Les traders sont optimistes sur l'ETH : des holdings structurels légers et une préférence des institutions vont faire monter les prix.

【jeton界】Le trader Eugene a déclaré dans sa communauté : "Je parie qu'il y aura une percée sur le marché cette semaine, et l'objectif principal que j'ai choisi après mûre réflexion est l'ETH. Bien que j'aie juré de ne plus y toucher à la fin de 2024 et au début de 2025, je réalise maintenant que la structure des Holdings de l'ETH et les conditions favorables du marché ont considérablement changé. La logique principale est résumée comme suit :

1. Positions structure très légère : en avril 2025, l'ETH a subi un coup dur sur le marché, tombant de 4000 dollars à 1300 dollars, et le taux de change ETH/BTC a également atteint un niveau bas de plusieurs années à 0,018. Cette chute s'est accompagnée d'une vente massive par les traders et les premiers baleines en mode capitulation. Depuis lors, la façon de trader l'ETH est clairement différente de ces deux dernières années. Aujourd'hui, presque personne, à l'exception des développeurs, ne considère plus l'ETH comme une position centrale, la plupart des traders refusent même d'y toucher. C'est pourquoi, d'un point de vue structurel à partir de grands cadres temporels (HTF), la position actuelle de l'ETH est presque la plus basse qu'elle ait été en trois ans.

2. ETH deviendra la monnaie stable et la chaîne de base sur laquelle les institutions et la finance traditionnelle parient : bien que cette affirmation ait été fréquemment mentionnée récemment, j'avais initialement des doutes. Cependant, en regardant objectivement les récents progrès réglementaires que les États-Unis ont activement promus, il n'est pas difficile de supposer que les institutions chercheront tôt ou tard de nouvelles orientations d'allocation en dehors du BTC. ETH détient actuellement plus de 90 % des monnaies stables, et cette position dominante est très susceptible de se maintenir. Compte tenu des risques plus élevés auxquels d'autres L1 sont confrontés, il n'y a pratiquement aucune raison commerciale de changer de voie. De plus, des représentants de la finance traditionnelle comme Tom Lee commencent également à exprimer leur reconnaissance envers ETH, et avec le projet de loi sur les monnaies stables aux États-Unis qui est en cours, ETH obtient progressivement le soutien d'une perspective institutionnelle "légale et conforme".

3. Le prix de l'ETH a beaucoup d'espace pour rattraper : bien que cela puisse ne pas être décisif en soi, une fois que le marché commence à prendre de l'élan, le "retard" du prix de l'ETH par rapport au BTC pourrait facilement devenir un point de propagation. Les acheteurs de la finance traditionnelle sont souvent "en retard d'information", ce qui signifie que le récit "il n'est pas trop tard pour acheter de l'ETH" pourrait devenir populaire. Si l'ETH revient à son sommet historique (requérant une augmentation d'environ 85 %), l'ETH/BTC ne retournerait qu'au niveau de 0,044 en septembre 2024. Même si l'ETH/BTC n'augmente pas, tant que le BTC dépasse 110 000 dollars, un marché haussier redémarre très probablement, et pendant cette période, l'ETH a généralement tendance à ne pas être à la traîne. Les phases de faiblesse typiques de l'ETH se produisent souvent lorsque le BTC est en consolidation ou en baisse.

Après une réflexion approfondie, je suis convaincu que d'un point de vue structurel à moyen terme, ETH est un pari clair, et j'ai déjà pris position en conséquence.