Cette histoire a été publiée à l'origine sur CFO Dive. Pour recevoir des nouvelles et des insights quotidiens, abonnez-vous à notre newsletter CFO Dive gratuite.
Les législateurs américains ont ouvert la porte à une plus grande adoption des stablecoins avec une série de lois liées aux cryptomonnaies et aux actifs numériques la semaine dernière — avec le président Donald Trump signant la loi GENIUS et la Chambre des représentants adoptant à la fois la loi sur la clarté du marché des actifs numériques de 2025 ou loi CLARITY, ainsi que la loi sur l'État de surveillance des monnaies numériques de banque centrale, lors des votes de jeudi et vendredi.
Bien que ces trois textes de loi représentent un bon départ pour donner une structure à l'espace des stablecoins auparavant flou, il reste encore des questions sans réponse pour les directeurs financiers qui pèsent les risques et les récompenses potentielles de l'utilisation de tels actifs. Les CFO doivent également examiner attentivement les règles fiscales et comptables, ainsi que la manière de détenir et de déclarer ces actifs dans leurs bilans, a déclaré Nassim Eddequiouaq, PDG et co-fondateur de la plateforme d'émission de stablecoins Bastion.
« Je pense que l'élément qui va être important pour les CFO est vraiment de surveiller tout ce qui concerne les règles comptables », a déclaré Eddequiouaq à CFO Dive lors d'une interview.
Ouvrir la porte
Les stablecoins ont progressivement attiré l'attention des directeurs financiers tout au long de l'année, alors que le président Trump respecte ses promesses de campagne visant à intégrer les entreprises de cryptomonnaie plus profondément dans le courant dominant. De ce fait, une attention particulière a été portée sur le GENIUS Act alors qu'il se déplaçait à travers le Sénat et la Chambre des États-Unis, des experts et des acteurs de l'industrie soutenant la clarté réglementaire prétendue que la loi vise à apporter à cet espace, a précédemment rapporté CFO Dive.
Selon le résumé, en vertu de la loi, seuls les "émetteurs autorisés" peuvent émettre de telles pièces pour une utilisation par des personnes américaines. Les émetteurs autorisés "doivent être une filiale d'une institution de dépôt assurée, un émetteur de stablecoin de paiement non bancaire qualifié au niveau fédéral, ou un émetteur de stablecoin de paiement qualifié au niveau étatique", selon le résumé, et doivent être régulés par le "régulateur fédéral ou étatique approprié."
Les lignes directrices claires fournies par la loi pourraient apporter un niveau de légitimité très nécessaire aux stablecoins pour les leaders financiers, agissant comme le "feu vert" dont ont besoin les responsables financiers pour une adoption plus large, a précédemment déclaré Paul Brody, leader mondial de la blockchain chez EY, à CFO Dive.
Bien que les blockchains publiques utilisant de tels jetons soient disponibles depuis de nombreuses années, le manque de clarté réglementaire concernant leur utilisation signifie que « les utilisateurs professionnels comme les CFO ont été réticents à se lancer », a déclaré Paul Brody, leader mondial de la blockchain pour le cabinet comptable des Big Four Ernst & Young, dans une déclaration par e-mail à CFO Dive.
L'histoire continue "Maintenant que la législation est en place, je pense que nous allons voir une énorme accélération de l'adoption par les entreprises. Les avantages en termes de coûts de déplacer certains paiements vers des rails blockchain sont substantiels", a-t-il déclaré dans le communiqué. "Les consommateurs le savent déjà - ce sont eux qui effectuent déjà environ 800 milliards de dollars par mois en transactions de stablecoins. Attendez-vous à ce que les entreprises emboîtent le pas maintenant que le chemin semble sûr."
Jeter un œil sous le capot comptable
Cependant, les CFO, les trésoriers d'entreprise et les responsables comptables se posent toujours des questions sur ce que l'intégration des stablecoins pourrait signifier pour leur entreprise — et, de manière critique pour les dirigeants financiers, comment ces actifs doivent être déclarés. Parmi d'autres termes, par exemple, le GENIUS Act établit des exigences de reporting mensuel pour les émetteurs de stablecoins, y compris l'exigence d'inclure un engagement d'attestation dans les rapports.
Les organismes de normalisation comptable et les organisations commerciales ont déjà pris en compte comment la loi pourrait modifier les exigences de reporting, certains ayant émis leurs propres critères plus tôt dans l'année en prévision de cette législation. Les Critères 2025 pour le reporting des stablecoins, d'abord présentés par l'American Institute of CPAs en mars, offrent « un cadre pour que les émetteurs présentent des informations sur les stablecoins en circulation et la disponibilité des actifs qui les soutiennent », a déclaré Ami Beers, directrice senior, assurance et innovation en conseil, AICPA, dans une déclaration par e-mail à CFO Dive. « Nous croyons que ces critères peuvent être utilisés par les émetteurs pour préparer les rapports mensuels requis par la loi. »
Parmi d'autres choses, les critères peuvent aider les émetteurs à présenter des informations telles que le nombre de jetons en circulation, la nature et le montant des actifs de réserve qui soutiennent ces jetons, ainsi que la comparaison entre les jetons en circulation et les actifs de réserve, a déclaré Beers. "Ces informations aident à instaurer la confiance en aidant les parties prenantes à comprendre ce qui soutient les jetons et comment ces montants sont vérifiés et rapportés."
Pendant ce temps, les entreprises ont commencé à adopter les normes comptables de juste valeur spécifiques aux cryptomonnaies émises par le Financial Accounting Standards Board en 2023, qui entreront en vigueur en décembre 2024.
Le FASB a refusé de commenter la loi GENIUS. Cependant, le conseil est actuellement en pleine consultation d'agenda, et "les parties prenantes ont identifié plusieurs domaines d'intérêt pour l'établissement de normes, y compris des projets potentiels liés aux stablecoins," a déclaré un porte-parole à CFO Dive dans un e-mail. "Le Conseil discutera de tous les retours des parties prenantes lors d'une future réunion."
Bien que la loi GENIUS établisse des définitions pour l'émission de stablecoins, « le prochain ensemble de règles portera probablement sur la comptabilité des entreprises américaines : ce qui est de la monnaie légale, ce qui ne l'est pas, ce qui est considéré comme des liquidités et des équivalents de liquidités, ce qui ne l'est pas », a déclaré Eddequioaq. Ce sont des questions clés auxquelles les chefs financiers et les trésoriers d'entreprise d'aujourd'hui réfléchissent, a-t-il ajouté.
En considérant les stablecoins, les CFO et la direction de l'entreprise doivent également garder un œil attentif sur ce que l'intégration de tels actifs signifie pour leurs fonctions de conformité et de risque — les exigences réglementaires pour les actifs numériques, leur émission et les facteurs connexes diffèrent de ceux des actifs traditionnels et représentent donc un nouvel ensemble de risques, a déclaré Eddequiouaq. En fin de compte, les entreprises devraient être « concentrées sur leur cœur de métier », a-t-il dit. « Le stablecoin n'est pas leur cœur de métier. »
« Les stablecoins ne sont qu'un outil, » a-t-il dit. « Ils vont disparaître dans les coulisses, et tout ce qui aide à rendre cela de plus en plus invisible, vous devriez y travailler. »
Valeurs mobilières, revisitées
Alors que les dirigeants financiers réfléchissent à l'impact potentiel de la loi GENIUS, ils doivent également s'assurer qu'ils gardent un œil attentif sur le prochain tour de législation lié aux stablecoins, qui devrait se dérouler sur des terrains familiers — qui sera responsable de la réglementation de quels actifs, et quels actifs comptent comme des valeurs mobilières.
En vertu des dispositions de la loi GENIUS, les stablecoins de paiement ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, éliminant en partie la contention historique entre les émetteurs et les régulateurs gouvernementaux tels que la Securities and Exchange Commission, qui, sous l'ancien président de la SEC Gary Gensler, a poursuivi plusieurs de ces entreprises pour violation des lois sur les valeurs mobilières relatives à l'émission de stablecoins.
La loi CLARITY vise à établir des frontières encore plus fermes ; selon la proposition de loi, qui n'a pas encore été adoptée par le Sénat, le projet cherche à créer un cadre pour les produits numériques — qu'il définit comme des "actifs numériques qui reposent sur une blockchain pour leur valeur", et note que "la Commodity Futures Trading Commission doit généralement réglementer les transactions de produits numériques", selon un résumé.
Cependant, la législation « confère à la SEC la compétence sur les activités de marchandises numériques et les transactions engagées par certains courtiers et négociants sur des systèmes de négociation alternatifs et par des bourses nationales de valeurs mobilières. »
« La loi GENIUS a clairement indiqué que l'émetteur ne peut pas, uniquement parce qu'un détenteur détient le stablecoin, distribuer des rendements à ce détenteur », a déclaré Eddequiouag. « J'espère que la loi CLARITY aidera à définir la frontière entre ce qui est acceptable et ce qui ne l'est pas » en ce qui concerne la relation juridique entre les détenteurs de pièces et les émetteurs, a-t-il ajouté.
Alors que le prochain round de législation liée aux stablecoins circule à la Chambre et au Sénat, les organisations comptables et les organismes de normalisation surveillent de près comment l'industrie naissante prend forme.
« Bien que l'AICPA ne commente pas directement la législation en cours, nous restons activement engagés à suivre les évolutions politiques et réglementaires qui pourraient affecter les actifs numériques, y compris les stablecoins », a déclaré Beers dans une réponse par e-mail à des questions. Il a noté que la loi CLARITY comprend « un texte d'amendement à la loi GENIUS qui obligerait les émetteurs de stablecoins à établir et à maintenir des contrôles internes sur les opérations et les réserves des stablecoins ainsi qu'à obtenir un rapport d'attestation annuel sur l'efficacité de ces contrôles.
« Parce que les contrôles entourant les opérations d'actifs numériques sont une partie intégrante et une base de la fiabilité des informations présentées par les émetteurs de stablecoins, il est vital que ces contrôles soient mis en œuvre, exploités et surveillés », a déclaré Beers.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La loi GENIUS laisse des lacunes dans la comptabilité des stablecoins et des risques.
Cette histoire a été publiée à l'origine sur CFO Dive. Pour recevoir des nouvelles et des insights quotidiens, abonnez-vous à notre newsletter CFO Dive gratuite.
Les législateurs américains ont ouvert la porte à une plus grande adoption des stablecoins avec une série de lois liées aux cryptomonnaies et aux actifs numériques la semaine dernière — avec le président Donald Trump signant la loi GENIUS et la Chambre des représentants adoptant à la fois la loi sur la clarté du marché des actifs numériques de 2025 ou loi CLARITY, ainsi que la loi sur l'État de surveillance des monnaies numériques de banque centrale, lors des votes de jeudi et vendredi.
Bien que ces trois textes de loi représentent un bon départ pour donner une structure à l'espace des stablecoins auparavant flou, il reste encore des questions sans réponse pour les directeurs financiers qui pèsent les risques et les récompenses potentielles de l'utilisation de tels actifs. Les CFO doivent également examiner attentivement les règles fiscales et comptables, ainsi que la manière de détenir et de déclarer ces actifs dans leurs bilans, a déclaré Nassim Eddequiouaq, PDG et co-fondateur de la plateforme d'émission de stablecoins Bastion.
« Je pense que l'élément qui va être important pour les CFO est vraiment de surveiller tout ce qui concerne les règles comptables », a déclaré Eddequiouaq à CFO Dive lors d'une interview.
Ouvrir la porte
Les stablecoins ont progressivement attiré l'attention des directeurs financiers tout au long de l'année, alors que le président Trump respecte ses promesses de campagne visant à intégrer les entreprises de cryptomonnaie plus profondément dans le courant dominant. De ce fait, une attention particulière a été portée sur le GENIUS Act alors qu'il se déplaçait à travers le Sénat et la Chambre des États-Unis, des experts et des acteurs de l'industrie soutenant la clarté réglementaire prétendue que la loi vise à apporter à cet espace, a précédemment rapporté CFO Dive.
Selon le résumé, en vertu de la loi, seuls les "émetteurs autorisés" peuvent émettre de telles pièces pour une utilisation par des personnes américaines. Les émetteurs autorisés "doivent être une filiale d'une institution de dépôt assurée, un émetteur de stablecoin de paiement non bancaire qualifié au niveau fédéral, ou un émetteur de stablecoin de paiement qualifié au niveau étatique", selon le résumé, et doivent être régulés par le "régulateur fédéral ou étatique approprié."
Les lignes directrices claires fournies par la loi pourraient apporter un niveau de légitimité très nécessaire aux stablecoins pour les leaders financiers, agissant comme le "feu vert" dont ont besoin les responsables financiers pour une adoption plus large, a précédemment déclaré Paul Brody, leader mondial de la blockchain chez EY, à CFO Dive.
Bien que les blockchains publiques utilisant de tels jetons soient disponibles depuis de nombreuses années, le manque de clarté réglementaire concernant leur utilisation signifie que « les utilisateurs professionnels comme les CFO ont été réticents à se lancer », a déclaré Paul Brody, leader mondial de la blockchain pour le cabinet comptable des Big Four Ernst & Young, dans une déclaration par e-mail à CFO Dive.
L'histoire continue "Maintenant que la législation est en place, je pense que nous allons voir une énorme accélération de l'adoption par les entreprises. Les avantages en termes de coûts de déplacer certains paiements vers des rails blockchain sont substantiels", a-t-il déclaré dans le communiqué. "Les consommateurs le savent déjà - ce sont eux qui effectuent déjà environ 800 milliards de dollars par mois en transactions de stablecoins. Attendez-vous à ce que les entreprises emboîtent le pas maintenant que le chemin semble sûr."
Jeter un œil sous le capot comptable
Cependant, les CFO, les trésoriers d'entreprise et les responsables comptables se posent toujours des questions sur ce que l'intégration des stablecoins pourrait signifier pour leur entreprise — et, de manière critique pour les dirigeants financiers, comment ces actifs doivent être déclarés. Parmi d'autres termes, par exemple, le GENIUS Act établit des exigences de reporting mensuel pour les émetteurs de stablecoins, y compris l'exigence d'inclure un engagement d'attestation dans les rapports.
Les organismes de normalisation comptable et les organisations commerciales ont déjà pris en compte comment la loi pourrait modifier les exigences de reporting, certains ayant émis leurs propres critères plus tôt dans l'année en prévision de cette législation. Les Critères 2025 pour le reporting des stablecoins, d'abord présentés par l'American Institute of CPAs en mars, offrent « un cadre pour que les émetteurs présentent des informations sur les stablecoins en circulation et la disponibilité des actifs qui les soutiennent », a déclaré Ami Beers, directrice senior, assurance et innovation en conseil, AICPA, dans une déclaration par e-mail à CFO Dive. « Nous croyons que ces critères peuvent être utilisés par les émetteurs pour préparer les rapports mensuels requis par la loi. »
Parmi d'autres choses, les critères peuvent aider les émetteurs à présenter des informations telles que le nombre de jetons en circulation, la nature et le montant des actifs de réserve qui soutiennent ces jetons, ainsi que la comparaison entre les jetons en circulation et les actifs de réserve, a déclaré Beers. "Ces informations aident à instaurer la confiance en aidant les parties prenantes à comprendre ce qui soutient les jetons et comment ces montants sont vérifiés et rapportés."
Pendant ce temps, les entreprises ont commencé à adopter les normes comptables de juste valeur spécifiques aux cryptomonnaies émises par le Financial Accounting Standards Board en 2023, qui entreront en vigueur en décembre 2024.
Le FASB a refusé de commenter la loi GENIUS. Cependant, le conseil est actuellement en pleine consultation d'agenda, et "les parties prenantes ont identifié plusieurs domaines d'intérêt pour l'établissement de normes, y compris des projets potentiels liés aux stablecoins," a déclaré un porte-parole à CFO Dive dans un e-mail. "Le Conseil discutera de tous les retours des parties prenantes lors d'une future réunion."
Bien que la loi GENIUS établisse des définitions pour l'émission de stablecoins, « le prochain ensemble de règles portera probablement sur la comptabilité des entreprises américaines : ce qui est de la monnaie légale, ce qui ne l'est pas, ce qui est considéré comme des liquidités et des équivalents de liquidités, ce qui ne l'est pas », a déclaré Eddequioaq. Ce sont des questions clés auxquelles les chefs financiers et les trésoriers d'entreprise d'aujourd'hui réfléchissent, a-t-il ajouté.
En considérant les stablecoins, les CFO et la direction de l'entreprise doivent également garder un œil attentif sur ce que l'intégration de tels actifs signifie pour leurs fonctions de conformité et de risque — les exigences réglementaires pour les actifs numériques, leur émission et les facteurs connexes diffèrent de ceux des actifs traditionnels et représentent donc un nouvel ensemble de risques, a déclaré Eddequiouaq. En fin de compte, les entreprises devraient être « concentrées sur leur cœur de métier », a-t-il dit. « Le stablecoin n'est pas leur cœur de métier. »
« Les stablecoins ne sont qu'un outil, » a-t-il dit. « Ils vont disparaître dans les coulisses, et tout ce qui aide à rendre cela de plus en plus invisible, vous devriez y travailler. »
Valeurs mobilières, revisitées
Alors que les dirigeants financiers réfléchissent à l'impact potentiel de la loi GENIUS, ils doivent également s'assurer qu'ils gardent un œil attentif sur le prochain tour de législation lié aux stablecoins, qui devrait se dérouler sur des terrains familiers — qui sera responsable de la réglementation de quels actifs, et quels actifs comptent comme des valeurs mobilières.
En vertu des dispositions de la loi GENIUS, les stablecoins de paiement ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, éliminant en partie la contention historique entre les émetteurs et les régulateurs gouvernementaux tels que la Securities and Exchange Commission, qui, sous l'ancien président de la SEC Gary Gensler, a poursuivi plusieurs de ces entreprises pour violation des lois sur les valeurs mobilières relatives à l'émission de stablecoins.
La loi CLARITY vise à établir des frontières encore plus fermes ; selon la proposition de loi, qui n'a pas encore été adoptée par le Sénat, le projet cherche à créer un cadre pour les produits numériques — qu'il définit comme des "actifs numériques qui reposent sur une blockchain pour leur valeur", et note que "la Commodity Futures Trading Commission doit généralement réglementer les transactions de produits numériques", selon un résumé.
Cependant, la législation « confère à la SEC la compétence sur les activités de marchandises numériques et les transactions engagées par certains courtiers et négociants sur des systèmes de négociation alternatifs et par des bourses nationales de valeurs mobilières. »
« La loi GENIUS a clairement indiqué que l'émetteur ne peut pas, uniquement parce qu'un détenteur détient le stablecoin, distribuer des rendements à ce détenteur », a déclaré Eddequiouag. « J'espère que la loi CLARITY aidera à définir la frontière entre ce qui est acceptable et ce qui ne l'est pas » en ce qui concerne la relation juridique entre les détenteurs de pièces et les émetteurs, a-t-il ajouté.
Alors que le prochain round de législation liée aux stablecoins circule à la Chambre et au Sénat, les organisations comptables et les organismes de normalisation surveillent de près comment l'industrie naissante prend forme.
« Bien que l'AICPA ne commente pas directement la législation en cours, nous restons activement engagés à suivre les évolutions politiques et réglementaires qui pourraient affecter les actifs numériques, y compris les stablecoins », a déclaré Beers dans une réponse par e-mail à des questions. Il a noté que la loi CLARITY comprend « un texte d'amendement à la loi GENIUS qui obligerait les émetteurs de stablecoins à établir et à maintenir des contrôles internes sur les opérations et les réserves des stablecoins ainsi qu'à obtenir un rapport d'attestation annuel sur l'efficacité de ces contrôles.
« Parce que les contrôles entourant les opérations d'actifs numériques sont une partie intégrante et une base de la fiabilité des informations présentées par les émetteurs de stablecoins, il est vital que ces contrôles soient mis en œuvre, exploités et surveillés », a déclaré Beers.
Voir les commentaires