chiffrement teneur de marché : un ermite à travers les cycles haussier et baissier
Résumé
Le marché des teneurs de marché dans la finance traditionnelle a émergé au début du 19e siècle et présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits négociés et de revenus relativement stables. En tant qu'acteurs importants sur les marchés financiers, les teneurs de marché jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Avec l'expansion continue de la taille du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement ont également rejoint les activités de teneurs de marché, devenant ainsi une source de revenus importante. Le marché global des activités de teneurs de marché se centralise également, avec une concurrence féroce. Pour s'emparer du marché et des clients, les teneurs de marché améliorent constamment leurs algorithmes, technologies, gestion des risques et conformité, et commencent également à s'impliquer dans le chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas fondamentalement de celles de la finance traditionnelle. Cependant, il y a un monde de différences en termes de mode de fonctionnement, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, et la volatilité est élevée, ce qui oblige les market makers à être plus prudents dans leur gestion des risques. Ensuite, l'équipe des market makers sur le marché du chiffrement est également appelée "庄家". Étant donné que le processus de négociation sur le marché du chiffrement est difficile à réguler et qu'il n'existe pas de système strict de market makers pour encadrer ces activités, la relation entre les plateformes de trading, les projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market maker ne se produisent pas seulement sur les plateformes de trading centralisées, mais impliquent également le market making on-chain, ce qui a conduit à l'émergence de certains middleware et protocoles pour servir le market making. Enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Les activités de market making sur le marché du chiffrement représentent un océan bleu, offrant des opportunités à chaque investisseur mais aussi accompagnées de risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) des États-Unis renforcent leur réglementation sur le marché du chiffrement, ce qui affecte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les grandes institutions connaissent fréquemment des effondrements, ce qui rend la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les market makers en chiffrement sont également confrontés à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital, d'incertitude réglementaire et de technologies d'échange/connectivité qui sont encore en cours d'amélioration.
Même ainsi, les chiffrement market makers ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les chiffrement market makers présenteront également certaines caractéristiques de développement des market makers financiers traditionnels à l'avenir : ( la diversification progressive des participants au marché ; ) la diversification des produits de marché ; ( un levier d'affaires élevé ; ) l'effet de tête des market makers devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, on peut se concentrer sur des stratégies de petits market makers centralisés ou des projets de services, des outils résolvant l'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1、Secteur des teneurs de marché traditionnels
Les teneurs de marché désignent des institutions ou des personnes qui fournissent de la liquidité sur les marchés financiers. Leur principale responsabilité est d'offrir de la liquidité et de la profondeur de marché au marché des transactions de titres. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des titres et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent effectuer des transactions d'achat ou de vente sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché en contribuant à la stabilité et à la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions sur un ou plusieurs marchés en même temps et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de transaction aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent effectuer des transactions sur divers marchés tels que les actions, le forex, les matières premières, et les obligations.
( 1.1 Aperçu de l'industrie
)# 1.1.1 Fonctions industrielles et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une singularité différente de celle des autres participants au marché. En particulier en matière de fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Fournir de la liquidité : fournir de la liquidité entre les acheteurs et les vendeurs, rendant le marché plus actif.
Cote continue : Les teneurs de marché fournissent des prix d'achat et de vente en continu, facilitant ainsi les transactions pour les participants au marché.
Gestion des risques : les teneurs de marché doivent gérer les risques de trading, maintenir un ratio risque-rendement sain et protéger les intérêts de leurs propres clients.
Fournir des conseils : les teneurs de marché peuvent fournir des informations et des analyses de marché, aidant les clients à prendre de meilleures décisions de trading.
Augmenter l'efficacité du marché : La présence de teneurs de marché peut augmenter l'efficacité du marché, réduire l'écart entre les acheteurs et les vendeurs, et améliorer l'efficacité et la compétitivité du marché.
Fournir des produits innovants : lancer de nouveaux produits en fonction des besoins du marché pour répondre aux différents besoins d'investissement des clients.
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
Traders : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité aux traders, les aidant à effectuer des transactions rapides et efficaces.
Institutions d'investissement : Les teneurs de marché fournissent des liquidités et des services aux institutions d'investissement, les aidant dans leur allocation d'actifs et leur gestion des risques.
Sociétés de trading haute fréquence : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux sociétés de trading haute fréquence, les aidant à effectuer des transactions rapides et fréquentes.
Investisseurs particuliers : les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux investisseurs particuliers, les aidant à négocier des produits financiers tels que des actions et des contrats à terme.
Autres institutions financières : les teneurs de marché fournissent également des liquidités et des services à d'autres institutions financières, telles que les banques et les compagnies d'assurance.
1.1.2 L'évolution de la voie des teneurs de marché
Le développement de la voie des market makers peut être divisé en cinq étapes :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, issu des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants assument eux-mêmes le rôle de teneur de marché pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, en fournissant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, la méthode de cotation étant principalement basée sur des communications en personne, par téléphone et d'autres méthodes traditionnelles.
19e siècle - années 1970 : les plateformes de trading standardisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché. À la fin du 19e siècle, les principales plateformes de trading américaines comme la plateforme de trading de Chicago se sont multipliées. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de trading de valeurs mobilières de New York ###NYSE(. À cette époque, les teneurs de marché effectuaient principalement des transactions manuelles, plutôt que par des programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient les offres d'achat et de vente sur le livre des transactions de la plateforme de valeurs mobilières, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 1970-1980 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de trading électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et plus efficaces. Dans les années 1970 et 1980, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de trading ont également été continuellement innovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20e siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers en ligne à escompte ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continuellement augmenté. D'une part, les investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension ont émergé, avec une demande nettement accrue pour les transactions de gros, tandis que les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent fournir des services intégrés aux investisseurs institutionnels, ayant un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions de gros ; d'autre part, le volume des transactions de titres des investisseurs particuliers a explosé, porté par des courtiers en ligne à escompte tels que Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes de teneurs de marché, en échange d'un paiement pour cela, appelé Payment for Order Flow). Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. À cette époque, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de négociation plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement continus des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché s'est progressivement élargi et renforcé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à s'implanter sur des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Analyse en profondeur des chiffrement market makers : promouvoir la prospérité du marché, un ermite traversant les cycles de bulles et d'ours]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de régulation du secteur financier FINRA( et de la Commission de régulation du secteur financier), à partir de septembre 2021, le nombre de courtiers-marchands légaux enregistrés aux États-Unis dépasse 500. Ces courtiers-marchands sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa régulation. Selon le Bureau des monnaies des États-Unis(OCC), de 2012 à 2018, le revenu total des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par des conditions de marché secondaires, entraînant une baisse des revenus de transaction par rapport à l'année précédente, mais la volatilité globale est restée faible et une tendance à la croissance a été observée. Depuis 2019, les revenus de transaction des banques ont encore augmenté, avec un revenu total de transaction des sociétés de portefeuille bancaires américaines de 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de courtiers-marchands est souvent liée au niveau de liquidité qu'elles fournissent sur ce marché, en particulier, la part de marché des courtiers-marchands peut être mesurée à l'aide des indicateurs suivants :
Part de volume des transactions : La part de volume des transactions d'un teneur de marché sur un certain marché peut refléter son activité de trading et son influence sur ce marché.
Profondeur des offres : La profondeur des offres d'un market maker sur un marché donné, c'est-à-dire la quantité et le prix auxquels il est prêt à effectuer des transactions, peut refléter le degré de liquidité qu'il fournit sur ce marché.
Efficacité des transactions : l'efficacité des transactions des teneurs de marché sur un certain marché, c'est-à-dire leur capacité à effectuer des transactions rapidement et efficacement.
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité de trading.
Les sociétés de teneurs de marché les plus connues sont les suivantes :
Jane Street : société de trading quantitatif basée à New York, aux États-Unis, fondée en 2000, principalement axée sur le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Citadel Securities : une entreprise financière basée à Chicago, aux États-Unis, fondée en 2002, qui est l'un des plus grands teneurs de marché au monde, impliquée principalement dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, d'obligations, etc.
IMC Trading : une société financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1989, est l'un des principaux teneurs de marché mondiaux, impliquée dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Optiver : entreprise financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1986, l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde, impliquée également dans le trading d'autres domaines.
Susquehanna International Group : une entreprise financière basée à Philadelphie, aux États-Unis, fondée en 1987, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans le trading dans d'autres domaines.
Jump Trading : société de trading quantitatif basée à Chicago, dans l'Illinois, fondée en 1999. L'entreprise s'engage à utiliser des algorithmes avancés et des technologies de pointe pour effectuer des transactions afin de rechercher des opportunités de profit. Jump Trading est impliquée dans divers marchés à l'échelle mondiale, y compris les actions, les contrats à terme, les devises et les cryptomonnaies.
![Un guide complet sur les teneurs de marché de chiffrement : favoriser la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp(
) 1.2 Conditions nécessaires pour les entreprises de teneurs de marché
La création d'une entreprise de market making nécessite une grande capacité financière, des compétences techniques et une vision du marché, tout en répondant aux exigences de régulation des organismes de réglementation financière, et en faisant face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques.
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ApeWithNoChain
· 07-09 02:16
Les ermites font-ils encore du marché ? Toujours pessimiste en chef !
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digital_archaeologist
· 07-07 18:55
À quel point le marché des teneurs de marché est-il profond...
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MetaEggplant
· 07-07 00:42
Les market makers gagnent vraiment beaucoup.
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FastLeaver
· 07-07 00:41
Faire le marché, ce n'est pas grand-chose, tant que l'on gagne de l'argent.
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governance_ghost
· 07-07 00:35
L'ère du monopole des premiers market makers est révolue.
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LidoStakeAddict
· 07-07 00:35
Regarde, les market makers se font de l'argent à gogo, les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons, hein.
chiffrement market maker: la force invisible qui traverse les bulls et les bears
chiffrement teneur de marché : un ermite à travers les cycles haussier et baissier
Résumé
Le marché des teneurs de marché dans la finance traditionnelle a émergé au début du 19e siècle et présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits négociés et de revenus relativement stables. En tant qu'acteurs importants sur les marchés financiers, les teneurs de marché jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Avec l'expansion continue de la taille du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement ont également rejoint les activités de teneurs de marché, devenant ainsi une source de revenus importante. Le marché global des activités de teneurs de marché se centralise également, avec une concurrence féroce. Pour s'emparer du marché et des clients, les teneurs de marché améliorent constamment leurs algorithmes, technologies, gestion des risques et conformité, et commencent également à s'impliquer dans le chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas fondamentalement de celles de la finance traditionnelle. Cependant, il y a un monde de différences en termes de mode de fonctionnement, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, et la volatilité est élevée, ce qui oblige les market makers à être plus prudents dans leur gestion des risques. Ensuite, l'équipe des market makers sur le marché du chiffrement est également appelée "庄家". Étant donné que le processus de négociation sur le marché du chiffrement est difficile à réguler et qu'il n'existe pas de système strict de market makers pour encadrer ces activités, la relation entre les plateformes de trading, les projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market maker ne se produisent pas seulement sur les plateformes de trading centralisées, mais impliquent également le market making on-chain, ce qui a conduit à l'émergence de certains middleware et protocoles pour servir le market making. Enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Les activités de market making sur le marché du chiffrement représentent un océan bleu, offrant des opportunités à chaque investisseur mais aussi accompagnées de risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) des États-Unis renforcent leur réglementation sur le marché du chiffrement, ce qui affecte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les grandes institutions connaissent fréquemment des effondrements, ce qui rend la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les market makers en chiffrement sont également confrontés à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital, d'incertitude réglementaire et de technologies d'échange/connectivité qui sont encore en cours d'amélioration.
Même ainsi, les chiffrement market makers ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les chiffrement market makers présenteront également certaines caractéristiques de développement des market makers financiers traditionnels à l'avenir : ( la diversification progressive des participants au marché ; ) la diversification des produits de marché ; ( un levier d'affaires élevé ; ) l'effet de tête des market makers devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, on peut se concentrer sur des stratégies de petits market makers centralisés ou des projets de services, des outils résolvant l'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1、Secteur des teneurs de marché traditionnels
Les teneurs de marché désignent des institutions ou des personnes qui fournissent de la liquidité sur les marchés financiers. Leur principale responsabilité est d'offrir de la liquidité et de la profondeur de marché au marché des transactions de titres. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des titres et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent effectuer des transactions d'achat ou de vente sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché en contribuant à la stabilité et à la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions sur un ou plusieurs marchés en même temps et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de transaction aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent effectuer des transactions sur divers marchés tels que les actions, le forex, les matières premières, et les obligations.
( 1.1 Aperçu de l'industrie
)# 1.1.1 Fonctions industrielles et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une singularité différente de celle des autres participants au marché. En particulier en matière de fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
1.1.2 L'évolution de la voie des teneurs de marché
Le développement de la voie des market makers peut être divisé en cinq étapes :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, issu des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants assument eux-mêmes le rôle de teneur de marché pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, en fournissant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, la méthode de cotation étant principalement basée sur des communications en personne, par téléphone et d'autres méthodes traditionnelles.
19e siècle - années 1970 : les plateformes de trading standardisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché. À la fin du 19e siècle, les principales plateformes de trading américaines comme la plateforme de trading de Chicago se sont multipliées. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de trading de valeurs mobilières de New York ###NYSE(. À cette époque, les teneurs de marché effectuaient principalement des transactions manuelles, plutôt que par des programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient les offres d'achat et de vente sur le livre des transactions de la plateforme de valeurs mobilières, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 1970-1980 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de trading électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et plus efficaces. Dans les années 1970 et 1980, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de trading ont également été continuellement innovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20e siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers en ligne à escompte ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continuellement augmenté. D'une part, les investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension ont émergé, avec une demande nettement accrue pour les transactions de gros, tandis que les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent fournir des services intégrés aux investisseurs institutionnels, ayant un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions de gros ; d'autre part, le volume des transactions de titres des investisseurs particuliers a explosé, porté par des courtiers en ligne à escompte tels que Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes de teneurs de marché, en échange d'un paiement pour cela, appelé Payment for Order Flow). Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. À cette époque, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de négociation plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement continus des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché s'est progressivement élargi et renforcé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à s'implanter sur des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
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)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de régulation du secteur financier FINRA( et de la Commission de régulation du secteur financier), à partir de septembre 2021, le nombre de courtiers-marchands légaux enregistrés aux États-Unis dépasse 500. Ces courtiers-marchands sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa régulation. Selon le Bureau des monnaies des États-Unis(OCC), de 2012 à 2018, le revenu total des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par des conditions de marché secondaires, entraînant une baisse des revenus de transaction par rapport à l'année précédente, mais la volatilité globale est restée faible et une tendance à la croissance a été observée. Depuis 2019, les revenus de transaction des banques ont encore augmenté, avec un revenu total de transaction des sociétés de portefeuille bancaires américaines de 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de courtiers-marchands est souvent liée au niveau de liquidité qu'elles fournissent sur ce marché, en particulier, la part de marché des courtiers-marchands peut être mesurée à l'aide des indicateurs suivants :
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité de trading.
Les sociétés de teneurs de marché les plus connues sont les suivantes :
![Un guide complet sur les teneurs de marché de chiffrement : favoriser la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp(
) 1.2 Conditions nécessaires pour les entreprises de teneurs de marché
La création d'une entreprise de market making nécessite une grande capacité financière, des compétences techniques et une vision du marché, tout en répondant aux exigences de régulation des organismes de réglementation financière, et en faisant face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques.