1. Les blue chips cryptographiques victimes d'erreurs de jugement Le 1er mai 2025, le prix de l'Ethereum (ETH) a fortement rebondi après une brève plongée à 1 760 dollars, avec une amplitude quotidienne atteignant 12 %. Les adresses de baleines sur la chaîne ont accumulé plus de 400 000 ETH en une seule journée. Cette contre-attaque est soutenue par un rapport récent de Fidelity Digital Assets qui révèle un fait surprenant : le MVRV-Z Score (ratio de la valeur de marché à la valeur réelle) de l'ETH est tombé à -0,18, entrant dans la zone de "sous-évaluation sévère", tandis que le nombre d'adresses actives dans son écosystème Layer 2 a franchi les 13,6 millions, atteignant un niveau record. La forte dislocation entre la technologie et le marché pousse cette bataille de retour du roi des blockchains vers son apogée. Deux, révolution technologique : L1 Awakening et L2 Resonance Le scénario de contre-attaque d’Ethereum a commencé avec deux percées technologiques qui ont fait époque : EIP-9698 : Le Jedi de L1 contre-attaque La proposition EIP-9698 proposée par le chercheur senior Dankrad Feist prévoit de faire passer le plafond de gaz de 36 millions à 3,6 milliards en quatre ans, faisant grimper le TPS théorique de la couche 1 jusqu’à 2000, écrasant directement les performances quotidiennes de Solana. Cette « opération d’élargissement de l’autoroute » se divise en deux phases : • 2025-2026 : le plafond de gaz sera multiplié par dix pour atteindre 360 millions, et le nombre de transactions par bloc passera de 180 à 6 000, et • 2027-2028 : le plafond de gaz sera encore multiplié par 10 pour atteindre 2 000 transactions par seconde, tandis que le risque de hard forks sera réduit grâce au vote côté client. Si la proposition est mise en œuvre, le coût de transaction du réseau principal Ethereum chutera de 90 % et le seuil pour le développement de DApp à haute fréquence sera considérablement réduit, remettant directement en question l’hégémonie des performances de Solana, Aptos et d’autres nouveaux arrivants. Explosion de l'écosystème Layer2 Lorsque le marché se concentre sur la mise à niveau du mainnet, le réseau Layer2 d'Ethereum a discrètement construit un "empire invisible" : • Taille des utilisateurs : Les adresses actives hebdomadaires des principales Layer2 comme Arbitrum et Optimism ont dépassé 5,8 millions, représentant 58 % du volume de transactions DeFi sur l'ensemble de la chaîne ; • Aspiration de capital : des institutions telles que BlackRock et Fidelity mettent en place des fonds tokenisés (RWA) via Layer2, avec une augmentation de 37 % du montant verrouillé en un mois, atteignant 48 milliards de dollars. • Fusion technologique : Uniswap V4 est lancé sur le réseau Base, réalisant une architecture hybride de "regroupement de liquidités L2 + règlement sur la chaîne principale", réduisant le glissement des transactions à 0,05 %. Cette révolution de "coévolution L1 et L2" est en train de briser le "triangle impossible" de la blockchain - selon un rapport de Fidelity, le TPS global de l'écosystème Ethereum a atteint 8500, dépassant de loin les 3200 de Solana. Trois, réévaluation de la valeur : Trois indicateurs révèlent des signaux de bas Les attentes pessimistes du marché concernant Ethereum forment un contraste dramatique avec les signaux positifs des données en chaîne : Indicateurs d'évaluation extrêmement sous-estimés • MVRV-Z Score : un niveau historiquement bas de -0,18, égal à la veille de l'explosion DeFi de 2020, indiquant une probabilité de 98 % d'être au bas du cycle ; • NUPL (Pertes et gains non réalisés) : La valeur de zéro reflète que les investisseurs entrent dans la "phase de capitulation", similaire aux caractéristiques de la fin du marché baissier de 2018 ; • Taux de change ETH/BTC : un nouveau plancher de cinq ans à 0,017, mais le taux d'adoption de Layer2 a dépassé l'écosystème Bitcoin par 3,2 fois, créant un fort décalage de valeur. Des mouvements institutionnels sous-jacents. • Stratégie d'ETF : les avoirs de l'ETF spot Ethereum de BlackRock ont dépassé 1,2 million de pièces, en hausse de 80 % par rapport à il y a trois mois ; • Staking verrouillé : la proportion d'ETH stakés sur la chaîne de balises a atteint 35 %, le rendement annualisé des protocoles tels que Lido atteint 5,8 %, attirant un flux continu de capitaux de couverture. • Signaux des dérivés : Les contrats à terme sur l'Ethereum de la CME ont dépassé 8,2 milliards de dollars de contrats ouverts, la proportion des options d'achat atteignant 63 %, le niveau le plus élevé depuis 2023. Capturer la valeur écologique • Fin des frais de gaz : Après la mise en œuvre de l'EIP-9698, les frais de gaz sur le réseau principal devraient descendre à 0,001 USD, et le taux de rétention des utilisateurs devrait augmenter à 92 % ; • Tendance de migration des développeurs : la part de marché du langage Solidity a rebondi à 68 %, en hausse de 23 points par rapport à son creux de 2024 ; • Percée réglementaire : la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé l'ETF de staking Ethereum, ouvrant un canal de 120 milliards de dollars pour les investissements traditionnels. Quatrième, chemin de la revanche : La résonance triple de la technologie, du capital et de la réglementation. Le renouveau d'Ethereum n'est pas un hasard, mais le résultat de l'action conjointe de multiples forces : Saut de paradigme technologique • Mise à niveau de Pectra : le hard fork lancé le 7 mai doublant la capacité des Blobs à 6, prépare le terrain pour l'EIP-9698 ; • Révolution RISC-V : La nouvelle architecture de machine virtuelle proposée par Vitalik augmente l'efficacité d'exécution des contrats intelligents d'un facteur de cent, et réduit le coût des preuves ZK de 80 % ; • Résistance quantique : La fondation Ethereum collabore avec IBM au développement d'un algorithme de signature résistant aux quantiques, dont le déploiement sur le réseau principal est prévu pour 2026. Réforme de la structure du capital. • Changement de portefeuille institutionnel : le taux de décote du fonds Grayscale ETHE se réduit à -3 %, tandis que le flux net hebdomadaire d'IBETH de BlackRock est de 420 millions de dollars ; • Migration des stablecoins : 75 % des réserves des stablecoins principaux comme USDC et DAI sont transférées vers Layer 2, avec un volume de liquidation quotidien moyen dépassant 12 milliards de dollars ; • Accélération de la déflation : Après la mise en œuvre de l'EIP-9698, la quantité annuelle d'ETH détruite devrait augmenter à 4 millions, et l'offre en circulation entrera dans un cycle de croissance négative. Un éclair de lumière pour la réglementation. • Changement de politique américain : la SEC pourrait assouplir la reconnaissance des titres ETH sous pression du gouvernement Trump, et la politique d'exonération fiscale sur les revenus de staking entre dans le processus législatif ; • L'essor du hub de Hong Kong : le dollar de Hong Kong numérique (e-HKD) et le protocole inter-chaînes Ethereum sont en ligne, permettant l'échange atomique entre le renminbi offshore et l'ETH ; • Norme mondiale de sortie : le FMI adopte les contrats intelligents Ethereum comme cadre d'émission RWA, 46 banques centrales lancent un pilote de règlement transfrontalier en ETH.
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GateUser-2eb87403
· 05-04 22:04
Avoir fait beaucoup d'argent, avoir fait beaucoup d'argent, avoir fait beaucoup d'argent, avoir fait beaucoup d'argent.
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DragonFly
· 05-04 15:53
Singe dans 🚀
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SOCIOLOGIST
· 05-04 13:40
Je vous remercie beaucoup pour vos précieuses informations, cher Ryak… ☘️💖☘️🌼💐🌼☕️☕️
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Before00zero
· 05-04 12:37
Prévisions du prix de Solana : Hausse potentielle d'un facteur deux pour atteindre ses niveaux les plus élevés au milieu de l'excitation croissante autour des ETF – certaines analyses indiquent que le prix du jeton Solana (Solana-SOL) pourrait être sur le point d'une Hausse significative à court terme.
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EternalWilderness
· 05-04 12:18
快 entrer dans une position !🚗
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❤MakeALivingFirst,
· 05-04 10:05
Belle, tu as dit l'autre jour que tu avais acheté plein de montagnes, il n'y en a pas qui n'ont pas créé une forte impulsion ? Recommande-moi quelques-unes pour que je puisse jouer !
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Sakura_3434
· 05-04 09:08
HODL Tight 💪
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Discovery
· 05-04 09:04
merci merci Ryak
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IAmJoy
· 05-04 07:17
L'analyse de la sœur Ryak est tellement professionnelle, elle utilise beaucoup de termes techniques, ❤️ je ne peux pas l'imiter au début, et je ne pourrai jamais surpasser mais j'admire vraiment .
#以太坊未来可不可期？#
1. Les blue chips cryptographiques victimes d'erreurs de jugement
Le 1er mai 2025, le prix de l'Ethereum (ETH) a fortement rebondi après une brève plongée à 1 760 dollars, avec une amplitude quotidienne atteignant 12 %. Les adresses de baleines sur la chaîne ont accumulé plus de 400 000 ETH en une seule journée. Cette contre-attaque est soutenue par un rapport récent de Fidelity Digital Assets qui révèle un fait surprenant : le MVRV-Z Score (ratio de la valeur de marché à la valeur réelle) de l'ETH est tombé à -0,18, entrant dans la zone de "sous-évaluation sévère", tandis que le nombre d'adresses actives dans son écosystème Layer 2 a franchi les 13,6 millions, atteignant un niveau record. La forte dislocation entre la technologie et le marché pousse cette bataille de retour du roi des blockchains vers son apogée.
Deux, révolution technologique :
L1 Awakening et L2 Resonance Le scénario de contre-attaque d’Ethereum a commencé avec deux percées technologiques qui ont fait époque : EIP-9698 : Le Jedi de L1 contre-attaque La proposition EIP-9698 proposée par le chercheur senior Dankrad Feist prévoit de faire passer le plafond de gaz de 36 millions à 3,6 milliards en quatre ans, faisant grimper le TPS théorique de la couche 1 jusqu’à 2000, écrasant directement les performances quotidiennes de Solana. Cette « opération d’élargissement de l’autoroute » se divise en deux phases : • 2025-2026 : le plafond de gaz sera multiplié par dix pour atteindre 360 millions, et le nombre de transactions par bloc passera de 180 à 6 000, et • 2027-2028 : le plafond de gaz sera encore multiplié par 10 pour atteindre 2 000 transactions par seconde, tandis que le risque de hard forks sera réduit grâce au vote côté client. Si la proposition est mise en œuvre, le coût de transaction du réseau principal Ethereum chutera de 90 % et le seuil pour le développement de DApp à haute fréquence sera considérablement réduit, remettant directement en question l’hégémonie des performances de Solana, Aptos et d’autres nouveaux arrivants.
Explosion de l'écosystème Layer2 Lorsque le marché se concentre sur la mise à niveau du mainnet, le réseau Layer2 d'Ethereum a discrètement construit un "empire invisible" :
• Taille des utilisateurs : Les adresses actives hebdomadaires des principales Layer2 comme Arbitrum et Optimism ont dépassé 5,8 millions, représentant 58 % du volume de transactions DeFi sur l'ensemble de la chaîne ;
• Aspiration de capital : des institutions telles que BlackRock et Fidelity mettent en place des fonds tokenisés (RWA) via Layer2, avec une augmentation de 37 % du montant verrouillé en un mois, atteignant 48 milliards de dollars.
• Fusion technologique : Uniswap V4 est lancé sur le réseau Base, réalisant une architecture hybride de "regroupement de liquidités L2 + règlement sur la chaîne principale", réduisant le glissement des transactions à 0,05 %. Cette révolution de "coévolution L1 et L2" est en train de briser le "triangle impossible" de la blockchain - selon un rapport de Fidelity, le TPS global de l'écosystème Ethereum a atteint 8500, dépassant de loin les 3200 de Solana.
Trois, réévaluation de la valeur :
Trois indicateurs révèlent des signaux de bas Les attentes pessimistes du marché concernant Ethereum forment un contraste dramatique avec les signaux positifs des données en chaîne :
Indicateurs d'évaluation extrêmement sous-estimés
• MVRV-Z Score : un niveau historiquement bas de -0,18, égal à la veille de l'explosion DeFi de 2020, indiquant une probabilité de 98 % d'être au bas du cycle ;
• NUPL (Pertes et gains non réalisés) : La valeur de zéro reflète que les investisseurs entrent dans la "phase de capitulation", similaire aux caractéristiques de la fin du marché baissier de 2018 ;
• Taux de change ETH/BTC : un nouveau plancher de cinq ans à 0,017, mais le taux d'adoption de Layer2 a dépassé l'écosystème Bitcoin par 3,2 fois, créant un fort décalage de valeur. Des mouvements institutionnels sous-jacents.
• Stratégie d'ETF : les avoirs de l'ETF spot Ethereum de BlackRock ont dépassé 1,2 million de pièces, en hausse de 80 % par rapport à il y a trois mois ;
• Staking verrouillé : la proportion d'ETH stakés sur la chaîne de balises a atteint 35 %, le rendement annualisé des protocoles tels que Lido atteint 5,8 %, attirant un flux continu de capitaux de couverture.
• Signaux des dérivés : Les contrats à terme sur l'Ethereum de la CME ont dépassé 8,2 milliards de dollars de contrats ouverts, la proportion des options d'achat atteignant 63 %, le niveau le plus élevé depuis 2023.
Capturer la valeur écologique
• Fin des frais de gaz : Après la mise en œuvre de l'EIP-9698, les frais de gaz sur le réseau principal devraient descendre à 0,001 USD, et le taux de rétention des utilisateurs devrait augmenter à 92 % ;
• Tendance de migration des développeurs : la part de marché du langage Solidity a rebondi à 68 %, en hausse de 23 points par rapport à son creux de 2024 ;
• Percée réglementaire : la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé l'ETF de staking Ethereum, ouvrant un canal de 120 milliards de dollars pour les investissements traditionnels.
Quatrième, chemin de la revanche :
La résonance triple de la technologie, du capital et de la réglementation. Le renouveau d'Ethereum n'est pas un hasard, mais le résultat de l'action conjointe de multiples forces :
Saut de paradigme technologique
• Mise à niveau de Pectra : le hard fork lancé le 7 mai doublant la capacité des Blobs à 6, prépare le terrain pour l'EIP-9698 ;
• Révolution RISC-V : La nouvelle architecture de machine virtuelle proposée par Vitalik augmente l'efficacité d'exécution des contrats intelligents d'un facteur de cent, et réduit le coût des preuves ZK de 80 % ;
• Résistance quantique : La fondation Ethereum collabore avec IBM au développement d'un algorithme de signature résistant aux quantiques, dont le déploiement sur le réseau principal est prévu pour 2026. Réforme de la structure du capital.
• Changement de portefeuille institutionnel : le taux de décote du fonds Grayscale ETHE se réduit à -3 %, tandis que le flux net hebdomadaire d'IBETH de BlackRock est de 420 millions de dollars ; • Migration des stablecoins : 75 % des réserves des stablecoins principaux comme USDC et DAI sont transférées vers Layer 2, avec un volume de liquidation quotidien moyen dépassant 12 milliards de dollars ;
• Accélération de la déflation : Après la mise en œuvre de l'EIP-9698, la quantité annuelle d'ETH détruite devrait augmenter à 4 millions, et l'offre en circulation entrera dans un cycle de croissance négative. Un éclair de lumière pour la réglementation.
• Changement de politique américain : la SEC pourrait assouplir la reconnaissance des titres ETH sous pression du gouvernement Trump, et la politique d'exonération fiscale sur les revenus de staking entre dans le processus législatif ;
• L'essor du hub de Hong Kong : le dollar de Hong Kong numérique (e-HKD) et le protocole inter-chaînes Ethereum sont en ligne, permettant l'échange atomique entre le renminbi offshore et l'ETH ;
• Norme mondiale de sortie : le FMI adopte les contrats intelligents Ethereum comme cadre d'émission RWA, 46 banques centrales lancent un pilote de règlement transfrontalier en ETH.