Hier, l'ETF sur le Bitcoin spot a enregistré des sorties nettes globales d'environ 85 millions de dollars.
Ceci est un petit renversement de tendance, étant donné que les trois sessions précédentes avaient enregistré des entrées quotidiennes de plusieurs centaines de millions de dollars.
Quelque chose comme ça, cependant, s'était déjà produit le 30 avril, donc cela ne doit pas être considéré comme un signal inquiétant. Cependant, puisque Powell parlera aujourd'hui, il y a un peu de peur
Le trajet des Bitcoin ETFs
À partir de la mi-avril, une longue série de séances de marché boursier a été enregistrée avec des entrées nettes globales sur les ETF BTC au comptant aux États-Unis.
Le pic quotidien de cette période a été atteint le 22 avril, au-dessus de 900 millions, lorsque le prix du Bitcoin s'est éloigné de 85 000 $ et a commencé à se diriger vers 90 000 $.
Notez qu'à partir de ce moment-là, il n'est plus tombé en dessous de 90 000 $.
Au cours des vingt derniers jours, il n'y a eu que deux séances négatives avec des sorties nettes au total, toutes deux cependant en dessous de 100 millions de dollars par jour, tandis que toutes les autres séances ont clôturé avec des entrées nettes quotidiennes dépassant 100 millions.
En fait, en excluant les 173 millions du 29 avril, toutes les autres sessions se sont clôturées avec plus de 300 millions de dollars d'entrées quotidiennes, et également en excluant le 21 avril, toutes les autres ont dépassé 400 millions.
C'était donc une sorte de promenade triomphale, également et surtout en raison du fait que l'idée s'est répandue que le creux relatif de cette période a maintenant été dépassé.
Les craintes d'hier déclenchent des sorties de Bitcoin ETF
Bien que la seule donnée d'hier ne soit pas suffisante pour affirmer qu'une nouvelle tendance baissière a commencé, c'est néanmoins un signe clair qu'il y a une certaine peur.
Cette peur s'est également reflétée sur le prix du Bitcoin, qui est tombé ces derniers jours de 98 000 $ à moins de 94 000 $, mais hier soir, il est déjà remonté au-dessus de 96 000 $.
Ces craintes sont liées à ce que la Fed pourrait dire aujourd'hui, tandis que le rebond de la nuit dernière a très probablement été déclenché par la rumeur selon laquelle des discussions politiques pourraient bientôt commencer entre le gouvernement américain et le gouvernement chinois concernant de possibles accords commerciaux pour surmonter l'impasse actuelle causée par les tarifs.
Cela ne change pas le fait qu'aujourd'hui la Fed pourrait faire bouger les marchés
Le problème de la Fed
Aujourd'hui, presque certainement, la Réserve fédérale annoncera qu'elle n'a pas réduit les taux d'intérêt.
Cette hypothèse a déjà été largement intégrée par les marchés, qui, cependant, restent très incertains, en particulier quant à l'évolution future.
Le point clé est toujours la politique monétaire de la banque centrale, et en particulier le chemin futur possible des baisses de taux.
En ce moment, les marchés estiment qu même en juin, la Fed ne réduira pas les taux, et qu d'ici la fin de l'année, il n'y aura que trois baisses de 25 points de base.
Cependant, si à partir des paroles de Powell, et du soi-disant graphique des points de la Fed, une stratégie différente devait émerger, les marchés pourraient réagir instantanément par un repositionnement large et rapide.
Le problème est que l'inflation aux États-Unis n'a pas diminué de manière significative depuis plusieurs mois, et s'ajoute à cela le fait que les tarifs introduits par Trump finiront par augmenter les prix.
Dans un cadre aussi incertain, la Fed pourrait ne pas avoir suffisamment d'informations pour planifier d'autres baisses de taux, décidant ainsi, par exemple, de faire une pause dans la voie des baisses jusqu'à ce qu'elle dispose d'informations positives claires à ce sujet.
L'un des pires scénarios envisagés est celui d'une augmentation de l'inflation dans les mois à venir, ce qui pourrait même paradoxalement forcer la Fed à relever à nouveau les taux. Cependant, les marchés semblent plus enclins à croire que le scénario optimiste est probable, à savoir que Trump finira par supprimer les tarifs dans quelques mois.
La force de Bitcoin
Dans un tel contexte, la montée triomphante des ETF Bitcoin se démarque encore plus.
Derrière ce phénomène se cache certainement le fait que les marchés semblent vouloir parier sur un renversement de Trump concernant les tarifs dans les mois à venir, et donc également sur la reprise du chemin des baisses de taux d'intérêt par la Fed.
Mais il est possible qu'ils parient également sur un autre facteur : l'affaiblissement supplémentaire du dollar.
Nous ne devons pas oublier qu'à moyen/long terme, la tendance du prix de Bitcoin est inversement corrélée à celle de l'Indice du Dollar (DXY).
Le fait est que la balance commerciale des États-Unis avec les pays étrangers est à des niveaux historiquement bas. Trump veut réduire significativement le déficit commercial, et cela peut être fait soit en réduisant les importations, soit en augmentant les exportations.
Avec un dollar fort, il est inévitable que les importations augmentent et que les exportations diminuent, et le dollar se renforce depuis plus de 15 ans maintenant.
Pour limiter les importations, Trump a introduit des tarifs, mais cette solution produit non seulement de fortes conséquences négatives, mais en réalité, pour l'instant, elle ne fonctionne même pas. Cependant, c'était le seul moyen d'intervenir immédiatement sur le problème.
Au lieu de cela, il serait beaucoup mieux de favoriser les exportations, et pour cela, un dollar est nécessaire qui soit nettement plus faible qu'il ne l'est maintenant.
Si Trump parvient à affaiblir considérablement le dollar, ce problème sera résolu, et en même temps, la tendance du prix du Bitcoin pourrait en bénéficier grandement.
Il convient de rappeler que depuis qu'il a pris ses fonctions en janvier, Trump a déjà fait chuter l'indice du dollar d'environ 110 points à moins de 100, et il pourrait avoir à l'esprit de le ramener non seulement aux creux des dernières années (95 points) mais peut-être même bien en dessous de ce dernier seuil.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Petit retournement de tendance pour les Bitcoin ETF
Hier, l'ETF sur le Bitcoin spot a enregistré des sorties nettes globales d'environ 85 millions de dollars.
Ceci est un petit renversement de tendance, étant donné que les trois sessions précédentes avaient enregistré des entrées quotidiennes de plusieurs centaines de millions de dollars.
Quelque chose comme ça, cependant, s'était déjà produit le 30 avril, donc cela ne doit pas être considéré comme un signal inquiétant. Cependant, puisque Powell parlera aujourd'hui, il y a un peu de peur
Le trajet des Bitcoin ETFs
À partir de la mi-avril, une longue série de séances de marché boursier a été enregistrée avec des entrées nettes globales sur les ETF BTC au comptant aux États-Unis.
Le pic quotidien de cette période a été atteint le 22 avril, au-dessus de 900 millions, lorsque le prix du Bitcoin s'est éloigné de 85 000 $ et a commencé à se diriger vers 90 000 $.
Notez qu'à partir de ce moment-là, il n'est plus tombé en dessous de 90 000 $.
Au cours des vingt derniers jours, il n'y a eu que deux séances négatives avec des sorties nettes au total, toutes deux cependant en dessous de 100 millions de dollars par jour, tandis que toutes les autres séances ont clôturé avec des entrées nettes quotidiennes dépassant 100 millions.
En fait, en excluant les 173 millions du 29 avril, toutes les autres sessions se sont clôturées avec plus de 300 millions de dollars d'entrées quotidiennes, et également en excluant le 21 avril, toutes les autres ont dépassé 400 millions.
C'était donc une sorte de promenade triomphale, également et surtout en raison du fait que l'idée s'est répandue que le creux relatif de cette période a maintenant été dépassé.
Les craintes d'hier déclenchent des sorties de Bitcoin ETF
Bien que la seule donnée d'hier ne soit pas suffisante pour affirmer qu'une nouvelle tendance baissière a commencé, c'est néanmoins un signe clair qu'il y a une certaine peur.
Cette peur s'est également reflétée sur le prix du Bitcoin, qui est tombé ces derniers jours de 98 000 $ à moins de 94 000 $, mais hier soir, il est déjà remonté au-dessus de 96 000 $.
Ces craintes sont liées à ce que la Fed pourrait dire aujourd'hui, tandis que le rebond de la nuit dernière a très probablement été déclenché par la rumeur selon laquelle des discussions politiques pourraient bientôt commencer entre le gouvernement américain et le gouvernement chinois concernant de possibles accords commerciaux pour surmonter l'impasse actuelle causée par les tarifs.
Cela ne change pas le fait qu'aujourd'hui la Fed pourrait faire bouger les marchés
Le problème de la Fed
Aujourd'hui, presque certainement, la Réserve fédérale annoncera qu'elle n'a pas réduit les taux d'intérêt.
Cette hypothèse a déjà été largement intégrée par les marchés, qui, cependant, restent très incertains, en particulier quant à l'évolution future.
Le point clé est toujours la politique monétaire de la banque centrale, et en particulier le chemin futur possible des baisses de taux.
En ce moment, les marchés estiment qu même en juin, la Fed ne réduira pas les taux, et qu d'ici la fin de l'année, il n'y aura que trois baisses de 25 points de base.
Cependant, si à partir des paroles de Powell, et du soi-disant graphique des points de la Fed, une stratégie différente devait émerger, les marchés pourraient réagir instantanément par un repositionnement large et rapide.
Le problème est que l'inflation aux États-Unis n'a pas diminué de manière significative depuis plusieurs mois, et s'ajoute à cela le fait que les tarifs introduits par Trump finiront par augmenter les prix.
Dans un cadre aussi incertain, la Fed pourrait ne pas avoir suffisamment d'informations pour planifier d'autres baisses de taux, décidant ainsi, par exemple, de faire une pause dans la voie des baisses jusqu'à ce qu'elle dispose d'informations positives claires à ce sujet.
L'un des pires scénarios envisagés est celui d'une augmentation de l'inflation dans les mois à venir, ce qui pourrait même paradoxalement forcer la Fed à relever à nouveau les taux. Cependant, les marchés semblent plus enclins à croire que le scénario optimiste est probable, à savoir que Trump finira par supprimer les tarifs dans quelques mois.
La force de Bitcoin
Dans un tel contexte, la montée triomphante des ETF Bitcoin se démarque encore plus.
Derrière ce phénomène se cache certainement le fait que les marchés semblent vouloir parier sur un renversement de Trump concernant les tarifs dans les mois à venir, et donc également sur la reprise du chemin des baisses de taux d'intérêt par la Fed.
Mais il est possible qu'ils parient également sur un autre facteur : l'affaiblissement supplémentaire du dollar.
Nous ne devons pas oublier qu'à moyen/long terme, la tendance du prix de Bitcoin est inversement corrélée à celle de l'Indice du Dollar (DXY).
Le fait est que la balance commerciale des États-Unis avec les pays étrangers est à des niveaux historiquement bas. Trump veut réduire significativement le déficit commercial, et cela peut être fait soit en réduisant les importations, soit en augmentant les exportations.
Avec un dollar fort, il est inévitable que les importations augmentent et que les exportations diminuent, et le dollar se renforce depuis plus de 15 ans maintenant.
Pour limiter les importations, Trump a introduit des tarifs, mais cette solution produit non seulement de fortes conséquences négatives, mais en réalité, pour l'instant, elle ne fonctionne même pas. Cependant, c'était le seul moyen d'intervenir immédiatement sur le problème.
Au lieu de cela, il serait beaucoup mieux de favoriser les exportations, et pour cela, un dollar est nécessaire qui soit nettement plus faible qu'il ne l'est maintenant.
Si Trump parvient à affaiblir considérablement le dollar, ce problème sera résolu, et en même temps, la tendance du prix du Bitcoin pourrait en bénéficier grandement.
Il convient de rappeler que depuis qu'il a pris ses fonctions en janvier, Trump a déjà fait chuter l'indice du dollar d'environ 110 points à moins de 100, et il pourrait avoir à l'esprit de le ramener non seulement aux creux des dernières années (95 points) mais peut-être même bien en dessous de ce dernier seuil.