La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies franchit la barre des 4 000 milliards de dollars : assistons-nous à l’amorce d’un nouveau marché haussier ?

La capitalisation totale du marché mondial des cryptomonnaies franchit pour la première fois la barre des 4 000 milliards de dollars

D’après les données de CoinGecko et de TradingView, au 21 juillet 2025, la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies a officiellement dépassé pour la première fois le seuil historique des 4 000 milliards de dollars. Le Bitcoin représente environ 52 % de cette valorisation, Ethereum près de 18 %, et le reste se répartit entre d’autres altcoins, notamment SOL, TON et DOGE.

En début d’année, la capitalisation globale des cryptomonnaies avoisinait 2 700 milliards de dollars. Elle a depuis progressé de plus de 48 %, le marché ayant absorbé plus de 1 300 milliards de dollars de capitaux nouveaux en l’espace de six mois.

Les ETF et l’arrivée de capitaux institutionnels dynamisent la progression

Au premier trimestre 2025, la SEC américaine a autorisé les premiers ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, cotés sur le Nasdaq et le NYSE. En trois mois à peine, les ETF Bitcoin ont atteint un volume d’échanges quotidien moyen de 500 millions de dollars, avec la participation d’acteurs majeurs tels que BlackRock, Fidelity et ARK.

De plus en plus d’institutions s’engagent dans l’écosystème, alors que le nombre de fonds de pension, de dotations universitaires et de family offices expose davantage de portefeuilles aux actifs numériques. De grandes banques, dont Morgan Stanley et JPMorgan Chase, ont mis en place leurs propres indices de marché crypto, apportant davantage de transparence pour les investisseurs.

Encadrement des stablecoins et adoption de la loi GENIUS

Le 17 juillet 2025, le Congrès américain a adopté la loi GENIUS. Ce texte exige que tous les stablecoins proposés aux résidents américains soient garantis à 100 % par des réserves en dollars américains et soumis à des audits trimestriels effectués par des commissaires aux comptes agréés. Cette mesure a levé l’incertitude réglementaire pesant sur des stablecoins tels que USDC et USDT, favorisant l’accélération de leur émission et de leur circulation, ce qui a contribué à la hausse de la capitalisation totale.

À titre d’exemple, Circle, émetteur de l’USDC, a annoncé son intention de porter la circulation de 32 à 50 milliards de dollars et s’est associé à JPMorgan Chase pour la conservation des réserves, renforçant ainsi la confiance dans l’écosystème.

Capitalisation réalisée du Bitcoin versus capitalisation boursière en circulation

Image : https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

D’après Glassnode, fin juillet, la « capitalisation réalisée » du Bitcoin — qui mesure la valeur sur la base du dernier prix on-chain pour chaque pièce — a pour la première fois dépassé les 1 000 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière en circulation atteignait environ 1 280 milliards de dollars. Cette tendance traduit une hausse globale des coûts d’acquisition ; la majorité des investisseurs sont désormais en situation de profit.

Les données on-chain révèlent aussi qu’une part historique de portefeuilles inactifs depuis plus de 90 jours est atteinte, ce qui témoigne de la forte conviction des détenteurs à long terme quant aux perspectives du marché.

Risques sous-jacents à la progression de la capitalisation

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies franchit de nouveaux sommets, mais des risques importants persistent.

• Risque réglementaire : l’Union européenne n’a, par exemple, toujours pas clarifié sa position sur la régulation des stablecoins.
• Risque macroéconomique : si la Réserve fédérale américaine relance la hausse des taux, la valorisation des actifs risqués pourrait en pâtir.
• Risque on-chain : la bulle spéculative sur certaines altcoins n’a pas encore éclaté. Beaucoup de projets manquent toujours d’utilisateurs réels ou d’usages concrets.

Trois conseils essentiels pour s’initier à la crypto

1. Privilégiez les projets de référence : concentrez-vous sur BTC, ETH, SOL, et évitez d’investir impulsivement dans de nouveaux tokens.
2. Gérez la taille de vos positions et évitez l’effet de levier : limitez votre exposition à moins de 20 % de votre patrimoine total ; ne recourez pas à l’effet de levier pour débuter.
3. Surveillez régulièrement les indicateurs globaux de capitalisation : appuyez-vous sur des plateformes comme CoinGecko et TradingView pour suivre les tendances du marché.