Réfléchissons à une question : si Binance est destiné à ne pas pouvoir empêcher l'essor de Hyperliquid, comment maximiser les bénéfices ?
Description de l'image : Comparaison des volumes de transactions de HyperLiquid et de Binance sur contrats, source de l'image : @TheBlock__
Alors que le $PUMP sur Hyperliquid surpasse de loin de nombreux CEX, la réponse de Binance, sous pression, est d'améliorer la liquidité de Binance Alpha. Veuillez noter que ce qui est amélioré, c'est la liquidité à l'intérieur du marché Alpha, et non le taux de retour pour les participants.
Monter sur Binance, avant cela équivalait à monter sur le marché au comptant de Binance, mais maintenant cela équivaut davantage à monter sur Alpha. Pour éviter que l'effet "monter sur Binance" ne disparaisse, il faut se diriger vers Alpha, les contrats et la chaîne BNB. Cependant, il est étrange que l'échange n'effectue pas de transactions, donc il est nécessaire d'améliorer les attributs de transaction d'Alpha.
De plus, l'habilitation de $BNB est essentielle pour l'ensemble du système Binance -YZi-BNB Chain. Les revenus des détenteurs de BNB représentent les dettes quotidiennes du système Binance. Au-delà de la valeur économique, il est nécessaire d'introduire plus de valeur d'utilisation, voire de valeur émotionnelle.
En résumé, Binance Alpha ouvre le trading pour deux raisons :
Contre-attaquer l'effet de cotation de Hyperliquid, augmenter la liquidité globale de Binance ;
Renforcer la valeur pratique de $BNB, améliorant ainsi la solidité du système Binance.
Sur ces deux points, Binance s'associe à FourMeme pour lancer la courbe de liaison et faciliter la compréhension du TGE, tout en entraînant FourMeme dans l'élan de relance des mèmes liés aux lancements de jetons, après tout Bonk et MemeCore peuvent tous deux connaître le succès.
Choisissez la courbe de liaison, incitant à la liquidité initiale.
Selon l'annonce de Binance, le jeton Bonding Curve TGE est Aptos DEX Hyperion.
Nous ne présenterons plus ce projet, cet article n'aborde pas non plus le prix des jetons, mais répond uniquement à la logique pour laquelle Binance a choisi la courbe de liaison, afin de réfléchir aux futurs plans de cotation des fondateurs.
Description de l'image : @hyperion_xyz/center, source de l'image : @BinanceWallet
Après avoir lu l'annonce, on peut déduire qu'il est nécessaire de détenir des BNB, que la vente peut être réalisée dans le système de Bonding Curve après une souscription réussie, et qu'après la fin de l'événement, il est possible d'entrer dans le système de trading Alpha normal. En essence, cela encourage le trading interne, par rapport au trading avant l'ouverture du marché Alpha.
Après cela, le système de trading de Binance comporte au moins quatre niveaux : trading de la courbe de liaison → trading Alpha → trading de contrats → trading au comptant, et il s'agit d'un système de sélection par élévation, ce qui ne garantit pas nécessairement une entrée finale dans le système de trading principal de Binance.
Cela permet de couvrir ou de résoudre la plus grande crise de liquidité actuelle de Binance, en créant davantage de mécanismes de liquidité initiale. En revenant sur l'histoire, la Bonding Curve n'a pas résolu le problème de la création de liquidité, mais a plutôt augmenté artificiellement le nombre de candidats, faisant émerger le jeton Meme le plus susceptible.
En examinant l'histoire du développement des DEX, les LP Tokens sont en réalité l'outil qui résout véritablement le problème de l'offre de liquidité. Les mécanismes AMM/ livre d'ordres doivent tous deux être associés à cela pour soutenir leur propre fonctionnement. Cependant, le problème de Binance est un peu complexe, car ce n'est pas un projet précoce, mais il a rencontré le principal problème des projets précoces : la liquidité est en déclin et la capacité de capture de valeur de $BNB est en baisse.
En comparaison, PumpFun est une courbe de liaison à l'intérieur du plateau + un pool AMM à l'extérieur, la courbe de liaison elle-même présente un paradoxe : plus la demande est forte, plus le prix est élevé, c'est comme si la demande de logements augmentait, les prix des maisons à Yanjiao augmentaient, et dès que le point d'inflexion du marché est atteint, il y a immédiatement un effondrement, il n'y a pas d'espace pour une diminution progressive.
PumpFun n'a pas résolu ce paradoxe naturel, mais a plutôt réduit au maximum le coût de lancement, attirant ainsi plus d'essais. Yanjiao va-t-il chuter, Dubaï va-t-il monter ? La liquidité mondiale des cryptomonnaies et la possibilité d'essais aléatoires font en sorte que le marché intérieur devienne le site de lancement le moins cher, avec 1000 marchés intérieurs produisant 10 marchés DEX externes, dont 1 sera ensuite sur un CEX.
Si le nombre de contrats à terme augmente à 10 millions, la liquidité du marché va instantanément augmenter, et la liquidité va affluer des DEX internes et externes vers les CEX, bien sûr, cela finira par s'effondrer.
On peut faire une prévision ici : il y aura une augmentation des événements TGE de la courbe de liaison Alpha de Binance dans un certain temps, sinon cela n'aura pas d'effet sur la création de liquidité et l'orientation vers le site principal et le BNB.
plus la liquidité est bonne", tandis que la seconde repose sur la logique que "plus il y a d'achats, plus les réserves sont solides + plus il y a de ventes, plus les bénéfices sont élevés
Les problèmes des deux sont également fortement similaires, car ils se basent sur la partie « conventionnelle » de la loi des grands nombres, c'est-à-dire qu'ils ne prennent pas vraiment en compte l'impact des événements extrêmes. En d'autres termes, ils se concentrent davantage sur 80 % des situations, sans se soucier des 20 % d'exceptions. Au final, l'un est mort à cause de l'impact de Luna-UST, l'autre a été siphonné de sa liquidité par $TRUMP.
Étudier le momentum psychologique, attendre le coup fatal.
Il existe un phénomène de momentum sur le marché, où les prix peuvent augmenter plus que ce que nous prédisons, et inversement, ils peuvent également chuter plus profondément que la valeur juste du marché.
L'hypothèse sur laquelle repose la courbe de liaison est elle-même peu fiable, mais correspond très bien aux besoins réels de Binance :
Création de liquidité initiale : Binance Alpha dispose déjà d'une base de marché suffisante, donc ce n'est pas une "liquidité intégrée", mais une liquidité prépositionnée, orientant la liquidité Alpha une fois ouverte vers la zone de la courbe de liaison à partir d'autres liquidités de transactions DEX/CEX ;
Les attentes de prix suscitent la demande : tout comme le Pre-Market (négociation avant le marché) joue sur le prix, la Bonding Curve entraînera également une bataille sur le prix, puis favorisera le trading de la demande. Les utilisateurs ne deviendront des gardiens avant l'effondrement de la courbe de liaison que s'ils vendent leurs jetons ;
Effet de la mise en circulation des jetons : La courbe de liaison est un jeu de marché, Binance peut ainsi éviter que la baisse de l'effet de mise en circulation n'affecte la liquidité de la plateforme principale, obtenant théoriquement un prix plus équitable.
Description de l'image : Choisir la raison de la courbe de liaison, source de l'image : @BinanceWallet
Alors, quel en est le coût ?
Comme mentionné précédemment, la courbe de liaison de la version PumpFun dépend d'un nombre suffisant d'unités internes pour créer des super produits. Il y a encore trop peu d'événements de mise en ligne de jetons dans la zone Alpha, même si l'on rassemblait tous les projets du secteur des crypto-monnaies, ce ne serait pas suffisant.
Cependant, Binance Alpha jouera un rôle dans la découverte des prix initiaux pour les projets, en se référant à $JELLYJELLY où Binance a collaboré avec OKX pour cibler Hyperliquid. Personnellement, je pense que les CEX s'uniront contre Hyperliquid, et Binance sera en première ligne.
Le moyen ultime de s'emparer de la liquidité est de découvrir le prix. Les petits investisseurs souhaitent tous acheter au coût le plus bas et vendre au rendement le plus élevé. Si Binance augmente directement l'effet de cotation, il devra inévitablement payer un prix plus élevé. Cependant, en se présentant comme une aide pour permettre aux petits investisseurs de découvrir les prix les plus précoces, la liquidité viendra naturellement.
Ensuite, attendez un événement extrême de cygne noir, qui explosera Hyperliquid, tout comme Bybit a été volé et a subi de graves dommages, CZ/Binance a été condamné à 4,2 milliards sans souci, tout comme Hyperliquid a été complètement transparent et a été contre-attaqué, Binance est ensuite venu faire un petit coup, tout comme FTX a été facilement renversé, CZ sort toujours en tant que grand frère.
Conclusion
La taille est le plus grand atout de Binance, la flexibilité est la stratégie offensive de Hyperliquid. Attendre et s'ajuster, mener une guerre d'usure est le choix raisonnable. Binance choisit le signal de prix, Hyperliquid opte pour l'effet d'ajout de nouveaux tokens. La liquidité est le résultat de la lutte entre les deux, et non la cause.
Juste de pauvres utilisateurs d'Alpha, les vaches, pour qui sont-elles occupées ? Le sucre est si doux, comment ceux qui le cultivent peuvent-ils vivre si malheureux ?
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BNB habilite un nouveau paradigme : une analyse de la liquidité bail-in des DEX à travers la théorie des jeux de la courbe de liaison.
Auteur : Zuo Ye
Réfléchissons à une question : si Binance est destiné à ne pas pouvoir empêcher l'essor de Hyperliquid, comment maximiser les bénéfices ?
Description de l'image : Comparaison des volumes de transactions de HyperLiquid et de Binance sur contrats, source de l'image : @TheBlock__
Alors que le $PUMP sur Hyperliquid surpasse de loin de nombreux CEX, la réponse de Binance, sous pression, est d'améliorer la liquidité de Binance Alpha. Veuillez noter que ce qui est amélioré, c'est la liquidité à l'intérieur du marché Alpha, et non le taux de retour pour les participants.
Monter sur Binance, avant cela équivalait à monter sur le marché au comptant de Binance, mais maintenant cela équivaut davantage à monter sur Alpha. Pour éviter que l'effet "monter sur Binance" ne disparaisse, il faut se diriger vers Alpha, les contrats et la chaîne BNB. Cependant, il est étrange que l'échange n'effectue pas de transactions, donc il est nécessaire d'améliorer les attributs de transaction d'Alpha.
De plus, l'habilitation de $BNB est essentielle pour l'ensemble du système Binance -YZi-BNB Chain. Les revenus des détenteurs de BNB représentent les dettes quotidiennes du système Binance. Au-delà de la valeur économique, il est nécessaire d'introduire plus de valeur d'utilisation, voire de valeur émotionnelle.
En résumé, Binance Alpha ouvre le trading pour deux raisons :
Contre-attaquer l'effet de cotation de Hyperliquid, augmenter la liquidité globale de Binance ;
Renforcer la valeur pratique de $BNB, améliorant ainsi la solidité du système Binance.
Sur ces deux points, Binance s'associe à FourMeme pour lancer la courbe de liaison et faciliter la compréhension du TGE, tout en entraînant FourMeme dans l'élan de relance des mèmes liés aux lancements de jetons, après tout Bonk et MemeCore peuvent tous deux connaître le succès.
Choisissez la courbe de liaison, incitant à la liquidité initiale.
Selon l'annonce de Binance, le jeton Bonding Curve TGE est Aptos DEX Hyperion.
Nous ne présenterons plus ce projet, cet article n'aborde pas non plus le prix des jetons, mais répond uniquement à la logique pour laquelle Binance a choisi la courbe de liaison, afin de réfléchir aux futurs plans de cotation des fondateurs.
Description de l'image : @hyperion_xyz/center, source de l'image : @BinanceWallet
Après avoir lu l'annonce, on peut déduire qu'il est nécessaire de détenir des BNB, que la vente peut être réalisée dans le système de Bonding Curve après une souscription réussie, et qu'après la fin de l'événement, il est possible d'entrer dans le système de trading Alpha normal. En essence, cela encourage le trading interne, par rapport au trading avant l'ouverture du marché Alpha.
Après cela, le système de trading de Binance comporte au moins quatre niveaux : trading de la courbe de liaison → trading Alpha → trading de contrats → trading au comptant, et il s'agit d'un système de sélection par élévation, ce qui ne garantit pas nécessairement une entrée finale dans le système de trading principal de Binance.
Cela permet de couvrir ou de résoudre la plus grande crise de liquidité actuelle de Binance, en créant davantage de mécanismes de liquidité initiale. En revenant sur l'histoire, la Bonding Curve n'a pas résolu le problème de la création de liquidité, mais a plutôt augmenté artificiellement le nombre de candidats, faisant émerger le jeton Meme le plus susceptible.
En examinant l'histoire du développement des DEX, les LP Tokens sont en réalité l'outil qui résout véritablement le problème de l'offre de liquidité. Les mécanismes AMM/ livre d'ordres doivent tous deux être associés à cela pour soutenir leur propre fonctionnement. Cependant, le problème de Binance est un peu complexe, car ce n'est pas un projet précoce, mais il a rencontré le principal problème des projets précoces : la liquidité est en déclin et la capacité de capture de valeur de $BNB est en baisse.
En comparaison, PumpFun est une courbe de liaison à l'intérieur du plateau + un pool AMM à l'extérieur, la courbe de liaison elle-même présente un paradoxe : plus la demande est forte, plus le prix est élevé, c'est comme si la demande de logements augmentait, les prix des maisons à Yanjiao augmentaient, et dès que le point d'inflexion du marché est atteint, il y a immédiatement un effondrement, il n'y a pas d'espace pour une diminution progressive.
PumpFun n'a pas résolu ce paradoxe naturel, mais a plutôt réduit au maximum le coût de lancement, attirant ainsi plus d'essais. Yanjiao va-t-il chuter, Dubaï va-t-il monter ? La liquidité mondiale des cryptomonnaies et la possibilité d'essais aléatoires font en sorte que le marché intérieur devienne le site de lancement le moins cher, avec 1000 marchés intérieurs produisant 10 marchés DEX externes, dont 1 sera ensuite sur un CEX.
Si le nombre de contrats à terme augmente à 10 millions, la liquidité du marché va instantanément augmenter, et la liquidité va affluer des DEX internes et externes vers les CEX, bien sûr, cela finira par s'effondrer.
On peut faire une prévision ici : il y aura une augmentation des événements TGE de la courbe de liaison Alpha de Binance dans un certain temps, sinon cela n'aura pas d'effet sur la création de liquidité et l'orientation vers le site principal et le BNB.
plus la liquidité est bonne", tandis que la seconde repose sur la logique que "plus il y a d'achats, plus les réserves sont solides + plus il y a de ventes, plus les bénéfices sont élevés
Les problèmes des deux sont également fortement similaires, car ils se basent sur la partie « conventionnelle » de la loi des grands nombres, c'est-à-dire qu'ils ne prennent pas vraiment en compte l'impact des événements extrêmes. En d'autres termes, ils se concentrent davantage sur 80 % des situations, sans se soucier des 20 % d'exceptions. Au final, l'un est mort à cause de l'impact de Luna-UST, l'autre a été siphonné de sa liquidité par $TRUMP.
Étudier le momentum psychologique, attendre le coup fatal.
Il existe un phénomène de momentum sur le marché, où les prix peuvent augmenter plus que ce que nous prédisons, et inversement, ils peuvent également chuter plus profondément que la valeur juste du marché.
L'hypothèse sur laquelle repose la courbe de liaison est elle-même peu fiable, mais correspond très bien aux besoins réels de Binance :
Description de l'image : Choisir la raison de la courbe de liaison, source de l'image : @BinanceWallet
Alors, quel en est le coût ?
Comme mentionné précédemment, la courbe de liaison de la version PumpFun dépend d'un nombre suffisant d'unités internes pour créer des super produits. Il y a encore trop peu d'événements de mise en ligne de jetons dans la zone Alpha, même si l'on rassemblait tous les projets du secteur des crypto-monnaies, ce ne serait pas suffisant.
Cependant, Binance Alpha jouera un rôle dans la découverte des prix initiaux pour les projets, en se référant à $JELLYJELLY où Binance a collaboré avec OKX pour cibler Hyperliquid. Personnellement, je pense que les CEX s'uniront contre Hyperliquid, et Binance sera en première ligne.
Le moyen ultime de s'emparer de la liquidité est de découvrir le prix. Les petits investisseurs souhaitent tous acheter au coût le plus bas et vendre au rendement le plus élevé. Si Binance augmente directement l'effet de cotation, il devra inévitablement payer un prix plus élevé. Cependant, en se présentant comme une aide pour permettre aux petits investisseurs de découvrir les prix les plus précoces, la liquidité viendra naturellement.
Ensuite, attendez un événement extrême de cygne noir, qui explosera Hyperliquid, tout comme Bybit a été volé et a subi de graves dommages, CZ/Binance a été condamné à 4,2 milliards sans souci, tout comme Hyperliquid a été complètement transparent et a été contre-attaqué, Binance est ensuite venu faire un petit coup, tout comme FTX a été facilement renversé, CZ sort toujours en tant que grand frère.
Conclusion
La taille est le plus grand atout de Binance, la flexibilité est la stratégie offensive de Hyperliquid. Attendre et s'ajuster, mener une guerre d'usure est le choix raisonnable. Binance choisit le signal de prix, Hyperliquid opte pour l'effet d'ajout de nouveaux tokens. La liquidité est le résultat de la lutte entre les deux, et non la cause.
Juste de pauvres utilisateurs d'Alpha, les vaches, pour qui sont-elles occupées ? Le sucre est si doux, comment ceux qui le cultivent peuvent-ils vivre si malheureux ?