Auteur : Mauricio Di Bartolomeo, PDG de Ledn, CoinDesk ; Traduction : Bai Shui, Jinse Caijing
Lorsque Michael Saylor a annoncé en août 2020 que MicroStrategy convertirait 250 millions de dollars de réserves financières en bitcoin, les analystes de Wall Street ont considéré cela comme un pari imprudent. Saylor affirmait alors que le bitcoin était "meilleur que l'argent liquide", ce qui a suscité des doutes dans le secteur bancaire traditionnel.
Cependant, aujourd'hui, ces banques qui se moquaient des entreprises de Bitcoin se précipitent maintenant pour participer aux prêts garantis par Bitcoin, car elles rivalisent pour profiter des caractéristiques supérieures du Bitcoin en tant que garantie de niveau institutionnel et de l'adéquation dynamique des produits sur le marché.
Les garanties traditionnelles (comme l'immobilier) nécessitent une évaluation manuelle, une évaluation subjective et des cadres juridiques complexes (qui varient selon la juridiction). En revanche, le Bitcoin offre une vérification instantanée du soutien des garanties grâce aux données de la blockchain publique, des règlements et des liquidations en temps réel 24/7, une qualité uniforme indépendamment de la géolocalisation ou des contreparties, ainsi que la capacité d'exécuter de manière programmatique les termes des prêts.
Lorsque les emprunteurs réalisent qu'ils peuvent vérifier immédiatement et potentiellement liquider des garanties en bitcoin à 3 heures du matin un dimanche - tandis que l'immobilier attend une évaluation manuelle, une évaluation subjective et d'éventuelles expulsions - il n'y aura plus de retour en arrière.
1. Les banques traditionnelles cèdent au Bitcoin.
La méthode de MicroStrategy (MSTR) a fondamentalement changé la façon dont les entreprises cotées en bourse considèrent le Bitcoin comme un actif financier. L'entreprise ne se contente pas de détenir des Bitcoins, mais a créé un modèle financier qui utilise le marché public pour élargir sa position en crypto-monnaie - en émettant des obligations convertibles et en émettant des actions sur le marché pour financer l'achat de Bitcoins. Cette stratégie a permis à MicroStrategy de tirer parti des mêmes ingénieries financières qui rendent les banques traditionnelles puissantes, mais en utilisant le Bitcoin comme actif de base, au lieu d'instruments financiers traditionnels et de biens immobiliers, permettant ainsi à MicroStrategy de surperformer de manière significative par rapport aux ETF Bitcoin au comptant.
Ainsi, l'une de mes prévisions pour 2025 est que MSTR annoncera une division d'actions de 10 pour 1, afin d'accroître sa part de marché, car cela permettra à davantage d'investisseurs d'acheter des actions et des contrats d'options. Le comportement de MicroStrategy démontre à quel point le Bitcoin a pénétré le financement des entreprises traditionnelles.
Je crois également qu'avec les détenteurs à long terme et les nouveaux investisseurs souhaitant tirer plus de bénéfices de leurs positions, les services financiers établis autour du Bitcoin seront très populaires. Nous prévoyons une croissance rapide des produits de prêt et de génération de revenus en Bitcoin pour les détenteurs de Bitcoin dans le monde entier.
De plus, il existe une réponse presque poétique à la question de savoir pourquoi les prêts garantis par le bitcoin sont devenus si populaires : ils sont le véritable symbole de l'inclusion financière, les entrepreneurs de Medellín faisant face aux mêmes exigences de garantie et taux d'intérêt que ceux de Madrid. Le bitcoin de chacun possède les mêmes attributs, normes de vérification et processus de liquidation. Cette normalisation élimine la prime de risque arbitraire historiquement imposée aux emprunteurs des marchés émergents.
Depuis des décennies, les banques traditionnelles font la promotion de leur "influence mondiale", tout en maintenant des normes de prêt complètement différentes dans différentes régions. Aujourd'hui, les prêts soutenus par le Bitcoin exposent la nature de cette inefficacité héréditaire : les vestiges d'un système financier obsolète.
2. Avec la libre circulation des capitaux, les frontières disparaissent.
Les pays entrent dans une nouvelle ère de concurrence en matière d'affaires et de capitaux liés au Bitcoin. Par conséquent, nous prévoyons de voir en 2025 de nouvelles incitations fiscales spécifiquement destinées aux investisseurs et aux entreprises de Bitcoin. Ces incitations seront mises en œuvre avec un programme de visa rapide pour les entrepreneurs en cryptomonnaie et un cadre réglementaire visant à attirer les entreprises de Bitcoin.
Dans l'histoire, les pays se sont disputés des bases de fabrication ou des sièges régionaux. Ils se disputent maintenant les activités de minage de Bitcoin, les places de marché et les infrastructures de garde.
Le statut de coffre-fort Bitcoin du Salvador représente une expérience précoce des réserves de Bitcoin par les États-nations. Bien que ce soit expérimental, leurs actions et la récente proposition de réserve stratégique en Bitcoin pour les États-Unis obligent les centres financiers traditionnels à faire face au rôle du Bitcoin dans la finance souveraine.
D'autres pays étudieront et tenteront de reproduire ces cadres, préparant leurs propres initiatives pour attirer les flux de capitaux libellés en bitcoins.
3. Ouvrir la porte aux participants bancaires.
Dans le marché de la dette, la nécessité stimule l'innovation. Les entreprises cotées utilisent désormais fréquemment le marché obligataire et les billets convertibles pour financer des transactions liées au Bitcoin. Cette pratique a transformé le Bitcoin d'un actif spéculatif en une pierre angulaire de la gestion financière des entreprises.
Marathon Digital Holdings et Semler Scientific ont réussi à suivre l'exemple de MicroStrategy et à obtenir des retours sur le marché. C'est le signal le plus important pour les directeurs financiers et les PDG. Le Bitcoin attire maintenant leur attention.
En même temps, le marché des prêts en Bitcoin a réalisé des progrès significatifs au cours des deux dernières années. Les prêteurs institutionnels sérieux exigent désormais une séparation adéquate des garanties, des arrangements de garde transparents et un ratio prêt-valeur conservateur. Cette normalisation des pratiques de gestion des risques a précisément attiré le capital institutionnel qui était auparavant réservé.
La réglementation devient plus claire. Cela devrait ouvrir la voie à plus de banques participant aux produits financiers liés au Bitcoin - ce qui bénéficiera le plus aux consommateurs, de nouveaux capitaux et la concurrence feront baisser les taux d'intérêt et rendront les prêts soutenus par le Bitcoin plus attractifs.
4. L'acquisition de Bitcoin et de cryptomonnaies s'intensifie.
Avec la clarification réglementaire de la résolution SAB 121 concernant la garde des cryptomonnaies et d'autres orientations, les banques seront confrontées à un choix crucial : établir ou acquérir un moyen d'entrer sur le marché croissant des bitcoins et des prêts. Ainsi, nous prévoyons qu'au moins une des 20 premières banques américaines acquérira une activité de cryptomonnaie dans l'année à venir.
Les banques veulent aller vite, les calendriers de développement de l’infrastructure de crypto-monnaie sont hors de portée de la concurrence et les entreprises établies traitent déjà des milliards de transactions par mois grâce à des systèmes éprouvés.
Ces plateformes d'exploitation représentent des années de développement spécialisé, que les banques ne peuvent pas reproduire rapidement. La prime d'acquisition a diminué par rapport au coût d'opportunité de l'entrée sur le marché tardive.
La combinaison de la maturité opérationnelle, de la clarté réglementaire et de la nécessité stratégique crée des conditions naturelles pour que le secteur bancaire acquière des capacités en cryptomonnaie.
5. Validation des infrastructures Bitcoin sur le marché public.
L’industrie des crypto-monnaies est prête pour une année de percée sur les marchés publics. Nous prévoyons au moins une introduction en bourse de cryptomonnaies très médiatisée aux États-Unis, évaluée à plus de 10 milliards de dollars. Les grandes sociétés d’actifs numériques ont construit des couches de services institutionnels complexes avec des flux de revenus qui sont désormais les mêmes que ceux des banques traditionnelles, gérant des milliards de dollars de transactions quotidiennes, gérant de grands volumes d’opérations de conservation grâce à des cadres de conformité rigoureux et générant un flux régulier de revenus de commissions à partir d’activités réglementées.
Ainsi, le prochain chapitre de la finance ne sera pas écrit par ceux qui résistent à cette transformation, mais par ceux qui réalisent que leur survie dépend de l'acceptation du changement.
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GateUser-c8f1af01
· 05-07 09:57
Asseyez-vous bien et accrochez-vous, ça va décoller To the moon 🛫
Quelles seront les cinq grandes transformations dans la relation entre Wall Street et BTC en 2025 ?
Auteur : Mauricio Di Bartolomeo, PDG de Ledn, CoinDesk ; Traduction : Bai Shui, Jinse Caijing
Lorsque Michael Saylor a annoncé en août 2020 que MicroStrategy convertirait 250 millions de dollars de réserves financières en bitcoin, les analystes de Wall Street ont considéré cela comme un pari imprudent. Saylor affirmait alors que le bitcoin était "meilleur que l'argent liquide", ce qui a suscité des doutes dans le secteur bancaire traditionnel.
Cependant, aujourd'hui, ces banques qui se moquaient des entreprises de Bitcoin se précipitent maintenant pour participer aux prêts garantis par Bitcoin, car elles rivalisent pour profiter des caractéristiques supérieures du Bitcoin en tant que garantie de niveau institutionnel et de l'adéquation dynamique des produits sur le marché.
Les garanties traditionnelles (comme l'immobilier) nécessitent une évaluation manuelle, une évaluation subjective et des cadres juridiques complexes (qui varient selon la juridiction). En revanche, le Bitcoin offre une vérification instantanée du soutien des garanties grâce aux données de la blockchain publique, des règlements et des liquidations en temps réel 24/7, une qualité uniforme indépendamment de la géolocalisation ou des contreparties, ainsi que la capacité d'exécuter de manière programmatique les termes des prêts.
Lorsque les emprunteurs réalisent qu'ils peuvent vérifier immédiatement et potentiellement liquider des garanties en bitcoin à 3 heures du matin un dimanche - tandis que l'immobilier attend une évaluation manuelle, une évaluation subjective et d'éventuelles expulsions - il n'y aura plus de retour en arrière.
1. Les banques traditionnelles cèdent au Bitcoin.
La méthode de MicroStrategy (MSTR) a fondamentalement changé la façon dont les entreprises cotées en bourse considèrent le Bitcoin comme un actif financier. L'entreprise ne se contente pas de détenir des Bitcoins, mais a créé un modèle financier qui utilise le marché public pour élargir sa position en crypto-monnaie - en émettant des obligations convertibles et en émettant des actions sur le marché pour financer l'achat de Bitcoins. Cette stratégie a permis à MicroStrategy de tirer parti des mêmes ingénieries financières qui rendent les banques traditionnelles puissantes, mais en utilisant le Bitcoin comme actif de base, au lieu d'instruments financiers traditionnels et de biens immobiliers, permettant ainsi à MicroStrategy de surperformer de manière significative par rapport aux ETF Bitcoin au comptant.
Ainsi, l'une de mes prévisions pour 2025 est que MSTR annoncera une division d'actions de 10 pour 1, afin d'accroître sa part de marché, car cela permettra à davantage d'investisseurs d'acheter des actions et des contrats d'options. Le comportement de MicroStrategy démontre à quel point le Bitcoin a pénétré le financement des entreprises traditionnelles.
Je crois également qu'avec les détenteurs à long terme et les nouveaux investisseurs souhaitant tirer plus de bénéfices de leurs positions, les services financiers établis autour du Bitcoin seront très populaires. Nous prévoyons une croissance rapide des produits de prêt et de génération de revenus en Bitcoin pour les détenteurs de Bitcoin dans le monde entier.
De plus, il existe une réponse presque poétique à la question de savoir pourquoi les prêts garantis par le bitcoin sont devenus si populaires : ils sont le véritable symbole de l'inclusion financière, les entrepreneurs de Medellín faisant face aux mêmes exigences de garantie et taux d'intérêt que ceux de Madrid. Le bitcoin de chacun possède les mêmes attributs, normes de vérification et processus de liquidation. Cette normalisation élimine la prime de risque arbitraire historiquement imposée aux emprunteurs des marchés émergents.
Depuis des décennies, les banques traditionnelles font la promotion de leur "influence mondiale", tout en maintenant des normes de prêt complètement différentes dans différentes régions. Aujourd'hui, les prêts soutenus par le Bitcoin exposent la nature de cette inefficacité héréditaire : les vestiges d'un système financier obsolète.
2. Avec la libre circulation des capitaux, les frontières disparaissent.
Les pays entrent dans une nouvelle ère de concurrence en matière d'affaires et de capitaux liés au Bitcoin. Par conséquent, nous prévoyons de voir en 2025 de nouvelles incitations fiscales spécifiquement destinées aux investisseurs et aux entreprises de Bitcoin. Ces incitations seront mises en œuvre avec un programme de visa rapide pour les entrepreneurs en cryptomonnaie et un cadre réglementaire visant à attirer les entreprises de Bitcoin.
Dans l'histoire, les pays se sont disputés des bases de fabrication ou des sièges régionaux. Ils se disputent maintenant les activités de minage de Bitcoin, les places de marché et les infrastructures de garde.
Le statut de coffre-fort Bitcoin du Salvador représente une expérience précoce des réserves de Bitcoin par les États-nations. Bien que ce soit expérimental, leurs actions et la récente proposition de réserve stratégique en Bitcoin pour les États-Unis obligent les centres financiers traditionnels à faire face au rôle du Bitcoin dans la finance souveraine.
D'autres pays étudieront et tenteront de reproduire ces cadres, préparant leurs propres initiatives pour attirer les flux de capitaux libellés en bitcoins.
3. Ouvrir la porte aux participants bancaires.
Dans le marché de la dette, la nécessité stimule l'innovation. Les entreprises cotées utilisent désormais fréquemment le marché obligataire et les billets convertibles pour financer des transactions liées au Bitcoin. Cette pratique a transformé le Bitcoin d'un actif spéculatif en une pierre angulaire de la gestion financière des entreprises.
Marathon Digital Holdings et Semler Scientific ont réussi à suivre l'exemple de MicroStrategy et à obtenir des retours sur le marché. C'est le signal le plus important pour les directeurs financiers et les PDG. Le Bitcoin attire maintenant leur attention.
En même temps, le marché des prêts en Bitcoin a réalisé des progrès significatifs au cours des deux dernières années. Les prêteurs institutionnels sérieux exigent désormais une séparation adéquate des garanties, des arrangements de garde transparents et un ratio prêt-valeur conservateur. Cette normalisation des pratiques de gestion des risques a précisément attiré le capital institutionnel qui était auparavant réservé.
La réglementation devient plus claire. Cela devrait ouvrir la voie à plus de banques participant aux produits financiers liés au Bitcoin - ce qui bénéficiera le plus aux consommateurs, de nouveaux capitaux et la concurrence feront baisser les taux d'intérêt et rendront les prêts soutenus par le Bitcoin plus attractifs.
4. L'acquisition de Bitcoin et de cryptomonnaies s'intensifie.
Avec la clarification réglementaire de la résolution SAB 121 concernant la garde des cryptomonnaies et d'autres orientations, les banques seront confrontées à un choix crucial : établir ou acquérir un moyen d'entrer sur le marché croissant des bitcoins et des prêts. Ainsi, nous prévoyons qu'au moins une des 20 premières banques américaines acquérira une activité de cryptomonnaie dans l'année à venir.
Les banques veulent aller vite, les calendriers de développement de l’infrastructure de crypto-monnaie sont hors de portée de la concurrence et les entreprises établies traitent déjà des milliards de transactions par mois grâce à des systèmes éprouvés.
Ces plateformes d'exploitation représentent des années de développement spécialisé, que les banques ne peuvent pas reproduire rapidement. La prime d'acquisition a diminué par rapport au coût d'opportunité de l'entrée sur le marché tardive.
La combinaison de la maturité opérationnelle, de la clarté réglementaire et de la nécessité stratégique crée des conditions naturelles pour que le secteur bancaire acquière des capacités en cryptomonnaie.
5. Validation des infrastructures Bitcoin sur le marché public.
L’industrie des crypto-monnaies est prête pour une année de percée sur les marchés publics. Nous prévoyons au moins une introduction en bourse de cryptomonnaies très médiatisée aux États-Unis, évaluée à plus de 10 milliards de dollars. Les grandes sociétés d’actifs numériques ont construit des couches de services institutionnels complexes avec des flux de revenus qui sont désormais les mêmes que ceux des banques traditionnelles, gérant des milliards de dollars de transactions quotidiennes, gérant de grands volumes d’opérations de conservation grâce à des cadres de conformité rigoureux et générant un flux régulier de revenus de commissions à partir d’activités réglementées.
Ainsi, le prochain chapitre de la finance ne sera pas écrit par ceux qui résistent à cette transformation, mais par ceux qui réalisent que leur survie dépend de l'acceptation du changement.