Le récent rallye d’Ethereum au-dessus de 2 600 $ n’est pas le résultat d’une forte conviction haussière, mais plutôt d’une vague de couverture des positions courtes, selon le PDG de CF Benchmarks, Sui Chung. La forte hausse du prix de l’ETH a commencé après une vente début avril, mais les données montrent des entrées limitées dans les ETF d’ether au comptant et une prime à terme CME modérée. Cela indique que le mouvement n’est pas soutenu par de nouvelles positions longues à effet de levier. Alors que les traders dénouent leurs positions baissières, la valorisation d’Ethereum augmente temporairement, malgré l’absence de forte demande institutionnelle ou d’accumulation significative d’ETF.
La couverture short, pas les paris haussiers, entraîne la montée d'Ethereum
La dernière rallye des prix d'Ethereum est largement alimentée par la fermeture des positions baissières. Sui Chung, PDG du fournisseur d'index crypto CF Benchmarks, a souligné que la couverture short, et non les nouvelles positions long, alimente la récente force de l'ETH. Les traders rachètent des contrats à terme pour sortir des positions short, propulsant le prix de l'ETH à la hausse. Cependant, la base des contrats à terme d'Éther de la CME reste plate, entre 6 % et 10 % par an, indiquant un manque de forte spéculation du côté long. Dans des conditions haussières typiques, une base en hausse suggérerait l'entrée sur le marché de longs à effet de levier. Ici, la prime plate soutient le récit d'un repositionnement stratégique plutôt que d'un enthousiasme renouvelé des investisseurs.
La montée du prix de l'ETH a surpris beaucoup de monde en raison de l'absence apparente de carburant haussier. Selon les données de Velo, malgré la hausse de près de 90 % de l'ETH depuis début avril, la base des futures CME n'a pas suivi. Au lieu de cela, elle est restée dans une fourchette modeste. Les traders institutionnels sur CME ne poursuivent pas agressivement des longs à effet de levier. Ce détachement de l'activité des dérivés haussiers s'aligne avec des flux d'entrée modérés dans les ETF éther au comptant cotés aux États-Unis. Ces indicateurs peignent un tableau des participants au marché réduisant le risque plutôt que d'entrer avec confiance, marquant la dynamique actuelle du prix de l'Ethereum comme corrective, et non spéculative.
Les flux d'ETF Spot restent tièdes malgré le rallye d'Ethereum
Malgré la forte performance de l'Ethereum, les ETF spot ETH cotés aux États-Unis n'ont pas connu d'importants flux d'investisseurs. Au cours des quatre dernières semaines, il n'y a eu que dix jours d'afflux nets positifs, avec un seul jour franchissant la barre des 100 millions de dollars. Cette activité modérée suggère que la demande institutionnelle reste limitée. En conséquence, le rallye du prix de l'ETH manque du soutien fondamental solide généralement fourni par les investisseurs en ETF. Bien que la couverture short augmente temporairement la demande, la durabilité à long terme dépend généralement d'afflux constants et de positions à effet de levier, qui font actuellement défaut dans la structure du marché de l'Ethereum.
Les signaux de base des futures muets manquent d'engagement haussier
La base des contrats à terme CME est souvent un indicateur clé de la demande spéculative. Dans le cas d'Ethereum, cette base est restée exceptionnellement plate même lorsque le rallye du prix de l'ETH a grimpé. Cela suggère que les traders professionnels ne lancent pas de nouvelles transactions haussières en volume. Chung a noté que dans un rallye traditionnel, on s'attendrait à ce que la base augmente à mesure que les traders poursuivent la dynamique de prix à la hausse d'Ethereum avec effet de levier. Au lieu de cela, les stratégies d'arbitrage, comme vendre des contrats à terme CME tout en achetant des ETF au comptant, maintiennent probablement la base compressée. Néanmoins, les faibles flux vers les produits au comptant indiquent que cette activité d'arbitrage n'est pas suffisamment répandue pour expliquer la base plate à elle seule.
Ce qui suit : Des longs frais nécessaires pour soutenir le rallye du prix de l'ETH
Les gains à court terme d'Ethereum pourraient s'estomper à moins que de nouvelles positions haussières n'entrent sur le marché. Bien que la couverture short ait propulsé le rallye du prix de l'ETH au-delà de 2 600 $, le maintien de ces niveaux nécessitera une réelle demande grâce aux flux d'ETF ou à des achats de futures avec effet de levier. Sans un changement de comportement des investisseurs, en particulier de la part des institutions, la hausse pourrait se stabiliser. Cela dit, le récent rebond pourrait encore signaler un changement de sentiment. Pour l'instant, l'accent reste mis sur la capacité d'Ethereum à transformer ce rebond technique en une tendance à la hausse soutenue fondamentalement dans les semaines à venir.
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Ybaser
· Il y a 16h
Merci beaucoup pour vos informations précieuses. Cordialement
Le Short Covering déclenche un rallye des prix de l'ETH alors que les ours se retirent, déclare CF Benchmarks
Le récent rallye d’Ethereum au-dessus de 2 600 $ n’est pas le résultat d’une forte conviction haussière, mais plutôt d’une vague de couverture des positions courtes, selon le PDG de CF Benchmarks, Sui Chung. La forte hausse du prix de l’ETH a commencé après une vente début avril, mais les données montrent des entrées limitées dans les ETF d’ether au comptant et une prime à terme CME modérée. Cela indique que le mouvement n’est pas soutenu par de nouvelles positions longues à effet de levier. Alors que les traders dénouent leurs positions baissières, la valorisation d’Ethereum augmente temporairement, malgré l’absence de forte demande institutionnelle ou d’accumulation significative d’ETF.
La couverture short, pas les paris haussiers, entraîne la montée d'Ethereum
La dernière rallye des prix d'Ethereum est largement alimentée par la fermeture des positions baissières. Sui Chung, PDG du fournisseur d'index crypto CF Benchmarks, a souligné que la couverture short, et non les nouvelles positions long, alimente la récente force de l'ETH. Les traders rachètent des contrats à terme pour sortir des positions short, propulsant le prix de l'ETH à la hausse. Cependant, la base des contrats à terme d'Éther de la CME reste plate, entre 6 % et 10 % par an, indiquant un manque de forte spéculation du côté long. Dans des conditions haussières typiques, une base en hausse suggérerait l'entrée sur le marché de longs à effet de levier. Ici, la prime plate soutient le récit d'un repositionnement stratégique plutôt que d'un enthousiasme renouvelé des investisseurs.
La montée du prix de l'ETH a surpris beaucoup de monde en raison de l'absence apparente de carburant haussier. Selon les données de Velo, malgré la hausse de près de 90 % de l'ETH depuis début avril, la base des futures CME n'a pas suivi. Au lieu de cela, elle est restée dans une fourchette modeste. Les traders institutionnels sur CME ne poursuivent pas agressivement des longs à effet de levier. Ce détachement de l'activité des dérivés haussiers s'aligne avec des flux d'entrée modérés dans les ETF éther au comptant cotés aux États-Unis. Ces indicateurs peignent un tableau des participants au marché réduisant le risque plutôt que d'entrer avec confiance, marquant la dynamique actuelle du prix de l'Ethereum comme corrective, et non spéculative.
Les flux d'ETF Spot restent tièdes malgré le rallye d'Ethereum
Malgré la forte performance de l'Ethereum, les ETF spot ETH cotés aux États-Unis n'ont pas connu d'importants flux d'investisseurs. Au cours des quatre dernières semaines, il n'y a eu que dix jours d'afflux nets positifs, avec un seul jour franchissant la barre des 100 millions de dollars. Cette activité modérée suggère que la demande institutionnelle reste limitée. En conséquence, le rallye du prix de l'ETH manque du soutien fondamental solide généralement fourni par les investisseurs en ETF. Bien que la couverture short augmente temporairement la demande, la durabilité à long terme dépend généralement d'afflux constants et de positions à effet de levier, qui font actuellement défaut dans la structure du marché de l'Ethereum.
Les signaux de base des futures muets manquent d'engagement haussier
La base des contrats à terme CME est souvent un indicateur clé de la demande spéculative. Dans le cas d'Ethereum, cette base est restée exceptionnellement plate même lorsque le rallye du prix de l'ETH a grimpé. Cela suggère que les traders professionnels ne lancent pas de nouvelles transactions haussières en volume. Chung a noté que dans un rallye traditionnel, on s'attendrait à ce que la base augmente à mesure que les traders poursuivent la dynamique de prix à la hausse d'Ethereum avec effet de levier. Au lieu de cela, les stratégies d'arbitrage, comme vendre des contrats à terme CME tout en achetant des ETF au comptant, maintiennent probablement la base compressée. Néanmoins, les faibles flux vers les produits au comptant indiquent que cette activité d'arbitrage n'est pas suffisamment répandue pour expliquer la base plate à elle seule.
Ce qui suit : Des longs frais nécessaires pour soutenir le rallye du prix de l'ETH
Les gains à court terme d'Ethereum pourraient s'estomper à moins que de nouvelles positions haussières n'entrent sur le marché. Bien que la couverture short ait propulsé le rallye du prix de l'ETH au-delà de 2 600 $, le maintien de ces niveaux nécessitera une réelle demande grâce aux flux d'ETF ou à des achats de futures avec effet de levier. Sans un changement de comportement des investisseurs, en particulier de la part des institutions, la hausse pourrait se stabiliser. Cela dit, le récent rebond pourrait encore signaler un changement de sentiment. Pour l'instant, l'accent reste mis sur la capacité d'Ethereum à transformer ce rebond technique en une tendance à la hausse soutenue fondamentalement dans les semaines à venir.