Estos tres DEX han optimizado hasta cierto punto el esquema de creación de mercado de LP.
Escrito por: Yilan, LD Capital
Con el vencimiento de la licencia Uniswap V3, han surgido muchas bifurcaciones de AMM de liquidez centralizada (CLMM). "Uni v3-Fi" incluye Dex (bifurcación simple V3 o un modelo de estrategia diferente basado en V3 para personalizar el rango de precios), protocolo de mejora de ingresos (Gammaswap), clase de opción y otros protocolos para resolver la pérdida temporal de V3, etc. este artículo presenta principalmente a Dex —— Trader Joe v2, Izumi Finance y Maverick Protocol, que han optimizado el rango de precios sobre la base de V3.
Problemas Uni V3
En Uniswap V3, la liquidez se concentra dentro de un rango de precios específico. Esto significa que si el precio de un activo se desvía de este rango, se producirá la llamada "Pérdida impermanente" (IL, Loss impermanente). La pérdida no permanente se refiere a la pérdida sufrida por el proveedor de liquidez en el AMM en relación con los activos mantenidos. Cuando el precio se desvía del rango de precios seleccionado por el proveedor de liquidez, la pérdida transitoria puede aumentar significativamente, incluso superando la pérdida del activo original.
El riesgo de IL causado por la liquidez concentrada de Uni v3 es mayor. Esta parte de la explicación involucra la gamma en el concepto de letra griega opción. ** Gamma es la tasa de cambio del precio del indicador en relación con el valor Delta. Cuando Gamma es grande, significa que Delta es muy sensible a los cambios en el precio subyacente, por lo que es necesario ajustar las posiciones a tiempo para evitar posibles pérdidas, lo que se denomina riesgo Gamma**. Sin considerar el factor tiempo, se puede decir que cuando aumenta la volatilidad del activo subyacente, el precio de la opción también aumentará en consecuencia, porque la mayor volatilidad aumenta la probabilidad de que la opción obtenga el rendimiento, por lo que el mercado favorece tal opción Consultar por un precio superior.
Cuando la volatilidad de los activos es alta, el riesgo gamma es mayor y la pérdida transitoria sufrida por los LP también es mayor, por lo que la compensación requerida por la pérdida transitoria también es mayor. Por lo tanto, AMM puede considerarse como un mercado de opciones perpetuas incorporado, mientras que LP está expuesto al riesgo gamma y asume el riesgo de pérdidas no permanentes para obtener tarifas de transacción o ingresos mineros.
**Para enfrentar este desafío, los proveedores de liquidez deben monitorear de cerca los precios de los activos que brindan y tomar medidas oportunas, como retirar liquidez y reasignar fondos a nuevos rangos de precios para mitigar el impacto de las pérdidas temporales. **Sin embargo, este proceso lleva mucho tiempo y requiere costos de gas, y existe el riesgo de establecer un rango de precios incorrecto.
Además, Uniswap V3 también enfrenta otros problemas. Por ejemplo, la concentración de liquidez dentro de un rango de precios específico puede conducir a la fragmentación de la liquidez, aumentando los costos de transacción. Además, los proveedores de liquidez deben ajustarse y administrarse con frecuencia debido a los frecuentes cambios en los precios de los activos, lo que puede ser un desafío para los LP a gran escala y que se negocian con frecuencia.
Por lo tanto, aunque Uniswap V3 puede proporcionar tarifas más altas y una tasa de rendimiento anualizada, los proveedores de liquidez deben sopesar estos posibles desafíos y riesgos. Las soluciones a los problemas de Uniswap V3 se pueden dividir en las siguientes categorías: optimización de la pérdida no permanente, herramienta de optimización del mejor plan de creación de mercado de LP (es decir, que proporciona una variedad de opciones para agregar liquidez a diferentes apetitos de riesgo) herramientas), así como estrategias de optimización integradas para la mejora de ingresos de LP NFT, etc.
Este artículo analiza principalmente tres proyectos DEX que optimizan el esquema de creación de mercado de LP: Trader Joe, Izumi y Maverick.
Comerciante Joev2
**La mayor mejora del LB (Libro de liquidez) de Trader Joe V2 sobre Uniswap V3 es la introducción del concepto de "Bin" y la capacidad de crear estrategias de distribución de liquidez. "**Bin" es un rango de precios, como unidad de distribución de liquidez. En Liquidity Book, la liquidez se divide en unidades discretas de "Bin". La liquidez dentro de cada contenedor se convierte a un tipo de cambio fijo. Permite a los proveedores de liquidez agrupar fondos dentro de un rango de precios específico, evitando así el deslizamiento. Esto significa que las transacciones dentro de este rango de precios se pueden ejecutar con deslizamiento cero, lo que mejora la eficiencia y la rentabilidad de las transacciones. La distribución de liquidez se puede diseñar estratégicamente, lo que significa que la propiedad semihomogénea y la dirección de distribución de liquidez vertical de LB Token permiten a LP implementar su propia liquidez de acuerdo con una determinada estrategia, no solo distribuirla uniformemente en el contenedor.
Auto Pool para Trader Joe v2.1 comenzó a implementarse en junio, y The General es el primer Auto-Pool que se implementará en AVAX-USDC (Avalanche) y ETH-USDC (Arbitrum). **El General reequilibra automáticamente las posiciones de liquidez para maximizar los ingresos por comisiones y reacciona a las tendencias del mercado y los desequilibrios de activos, lo que le permite adaptarse a la mayoría de los mercados y entornos. En el futuro, The General también se utilizará para otros fondos de liquidez. **
Auto-Pool acumulará una parte de las tarifas de transacción cobradas por el fondo de liquidez. Los tokens se pueden depositar en granjas de rendimiento (lanzamiento futuro). Auto-Pool puede proporcionar incentivos a través de tokens de socios (lanzamiento futuro). Se cobra una tarifa de automatización por cada rebalanceo, equivalente a una tasa anualizada de 4.5%. La tarifa de automatización se utiliza para cubrir los costos operativos, como los costos de gas al reequilibrar. En el futuro, las tarifas de automatización pueden distribuirse a los participantes de sJOE.
Implemente en diferentes estrategias de distribución de liquidez.Si el juicio de estrategia es más preciso, es decir, la proporción de liquidez que cae en el rango de selección es mayor, LP obtendrá más recompensas. Además, la tarifa de intercambio dinámico permite a LP cobrar diferentes tarifas de acuerdo con la volatilidad del mercado, a fin de administrar mejor los riesgos y beneficios.
Finanzas Izumi
**El AMM de Izumi utiliza el algoritmo DL-AMM, un nuevo algoritmo de liquidez centralizado discreto, que tiene las características de un creador de mercado de liquidez centralizado similar a Uniswap V3, pero puede distribuir la liquidez con precisión a cualquier precio fijo, aunque no es un rango de precios. **Esto hace que iZiSwap sea más controlable en términos de gestión de liquidez y admite más métodos de negociación, como órdenes limitadas.
Además de Swap, Liquidbox también es uno de los productos principales de Izumi Finance. **LiquidBox es una solución de minería de liquidez basada en tokens Uniswap V3 NFT LP. Atrae liquidez a través de diferentes modelos de incentivos de liquidez, lo que permite a las partes del proyecto configurar pares comerciales y fondos de liquidez de manera más eficiente, y hay diferentes incentivos disponibles dentro del rango de precios. **
Estos modelos de recompensa de liquidez incluyen:
1) Modelo de minería de liquidez concentrada, generalmente comparado con el modelo xy=k, la eficiencia del capital de un intervalo específico es más de 50 veces mayor, y la liquidez concentrada generalmente aumenta la inestabilidad La pérdida no permanente del par de divisas* *, el rango de fluctuación de la moneda estable es limitado y es más amigable con el par de divisas de la moneda estable.
2) Modelo de minería de pérdida no permanente unilateral, la operación específica es, cuando LP deposita 3000 USDC y 3 ETH, izumi pasa a través de Uniswap V3 (0, 3) Coloque 3000 USDC dentro del rango de precios para administración, y forme una orden de compra con USDC cuando el precio de XYZ caiga. 3 ETH se colocan en el módulo de compromiso de izumi para bloquear la liquidez (la parte de compromiso no está en Uniswap V3) y no se venderá pasivamente cuando suba el precio de ETH, de modo que no cause pérdidas temporales o presión de venta pasiva en el lado del proyecto.
3) Modelo de rango dinámico, el proyecto tiene como objetivo motivar a los proveedores de liquidez para que proporcionen liquidez efectiva en torno al precio actual.
Cuando un usuario hipoteca tokens Uniswap V3 LP al protocolo Izumi para agricultura, LiquidBox determinará automáticamente si el rango de valor de los tokens LP está dentro del rango de incentivos de liquidez establecido por el propietario del proyecto, que está configurado para garantizar la liquidez Los proveedores de liquidez brindan liquidez a un rango de precio deseado.
Esta es una estrategia para generar más ingresos para Uniswap v3 LP, y también es similar a proporcionar a la parte del proyecto un método de soborno para ayudar a los tokens del proyecto a crear liquidez. Al mismo tiempo, el grupo que deposita en LP NFT puede administrar la posición de liquidez a través de las funciones de rango fijo, rango dinámico y unilateral en función de su propio juicio de la tendencia subyacente del mercado, y puede evitar IL al elegir la correcta. .
Protocolo Maverick
**El mecanismo de colocación automática de liquidez (ALP) de Maverick AMM es similar a Uniswap V3, pero la diferencia importante es que el mecanismo ALP puede realizar automáticamente el reequilibrio dinámico de la liquidez centralizada, de modo que el deslizamiento de la transacción sea menor que el de la no centralizada. Modelo AMM, pero impermanente La pérdida es menor que el modelo AMM centralizado (el mecanismo de liquidez unilateral reduce el escenario de pérdida impermanente). **
Su mecanismo clave es administrar la liquidez mediante el uso de "Bin". "Bin" se refiere al rango de precios más pequeño disponible. En Maverick, los LP pueden optar por agregar su liquidez a contenedores específicos. **LP puede elegir cuatro modos diferentes: modo derecho, modo izquierdo, modo ambos y modo estático para determinar cómo cambia su liquidez con el precio. **
Cuando un LP agrega liquidez a un contenedor, el LP debe agregar el activo subyacente y el activo cotizado en las mismas proporciones que ya tienen en el contenedor. Los LP recibirán los tokens LP correspondientes que representan su parte de liquidez en ese contenedor.
En Maverick, cuando cambia el precio, los contenedores no estáticos (no estáticos) pueden moverse hacia la derecha o hacia la izquierda según el cambio de precio. Cuando un contenedor se mueve a una posición en la que se superpone con otro contenedor del mismo tipo, los dos contenedores se fusionan y el contenedor combinado obtiene la parte de liquidez de los dos contenedores antes de la fusión.
Cuando los LP desean eliminar liquidez de un contenedor, pueden retirar su parte de ese contenedor proporcionando los tokens LP correspondientes. Si el contenedor es un contenedor fusionado, los LP deben realizar un cálculo recursivo, pasar su solicitud de retiro al contenedor activo en la cadena fusionada y retirar activos proporcionalmente de la cuota de liquidez del contenedor fusionado.
Resumir
Trader joe v2 y v2.1 logran tres cosas: 1) Comercio en el contenedor sin deslizamiento. 2) Liquidity Book introduce precios dinámicos de tarifas de intercambio, que se aplicarán al monto del intercambio en cada contenedor y se distribuirán a los proveedores de liquidez en el contenedor en proporción. De esta manera, LP puede usar la tarifa para cubrir la pérdida temporal en el mercado de alta volatilidad. Desde la perspectiva del mercado de opciones perpetuas incorporado de AMM, dicha configuración también es razonable, y la función de fluctuación instantánea de precios se utiliza para cotizar la alta volatilidad, es decir, similar a la prima de opción en el mercado de opciones, el vendedor de opciones (LP ) es compensado. 3) El grupo automático reequilibra automáticamente las posiciones de liquidez para maximizar los ingresos por comisiones. En la etapa posterior, se presentará la estrategia Farming similar a Izumi Liquidbox y la función de la parte del proyecto para construir un grupo para estimular la liquidez.
Izumi Finance ha logrado los siguientes tres puntos: 1) Rango de valor preciso: LiquidBox permite a los propietarios de proyectos establecer explícitamente el rango de valor para incentivar tokens LP. Esto significa que los proveedores de liquidez pueden comprender con mayor precisión el rango de valor de la liquidez que proporcionan, para gestionar mejor los riesgos y obtener las recompensas correspondientes. 2) Gestión mejorada de la liquidez: al establecer un rango de valores, LiquidBox permite que la liquidez se concentre mejor a un precio específico, no solo dentro de un rango de precios. Esta gestión de liquidez mejorada facilita que el protocolo izumi gestione la liquidez y admite más métodos de negociación, como órdenes limitadas. 3) Los diferentes modelos de recompensa de liquidez son buenas herramientas de gestión de liquidez para las partes del proyecto.
Maverick ajusta la forma en que se mueve la liquidez con el precio al ofrecer diferentes modelos. A medida que los precios se mueven, los contenedores pueden moverse y fusionarse para mantener la liquidez disponible. Este mecanismo permite a los LP gestionar mejor las pérdidas transitorias y obtener mejores rendimientos de los cambios de precios. La capa inferior de AMM mueve automáticamente la liquidez nativa centralizada, la dirección del movimiento de liquidez centralizada personalizada, el interés compuesto automático de las tarifas de LP y permite que las partes del proyecto fomenten rangos de precios específicos. Los usuarios de DeFi, como los equipos de desarrollo, brindan la posibilidad de maximizar la eficiencia del capital y la mayoría herramientas precisas de gestión de liquidez.
Desde la perspectiva del rendimiento de los datos, el volumen de Maverick en la última semana fue de 164 millones, el de Trader Joe fue de 308 millones y el de Izumi fue de 54,16 millones; en términos de TVL, el volumen de Maverick fue de 27,83 millones, el de Trader Joe fue de 140 millones y el de Izumi fue de 57 millones. **En comparación, Maverick puede capturar más volumen con un TVL más bajo, y la eficiencia del capital es muy alta. La mayor parte del volumen de transacciones se enruta por 1 pulgada, lo que también significa que Maverick tiene capacidades de descubrimiento de precios más sólidas. **
**En comparación con Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi y Maverick son actualizaciones del modelo de liquidez centralizada (CLMM), y la principal mejora radica en la creación de mercado de LP. **En resumen, la similitud entre varios protocolos es que todos introducen la función de personalizar el rango de precios. Esto permite a los proveedores de liquidez elegir rangos de precios específicos para proporcionar liquidez. Al personalizar el rango de precios, los proveedores de liquidez pueden controlar con mayor precisión la liquidez que brindan, completar el establecimiento de combinaciones de estrategias y satisfacer las necesidades de posiciones puntuales específicas, y encontrar el mejor esquema y estrategia de creación de mercado. La diferencia radica en el grado de personalización de las herramientas de gestión de liquidez de los tres protocolos y la etapa de desarrollo de la ecología.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
L2 Head Liquidity Análisis del mecanismo DEX personalizado: Trader Joe, Izumi, Maverick
Escrito por: Yilan, LD Capital
Con el vencimiento de la licencia Uniswap V3, han surgido muchas bifurcaciones de AMM de liquidez centralizada (CLMM). "Uni v3-Fi" incluye Dex (bifurcación simple V3 o un modelo de estrategia diferente basado en V3 para personalizar el rango de precios), protocolo de mejora de ingresos (Gammaswap), clase de opción y otros protocolos para resolver la pérdida temporal de V3, etc. este artículo presenta principalmente a Dex —— Trader Joe v2, Izumi Finance y Maverick Protocol, que han optimizado el rango de precios sobre la base de V3.
Problemas Uni V3
En Uniswap V3, la liquidez se concentra dentro de un rango de precios específico. Esto significa que si el precio de un activo se desvía de este rango, se producirá la llamada "Pérdida impermanente" (IL, Loss impermanente). La pérdida no permanente se refiere a la pérdida sufrida por el proveedor de liquidez en el AMM en relación con los activos mantenidos. Cuando el precio se desvía del rango de precios seleccionado por el proveedor de liquidez, la pérdida transitoria puede aumentar significativamente, incluso superando la pérdida del activo original.
El riesgo de IL causado por la liquidez concentrada de Uni v3 es mayor. Esta parte de la explicación involucra la gamma en el concepto de letra griega opción. ** Gamma es la tasa de cambio del precio del indicador en relación con el valor Delta. Cuando Gamma es grande, significa que Delta es muy sensible a los cambios en el precio subyacente, por lo que es necesario ajustar las posiciones a tiempo para evitar posibles pérdidas, lo que se denomina riesgo Gamma**. Sin considerar el factor tiempo, se puede decir que cuando aumenta la volatilidad del activo subyacente, el precio de la opción también aumentará en consecuencia, porque la mayor volatilidad aumenta la probabilidad de que la opción obtenga el rendimiento, por lo que el mercado favorece tal opción Consultar por un precio superior.
Cuando la volatilidad de los activos es alta, el riesgo gamma es mayor y la pérdida transitoria sufrida por los LP también es mayor, por lo que la compensación requerida por la pérdida transitoria también es mayor. Por lo tanto, AMM puede considerarse como un mercado de opciones perpetuas incorporado, mientras que LP está expuesto al riesgo gamma y asume el riesgo de pérdidas no permanentes para obtener tarifas de transacción o ingresos mineros.
**Para enfrentar este desafío, los proveedores de liquidez deben monitorear de cerca los precios de los activos que brindan y tomar medidas oportunas, como retirar liquidez y reasignar fondos a nuevos rangos de precios para mitigar el impacto de las pérdidas temporales. **Sin embargo, este proceso lleva mucho tiempo y requiere costos de gas, y existe el riesgo de establecer un rango de precios incorrecto.
Además, Uniswap V3 también enfrenta otros problemas. Por ejemplo, la concentración de liquidez dentro de un rango de precios específico puede conducir a la fragmentación de la liquidez, aumentando los costos de transacción. Además, los proveedores de liquidez deben ajustarse y administrarse con frecuencia debido a los frecuentes cambios en los precios de los activos, lo que puede ser un desafío para los LP a gran escala y que se negocian con frecuencia.
Por lo tanto, aunque Uniswap V3 puede proporcionar tarifas más altas y una tasa de rendimiento anualizada, los proveedores de liquidez deben sopesar estos posibles desafíos y riesgos. Las soluciones a los problemas de Uniswap V3 se pueden dividir en las siguientes categorías: optimización de la pérdida no permanente, herramienta de optimización del mejor plan de creación de mercado de LP (es decir, que proporciona una variedad de opciones para agregar liquidez a diferentes apetitos de riesgo) herramientas), así como estrategias de optimización integradas para la mejora de ingresos de LP NFT, etc.
Este artículo analiza principalmente tres proyectos DEX que optimizan el esquema de creación de mercado de LP: Trader Joe, Izumi y Maverick.
Comerciante Joev2
**La mayor mejora del LB (Libro de liquidez) de Trader Joe V2 sobre Uniswap V3 es la introducción del concepto de "Bin" y la capacidad de crear estrategias de distribución de liquidez. "**Bin" es un rango de precios, como unidad de distribución de liquidez. En Liquidity Book, la liquidez se divide en unidades discretas de "Bin". La liquidez dentro de cada contenedor se convierte a un tipo de cambio fijo. Permite a los proveedores de liquidez agrupar fondos dentro de un rango de precios específico, evitando así el deslizamiento. Esto significa que las transacciones dentro de este rango de precios se pueden ejecutar con deslizamiento cero, lo que mejora la eficiencia y la rentabilidad de las transacciones. La distribución de liquidez se puede diseñar estratégicamente, lo que significa que la propiedad semihomogénea y la dirección de distribución de liquidez vertical de LB Token permiten a LP implementar su propia liquidez de acuerdo con una determinada estrategia, no solo distribuirla uniformemente en el contenedor.
Auto Pool para Trader Joe v2.1 comenzó a implementarse en junio, y The General es el primer Auto-Pool que se implementará en AVAX-USDC (Avalanche) y ETH-USDC (Arbitrum). **El General reequilibra automáticamente las posiciones de liquidez para maximizar los ingresos por comisiones y reacciona a las tendencias del mercado y los desequilibrios de activos, lo que le permite adaptarse a la mayoría de los mercados y entornos. En el futuro, The General también se utilizará para otros fondos de liquidez. **
Auto-Pool acumulará una parte de las tarifas de transacción cobradas por el fondo de liquidez. Los tokens se pueden depositar en granjas de rendimiento (lanzamiento futuro). Auto-Pool puede proporcionar incentivos a través de tokens de socios (lanzamiento futuro). Se cobra una tarifa de automatización por cada rebalanceo, equivalente a una tasa anualizada de 4.5%. La tarifa de automatización se utiliza para cubrir los costos operativos, como los costos de gas al reequilibrar. En el futuro, las tarifas de automatización pueden distribuirse a los participantes de sJOE.
Implemente en diferentes estrategias de distribución de liquidez.Si el juicio de estrategia es más preciso, es decir, la proporción de liquidez que cae en el rango de selección es mayor, LP obtendrá más recompensas. Además, la tarifa de intercambio dinámico permite a LP cobrar diferentes tarifas de acuerdo con la volatilidad del mercado, a fin de administrar mejor los riesgos y beneficios.
Finanzas Izumi
**El AMM de Izumi utiliza el algoritmo DL-AMM, un nuevo algoritmo de liquidez centralizado discreto, que tiene las características de un creador de mercado de liquidez centralizado similar a Uniswap V3, pero puede distribuir la liquidez con precisión a cualquier precio fijo, aunque no es un rango de precios. **Esto hace que iZiSwap sea más controlable en términos de gestión de liquidez y admite más métodos de negociación, como órdenes limitadas.
Además de Swap, Liquidbox también es uno de los productos principales de Izumi Finance. **LiquidBox es una solución de minería de liquidez basada en tokens Uniswap V3 NFT LP. Atrae liquidez a través de diferentes modelos de incentivos de liquidez, lo que permite a las partes del proyecto configurar pares comerciales y fondos de liquidez de manera más eficiente, y hay diferentes incentivos disponibles dentro del rango de precios. **
Estos modelos de recompensa de liquidez incluyen:
1) Modelo de minería de liquidez concentrada, generalmente comparado con el modelo xy=k, la eficiencia del capital de un intervalo específico es más de 50 veces mayor, y la liquidez concentrada generalmente aumenta la inestabilidad La pérdida no permanente del par de divisas* *, el rango de fluctuación de la moneda estable es limitado y es más amigable con el par de divisas de la moneda estable.
2) Modelo de minería de pérdida no permanente unilateral, la operación específica es, cuando LP deposita 3000 USDC y 3 ETH, izumi pasa a través de Uniswap V3 (0, 3) Coloque 3000 USDC dentro del rango de precios para administración, y forme una orden de compra con USDC cuando el precio de XYZ caiga. 3 ETH se colocan en el módulo de compromiso de izumi para bloquear la liquidez (la parte de compromiso no está en Uniswap V3) y no se venderá pasivamente cuando suba el precio de ETH, de modo que no cause pérdidas temporales o presión de venta pasiva en el lado del proyecto.
3) Modelo de rango dinámico, el proyecto tiene como objetivo motivar a los proveedores de liquidez para que proporcionen liquidez efectiva en torno al precio actual.
Cuando un usuario hipoteca tokens Uniswap V3 LP al protocolo Izumi para agricultura, LiquidBox determinará automáticamente si el rango de valor de los tokens LP está dentro del rango de incentivos de liquidez establecido por el propietario del proyecto, que está configurado para garantizar la liquidez Los proveedores de liquidez brindan liquidez a un rango de precio deseado.
Esta es una estrategia para generar más ingresos para Uniswap v3 LP, y también es similar a proporcionar a la parte del proyecto un método de soborno para ayudar a los tokens del proyecto a crear liquidez. Al mismo tiempo, el grupo que deposita en LP NFT puede administrar la posición de liquidez a través de las funciones de rango fijo, rango dinámico y unilateral en función de su propio juicio de la tendencia subyacente del mercado, y puede evitar IL al elegir la correcta. .
Protocolo Maverick
**El mecanismo de colocación automática de liquidez (ALP) de Maverick AMM es similar a Uniswap V3, pero la diferencia importante es que el mecanismo ALP puede realizar automáticamente el reequilibrio dinámico de la liquidez centralizada, de modo que el deslizamiento de la transacción sea menor que el de la no centralizada. Modelo AMM, pero impermanente La pérdida es menor que el modelo AMM centralizado (el mecanismo de liquidez unilateral reduce el escenario de pérdida impermanente). **
Su mecanismo clave es administrar la liquidez mediante el uso de "Bin". "Bin" se refiere al rango de precios más pequeño disponible. En Maverick, los LP pueden optar por agregar su liquidez a contenedores específicos. **LP puede elegir cuatro modos diferentes: modo derecho, modo izquierdo, modo ambos y modo estático para determinar cómo cambia su liquidez con el precio. **
Cuando un LP agrega liquidez a un contenedor, el LP debe agregar el activo subyacente y el activo cotizado en las mismas proporciones que ya tienen en el contenedor. Los LP recibirán los tokens LP correspondientes que representan su parte de liquidez en ese contenedor.
En Maverick, cuando cambia el precio, los contenedores no estáticos (no estáticos) pueden moverse hacia la derecha o hacia la izquierda según el cambio de precio. Cuando un contenedor se mueve a una posición en la que se superpone con otro contenedor del mismo tipo, los dos contenedores se fusionan y el contenedor combinado obtiene la parte de liquidez de los dos contenedores antes de la fusión.
Cuando los LP desean eliminar liquidez de un contenedor, pueden retirar su parte de ese contenedor proporcionando los tokens LP correspondientes. Si el contenedor es un contenedor fusionado, los LP deben realizar un cálculo recursivo, pasar su solicitud de retiro al contenedor activo en la cadena fusionada y retirar activos proporcionalmente de la cuota de liquidez del contenedor fusionado.
Resumir
Trader joe v2 y v2.1 logran tres cosas: 1) Comercio en el contenedor sin deslizamiento. 2) Liquidity Book introduce precios dinámicos de tarifas de intercambio, que se aplicarán al monto del intercambio en cada contenedor y se distribuirán a los proveedores de liquidez en el contenedor en proporción. De esta manera, LP puede usar la tarifa para cubrir la pérdida temporal en el mercado de alta volatilidad. Desde la perspectiva del mercado de opciones perpetuas incorporado de AMM, dicha configuración también es razonable, y la función de fluctuación instantánea de precios se utiliza para cotizar la alta volatilidad, es decir, similar a la prima de opción en el mercado de opciones, el vendedor de opciones (LP ) es compensado. 3) El grupo automático reequilibra automáticamente las posiciones de liquidez para maximizar los ingresos por comisiones. En la etapa posterior, se presentará la estrategia Farming similar a Izumi Liquidbox y la función de la parte del proyecto para construir un grupo para estimular la liquidez.
Izumi Finance ha logrado los siguientes tres puntos: 1) Rango de valor preciso: LiquidBox permite a los propietarios de proyectos establecer explícitamente el rango de valor para incentivar tokens LP. Esto significa que los proveedores de liquidez pueden comprender con mayor precisión el rango de valor de la liquidez que proporcionan, para gestionar mejor los riesgos y obtener las recompensas correspondientes. 2) Gestión mejorada de la liquidez: al establecer un rango de valores, LiquidBox permite que la liquidez se concentre mejor a un precio específico, no solo dentro de un rango de precios. Esta gestión de liquidez mejorada facilita que el protocolo izumi gestione la liquidez y admite más métodos de negociación, como órdenes limitadas. 3) Los diferentes modelos de recompensa de liquidez son buenas herramientas de gestión de liquidez para las partes del proyecto.
Maverick ajusta la forma en que se mueve la liquidez con el precio al ofrecer diferentes modelos. A medida que los precios se mueven, los contenedores pueden moverse y fusionarse para mantener la liquidez disponible. Este mecanismo permite a los LP gestionar mejor las pérdidas transitorias y obtener mejores rendimientos de los cambios de precios. La capa inferior de AMM mueve automáticamente la liquidez nativa centralizada, la dirección del movimiento de liquidez centralizada personalizada, el interés compuesto automático de las tarifas de LP y permite que las partes del proyecto fomenten rangos de precios específicos. Los usuarios de DeFi, como los equipos de desarrollo, brindan la posibilidad de maximizar la eficiencia del capital y la mayoría herramientas precisas de gestión de liquidez.
Desde la perspectiva del rendimiento de los datos, el volumen de Maverick en la última semana fue de 164 millones, el de Trader Joe fue de 308 millones y el de Izumi fue de 54,16 millones; en términos de TVL, el volumen de Maverick fue de 27,83 millones, el de Trader Joe fue de 140 millones y el de Izumi fue de 57 millones. **En comparación, Maverick puede capturar más volumen con un TVL más bajo, y la eficiencia del capital es muy alta. La mayor parte del volumen de transacciones se enruta por 1 pulgada, lo que también significa que Maverick tiene capacidades de descubrimiento de precios más sólidas. **
**En comparación con Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi y Maverick son actualizaciones del modelo de liquidez centralizada (CLMM), y la principal mejora radica en la creación de mercado de LP. **En resumen, la similitud entre varios protocolos es que todos introducen la función de personalizar el rango de precios. Esto permite a los proveedores de liquidez elegir rangos de precios específicos para proporcionar liquidez. Al personalizar el rango de precios, los proveedores de liquidez pueden controlar con mayor precisión la liquidez que brindan, completar el establecimiento de combinaciones de estrategias y satisfacer las necesidades de posiciones puntuales específicas, y encontrar el mejor esquema y estrategia de creación de mercado. La diferencia radica en el grado de personalización de las herramientas de gestión de liquidez de los tres protocolos y la etapa de desarrollo de la ecología.