La Réserve fédérale va très probablement maintenir les taux d'intérêt stables lors de sa réunion de politique monétaire des 7 et 8 mai. Néanmoins, tous les regards sont tournés vers les commentaires du président Jerome Powell sur l'état du marché américain, l'inflation et la possibilité d'une récession. Powell s'adressera à la presse à 14h00, heure de l'Est, mercredi, concernant la décision sur les taux d'intérêt de la Fed.
Les marchés ont presque écarté toute modification du taux des fonds fédéraux cette semaine. L'outil FedWatch du CME Group attribue une probabilité de 97 % que la banque centrale maintienne sa fourchette cible actuelle de 4,25 % à 4,50 %. Après avoir effectué trois réductions en 2024, la banque centrale n'a pas touché au taux depuis décembre dernier.
Les investisseurs, les économistes et les décideurs politiques attendent les remarques de Powell lors de la conférence de presse d'après-réunion pour obtenir des indices sur la manière dont la Fed aidera l'économie américaine.
Aucun changement attendu, mais tous les yeux sont rivés sur Powell
Selon les données du PIB du premier trimestre publiées la semaine dernière, il y a eu une contraction de 0,3 % de la croissance économique réelle, ce qui n'a pas beaucoup surpris les économistes qui s'attendaient à ce que les politiques du président américain Donald Trump réduisent les dépenses.
Pourtant, avril a enregistré une augmentation de 177 000 emplois non agricoles qui aurait pu donner à Powell et aux banquiers centraux davantage de raisons de maintenir les taux d'intérêt.
« Le chaos de la politique tarifaire américaine rend le paysage macroéconomique futur particulièrement difficile à discerner », a déclaré Erik Weisman, économiste en chef chez MFS Investment Management. Powell, a-t-il ajouté, est presque certain de maintenir une position prudente d'« attendre et voir ».
La réunion de cette semaine sera la première grande apparition publique de Powell depuis l'entrée en vigueur des nouveaux tarifs introduits par l'administration Trump. Le président américain a imposé un droit de douane de 145 % sur certaines importations chinoises, ignorant les cris des détaillants qui croient que le coût de ces taxes sera répercuté sur les consommateurs américains.
Plusieurs analystes comme Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo, ont déclaré que les attentes du marché pointent toutes vers une stagflation basée aux États-Unis.
« Les attentes de consensus pour la croissance ont été révisées à la baisse, et les attentes pour l'inflation ont été révisées à la hausse. C'est la définition de la stagflation. »
La Réserve fédérale a jusqu'à présent décrit l'inflation causée par les tarifs comme "transitoire", ce qui signifie qu'elle s'attend à ce que les augmentations de prix soient de courte durée. Cependant, certains responsables s'inquiètent du fait que les attentes en matière d'inflation pourraient devenir "désancrées" si les pressions sur les prix continuent d'obscurcir l'économie jusqu'au troisième trimestre 2025.
Trump met la pression sur Powell pour réduire les taux
Le président Donald Trump veut toujours que Powell et la banque centrale abaissent les taux d'intérêt et souhaitera certainement que la baisse intervienne en juillet, sinon aujourd'hui.
Les données de CME FedWatch montrent seulement 3 % de chances d'une réduction des taux cette semaine, mais la probabilité augmente à environ 31 % pour la réunion de juin de la Fed et 80 % d'ici juillet. Cependant, certains économistes pensent que les réductions de taux n'interviendront pas avant beaucoup plus tard dans l'année.
Ryan Sweet, économiste en chef des États-Unis chez Oxford Economics, a déclaré que sa société prévoit que la Fed maintiendra les taux constants jusqu'en décembre, lorsque les pressions inflationnistes pourraient commencer à diminuer et que les conditions du marché du travail pourraient se détériorer.
Bill English, ancien économiste senior de la Fed et professeur à l'École de gestion de Yale, a déclaré à CBS News que la Fed ne réagira pas parce qu'« ils ne savent pas exactement comment les tarifs affecteront les consommateurs ou les entreprises. »
« Je serais intéressé de savoir comment Powell se sent par rapport à l'équilibre des risques à ce stade », a ajouté English, « Je serais surpris s'il signalait quoi que ce soit de fortement dans un sens ou dans l'autre. »
Scott Helfstein, responsable de la stratégie d'investissement chez Global X, a fourni un résumé perspicace du dilemme de la Fed. "La Fed et les investisseurs se trouvent dans une zone de non-droit, attendant de voir si les politiques économiques font monter les prix et baisser la croissance", a-t-il déclaré.
« Il n'y a pas de bonne raison de changer les taux à ce stade, et la Fed est susceptible de réitérer la nécessité de plus de données », a conclu Helfstein.
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Couverture de la réunion de la Fed : Powell, et non les taux, fait la une.
La Réserve fédérale va très probablement maintenir les taux d'intérêt stables lors de sa réunion de politique monétaire des 7 et 8 mai. Néanmoins, tous les regards sont tournés vers les commentaires du président Jerome Powell sur l'état du marché américain, l'inflation et la possibilité d'une récession. Powell s'adressera à la presse à 14h00, heure de l'Est, mercredi, concernant la décision sur les taux d'intérêt de la Fed.
Les marchés ont presque écarté toute modification du taux des fonds fédéraux cette semaine. L'outil FedWatch du CME Group attribue une probabilité de 97 % que la banque centrale maintienne sa fourchette cible actuelle de 4,25 % à 4,50 %. Après avoir effectué trois réductions en 2024, la banque centrale n'a pas touché au taux depuis décembre dernier.
Les investisseurs, les économistes et les décideurs politiques attendent les remarques de Powell lors de la conférence de presse d'après-réunion pour obtenir des indices sur la manière dont la Fed aidera l'économie américaine.
Aucun changement attendu, mais tous les yeux sont rivés sur Powell
Selon les données du PIB du premier trimestre publiées la semaine dernière, il y a eu une contraction de 0,3 % de la croissance économique réelle, ce qui n'a pas beaucoup surpris les économistes qui s'attendaient à ce que les politiques du président américain Donald Trump réduisent les dépenses.
Pourtant, avril a enregistré une augmentation de 177 000 emplois non agricoles qui aurait pu donner à Powell et aux banquiers centraux davantage de raisons de maintenir les taux d'intérêt.
« Le chaos de la politique tarifaire américaine rend le paysage macroéconomique futur particulièrement difficile à discerner », a déclaré Erik Weisman, économiste en chef chez MFS Investment Management. Powell, a-t-il ajouté, est presque certain de maintenir une position prudente d'« attendre et voir ».
La réunion de cette semaine sera la première grande apparition publique de Powell depuis l'entrée en vigueur des nouveaux tarifs introduits par l'administration Trump. Le président américain a imposé un droit de douane de 145 % sur certaines importations chinoises, ignorant les cris des détaillants qui croient que le coût de ces taxes sera répercuté sur les consommateurs américains.
Plusieurs analystes comme Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo, ont déclaré que les attentes du marché pointent toutes vers une stagflation basée aux États-Unis.
« Les attentes de consensus pour la croissance ont été révisées à la baisse, et les attentes pour l'inflation ont été révisées à la hausse. C'est la définition de la stagflation. »
La Réserve fédérale a jusqu'à présent décrit l'inflation causée par les tarifs comme "transitoire", ce qui signifie qu'elle s'attend à ce que les augmentations de prix soient de courte durée. Cependant, certains responsables s'inquiètent du fait que les attentes en matière d'inflation pourraient devenir "désancrées" si les pressions sur les prix continuent d'obscurcir l'économie jusqu'au troisième trimestre 2025.
Trump met la pression sur Powell pour réduire les taux
Le président Donald Trump veut toujours que Powell et la banque centrale abaissent les taux d'intérêt et souhaitera certainement que la baisse intervienne en juillet, sinon aujourd'hui.
Les données de CME FedWatch montrent seulement 3 % de chances d'une réduction des taux cette semaine, mais la probabilité augmente à environ 31 % pour la réunion de juin de la Fed et 80 % d'ici juillet. Cependant, certains économistes pensent que les réductions de taux n'interviendront pas avant beaucoup plus tard dans l'année.
Ryan Sweet, économiste en chef des États-Unis chez Oxford Economics, a déclaré que sa société prévoit que la Fed maintiendra les taux constants jusqu'en décembre, lorsque les pressions inflationnistes pourraient commencer à diminuer et que les conditions du marché du travail pourraient se détériorer.
Bill English, ancien économiste senior de la Fed et professeur à l'École de gestion de Yale, a déclaré à CBS News que la Fed ne réagira pas parce qu'« ils ne savent pas exactement comment les tarifs affecteront les consommateurs ou les entreprises. »
« Je serais intéressé de savoir comment Powell se sent par rapport à l'équilibre des risques à ce stade », a ajouté English, « Je serais surpris s'il signalait quoi que ce soit de fortement dans un sens ou dans l'autre. »
Scott Helfstein, responsable de la stratégie d'investissement chez Global X, a fourni un résumé perspicace du dilemme de la Fed. "La Fed et les investisseurs se trouvent dans une zone de non-droit, attendant de voir si les politiques économiques font monter les prix et baisser la croissance", a-t-il déclaré.
« Il n'y a pas de bonne raison de changer les taux à ce stade, et la Fed est susceptible de réitérer la nécessité de plus de données », a conclu Helfstein.
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