Premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique établi à Hong Kong

Le 13 février 2025, une société de fonds a annoncé que son fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong avait été approuvé par la Commission des valeurs mobilières et des futures de Hong Kong, devenant ainsi le premier fonds de tokenisation destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique. Le fonds sera officiellement coté le 28 février, marquant une avancée importante dans le passage des actifs tokenisés des institutions à un marché de masse.

Les fonds tokenisés sont des fonds dont les parts sont "mises sur la chaîne" sous forme de jetons numériques, la propriété du fonds étant représentée par ces jetons. Chaque jeton représente une unité ou une part du fonds. Par rapport aux fonds traditionnels, les fonds tokenisés présentent de nombreuses innovations en matière de propriété, de transparence de l'information et de modes de transaction.

Ce fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong investit principalement dans des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de haute qualité, et propose trois catégories de parts : en dollars de Hong Kong, en dollars américains et en renminbi. Le fonds adopte un modèle de tokenisation sous mandat, avec une banque agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de plateforme numérique et dépositaire des jetons.

Les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des actions tokenisées qu'auprès de distributeurs qualifiés sous forme de jetons. Actuellement, il n'y a qu'une seule plateforme de cryptomonnaie conforme et licenciée à Hong Kong qui est un distributeur qualifié. Ce fonds est uniquement émis pour les investisseurs de la région de Hong Kong.

Lors de l'achat, les investisseurs souscrivent des jetons par l'intermédiaire d'un distributeur et paient en monnaie fiduciaire. Le distributeur informe le gestionnaire de fonds, qui émet des actions tokenisées et indique à la plateforme de créer des jetons. Lors du rachat, les investisseurs échangent leurs jetons auprès du distributeur, qui informe le gestionnaire de fonds. Ce dernier procède au rachat des parts et détruit les jetons, puis verse le montant du rachat.

Le lancement de ce fonds de tokenisation marque une nouvelle étape pour les technologies d'application Web3.0, offrant aux investisseurs grand public une opportunité de participation. Bien que les fonds à faible risque dominent actuellement, il est possible que davantage de fonds adoptent la tokenisation blockchain à l'avenir et proposent des stratégies d'investissement plus diversifiées.

Dans le contexte de la maturation progressive des systèmes monétaires basés sur la blockchain conformes, la tokenisation des actifs, grâce aux transactions sur la chaîne et aux avantages de la liquidité mondiale, pourrait devenir un moteur clé pour remodeler le paysage mondial de la gestion d'actifs.