【Bloc律动】3 juillet, selon les rapports, les analystes du département des actifs numériques de Franklin Templeton ont averti que, bien que la tendance des trésoreries crypto d'entreprise ait apporté une certaine marge de manœuvre à la hausse, le « risque de boucle de rétroaction négative » constitue une « situation particulièrement dangereuse ». De plus en plus d'entreprises cotées adoptent le modèle de trésorerie crypto : en levant des fonds par le biais d'actions, de billets convertibles, d'actions privilégiées et d'autres instruments de financement, afin d'acheter et de détenir des actifs crypto tels que Bitcoin, Ethereum et Solana, et de les inclure dans leur bilan. Plusieurs entreprises ont levé des milliards de dollars par le biais de divers moyens de financement, ces instruments de financement ayant des caractéristiques de risque et de rendement différentes.
Les analystes ont ajouté que la hausse des prix des cryptoactifs pourrait également augmenter la capitalisation boursière de l'entreprise, formant ainsi un cycle de rétroaction positif qui attire davantage d'investisseurs. Cependant, Franklin Templeton a averti que ce modèle comporte également des risques majeurs. Si le ratio de la capitalisation boursière par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNI) est inférieur à 1, les nouvelles actions émises auront un effet de dilution, et l'entreprise pourrait avoir du mal à lever des capitaux supplémentaires sans nuire aux intérêts des actionnaires existants, ce qui entraverait la formation de capital et briserait le cycle vertueux.
Pire encore, la baisse des prix des cryptoactifs pourrait déclencher un cycle de rétroaction négatif. Les entreprises pourraient être contraintes de vendre des actifs pour soutenir le prix de leurs actions, ce qui ferait encore baisser les prix des cryptoactifs et la confiance des investisseurs, entraînant finalement une spirale descendante auto-renforçante. Le modèle de trésorerie crypto des entreprises représente une nouvelle étape dans l'adoption des cryptoactifs par les institutions, mais cela n'est pas sans risques. Maintenir une capitalisation boursière supérieure à l'actif net, continuer à réaliser des transactions génératrices de valeur et répondre efficacement aux fluctuations du marché seront les clés du succès à long terme de ces entreprises.
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OfflineValidator
· 07-06 02:21
Au final, ce n'est pas une question d'argent.
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LootboxPhobia
· 07-04 14:04
Tous les modèles financiers sont des blagues
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PermabullPete
· 07-03 12:12
Au diable les risques, continuez à travailler !
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ForkPrince
· 07-03 12:12
Le printemps des ours arrive bientôt, n'est-ce pas ?
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DeFiVeteran
· 07-03 12:12
La spirale est juste devant nous.
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SolidityJester
· 07-03 12:08
Eh, les experts ne manquent jamais de théories sur les risques.
Franklin Templeton avertit : le modèle de trésorerie cryptographique des entreprises présente un risque de boucle de rétroaction négative.
【Bloc律动】3 juillet, selon les rapports, les analystes du département des actifs numériques de Franklin Templeton ont averti que, bien que la tendance des trésoreries crypto d'entreprise ait apporté une certaine marge de manœuvre à la hausse, le « risque de boucle de rétroaction négative » constitue une « situation particulièrement dangereuse ». De plus en plus d'entreprises cotées adoptent le modèle de trésorerie crypto : en levant des fonds par le biais d'actions, de billets convertibles, d'actions privilégiées et d'autres instruments de financement, afin d'acheter et de détenir des actifs crypto tels que Bitcoin, Ethereum et Solana, et de les inclure dans leur bilan. Plusieurs entreprises ont levé des milliards de dollars par le biais de divers moyens de financement, ces instruments de financement ayant des caractéristiques de risque et de rendement différentes.
Les analystes ont ajouté que la hausse des prix des cryptoactifs pourrait également augmenter la capitalisation boursière de l'entreprise, formant ainsi un cycle de rétroaction positif qui attire davantage d'investisseurs. Cependant, Franklin Templeton a averti que ce modèle comporte également des risques majeurs. Si le ratio de la capitalisation boursière par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNI) est inférieur à 1, les nouvelles actions émises auront un effet de dilution, et l'entreprise pourrait avoir du mal à lever des capitaux supplémentaires sans nuire aux intérêts des actionnaires existants, ce qui entraverait la formation de capital et briserait le cycle vertueux.
Pire encore, la baisse des prix des cryptoactifs pourrait déclencher un cycle de rétroaction négatif. Les entreprises pourraient être contraintes de vendre des actifs pour soutenir le prix de leurs actions, ce qui ferait encore baisser les prix des cryptoactifs et la confiance des investisseurs, entraînant finalement une spirale descendante auto-renforçante. Le modèle de trésorerie crypto des entreprises représente une nouvelle étape dans l'adoption des cryptoactifs par les institutions, mais cela n'est pas sans risques. Maintenir une capitalisation boursière supérieure à l'actif net, continuer à réaliser des transactions génératrices de valeur et répondre efficacement aux fluctuations du marché seront les clés du succès à long terme de ces entreprises.