En este artículo, el autor analiza el lanzamiento de Ethereum ETF y su potencial impacto en el mercado, y propone estrategias de trading específicas. Aunque el mercado ha cambiado durante el período de redacción de este artículo, el autor cree que todavía hay información desfavorable. Este artículo explora no solo el rendimiento de Ethereum y sus activos relacionados, sino también las oportunidades para la industria RWA (Real World Asset) en el nuevo entorno regulatorio.
Contenido del texto
Empecé a escribir este artículo el 24 de mayo de 2024, cuando el precio de ETH era de 3632.22 dólares y ONDO era de 1.08 dólares. Aunque durante el proceso de escritura ha habido cambios en el precio de algunos activos, el autor considera que, a pesar de una disminución en la relación riesgo/recompensa del comercio, todavía existe potencial de alza.
Queridos entusiastas de las criptomonedas, felicidades. En un movimiento sorprendente, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) de los Estados Unidos aprobó el cambio de reglas para el ETF de Ethereum, a pesar de la postura firme de Gary Gensler hacia ETH en público.
No voy a profundizar en las razones detrás de esta decisión, eso queda para los comentaristas políticos en Twitter. Lo que nos importa es que esta decisión ya se ha tomado y marca un cambio significativo en la postura del gobierno de Estados Unidos hacia las criptomonedas.
Esto también se debe a la aprobación de FIT 21 ("FIT 21 proporciona la claridad regulatoria y la fuerte protección al consumidor necesarias para el próspero desarrollo del ecosistema de activos digitales en los Estados Unidos") - una nueva era de cumplimiento regulatorio se acerca a las empresas.
El gobierno de Estados Unidos tiene una postura muy alcista hacia las criptomonedas. Puedes ver cómo el mercado está digiriendo esta información: RWA y el sector de Ethereum han tenido un rendimiento destacado este mes hasta la fecha (MTD).
Creo que con la postura dovish reciente hacia las criptomonedas y la llegada de los ETF de ETH, es probable que estos dos sectores sigan superando al mercado en las próximas semanas y meses.
Zona de rendimiento MTD, de Artemis.xyz.
Introducción
Descripción
Este argumento se puede dividir en dos partes. En primer lugar, el excelente rendimiento de Ethereum como una clase de activo y sus sustitutos relacionados, y luego el excelente rendimiento de la industria RWA como un "alcista encriptación de posición gubernamental" en general.
Estas dos zonas están estrechamente conectadas debido a:
Con la aprobación de la SEC de un ETF de ETH, se marca una postura más moderada hacia las criptomonedas, lo que significa que los activos RWA impulsados por instituciones también verán más flujo de capital (como ya hemos visto en la relación entre ONDO y BlackRock).
El "punto de vista de ETH" de las instituciones siempre ha sido la tokenización, las stablecoins y los asentamientos del mundo real - las principales instituciones hablan sobre los activos RWA en Ethereum en todas partes; después de todo, esta ha sido la narrativa principal de ETH.
Por lo tanto:
Largo ETH y su mejor beta
Largo RWA - ONDO es mi favorito
También puedes considerar ir en largo con otros RWA, pero la razón por la que yo no lo hago es porque ONDO en sí es una alts de ETH, y seguir la curva de riesgo hacia abajo solo significa que estás más expuesto a las influencias del mercado en situaciones a la baja.
Análisis exhaustivo de ETH ETF
Ahora vamos a descomponer las operaciones de ETH ETF. Creo que esto es muy interesante, ya que a diferencia de los ETF de BTC para los que hemos tenido mucho tiempo para "prepararnos", el ETF de ETH ha tomado desprevenidos a muchos participantes del mercado. Es por eso que el día en que las probabilidades de aprobación del ETF de ETH cambiaron drásticamente de la noche a la mañana, vimos un aumento del 25% en ETH.
El problema es que el mercado rara vez te permite realizar la misma transacción dos veces, el argumento de esta transacción depende de la idea de que "ETH ETF no tiene un precio fijo". Para evaluar esto, primero debemos analizar el desempeño de BTC ETF.
Fechas clave del ETF de BTC
15 de junio de 2023: Semana clave para BTC, BlackRock muestra sus cartas y presenta un ETF de Bitcoin al contado.
23 de octubre de 2023: Quizás lo que realmente consolide la posibilidad de un ETF de BTC sea que la SEC no apele la decisión judicial de Grayscale, lo que significa que están considerando seriamente→ y esto confirmaría al mercado.
10 de enero de 2023: ETF de Bitcoin se lanza oficialmente
Algunas cosas a tener en cuenta
El anuncio del ETF de BlackRock marca efectivamente el fin de las operaciones con descuento.
Solo cuando se lance el ETF, el descuento se eliminará por completo (esto es obvio, pero si lo piensas detenidamente, es como "dinero gratis", ya que ya hemos "demostrado" que el ETF puede / se lanzará, por lo que el descuento incluso puede terminar antes del lanzamiento del ETF)
Después del 15 de junio, el volumen de contratos abiertos (OI) aumentó, disminuyó en agosto, pero volvió a subir en octubre y alcanzó su punto máximo en febrero.
Sigo el intercambio de productos básicos de Chicago (CME) OI, porque es la mejor herramienta para entender la posición de las instituciones.
ETH ETF 的关键日期
20 de mayo de 2024: Los analistas de Bloomberg han aumentado la probabilidad de aprobación del ETF de ETH del 25% al 75%.
23 de mayo de 2024: La Comisión Nacional del Mercado de Valores de Estados Unidos aprueba la solicitud de listar en el intercambio ETF de Ether al contado.
Aquí hay algunas cosas interesantes para tener en cuenta:
El fideicomiso de Ethereum en escala de grises (ETHE) se descontó del -24% al -1.28% en 2 días, mientras que GBTC tardó varios meses en cerrar.
El crecimiento de CME OI no es tan fuerte como el crecimiento de BTC ETF
La tendencia de precios de ETH en su mayoría se refleja en el mercado cuando la probabilidad de aprobación del ETF aumenta, en lugar de ocurrir en el momento real de la aprobación del ETF. Esto significa que el mercado actúa de manera anticipada antes del anuncio real, reflejando cambios en las expectativas del ETF. Por otro lado, cada anuncio de un ETF de Bitcoin provoca un aumento significativo en el precio, lo que muestra que el mercado no reacciona de la misma manera dos veces ante la misma oportunidad de negociación.
Argumentos y riesgos
Quiero empezar por el riesgo de la operación, ya que considero que medir el riesgo a la baja de una operación es más importante que el riesgo al alza: gestiona tu riesgo a la baja y el riesgo al alza se gestionará naturalmente.
Riesgo:
Principales riesgos: el mercado ha alcanzado su punto máximo / está cerca del punto máximo de ETH / rendición basada en el tiempo
Estos argumentos se basan en la velocidad de cierre con descuento y el rendimiento del precio de ETH antes y después del anuncio. Se puede considerar que estas personas conocen cómo se lleva a cabo la transacción, que básicamente es un comercio solo al alza y sin caídas, pero los intereses abiertos (OI) de CME y el OI total están prácticamente estancados.
Si el 10 de enero, el OI de ETH es solo 4 mil millones menos que el OI de BTC, esto podría sugerir que "todos los más largos ya han ido en largo, ¿quién seguirá comprando?"
Honestamente, creo que este argumento es bastante sólido. Creo que el mercado está adelantándose a este comercio, aunque el ETF acaba de ser lanzado, la expansión de OI ya ha superado los máximos históricos, a diferencia de las operaciones de BTC, donde solo se vio un OI tan alto cuando se lanzó el ETF.
El mercado equipara la "aprobación de ETF" con el "lanzamiento de ETF de ETH", pero son dos cosas completamente diferentes. Al observar la reacción de los precios al anuncio de aprobación y la rapidez con la que se cierra la brecha de descuento, esta opinión es razonable.
ETH OI aumentó
BTC OI se ha disparado.
Estoy de acuerdo con esta opinión, por eso mencioné al principio del artículo que "estas dos zonas tienen el potencial de seguir superando al mercado en las próximas semanas y meses".
Creo que podría haber una caída en el precio cuando los participantes del mercado se den cuenta de que el impacto del ETF de Ethereum no se hará evidente de inmediato, es decir, una "capitulación basada en el tiempo". Este sería un buen momento para comprar. He establecido órdenes de compra a diferentes niveles de precios y planeo completarlas gradual y cuidadosamente. Aquí hay un párrafo que explica cómo opero:
Riesgo regulatorio especial
Porque no entiendo cómo funciona el riesgo de registro, no puedo comentar al respecto. Sin embargo, según lo que he visto en TWITTER (DOT) COM, la gente se pregunta por qué solo 19 b-4 s han sido aprobados, y no los S-1 s.
Desde su esencia, esto significa "puede ser cuestionado en los próximos 10 días". No estoy seguro si esto es cierto. Pero si lo fuera, si todo el evento resultara ser un lavado de ojos, sin duda traería un gran riesgo a las transacciones.
O tal vez, esta aprobación también conlleva otros riesgos "ocultos entre líneas" que definitivamente deben tenerse en cuenta.
Me gusta esta transacción. ¿Qué debo hacer a continuación en largo?
Yo sé que este artículo ya es bastante largo, pero estamos llegando a la parte interesante. Hasta ahora, la historia es la siguiente: ETH es bueno, pero puede haber habido una excesiva especulación en el mercado. Sin embargo, a largo plazo, sigue siendo un catalizador alcista. Entonces, ¿qué deberías comprar?
Al elegir la beta de ETH, muchos participantes se enfrentan a una decisión difícil, después de todo, hay muchas opciones como LSDs (productos derivados de liquidez bloqueada), L2s, ZK-Rollups, protocolos De-Fi, memes, entre otros.
Por lo tanto, al representar el rendimiento de todas estas monedas, podemos ver que las monedas con mejor rendimiento (ordenadas de mayor a menor rendimiento) son:
PEPE, LDO, UNI, PENDLE, METIS, AAVE
Esta es una revisión en un período de una semana (del 18 de mayo al 26 de mayo). Es un método aproximado para medir el rendimiento, el método más científico sería calcular el beta de estas monedas en un período de revisión más "adecuado", pero para mí, este método es efectivo.
Yo personalmente elijo ir en largo con PEPE y PENDLE entre todas las monedas, ya que son los favoritos del mercado durante todo el año. Estas monedas no solo tienen un rendimiento excepcional en circunstancias específicas, sino que también son algunas de las mejores monedas en lo que va de año.
La moneda con mejor rendimiento entre las 100 monedas principales, YTD
Por lo tanto, creo que PEPE + PENDLE ofrece el mayor potencial de crecimiento. También tienen el efecto adicional de ser monedas de alto interés, lo cual es apreciado por el mercado. No ignoraré el poder de la combinación de PEPENDLE.
La hora de la transacción de APR
He gastado demasiado tiempo discutiendo las operaciones de ETH ETF y ahora no tengo energía para escribir sobre las operaciones de RWA. El argumento es simple: RWA ha sido siempre el impulso para la entrada de instituciones en criptomonedas, y ETH ha sido siempre la cadena principal - ONDO tiene colaboración con BlackRock en ETH.
Por lo tanto, esta es una forma beta de narrativa de ETH en su totalidad. Para la selección de activos, mi elección principal es ONDO, algunas personas que conozco también promueven CANTO / DUSK. Personalmente, mantengo las cosas simples en este tema - 1 ONDO = 1 CONDO.
其他
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sl: indica a qué idioma pertenece el texto en el campo 'text'.
tl: el idioma objetivo al que se debe traducir.
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|zh-Hans|es|
|ETH|ETH|
|SOL|SOL|
|做空|Corto|
|做多|Largo|
|对冲|Cobertura|
|多|largo|
|做多|ir en largo|
|做空|shorting|
Cuando veas "01928374656574839201", debes mantenerlo tal cual.
Consejos importantes: SOLO DEBES DEVOLVER EL TEXTO TRADUCIDO Y NADA MÁS.
Conclusión
¡Uf! Si has llegado hasta aquí, ¡te mereces una galleta! Espero que te guste esta idea de negociación. Estoy volviendo a estar activo, así que espero poder seguir lanzando nuevas ideas de negociación. Además, para aquellos en Estados Unidos, les deseo un muy feliz Día de los Caídos. Estoy en la ciudad de Nueva York, así que si quieres tomar un café, no dudes en contactarme.
Además, aquí hay una captura de pantalla que me gustaría incluir, solo para mostrar que las personas pueden haber sobreestimado el asunto completo de la aprobación del "Al Contado ETF" y haberse adelantado demasiado.
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ETH ETF Guía de operaciones narrativas: Aprovecha la oportunidad de oro en el ecosistema ETH y la zona de RWA.
"El autor original es 0X KYLE"
原文编译：深潮 TechFlow
Introducción
En este artículo, el autor analiza el lanzamiento de Ethereum ETF y su potencial impacto en el mercado, y propone estrategias de trading específicas. Aunque el mercado ha cambiado durante el período de redacción de este artículo, el autor cree que todavía hay información desfavorable. Este artículo explora no solo el rendimiento de Ethereum y sus activos relacionados, sino también las oportunidades para la industria RWA (Real World Asset) en el nuevo entorno regulatorio.
Contenido del texto
Empecé a escribir este artículo el 24 de mayo de 2024, cuando el precio de ETH era de 3632.22 dólares y ONDO era de 1.08 dólares. Aunque durante el proceso de escritura ha habido cambios en el precio de algunos activos, el autor considera que, a pesar de una disminución en la relación riesgo/recompensa del comercio, todavía existe potencial de alza.
Queridos entusiastas de las criptomonedas, felicidades. En un movimiento sorprendente, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) de los Estados Unidos aprobó el cambio de reglas para el ETF de Ethereum, a pesar de la postura firme de Gary Gensler hacia ETH en público.
No voy a profundizar en las razones detrás de esta decisión, eso queda para los comentaristas políticos en Twitter. Lo que nos importa es que esta decisión ya se ha tomado y marca un cambio significativo en la postura del gobierno de Estados Unidos hacia las criptomonedas.
Esto también se debe a la aprobación de FIT 21 ("FIT 21 proporciona la claridad regulatoria y la fuerte protección al consumidor necesarias para el próspero desarrollo del ecosistema de activos digitales en los Estados Unidos") - una nueva era de cumplimiento regulatorio se acerca a las empresas.
El gobierno de Estados Unidos tiene una postura muy alcista hacia las criptomonedas. Puedes ver cómo el mercado está digiriendo esta información: RWA y el sector de Ethereum han tenido un rendimiento destacado este mes hasta la fecha (MTD).
Creo que con la postura dovish reciente hacia las criptomonedas y la llegada de los ETF de ETH, es probable que estos dos sectores sigan superando al mercado en las próximas semanas y meses.
Zona de rendimiento MTD, de Artemis.xyz.
Introducción
Descripción
Este argumento se puede dividir en dos partes. En primer lugar, el excelente rendimiento de Ethereum como una clase de activo y sus sustitutos relacionados, y luego el excelente rendimiento de la industria RWA como un "alcista encriptación de posición gubernamental" en general.
Estas dos zonas están estrechamente conectadas debido a:
Por lo tanto:
También puedes considerar ir en largo con otros RWA, pero la razón por la que yo no lo hago es porque ONDO en sí es una alts de ETH, y seguir la curva de riesgo hacia abajo solo significa que estás más expuesto a las influencias del mercado en situaciones a la baja.
Análisis exhaustivo de ETH ETF
Ahora vamos a descomponer las operaciones de ETH ETF. Creo que esto es muy interesante, ya que a diferencia de los ETF de BTC para los que hemos tenido mucho tiempo para "prepararnos", el ETF de ETH ha tomado desprevenidos a muchos participantes del mercado. Es por eso que el día en que las probabilidades de aprobación del ETF de ETH cambiaron drásticamente de la noche a la mañana, vimos un aumento del 25% en ETH.
El problema es que el mercado rara vez te permite realizar la misma transacción dos veces, el argumento de esta transacción depende de la idea de que "ETH ETF no tiene un precio fijo". Para evaluar esto, primero debemos analizar el desempeño de BTC ETF.
Fechas clave del ETF de BTC
Algunas cosas a tener en cuenta
ETH ETF 的关键日期
Aquí hay algunas cosas interesantes para tener en cuenta:
Argumentos y riesgos
Quiero empezar por el riesgo de la operación, ya que considero que medir el riesgo a la baja de una operación es más importante que el riesgo al alza: gestiona tu riesgo a la baja y el riesgo al alza se gestionará naturalmente.
Riesgo:
Principales riesgos: el mercado ha alcanzado su punto máximo / está cerca del punto máximo de ETH / rendición basada en el tiempo
Estos argumentos se basan en la velocidad de cierre con descuento y el rendimiento del precio de ETH antes y después del anuncio. Se puede considerar que estas personas conocen cómo se lleva a cabo la transacción, que básicamente es un comercio solo al alza y sin caídas, pero los intereses abiertos (OI) de CME y el OI total están prácticamente estancados.
Si el 10 de enero, el OI de ETH es solo 4 mil millones menos que el OI de BTC, esto podría sugerir que "todos los más largos ya han ido en largo, ¿quién seguirá comprando?"
Honestamente, creo que este argumento es bastante sólido. Creo que el mercado está adelantándose a este comercio, aunque el ETF acaba de ser lanzado, la expansión de OI ya ha superado los máximos históricos, a diferencia de las operaciones de BTC, donde solo se vio un OI tan alto cuando se lanzó el ETF.
El mercado equipara la "aprobación de ETF" con el "lanzamiento de ETF de ETH", pero son dos cosas completamente diferentes. Al observar la reacción de los precios al anuncio de aprobación y la rapidez con la que se cierra la brecha de descuento, esta opinión es razonable.
ETH OI aumentó
BTC OI se ha disparado.
Estoy de acuerdo con esta opinión, por eso mencioné al principio del artículo que "estas dos zonas tienen el potencial de seguir superando al mercado en las próximas semanas y meses".
Creo que podría haber una caída en el precio cuando los participantes del mercado se den cuenta de que el impacto del ETF de Ethereum no se hará evidente de inmediato, es decir, una "capitulación basada en el tiempo". Este sería un buen momento para comprar. He establecido órdenes de compra a diferentes niveles de precios y planeo completarlas gradual y cuidadosamente. Aquí hay un párrafo que explica cómo opero:
Riesgo regulatorio especial
Porque no entiendo cómo funciona el riesgo de registro, no puedo comentar al respecto. Sin embargo, según lo que he visto en TWITTER (DOT) COM, la gente se pregunta por qué solo 19 b-4 s han sido aprobados, y no los S-1 s.
Desde su esencia, esto significa "puede ser cuestionado en los próximos 10 días". No estoy seguro si esto es cierto. Pero si lo fuera, si todo el evento resultara ser un lavado de ojos, sin duda traería un gran riesgo a las transacciones.
O tal vez, esta aprobación también conlleva otros riesgos "ocultos entre líneas" que definitivamente deben tenerse en cuenta.
Me gusta esta transacción. ¿Qué debo hacer a continuación en largo?
Yo sé que este artículo ya es bastante largo, pero estamos llegando a la parte interesante. Hasta ahora, la historia es la siguiente: ETH es bueno, pero puede haber habido una excesiva especulación en el mercado. Sin embargo, a largo plazo, sigue siendo un catalizador alcista. Entonces, ¿qué deberías comprar?
Al elegir la beta de ETH, muchos participantes se enfrentan a una decisión difícil, después de todo, hay muchas opciones como LSDs (productos derivados de liquidez bloqueada), L2s, ZK-Rollups, protocolos De-Fi, memes, entre otros.
Por lo tanto, al representar el rendimiento de todas estas monedas, podemos ver que las monedas con mejor rendimiento (ordenadas de mayor a menor rendimiento) son:
PEPE, LDO, UNI, PENDLE, METIS, AAVE
Esta es una revisión en un período de una semana (del 18 de mayo al 26 de mayo). Es un método aproximado para medir el rendimiento, el método más científico sería calcular el beta de estas monedas en un período de revisión más "adecuado", pero para mí, este método es efectivo.
Yo personalmente elijo ir en largo con PEPE y PENDLE entre todas las monedas, ya que son los favoritos del mercado durante todo el año. Estas monedas no solo tienen un rendimiento excepcional en circunstancias específicas, sino que también son algunas de las mejores monedas en lo que va de año.
La moneda con mejor rendimiento entre las 100 monedas principales, YTD
Por lo tanto, creo que PEPE + PENDLE ofrece el mayor potencial de crecimiento. También tienen el efecto adicional de ser monedas de alto interés, lo cual es apreciado por el mercado. No ignoraré el poder de la combinación de PEPENDLE.
La hora de la transacción de APR
He gastado demasiado tiempo discutiendo las operaciones de ETH ETF y ahora no tengo energía para escribir sobre las operaciones de RWA. El argumento es simple: RWA ha sido siempre el impulso para la entrada de instituciones en criptomonedas, y ETH ha sido siempre la cadena principal - ONDO tiene colaboración con BlackRock en ETH.
Por lo tanto, esta es una forma beta de narrativa de ETH en su totalidad. Para la selección de activos, mi elección principal es ONDO, algunas personas que conozco también promueven CANTO / DUSK. Personalmente, mantengo las cosas simples en este tema - 1 ONDO = 1 CONDO.
其他
Como traductor profesional que está familiarizado con la terminología blockchain y tiene un profundo conocimiento de los nombres de productos de Gate.io, recibirás un objeto JSON en el siguiente formato:
Cuando veas "01928374656574839201", debes mantenerlo tal cual. Consejos importantes: SOLO DEBES DEVOLVER EL TEXTO TRADUCIDO Y NADA MÁS.
Conclusión
¡Uf! Si has llegado hasta aquí, ¡te mereces una galleta! Espero que te guste esta idea de negociación. Estoy volviendo a estar activo, así que espero poder seguir lanzando nuevas ideas de negociación. Además, para aquellos en Estados Unidos, les deseo un muy feliz Día de los Caídos. Estoy en la ciudad de Nueva York, así que si quieres tomar un café, no dudes en contactarme.
Además, aquí hay una captura de pantalla que me gustaría incluir, solo para mostrar que las personas pueden haber sobreestimado el asunto completo de la aprobación del "Al Contado ETF" y haberse adelantado demasiado.