Lors des deux dernières grandes vagues du marché des cryptomonnaies en 2017 et 2021, les stablecoins n'ont été qu'une note de bas de page.
Mais maintenant, ils sont à l'ordre du jour des réunions du conseil d'administration d'Amazon et de Walmart. Ils sont au cœur des nouvelles réglementations et législations financières.
Certains des plus grands détaillants, géants de la technologie et entreprises de paiement au monde parient que les stablecoins ne vont pas seulement compléter l'argent, mais remplacer la façon dont il circule.
C'est un développement qui se déroule beaucoup plus rapidement que prévu au départ, et l'objectif final est de réécrire les règles du commerce mondial.
Le système de paiements est-il cassé ?
Oui. Et pas en termes abstraits mais en chiffres concrets.
Les paiements internationaux B2B prennent encore de 3 à 7 jours pour être réglés. C'est avant de prendre en compte les retards dus aux vérifications de conformité, aux jours fériés bancaires ou aux heures bancaires décalées selon les fuseaux horaires.
Les coûts sont la deuxième chose. Transférer 1 000 $ à travers les frontières peut entraîner des frais de 14 $ à 150 $, selon le corridor. Les envois de fonds mondiaux ont en moyenne des frais de 6,62 %, selon les données de 2024.
Puis il y a l'architecture. Un seul paiement transfrontalier peut impliquer cinq intermédiaires ou plus.
La banque de l'expéditeur, la banque acquéreuse, les banques correspondantes, les fournisseurs de FX et les systèmes de compensation comme SWIFT. Chacun prend une part et introduit de nouveaux points de défaillance.
L'inclusion est un autre point aveugle. Environ 1,4 milliard de personnes restent sans banque, et des milliards d'autres ont un accès limité ou inexistant à des finances numériques efficaces.
Dans les marchés émergents, même l'accès aux dollars américains est difficile ou restreint.
Ce système n'a pas été conçu pour un monde connecté. Il a été conçu au 20ème siècle pour déplacer des papiers, pas des logiciels. Et cela se voit. Dans un monde où les fichiers se déplacent instantanément, l'argent ne le fait pas.
Cet écart n'est pas seulement inefficace, mais il est devenu un frein au potentiel économique.
Les stablecoins sont-ils vraiment juste des ‘cryptos pour les paiements’ ?
Les stablecoins sont des jetons numériques liés aux monnaies fiduciaires, généralement au dollar américain.
L'argument est qu'ils offrent la stabilité de l'argent liquide, avec la rapidité et la programmabilité des logiciels.
Mais leur véritable promesse réside non pas dans la théorie, mais dans les chiffres.
L'année dernière, les stablecoins ont traité 15,6 trillions de dollars en transactions, presque identiques au volume mondial de Visa.
ARK InvestMais la plupart de ce flux n’a pas touché le commerce traditionnel. Il circulait entre les portefeuilles de cryptomonnaies, les bureaux de trading et les outils de trésorerie. Mais cela est en train de changer.
Des entreprises comme Stripe, Shopify et PayPal construisent déjà des interfaces grand public pour les paiements en stablecoin.
Stripe facture seulement 1,5 % sur le paiement en stablecoin. C'est la moitié du coût des cartes de crédit. Cela pourrait doubler le revenu net d'un détaillant à faible marge.
Dans le même temps, des entreprises comme SpaceX et ScaleAI utilisent des stablecoins pour rapatrier des fonds ou payer des travailleurs internationaux plus rapidement et avec moins de friction.
Pourquoi Amazon et Walmart s'intéressent-ils soudainement ?
Un rapport du Wall Street Journal de la semaine dernière l'a confirmé : Amazon et Walmart explorent activement le lancement de leurs propres stablecoins.
Et ils ne sont pas seuls. Meta prépare une deuxième initiative de stablecoin, trois ans après que les régulateurs ont interrompu sa première tentative.
Ant Group a déposé des demandes à Singapour et à Hong Kong pour émettre son propre jeton.
Pourquoi cette course soudaine ? Parce que l'économie est claire.
Les processeurs de cartes de crédit facturent aux commerçants entre 2 et 3,5 % par transaction. Pour un détaillant ayant un chiffre d'affaires de 100 milliards de dollars, cela représente jusqu'à 3,5 milliards de dollars par an perdus en raison de l'infrastructure de paiement.
Les stablecoins changent cela. Ils permettent aux commerçants d'émettre leurs propres dollars numériques, de garder les transactions internes, de régler instantanément et d'éliminer complètement les frais.
Ce ne sont pas des ambitions vagues. Le stablecoin de PayPal (PYUSD) a déjà atteint une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.
Les commerçants Shopify acceptent désormais l'USDC. Et l'émetteur de l'USDC, Circle, est devenu public ce mois-ci et a atteint une valorisation de 30 milliards de dollars en quelques jours. Le marché vote avec ses pieds.
En attendant, Visa et Mastercard ont perdu plus de 60 milliards de dollars de valeur boursière en une seule journée après la révélation de l'histoire Walmart-Amazon.
Pourquoi les paiements B2B sont le véritable prix
Le cas d'utilisation le plus puissant des stablecoins n'est pas les paiements des consommateurs. Le véritable cas d'utilisation se situe au sein de la pile financière, où les entreprises mondiales déplacent des trillions de capitaux chaque jour.
Les paiements B2B sont de grand volume, fréquents par nature et notoirement inefficaces. Les paiements B2B mondiaux dépassent 125 trillions de dollars par an.
Même un gain d'efficacité de 1 % vaut plus que l'ensemble du bénéfice annuel de certaines grandes banques
Un rapport de Juniper Research prévoit que les stablecoins pourraient faire économiser aux entreprises jusqu'à 26 milliards de dollars par an en frais de transaction d'ici 2028.
Ces économies ne tiennent même pas compte des effets d'entraînement : meilleure visibilité des flux de trésorerie, moins de maux de tête liés à la réconciliation et besoins en fonds de roulement réduits. À grande échelle, la rapidité devient une stratégie.
Les stablecoins ne sont pas seulement moins chers. Ils sont structurellement mieux adaptés à la façon dont les entreprises fonctionnent aujourd'hui. Ils sont en temps réel, sans frontières et basés sur des logiciels.
C'est pourquoi le plus grand changement commence dans le B2B. C'est là que la douleur est la plus forte et le retour sur investissement est immédiat.
Un environnement réglementaire favorable
Pendant des années, le principal obstacle à l'adoption des stablecoins était l'incertitude réglementaire. Mais des signes positifs émergent grâce à deux projets de loi majeurs : GENIUS et STABLE
Ces projets de loi exigeraient que les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves de 1:1 en actifs liquides de haute qualité, comme des bons du Trésor à 90 jours.
Les émetteurs ayant plus de 50 milliards de dollars en jetons devront soumettre des audits réguliers et des divulgations de réserves.
Les stablecoins portant intérêt seraient probablement interdits, afin de prévenir la concurrence avec les fonds du marché monétaire ou les dépôts bancaires.
Circle respecte déjà la plupart de ces normes. PayPal aussi. Même Tether, historiquement critiqué pour son opacité, publie désormais des rapports de réserve en temps réel.
Alors que la réglementation se renforce, cela entraînera probablement une consolidation et une crédibilité.
Les banques, en revanche, ne conservent qu'une fraction des dépôts en espèces et prêtent le reste. Les stablecoins avec un soutien de réserve complet pourraient bientôt être considérés comme plus sûrs que les dépôts bancaires traditionnels, en particulier dans les pays avec des institutions plus faibles.
Néanmoins, les stablecoins comportent des risques systémiques. Un document de la BRI a révélé que 3,5 milliards de dollars en rachats pourraient faire augmenter les rendements des bons du Trésor à court terme de 8 points de base. Cela équivaut à peu près à une action de petite envergure d'une banque centrale.
Un mouvement massif des dépôts bancaires vers les stablecoins mettrait à l'épreuve les modèles bancaires traditionnels et transférerait la liquidité vers des entités non bancaires.
Comment les stablecoins pourraient réécrire la finance
Ce n'est plus une question de "si" ou même de "quand". La migration a commencé. La question maintenant est l'échelle et qui contrôle les rails.
Au premier trimestre de 2025, la circulation des stablecoins s'élevait à 208 milliards de dollars, Tether (USDT) et Circle (USDC) représentant 90 % de ce montant.
Mais Bernstein Research prévoit que ce chiffre pourrait être multiplié par 13 pour atteindre 2,8 billions de dollars en seulement 3 ans en raison d'un cas d'utilisation réel.
Les détaillants veulent protéger leurs marges. Les départements de trésorerie veulent de la liquidité. Les startups veulent de la rapidité. Les consommateurs veulent de la simplicité.
Les stablecoins offrent tout cela, et l'infrastructure de soutien mûrit rapidement.
Ce n'est plus une question de Bitcoin ou de spéculation. Il s'agit de dollars programmables circulant en temps réel, sur des réseaux ouverts, à coût quasi nul.
L'avenir de l'argent n'est pas une nouvelle monnaie. C'est un meilleur système de transmission.
Et cet avenir est en train d'être construit. Pas par les gouvernements ni même par des projets crypto risqués.
Il est en cours de construction par les plus grands détaillants mondiaux et les processeurs de paiement.
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Une révolution financière : comment les stablecoins réinventent l'industrie des paiements mondiaux
Mais maintenant, ils sont à l'ordre du jour des réunions du conseil d'administration d'Amazon et de Walmart. Ils sont au cœur des nouvelles réglementations et législations financières.
Certains des plus grands détaillants, géants de la technologie et entreprises de paiement au monde parient que les stablecoins ne vont pas seulement compléter l'argent, mais remplacer la façon dont il circule.
C'est un développement qui se déroule beaucoup plus rapidement que prévu au départ, et l'objectif final est de réécrire les règles du commerce mondial.
Le système de paiements est-il cassé ?
Oui. Et pas en termes abstraits mais en chiffres concrets.
Les paiements internationaux B2B prennent encore de 3 à 7 jours pour être réglés. C'est avant de prendre en compte les retards dus aux vérifications de conformité, aux jours fériés bancaires ou aux heures bancaires décalées selon les fuseaux horaires.
Les coûts sont la deuxième chose. Transférer 1 000 $ à travers les frontières peut entraîner des frais de 14 $ à 150 $, selon le corridor. Les envois de fonds mondiaux ont en moyenne des frais de 6,62 %, selon les données de 2024.
Puis il y a l'architecture. Un seul paiement transfrontalier peut impliquer cinq intermédiaires ou plus.
La banque de l'expéditeur, la banque acquéreuse, les banques correspondantes, les fournisseurs de FX et les systèmes de compensation comme SWIFT. Chacun prend une part et introduit de nouveaux points de défaillance.
L'inclusion est un autre point aveugle. Environ 1,4 milliard de personnes restent sans banque, et des milliards d'autres ont un accès limité ou inexistant à des finances numériques efficaces.
Dans les marchés émergents, même l'accès aux dollars américains est difficile ou restreint.
Ce système n'a pas été conçu pour un monde connecté. Il a été conçu au 20ème siècle pour déplacer des papiers, pas des logiciels. Et cela se voit. Dans un monde où les fichiers se déplacent instantanément, l'argent ne le fait pas.
Cet écart n'est pas seulement inefficace, mais il est devenu un frein au potentiel économique.
Les stablecoins sont-ils vraiment juste des ‘cryptos pour les paiements’ ?
Les stablecoins sont des jetons numériques liés aux monnaies fiduciaires, généralement au dollar américain.
L'argument est qu'ils offrent la stabilité de l'argent liquide, avec la rapidité et la programmabilité des logiciels.
Mais leur véritable promesse réside non pas dans la théorie, mais dans les chiffres.
L'année dernière, les stablecoins ont traité 15,6 trillions de dollars en transactions, presque identiques au volume mondial de Visa.
Des entreprises comme Stripe, Shopify et PayPal construisent déjà des interfaces grand public pour les paiements en stablecoin.
Stripe facture seulement 1,5 % sur le paiement en stablecoin. C'est la moitié du coût des cartes de crédit. Cela pourrait doubler le revenu net d'un détaillant à faible marge.
Dans le même temps, des entreprises comme SpaceX et ScaleAI utilisent des stablecoins pour rapatrier des fonds ou payer des travailleurs internationaux plus rapidement et avec moins de friction.
Pourquoi Amazon et Walmart s'intéressent-ils soudainement ?
Un rapport du Wall Street Journal de la semaine dernière l'a confirmé : Amazon et Walmart explorent activement le lancement de leurs propres stablecoins.
Et ils ne sont pas seuls. Meta prépare une deuxième initiative de stablecoin, trois ans après que les régulateurs ont interrompu sa première tentative.
Ant Group a déposé des demandes à Singapour et à Hong Kong pour émettre son propre jeton.
Pourquoi cette course soudaine ? Parce que l'économie est claire.
Les processeurs de cartes de crédit facturent aux commerçants entre 2 et 3,5 % par transaction. Pour un détaillant ayant un chiffre d'affaires de 100 milliards de dollars, cela représente jusqu'à 3,5 milliards de dollars par an perdus en raison de l'infrastructure de paiement.
Les stablecoins changent cela. Ils permettent aux commerçants d'émettre leurs propres dollars numériques, de garder les transactions internes, de régler instantanément et d'éliminer complètement les frais.
Ce ne sont pas des ambitions vagues. Le stablecoin de PayPal (PYUSD) a déjà atteint une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.
Les commerçants Shopify acceptent désormais l'USDC. Et l'émetteur de l'USDC, Circle, est devenu public ce mois-ci et a atteint une valorisation de 30 milliards de dollars en quelques jours. Le marché vote avec ses pieds.
En attendant, Visa et Mastercard ont perdu plus de 60 milliards de dollars de valeur boursière en une seule journée après la révélation de l'histoire Walmart-Amazon.
Pourquoi les paiements B2B sont le véritable prix
Le cas d'utilisation le plus puissant des stablecoins n'est pas les paiements des consommateurs. Le véritable cas d'utilisation se situe au sein de la pile financière, où les entreprises mondiales déplacent des trillions de capitaux chaque jour.
Les paiements B2B sont de grand volume, fréquents par nature et notoirement inefficaces. Les paiements B2B mondiaux dépassent 125 trillions de dollars par an.
Même un gain d'efficacité de 1 % vaut plus que l'ensemble du bénéfice annuel de certaines grandes banques
Un rapport de Juniper Research prévoit que les stablecoins pourraient faire économiser aux entreprises jusqu'à 26 milliards de dollars par an en frais de transaction d'ici 2028.
Ces économies ne tiennent même pas compte des effets d'entraînement : meilleure visibilité des flux de trésorerie, moins de maux de tête liés à la réconciliation et besoins en fonds de roulement réduits. À grande échelle, la rapidité devient une stratégie.
Les stablecoins ne sont pas seulement moins chers. Ils sont structurellement mieux adaptés à la façon dont les entreprises fonctionnent aujourd'hui. Ils sont en temps réel, sans frontières et basés sur des logiciels.
C'est pourquoi le plus grand changement commence dans le B2B. C'est là que la douleur est la plus forte et le retour sur investissement est immédiat.
Un environnement réglementaire favorable
Pendant des années, le principal obstacle à l'adoption des stablecoins était l'incertitude réglementaire. Mais des signes positifs émergent grâce à deux projets de loi majeurs : GENIUS et STABLE
Ces projets de loi exigeraient que les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves de 1:1 en actifs liquides de haute qualité, comme des bons du Trésor à 90 jours.
Les émetteurs ayant plus de 50 milliards de dollars en jetons devront soumettre des audits réguliers et des divulgations de réserves.
Les stablecoins portant intérêt seraient probablement interdits, afin de prévenir la concurrence avec les fonds du marché monétaire ou les dépôts bancaires.
Circle respecte déjà la plupart de ces normes. PayPal aussi. Même Tether, historiquement critiqué pour son opacité, publie désormais des rapports de réserve en temps réel.
Alors que la réglementation se renforce, cela entraînera probablement une consolidation et une crédibilité.
Les banques, en revanche, ne conservent qu'une fraction des dépôts en espèces et prêtent le reste. Les stablecoins avec un soutien de réserve complet pourraient bientôt être considérés comme plus sûrs que les dépôts bancaires traditionnels, en particulier dans les pays avec des institutions plus faibles.
Néanmoins, les stablecoins comportent des risques systémiques. Un document de la BRI a révélé que 3,5 milliards de dollars en rachats pourraient faire augmenter les rendements des bons du Trésor à court terme de 8 points de base. Cela équivaut à peu près à une action de petite envergure d'une banque centrale.
Un mouvement massif des dépôts bancaires vers les stablecoins mettrait à l'épreuve les modèles bancaires traditionnels et transférerait la liquidité vers des entités non bancaires.
Comment les stablecoins pourraient réécrire la finance
Ce n'est plus une question de "si" ou même de "quand". La migration a commencé. La question maintenant est l'échelle et qui contrôle les rails.
Au premier trimestre de 2025, la circulation des stablecoins s'élevait à 208 milliards de dollars, Tether (USDT) et Circle (USDC) représentant 90 % de ce montant.
Mais Bernstein Research prévoit que ce chiffre pourrait être multiplié par 13 pour atteindre 2,8 billions de dollars en seulement 3 ans en raison d'un cas d'utilisation réel.
Les détaillants veulent protéger leurs marges. Les départements de trésorerie veulent de la liquidité. Les startups veulent de la rapidité. Les consommateurs veulent de la simplicité.
Les stablecoins offrent tout cela, et l'infrastructure de soutien mûrit rapidement.
Ce n'est plus une question de Bitcoin ou de spéculation. Il s'agit de dollars programmables circulant en temps réel, sur des réseaux ouverts, à coût quasi nul.
L'avenir de l'argent n'est pas une nouvelle monnaie. C'est un meilleur système de transmission.
Et cet avenir est en train d'être construit. Pas par les gouvernements ni même par des projets crypto risqués.
Il est en cours de construction par les plus grands détaillants mondiaux et les processeurs de paiement.
Le post Une révolution financière : comment les stablecoins transforment l'industrie mondiale des paiements est apparu en premier sur Invezz