Au cours de la dernière semaine, 1,7 milliard de dollars d'ETH ont quitté Aave, provoquant le désancrage de stETH et entraînant des turbulences sur le marché de la Finance décentralisée.
Au cours de la semaine dernière, environ 1,7 milliard de dollars d'ETH ont quitté Aave, les membres de la communauté Aave pensent que le fondateur de Tron a retiré au moins 600 millions de dollars de fonds, ce qui a déclenché une série de réactions sur le marché. Ce retrait massif de fonds a entraîné une forte baisse de la liquidité d'ETH sur Aave.
Les mouvements de fonds des baleines Ethereum entraînent le décrochage du prix de stETH
Les sorties continues de baleines sur Aave ont entraîné une flambée des taux d'emprunt d'ETH, tout en augmentant également le taux d'utilisation d'Aave. Ce changement a poussé les utilisateurs de DeFi dépendant de stratégies de staking à effet de levier à commencer à liquider leurs positions.
Parmi eux, la stratégie la plus durement touchée est la stratégie de cycle de levier stETH/ETH populaire. Les données montrent que l'écart de prix entre stETH et ETH s'est considérablement élargi à court terme, avant de se redresser par la suite.
En général, les utilisateurs déposent de l'ETH dans Aave, empruntent pour acheter du stETH, et opèrent de manière répétée pour obtenir des revenus de staking. Cependant, en raison de l'augmentation des taux d'intérêt des emprunts et de l'affaiblissement de la relation de parité avec le stETH, cette stratégie n'est plus rentable.
Avec le retrait des traders à effet de levier du marché, de nombreux utilisateurs se tournent vers l'échange de stETH contre ETH. Cette action a entraîné un engorgement de la file d'attente des retraits de staking, le temps de retrait étant actuellement d'environ 18 jours.
Pour éviter une attente prolongée, certains utilisateurs choisissent de vendre stETH sur le marché secondaire, ce qui entraîne un écart de prix d'environ 0,3 % entre stETH et ETH. Ce léger décrochage représente un risque énorme pour les traders à effet de levier. Un écart de 0,3 % signifie qu'avec un effet de levier de 10 fois, cela peut entraîner une perte de 3 %, forçant de nombreux utilisateurs à liquider leurs positions ou à continuer de détenir des positions avec une faible liquidité.
Si les taux d'intérêt continuent d'augmenter, la situation pourrait se détériorer davantage, entraînant des liquidations forcées.
Réaction du marché et fluctuations des prix
ETH a augmenté de plus de 8 % au cours de la dernière semaine, atteignant un pic de $3800, mais a ensuite reculé par rapport à ce sommet. Pendant ce temps, l'ETH synthétique (sETH) émis par Synthetix a augmenté de 30,5 % au cours de la dernière semaine, ce qui indique une demande croissante des investisseurs pour des alternatives en période de volatilité du marché.
Cet événement a révélé la vulnérabilité systémique du marché DeFi. Un seul retrait important a non seulement perturbé les taux d'intérêt des prêts, mais a également saboté les stratégies de trading populaires, exposant la dépendance aux oracles et aux mécanismes de rachat retardé. Étant donné que de nombreux oracles stETH utilisent encore le taux de rachat plutôt que le taux du marché, les emprunteurs se retrouvent coincés dans des positions illiquides lorsque le prix de peg dérive.
Conclusion :
L'importante sortie d'ETH d'Aave et l'événement de déconnexion du prix du stETH révèlent la vulnérabilité du marché DeFi dans des situations extrêmes, en particulier lors de stratégies à effet de levier et de tensions sur la liquidité du marché. Les investisseurs doivent être vigilants face à l'instabilité du marché, surtout lorsque la tension sur la liquidité et les délais des oracles peuvent entraîner des pertes importantes.
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Au cours de la dernière semaine, 1,7 milliard de dollars d'ETH ont quitté Aave, provoquant le désancrage de stETH et entraînant des turbulences sur le marché de la Finance décentralisée.
Au cours de la semaine dernière, environ 1,7 milliard de dollars d'ETH ont quitté Aave, les membres de la communauté Aave pensent que le fondateur de Tron a retiré au moins 600 millions de dollars de fonds, ce qui a déclenché une série de réactions sur le marché. Ce retrait massif de fonds a entraîné une forte baisse de la liquidité d'ETH sur Aave.
Les mouvements de fonds des baleines Ethereum entraînent le décrochage du prix de stETH
Les sorties continues de baleines sur Aave ont entraîné une flambée des taux d'emprunt d'ETH, tout en augmentant également le taux d'utilisation d'Aave. Ce changement a poussé les utilisateurs de DeFi dépendant de stratégies de staking à effet de levier à commencer à liquider leurs positions.
Parmi eux, la stratégie la plus durement touchée est la stratégie de cycle de levier stETH/ETH populaire. Les données montrent que l'écart de prix entre stETH et ETH s'est considérablement élargi à court terme, avant de se redresser par la suite.
En général, les utilisateurs déposent de l'ETH dans Aave, empruntent pour acheter du stETH, et opèrent de manière répétée pour obtenir des revenus de staking. Cependant, en raison de l'augmentation des taux d'intérêt des emprunts et de l'affaiblissement de la relation de parité avec le stETH, cette stratégie n'est plus rentable.
Avec le retrait des traders à effet de levier du marché, de nombreux utilisateurs se tournent vers l'échange de stETH contre ETH. Cette action a entraîné un engorgement de la file d'attente des retraits de staking, le temps de retrait étant actuellement d'environ 18 jours.
Pour éviter une attente prolongée, certains utilisateurs choisissent de vendre stETH sur le marché secondaire, ce qui entraîne un écart de prix d'environ 0,3 % entre stETH et ETH. Ce léger décrochage représente un risque énorme pour les traders à effet de levier. Un écart de 0,3 % signifie qu'avec un effet de levier de 10 fois, cela peut entraîner une perte de 3 %, forçant de nombreux utilisateurs à liquider leurs positions ou à continuer de détenir des positions avec une faible liquidité.
Si les taux d'intérêt continuent d'augmenter, la situation pourrait se détériorer davantage, entraînant des liquidations forcées.
Réaction du marché et fluctuations des prix
ETH a augmenté de plus de 8 % au cours de la dernière semaine, atteignant un pic de $3800, mais a ensuite reculé par rapport à ce sommet. Pendant ce temps, l'ETH synthétique (sETH) émis par Synthetix a augmenté de 30,5 % au cours de la dernière semaine, ce qui indique une demande croissante des investisseurs pour des alternatives en période de volatilité du marché.
Cet événement a révélé la vulnérabilité systémique du marché DeFi. Un seul retrait important a non seulement perturbé les taux d'intérêt des prêts, mais a également saboté les stratégies de trading populaires, exposant la dépendance aux oracles et aux mécanismes de rachat retardé. Étant donné que de nombreux oracles stETH utilisent encore le taux de rachat plutôt que le taux du marché, les emprunteurs se retrouvent coincés dans des positions illiquides lorsque le prix de peg dérive.
Conclusion :
L'importante sortie d'ETH d'Aave et l'événement de déconnexion du prix du stETH révèlent la vulnérabilité du marché DeFi dans des situations extrêmes, en particulier lors de stratégies à effet de levier et de tensions sur la liquidité du marché. Les investisseurs doivent être vigilants face à l'instabilité du marché, surtout lorsque la tension sur la liquidité et les délais des oracles peuvent entraîner des pertes importantes.