Analyse approfondie de la piste RWA : nouveau moteur de hausse du marché des cryptomonnaies
Ces dernières années, la finance décentralisée (DeFi) a rapidement émergé, créant un écosystème financier capable de fonctionner sans le système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel fait face le domaine de la DeFi est que le fonctionnement de l'ensemble du marché dépend encore fortement des actifs chiffrés, manquant d'un soutien suffisant d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA), ce qui limite le développement de la DeFi à la volatilité du marché des cryptomonnaies lui-même. L'émergence de la RWA est en train de briser cette limitation, car elle combine les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, permettant non seulement d'améliorer la stabilité des produits financiers en chaîne, mais aussi d'apporter un énorme accroissement de liquidité à l'ensemble du marché. Ce secteur est en train de devenir un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie des cryptomonnaies, et pourrait même propulser l'ensemble de l'industrie de la blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le concept clé des RWA est de numériser divers actifs du marché financier traditionnel et de les convertir en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus non seulement améliore la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction sur le marché financier traditionnel, tels que les longs délais de règlement des transactions, les coûts d'intermédiation élevés et les liquidités limitées. Prenons le marché obligataire comme exemple, le trading traditionnel des obligations implique souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, avec des étapes intermédiaires complexes, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation des RWA peut permettre un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui peut efficacement réduire la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturation de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, le secteur RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines et offre des moyens de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton essaient également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces exemples montrent que le secteur RWA n'est plus seulement un "narratif de chiffrement", mais devient une tendance clé de la numérisation du marché financier mondial.
D'un point de vue technique, le développement des RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris les réseaux de blockchain sous-jacents, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité. Tout d'abord, la blockchain publique, en tant que support des actifs RWA, détermine la sécurité et l'opérabilité des actifs. Actuellement, Ethereum reste le réseau privilégié pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 deviennent également un choix populaire pour le trading des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, des blockchains publiques comme Solana, Avalanche et Polkadot explorent également des cas d'application pour les actifs RWA, cherchant à s'emparer de parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est extrêmement énorme. Selon une étude du Boston Consulting Group, on prévoit qu'en 2030, la taille du marché du secteur RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, bien au-delà de la capitalisation boursière totale actuelle de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et ont une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché des obligations mondial dépasse 120 000 milliards de dollars. Si 1 % entrait sur la blockchain, cela formerait un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur des RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expériment de chiffrement", mais qu'il devient une partie intégrante du système financier mondial. Pour les investisseurs, le secteur des RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur des RWA devrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, voire propulser la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'application, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, comment saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA, développer des infrastructures et des protocoles clés, sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement du marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte de l'incertitude croissante de l'économie mondiale, des changements dans le cycle de liquidité et du développement florissant du marché des actifs numériques, le secteur RWA devient l'un des points de hausse les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement du RWA a connu une opportunité sans précédent. Parallèlement, les inconvénients du système financier traditionnel et la maturité croissante de la DeFi accélèrent également le transfert des actifs du monde réel vers la blockchain. Cet article examinera en profondeur les facteurs catalyseurs du développement du secteur RWA à partir de cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de la réglementation politique, la situation d'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : variations de l'inflation, des taux d'intérêt et du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables les plus essentielles affectant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique difficile après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de la politique des banques centrales, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi cela, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies d'allocation d'actifs des investisseurs, et poussent également indirectement le développement du secteur RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, la politique de hausse des taux d'intérêt agressive des deux dernières années a eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Les multiples hausses de taux, visant à contenir un taux d'inflation élevé, ont conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, le marché financier traditionnel subit des chocs, ce qui pousse le capital à se diriger vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a incité les investisseurs à s'intéresser aux obligations d'État, à l'or, à l'immobilier, etc., et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le marché des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annuel élevé, attirant un grand flux de fonds DeFi. Ensuite, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le marché des RWA est devenu une option importante pour la recherche de refuge pour les fonds. Récemment, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 trillions de dollars, dont la dette publique américaine dépasse 34 trillions de dollars, avec un déficit budgétaire atteignant des niveaux historiques. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans le marché financier traditionnel est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces, tandis que les caractéristiques de confiance, sans frontières et à faible coût offertes par la technologie blockchain font de la chaîne des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement de forte inflation, la demande d'or et de matières premières a explosé, et les tokens d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour des actifs refuges, tandis que l'innovation sur le marché des RWA permet à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, propulsant ainsi une croissance explosive de ce marché.
Environnement de liquidité : changement de politique et évolution de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable de l'évolution de l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la mise en œuvre de hausses de taux d'intérêt considérables a entraîné un durcissement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, récemment, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale des hausses de taux d'intérêt, et il se peut même que nous commencions un cycle de baisse des taux, ce qui a modifié les attentes en matière de liquidité sur le marché et a eu un impact considérable sur le secteur RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a entraîné une hausse de la demande du marché pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé entre 2021 et 2022, mais les investisseurs d'aujourd'hui privilégient des produits à faible risque et à rendement prévisible, et la piste RWA offre justement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation du marché privé permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de rendement plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion récente du RWA. Ensuite, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC a vu l'approbation d'un ETF au comptant, avec des capitaux institutionnels qui continuent d'affluer, élargissant ainsi le pool de liquidités de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également chercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur lien profond avec le marché financier traditionnel, sont devenus une direction importante de l'allocation des fonds institutionnels. Par exemple, des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity ont déjà commencé à s'intéresser au domaine des RWA et ont lancé des produits d'investissement connexes, ce qui stimulera encore la croissance de la piste RWA. De plus, avec la baisse des taux d'intérêt DeFi, l'avantage en termes de rendement de la piste RWA devient de plus en plus évident. Les rendements de l'écosystème DeFi de 2021 à 2022 atteignaient généralement plus de 10 %, mais récemment, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations américaines de la piste RWA reste supérieur à 5 %, ce qui fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant un afflux massif de capitaux.
tendances de réglementation des politiques : processus de conformité dans le secteur RWA
Dans le développement de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'essor de la filière RWA est dû au fait qu'elle est plus conforme par rapport à d'autres filières DeFi, capable de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels. Les régulateurs de différents pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Tout d'abord, la SEC et la CFTC américaines ont déjà mené des recherches dans des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre réglementaire. Par exemple, Securitize a été reconnue par la SEC et peut émettre des titres tokenisés basés sur la blockchain, ce qui fournit un bon exemple de conformité pour le secteur RWA. Deuxièmement, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour ont une attitude relativement ouverte envers le secteur RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange en Allemagne ont toutes deux soutenu le commerce d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour promeut également activement le développement de l'on-chain pour les actifs RWA. Ces avantages politiques rendent les investisseurs institutionnels plus enclins à entrer dans le secteur RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
entrée des institutions et amélioration de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs de croissance importants pour le secteur des RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et TradFi, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont déjà commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Parallèlement, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité et à haut risque" vers des "revenus stables et un développement conforme", et le secteur des RWA devient le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'intègrent profondément avec les actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur des RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA n'est pas seulement le résultat d'une demande du marché, mais aussi le produit de l'interaction de l'économie macroéconomique mondiale, de la réglementation politique, de l'environnement de liquidité et de l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'influence de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs les plus importants de la hausse du marché des cryptomonnaies à l'avenir.
Analyse des principales catégories et des projets clés du secteur RWA
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus mature et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'émergence du secteur RWA devient une tendance majeure. L'objectif principal du secteur RWA est de tokeniser les actifs du marché financier traditionnel, tels que les obligations, l'immobilier, les marchandises, le capital-investissement, etc., afin de les émettre, de les échanger et de les gérer de manière à les rendre plus liquides et plus faciles.
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SchrodingerWallet
· 07-08 01:24
Le mot de passe de la richesse est arrivé !
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TestnetNomad
· 07-07 20:07
Le prochain mot de passe du bull run
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MerkleDreamer
· 07-05 02:43
Cette vague est vraiment incroyable, les RWA arrivent.
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DegenMcsleepless
· 07-05 02:37
rwa est le prochain grand frère
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MeaninglessApe
· 07-05 02:35
Cette vague doit décoller, il suffit de voir qui entre dans une position tôt.
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GigaBrainAnon
· 07-05 02:34
rwa est devenu le grand frère de la commande d'achat
Décryptage de la piste RWA : l'émergence et les perspectives du nouveau moteur de hausse du marché des cryptomonnaies
Analyse approfondie de la piste RWA : nouveau moteur de hausse du marché des cryptomonnaies
Ces dernières années, la finance décentralisée (DeFi) a rapidement émergé, créant un écosystème financier capable de fonctionner sans le système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel fait face le domaine de la DeFi est que le fonctionnement de l'ensemble du marché dépend encore fortement des actifs chiffrés, manquant d'un soutien suffisant d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA), ce qui limite le développement de la DeFi à la volatilité du marché des cryptomonnaies lui-même. L'émergence de la RWA est en train de briser cette limitation, car elle combine les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, permettant non seulement d'améliorer la stabilité des produits financiers en chaîne, mais aussi d'apporter un énorme accroissement de liquidité à l'ensemble du marché. Ce secteur est en train de devenir un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie des cryptomonnaies, et pourrait même propulser l'ensemble de l'industrie de la blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le concept clé des RWA est de numériser divers actifs du marché financier traditionnel et de les convertir en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus non seulement améliore la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction sur le marché financier traditionnel, tels que les longs délais de règlement des transactions, les coûts d'intermédiation élevés et les liquidités limitées. Prenons le marché obligataire comme exemple, le trading traditionnel des obligations implique souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, avec des étapes intermédiaires complexes, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation des RWA peut permettre un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui peut efficacement réduire la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturation de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, le secteur RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines et offre des moyens de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton essaient également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces exemples montrent que le secteur RWA n'est plus seulement un "narratif de chiffrement", mais devient une tendance clé de la numérisation du marché financier mondial.
D'un point de vue technique, le développement des RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris les réseaux de blockchain sous-jacents, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité. Tout d'abord, la blockchain publique, en tant que support des actifs RWA, détermine la sécurité et l'opérabilité des actifs. Actuellement, Ethereum reste le réseau privilégié pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 deviennent également un choix populaire pour le trading des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, des blockchains publiques comme Solana, Avalanche et Polkadot explorent également des cas d'application pour les actifs RWA, cherchant à s'emparer de parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est extrêmement énorme. Selon une étude du Boston Consulting Group, on prévoit qu'en 2030, la taille du marché du secteur RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, bien au-delà de la capitalisation boursière totale actuelle de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et ont une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché des obligations mondial dépasse 120 000 milliards de dollars. Si 1 % entrait sur la blockchain, cela formerait un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur des RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expériment de chiffrement", mais qu'il devient une partie intégrante du système financier mondial. Pour les investisseurs, le secteur des RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur des RWA devrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, voire propulser la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'application, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, comment saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA, développer des infrastructures et des protocoles clés, sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement du marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte de l'incertitude croissante de l'économie mondiale, des changements dans le cycle de liquidité et du développement florissant du marché des actifs numériques, le secteur RWA devient l'un des points de hausse les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement du RWA a connu une opportunité sans précédent. Parallèlement, les inconvénients du système financier traditionnel et la maturité croissante de la DeFi accélèrent également le transfert des actifs du monde réel vers la blockchain. Cet article examinera en profondeur les facteurs catalyseurs du développement du secteur RWA à partir de cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de la réglementation politique, la situation d'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : variations de l'inflation, des taux d'intérêt et du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables les plus essentielles affectant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique difficile après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de la politique des banques centrales, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi cela, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies d'allocation d'actifs des investisseurs, et poussent également indirectement le développement du secteur RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, la politique de hausse des taux d'intérêt agressive des deux dernières années a eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Les multiples hausses de taux, visant à contenir un taux d'inflation élevé, ont conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, le marché financier traditionnel subit des chocs, ce qui pousse le capital à se diriger vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a incité les investisseurs à s'intéresser aux obligations d'État, à l'or, à l'immobilier, etc., et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le marché des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annuel élevé, attirant un grand flux de fonds DeFi. Ensuite, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le marché des RWA est devenu une option importante pour la recherche de refuge pour les fonds. Récemment, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 trillions de dollars, dont la dette publique américaine dépasse 34 trillions de dollars, avec un déficit budgétaire atteignant des niveaux historiques. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans le marché financier traditionnel est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces, tandis que les caractéristiques de confiance, sans frontières et à faible coût offertes par la technologie blockchain font de la chaîne des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement de forte inflation, la demande d'or et de matières premières a explosé, et les tokens d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour des actifs refuges, tandis que l'innovation sur le marché des RWA permet à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, propulsant ainsi une croissance explosive de ce marché.
Environnement de liquidité : changement de politique et évolution de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable de l'évolution de l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la mise en œuvre de hausses de taux d'intérêt considérables a entraîné un durcissement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, récemment, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale des hausses de taux d'intérêt, et il se peut même que nous commencions un cycle de baisse des taux, ce qui a modifié les attentes en matière de liquidité sur le marché et a eu un impact considérable sur le secteur RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a entraîné une hausse de la demande du marché pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé entre 2021 et 2022, mais les investisseurs d'aujourd'hui privilégient des produits à faible risque et à rendement prévisible, et la piste RWA offre justement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation du marché privé permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de rendement plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion récente du RWA. Ensuite, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC a vu l'approbation d'un ETF au comptant, avec des capitaux institutionnels qui continuent d'affluer, élargissant ainsi le pool de liquidités de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également chercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur lien profond avec le marché financier traditionnel, sont devenus une direction importante de l'allocation des fonds institutionnels. Par exemple, des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity ont déjà commencé à s'intéresser au domaine des RWA et ont lancé des produits d'investissement connexes, ce qui stimulera encore la croissance de la piste RWA. De plus, avec la baisse des taux d'intérêt DeFi, l'avantage en termes de rendement de la piste RWA devient de plus en plus évident. Les rendements de l'écosystème DeFi de 2021 à 2022 atteignaient généralement plus de 10 %, mais récemment, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations américaines de la piste RWA reste supérieur à 5 %, ce qui fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant un afflux massif de capitaux.
tendances de réglementation des politiques : processus de conformité dans le secteur RWA
Dans le développement de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'essor de la filière RWA est dû au fait qu'elle est plus conforme par rapport à d'autres filières DeFi, capable de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels. Les régulateurs de différents pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Tout d'abord, la SEC et la CFTC américaines ont déjà mené des recherches dans des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre réglementaire. Par exemple, Securitize a été reconnue par la SEC et peut émettre des titres tokenisés basés sur la blockchain, ce qui fournit un bon exemple de conformité pour le secteur RWA. Deuxièmement, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour ont une attitude relativement ouverte envers le secteur RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange en Allemagne ont toutes deux soutenu le commerce d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour promeut également activement le développement de l'on-chain pour les actifs RWA. Ces avantages politiques rendent les investisseurs institutionnels plus enclins à entrer dans le secteur RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
entrée des institutions et amélioration de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs de croissance importants pour le secteur des RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et TradFi, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont déjà commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Parallèlement, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité et à haut risque" vers des "revenus stables et un développement conforme", et le secteur des RWA devient le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'intègrent profondément avec les actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur des RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA n'est pas seulement le résultat d'une demande du marché, mais aussi le produit de l'interaction de l'économie macroéconomique mondiale, de la réglementation politique, de l'environnement de liquidité et de l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'influence de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs les plus importants de la hausse du marché des cryptomonnaies à l'avenir.
Analyse des principales catégories et des projets clés du secteur RWA
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus mature et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'émergence du secteur RWA devient une tendance majeure. L'objectif principal du secteur RWA est de tokeniser les actifs du marché financier traditionnel, tels que les obligations, l'immobilier, les marchandises, le capital-investissement, etc., afin de les émettre, de les échanger et de les gérer de manière à les rendre plus liquides et plus faciles.