Avec le développement rapide de la technologie blockchain et la transformation numérique des marchés financiers mondiaux, la tokenisation des actions américaines, en tant qu'innovation financière de pointe, passe progressivement du concept à la réalité. En convertissant les actifs boursiers traditionnels en jetons numériques sur la blockchain, la tokenisation brise les limitations de la géographie et du temps, offrant aux investisseurs mondiaux des canaux d'investissement plus efficaces et pratiques. Cependant, ce domaine émergent, tout en offrant un potentiel énorme, fait également face à de multiples défis liés à la conformité, à la technologie et à l'acceptation du marché. Cet article explore la logique et la signification derrière la tokenisation des actions américaines sous quatre aspects : la situation actuelle, le potentiel, les voies de conformité, l'impact sur le marché et les considérations d'investissement, tentant de fournir aux investisseurs et aux observateurs du secteur une perspective complète.

Partie Un : Aperçu et analyse du potentiel de la capitalisation boursière totale du marché américain et des projets de tokenisation

Capitalisation boursière totale des actions américaines
En juin 2025, la capitalisation boursière totale du marché boursier américain a dépassé 55 trillions de dollars, représentant environ 50 % de la capitalisation boursière mondiale, occupant fermement la première position sur les marchés de capitaux mondiaux. Cette ampleur est attribuée à la forte croissance de l'économie américaine, à l'innovation continue dans le secteur technologique et à une infrastructure financière mature.

Les géants de la technologie cotés au NASDAQ et à la Bourse de New York (NYSE), tels qu'Apple, Microsoft et NVIDIA, ont des capitalisations boursières se chiffrant en trillions de dollars, devenant les piliers centraux du marché boursier américain. La haute liquidité, la transparence et l'influence mondiale du marché boursier américain en font une cible idéale pour la tokenisation.

Aperçu des projets et des plateformes de tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines transforme les actions traditionnelles en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, permettant aux investisseurs de détenir indirectement les droits sur les actions sous-jacentes en détenant des jetons. Ces jetons sont généralement adossés à des actions réelles dans un ratio de 1:1, soutenant le commerce 24 heures sur 24, les investissements en actions fractionnaires et le règlement décentralisé. Voici les principaux projets et plateformes de tokenisation actuels :

• Kraken : En mai 2025, Kraken a annoncé le lancement de services de trading d'actions américaines tokenisées pour les clients non américains, couvrant des actions populaires telles qu'Apple et Tesla. La plateforme utilise la technologie blockchain pour permettre un trading 24/7, brisant ainsi les limitations de temps de trading traditionnelles du marché boursier.
• Coinbase : Coinbase communique avec la SEC pour obtenir l'approbation du lancement de services de trading d'actions américaines en chaîne, prévoyant de couvrir les fonctions de spot, de contrats à terme et d'échange décentralisé (DEX), défiant ainsi des courtiers traditionnels comme Robinhood.
• Bybit : Le 19 mai, Bybit a lancé le trading de contrats sur différence (CFD) basés sur l'USDT sur sa plateforme TradFi. Les utilisateurs peuvent trader des actions américaines directement en utilisant des garanties en USDT en créant simplement un compte MT 5. Actuellement, l'action inclut un total de 78.
• Ondo Finance : Ondo Finance est un protocole financier décentralisé de niveau institutionnel qui a établi un partenariat avec le projet WLFI de la famille Trump. Dès le 5 février, Ondo Finance a annoncé le prochain lancement de la plateforme de trading de tokenisation RWA Ondo Global Markets (Ondo GM), permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des actions, des obligations et des tokens d'ETF soutenus 1:1 par des actifs réels.
• MyStonks : MyStonks est une plateforme de trading d'actifs numériques décentralisée qui lancera un marché de tokens d'actions américaines sur la blockchain en mai 2025. Elle collabore avec des institutions de gestion d'actifs mondiales pour fournir une tokenisation garantie par des dépôts des services de trading d'actions américaines, couvrant des actions populaires comme Apple, Amazon et Google. Les utilisateurs peuvent acheter des tokens d'actions en utilisant USDC ou USDT, et la plateforme convertit les stablecoins en dollars américains pour acheter de vraies actions et créer des tokens ERC-20 au ratio de 1:1.

De plus, il existe également des plateformes et des projets on-chain comme Backed, Dinari, Helix, DigiFT, etc., qui valent la peine d'être surveillés.

L'échelle potentielle et les perspectives de développement des actions américaines en chaîne.
Selon les prévisions d'institutions telles que le Boston Consulting Group (BCG), la taille du marché pour la tokenisation des Actifs du Monde Réel (RWA) devrait atteindre entre 2 000 milliards de dollars et 30 000 milliards de dollars d'ici 2030, couvrant des actifs tels que les actions, les obligations et l'immobilier. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est d'environ 12 milliards de dollars (hors stablecoins), avec la tokenisation des actions américaines étant un composant clé, montrant un potentiel énorme.

Perspectives de développement :

• Accessibilité mondiale : La tokenisation élimine les barrières géographiques, permettant aux investisseurs non américains d'investir dans des actions américaines sans avoir besoin de comptes de courtage traditionnels, abaissant considérablement le seuil d'entrée.
• Trading 24/7 : La blockchain prend en charge le trading 7×24 heures, compensant les lacunes des heures de fermeture des marchés boursiers traditionnels et améliorant la flexibilité du marché.
• Efficacité des coûts : Le règlement décentralisé réduit les intermédiaires et diminue les frais de transaction. Par exemple, les frais de trading de MyStonks sont aussi bas que 0,3 %, bien en dessous des courtiers traditionnels.
• Amélioration de la liquidité : La propriété fractionnée rend des actions à prix élevé comme Amazon (environ 4000 $ par action) plus attrayantes pour les investisseurs particuliers, favorisant la liquidité du marché.
• Innovation financière : Les actions tokenisées peuvent servir de garantie pour les protocoles DeFi, donnant naissance à de nouveaux produits tels que le prêt on-chain et le trading de dérivés.

La tokenisation des actions américaines réduit les intermédiaires et optimise les processus de règlement grâce à la technologie blockchain, diminuant l'asymétrie d'information et les coûts de friction des transactions, attirant ainsi plus d'investisseurs mondiaux et améliorant la taille et la liquidité du marché. Cependant, la réalisation de l'échelle de la tokenisation dépend de la maturité technologique, de la clarté réglementaire et de la confiance du marché. Dans les cinq à dix prochaines années, avec l'optimisation de la technologie blockchain et l'amélioration des cadres réglementaires, la tokenisation des actions américaines devrait devenir l'une des méthodes principales d'investissement mondial.

Partie Deux : Risques de conformité, barrières au développement et voies de conformité

Risques de conformité et obstacles au développement
La tokenisation des actions américaines fait face à des risques de conformité significatifs et à des obstacles de développement tout en innovant :

• Incertitude réglementaire : La SEC adopte une position réglementaire stricte sur les titres tokenisés et peut les considérer comme des actifs financiers soumis à la Securities Exchange Act de 1934. Les mesures répressives passées contre les ICO indiquent que l'examen des projets de tokenisation par la SEC est extrêmement rigoureux.
• Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC : Les plateformes de tokenisation doivent appliquer strictement les réglementations KYC (Connaître votre client) et AML (Lutte contre le blanchiment d'argent) pour garantir la légitimité de la source des fonds.
• Défis réglementaires transfrontaliers : La tokenisation des actions américaines visant le marché mondial doit tenir compte des différences réglementaires entre les différents pays et régions.
• Risques techniques et de sécurité : Les vulnérabilités dans les contrats intelligents, les attaques de hackers ou une mauvaise gestion des clés privées peuvent entraîner une perte d'actifs.
• Acceptation du marché : Les investisseurs traditionnels ont un faible niveau de confiance dans la technologie blockchain, et certains investisseurs adoptent une attitude d'attente en raison de leur méconnaissance des transactions sur chaîne.

Exploration et conception des voies de conformité
Pour promouvoir la tokenisation des actions américaines, la plateforme doit concevoir un chemin de conformité clair :

• Licence de courtier-négociant : Comme pratiqué par Dinari, un projet de tokenisation d'actions aux États-Unis, s'enregistrer en tant que courtier-négociant reconnu par la SEC est essentiel pour la conformité, garantissant l'émission légale et le commerce des actions tokenisées.
• Coopération réglementaire : Communiquer avec des agences telles que la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour développer un cadre de tokenisation qui respecte les règlements sur les valeurs mobilières. Par exemple, Coinbase négocie avec la SEC pour s'assurer que les actionnaires tokenisés bénéficient des mêmes droits que les actionnaires traditionnels.
• Technologie standardisée : Adoption du cadre de conformité ERC-1400 de Polymath ou de Securitize pour garantir la transparence et l'auditabilité des tokens.
• Processus KYC/AML : Collaborer avec des entreprises d'analytique blockchain pour améliorer la transparence des transactions et réduire les risques de blanchiment d'argent.
• Coordination de la conformité transfrontalière : Collaborer avec des institutions telles que l'Autorité monétaire de Hong Kong et l'ESMA de l'UE pour établir des normes de trading de tokenisation multinationales.

Selon l'économie institutionnelle, un cadre réglementaire clair et la protection des droits de propriété sont les pierres angulaires du développement du marché. Les plateformes de tokenisation réduisent l'incertitude institutionnelle grâce à des voies conformes, ce qui favorise la construction de la confiance des investisseurs, réduisant ainsi les frictions sur le marché et promouvant le flux de capitaux et l'expansion de l'échelle du marché.

Partie Trois : L'Impact Multidimensionnel de la Tokenisation des Actions Américaines

Impact sur le cercle des pièces

• Afflux de capitaux : La tokenisation attire les investisseurs financiers traditionnels vers le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la valeur marchande des actifs cryptographiques. D'ici 2025, la valeur marchande totale du marché mondial des cryptomonnaies devrait atteindre 3,3 trillions de dollars, et l'introduction d'actions tokenisées stimulera encore l'afflux de capitaux.
• Intégration de l'écosystème : La tokenisation des actions américaines favorise l'intégration de la DeFi et de la finance traditionnelle, donnant naissance à de nouveaux produits tels que le prêt sur chaîne et les dérivés. Par exemple, les actions tokenisées peuvent être utilisées comme garantie pour participer aux protocoles DeFi, améliorant ainsi l'utilisation des actifs.
• Concurrence intensifiée : Les échanges de crypto-monnaies comme Coinbase, Kraken et MyStonks sont de plus en plus en concurrence avec les courtiers traditionnels, ce qui pourrait remodeler le paysage de l'industrie.
• Impact sur les marchés financiers traditionnels
• Modèles de trading innovants : le trading 24/7 et les modèles de propriété fractionnée défient les modèles commerciaux des courtiers traditionnels, obligeant des plateformes comme Robinhood à accélérer leur transformation numérique.
• Coût et efficacité : Le règlement par blockchain réduit les intermédiaires, ce qui diminue les coûts de transaction, mais peut comprimer les marges bénéficiaires des courtiers traditionnels.
• Pression réglementaire : La prolifération de la tokenisation incitera la SEC à accélérer l'élaboration de nouvelles règles, augmentant les coûts de conformité pour les institutions financières traditionnelles.

Impact sur l'économie américaine

• Renforcement du statut de centre financier : La tokenisation des actions américaines renforce l'attrait mondial des marchés de capitaux américains, consolidant son statut de centre financier.
• Innovation-driven : la tokenisation favorise l'application de la technologie blockchain dans le secteur financier, facilitant le développement collaboratif de la technologie et des finances.
• Risques potentiels : Le retard réglementaire peut entraîner une manipulation du marché ou des crises de liquidité, menaçant la stabilité financière.

Impact sur le modèle de développement économique mondial

• L'extension de l'hégémonie du dollar : la tokenisation des actions américaines valorisée en dollars, combinée à la circulation mondiale des stablecoins, renforce la position dominante du dollar dans le système financier mondial.
• Opportunités de marché émergent : la tokenisation réduit les barrières à l'investissement, offrant aux investisseurs des marchés émergents la possibilité de participer aux actions américaines et favorisant le flux de capitaux mondial.
• Jeu géoéconomique : L'initiative des États-Unis en faveur de la tokenisation pourrait inciter la Chine, l'Union européenne et d'autres à accélérer leurs stratégies d'actifs numériques, modifiant ainsi le paysage concurrentiel financier mondial.

L'innovation technologique est une force motrice clé pour la croissance économique. La tokenisation des actions américaines, en tant que combinaison de la technologie et de la finance, favorisera la transformation numérique de l'économie américaine et renforcera le potentiel de croissance à long terme. Cependant, une innovation excessive peut conduire à un vide réglementaire, nécessitant un équilibre entre innovation et stabilité. La tokenisation des actions américaines élargit l'utilisation mondiale du dollar américain par le biais des stablecoins (tels que USDC, USDT), consolidant son statut de monnaie de réserve. En même temps, la tokenisation favorise l'efficacité de l'allocation des ressources mondiales mais peut augmenter le risque de volatilité financière dans les marchés émergents.

Partie Quatre : Considérations pour investir dans des actions américaines en chaîne, taxes et gestion des risques

Considérations d'investissement

• Choisissez des plateformes conformes : Priorisez les plateformes certifiées par la SEC telles que Dinari et MyStonks, et évitez les risques juridiques liés aux plateformes non conformes.
• Comprendre le mécanisme des tokens : Confirmer si les tokens sont indexés 1:1 sur des actions réelles et si le mécanisme de rachat est transparent.
• Évaluation des risques techniques : Vérifiez la sécurité de la blockchain de la plateforme, comme les audits de contrats intelligents, les portefeuilles multi-signatures, etc.
• Volatilité du marché : Les actions tokenisées sont influencées par la double volatilité des actions américaines et du marché des cryptomonnaies, et les risques globaux du marché doivent être surveillés.

Problèmes fiscaux
Aux États-Unis, la tokenisation du trading d'actions est considérée comme un trading de valeurs mobilières et doit se conformer aux réglementations fiscales de l'Internal Revenue Service (IRS) :

• Impôt sur les plus-values : Les bénéfices des transactions sont soumis à l'impôt sur les plus-values à court terme (durée de détention ≤ 1 an, taux d'imposition de 10 % à 37 %) ou à long terme (durée de détention > 1 an, taux d'imposition de 0 % à 20 %).
• Registres de transactions : Les investisseurs doivent conserver des registres de transactions complets, y compris les heures et les prix d'achat et de vente, à des fins de déclaration fiscale.
• Fiscalité transfrontalière : Les résidents non américains doivent se conformer aux réglementations fiscales de leur pays de résidence, et il est conseillé de consulter un conseiller fiscal professionnel.
• Taxation des stablecoins : L'utilisation de USDC ou USDT pour des transactions peut nécessiter la déclaration des gains en capital pour chaque échange, augmentant la complexité fiscale.

La complexité fiscale des actions tokenisées peut augmenter les coûts de conformité pour les investisseurs et affecter la participation au marché. Des directives fiscales claires et des outils fiscaux automatisés peuvent réduire le fardeau de conformité et promouvoir le développement du marché.

Gestion des risques

• Investissement diversifié : Évitez de concentrer les investissements dans une seule action tokenisée ou plateforme pour réduire le risque non systémique.
• Stratégie de stop-loss : Utilisez la fonction de stop-loss fournie par la plateforme pour contrôler les pertes dues aux fluctuations du marché.
• Mesures de sécurité : Vérifiez régulièrement la sécurité du compte pour garantir la sécurité des clés privées et des portefeuilles multi-signatures.
• Dynamique réglementaire : Faites attention aux changements de politique des institutions comme la SEC et ajustez vos stratégies d'investissement en temps opportun.

SOMME

La tokenisation des actions américaines, en tant que pont entre la technologie blockchain et la finance traditionnelle, démontre le potentiel de redéfinir les marchés de capitaux mondiaux. En réduisant les coûts de transaction, en améliorant la liquidité et en élargissant l'accessibilité au marché, la tokenisation favorise l'efficacité et l'inclusivité sur les marchés financiers.

Cependant, les risques de conformité, les défis techniques et l'acceptation par le marché demeurent les principaux obstacles à son développement. D'un point de vue économique, la tokenisation injecte un nouvel élan dans l'économie des États-Unis et même dans l'économie mondiale en réduisant les frictions transactionnelles, en optimisant l'allocation des ressources et en favorisant l'innovation technologique, mais il faut rester vigilant face aux risques posés par le retard réglementaire et la volatilité du marché.

Pour les investisseurs, les actions américaines en chaîne offrent une nouvelle opportunité d'investissement, mais il est essentiel de sélectionner soigneusement des plateformes conformes, de comprendre les exigences fiscales et de mettre en œuvre des stratégies efficaces de gestion des risques. L'essor de plateformes comme Dinari et MyStonks marque la maturation rapide du marché de la tokenisation, avec leurs mécanismes de conformité et de sécurité établissant des références pour l'industrie. À l'avenir, avec l'amélioration des cadres réglementaires et les avancées de la technologie blockchain, la tokenisation des actions américaines devrait devenir une partie importante du marché financier mondial, remodelant le paysage d'investissement et annonçant une nouvelle ère de finance numérique.

Enfin, le risque des actions américaines sur chaîne est relativement élevé, NFA, DYOR!

Déclaration:

1. Cet article est reproduit à partir de [TechFlow] Le droit d'auteur appartient à l'auteur original [Zhang Wuji wepoets] Si vous avez des objections à la republication, veuillez contacter Équipe Gate LearnL'équipe le traitera aussi rapidement que possible conformément aux procédures pertinentes.
2. Avertissement : Les opinions et points de vue exprimés dans cet article n'engagent que l'auteur et ne constituent pas un conseil en investissement.
3. Les autres versions linguistiques de l'article sont traduites par l'équipe Gate Learn, sauf indication contraire.GateDans de telles circonstances, il est interdit de copier, de diffuser ou de plagier des articles traduits.