2024: gran sacudida en el mercado de criptomonedas: la lucha por políticas de EE. UU. se entrelaza con los riesgos económicos globales

El ciclo de Halving de Bitcoin debería convertirse en un ancla temporal para la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED), que se espera que ocurra en el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, el gobierno ha afectado los datos de empleo no agrícola al ajustar las políticas de empleo de inmigrantes ilegales y ampliar el tamaño del personal del sector público, lo que ha retrasado el proceso de reducción de tasas. Para apoyar la política de estímulo económico del gobierno, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha emitido una gran cantidad de bonos del gobierno para recaudar fondos, lo que ha llevado a una disminución significativa en el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años, impulsando un bull run estacional que abarca el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.

En el segundo trimestre de 2024, con la desaceleración del ritmo de emisión de deuda pública y la manifestación de riesgos sistémicos en países no estadounidenses (incluido el mercado inmobiliario chino y el mercado de bonos japonés), la demanda de refugio se disparó. El dólar, los bonos del gobierno de EE. UU. y el oro se convirtieron en activos refugio preferidos por los inversores. Esta tendencia, combinada con el patrón histórico de un desempeño deficiente de los activos de riesgo en el segundo trimestre, llevó al mercado de criptomonedas a un período de depresión.

Al entrar en el tercer trimestre de 2024, para impulsar las perspectivas electorales del partido en el poder, La Reserva Federal (FED) comenzó a reducir las tasas de interés. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años experimentó un aumento anómalo, creando una situación rara donde las tasas nominales caen mientras que las tasas reales se acercan a máximos históricos. Por lo tanto, la tendencia del mercado en el cuarto trimestre de 2024 no está impulsada por capital externo, sino que está influenciada por factores políticos y la psicología estacional de inversión. Esta dinámica del mercado comenzó con la elección de Trump como presidente de Estados Unidos y terminó con el agotamiento de la liquidez en la cadena debido al lanzamiento de su moneda meme homónima.

Para el primer trimestre de 2025, la principal contradicción del mercado ha pasado del juego entre los datos económicos y las expectativas de la Reserva Federal (FED) a un conflicto entre la Casa Blanca, los departamentos de eficiencia gubernamental y la Reserva Federal (FED). El impacto de esta contradicción es extremadamente profundo, y junto con los avances en el campo de la inteligencia artificial que desafían la hegemonía tecnológica de Estados Unidos, incluso ha provocado una masiva venta de bonos del gobierno estadounidense. Esta caída de las tasas de interés reales, provocada por el pánico, no solo no ha traído el esperado repunte de primavera, sino que ha llevado a una gran fuga de capitales.

Actualmente, Estados Unidos se enfrenta a un cambio significativo que no se había visto en un siglo. Si las políticas que apoyan el desarrollo de nuevas tecnologías tienen éxito, podrían prolongar la posición de liderazgo global de Estados Unidos durante un siglo; si fracasan, las consecuencias son impredecibles.

Frente a un riesgo sistémico tan grande y a la incertidumbre del marco regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos en julio, los principales participantes del mercado de criptomonedas, que se encuentran en apuros, han optado por una estrategia de acción proactiva, priorizando la retirada de la liquidez del mercado.

Varios intercambios de criptomonedas y proyectos importantes del mercado primario han tomado medidas agresivas, reflejando esta estrategia.

En este entorno de mercado inestable, una estrategia conservadora y la protección del capital pueden ser una elección sabia.