Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto, convirtiendo la política amigable hacia las monedas en una de las ideas centrales de su gobierno. A esto le seguirá una serie de políticas favorables como las reservas nacionales de Bitcoin, la ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto se está moviendo gradualmente hacia la conformidad, abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de comerciante de acumulación de BTC de Strategy. Hay numerosas empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y algunas de ellas han visto una disminución significativa en su capitalización de mercado, lo que ha llevado a una falta de liquidez. Al convertirse en comerciantes de acumulación, algunas empresas fantasma han encontrado nuevas vías de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con Activos Cripto o finanzas han ingresado a la fila de comerciantes de acumulación, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital, convirtiéndose en uno de los comerciantes de acumulación de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular moneda, y muchos tokens dentro de los 100 principales activos cripto han sido considerados como alternativas. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de moneda puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los acumuladores de moneda y los activos cripto, así como reflexiones sobre la descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al elegir financiarse para comprar Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Los datos muestran que actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de monedas encriptadas como ETH, SOL, HYPE, para imitar el camino exitoso de Strategy. De hecho, esta estrategia también ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
Una empresa que anteriormente se dedicaba a las apuestas deportivas anunció en mayo de 2025 que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y adquirió en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un incremento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain cambió su nombre a cierta empresa en septiembre de 2024, y por el nombre se puede ver que la empresa es una versión de Solana de Strategy. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Grandes empresas que cotizan en bolsa consideran la transformación en comerciantes de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. En realidad, muchas empresas compran monedas como una moda, la gerencia no comprende plenamente las criptomonedas y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo abordará desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, seleccionando las criptomonedas adecuadas para su compra según diferentes necesidades.
1.1 En cuanto a los costos de financiamiento, el token de la cadena de bloques PoS > el token de la cadena de bloques PoW
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de moneda por parte de empresas que cotizan en bolsa comenzó en 2020, cuando una empresa compró de una sola vez más de 20,000 BTC. El CEO de la empresa declaró que en el futuro solo comprarían BTC y nunca lo venderían. Durante el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto se convirtió en un caso clásico de cómo las empresas que cotizan en bolsa pueden recuperarse.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW (Prueba de Trabajo), cuyo mecanismo radica en realizar colisiones de hash de manera continua en un grupo de minería a través de la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, para finalmente completar la creación de bloques en la cadena de bloques y obtener recompensas en BTC. Antes de que cierta empresa comprara BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, debido a que su actividad principal es extraer BTC mediante máquinas mineras, por lo tanto, estas empresas tienen en su balance una parte de activos de Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, el problema de los activos de cadenas públicas PoW como BTC es similar al del oro; después de comprarlos, solo pueden actuar como reservas estratégicas, pero es difícil hacer que "el dinero genere dinero" de otra manera. Las cadenas públicas PoS otorgan más peso al propio token; la aprobación de las transacciones en una cadena pública PoS requiere que los nodos generen bloques, y para convertirse en un nodo es necesario hacer un staking de una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens que se deben hacer staking en la red Ethereum se fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite de cantidad de staking. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de Gas de las transacciones como recompensa (los mecanismos de reparto son diferentes entre las distintas cadenas públicas).
Para las empresas que dependen de la financiación a través de deuda, poseer tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS y hacer staking puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir los costos de financiación de deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de cadenas de bloques PoS no necesitan preocuparse por los problemas de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de una cierta empresa para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden inclinarse más hacia la compra de Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras empresas pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay empresas que no pueden construir nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que tengan plataformas de staking de liquidez maduras. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que constituye una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento del staking se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de los comerciantes de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener un alto rendimiento del staking, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, en torno a la estrategia de desarrollo del ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según las diferentes metas de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: El rendimiento de staking de SOL es alto, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, la encriptación de activos cripto con altos rendimientos por estacas presenta una fuerte atracción. Los datos muestran que la tasa de rendimiento anualizada a 7 días de ciertas cadenas públicas supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación del valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas 3 categorías de activos cripto han caído un 42%, 36% y 71% respectivamente. Los rendimientos por estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia al alza en el precio de la moneda durante los últimos 2 años, con un rendimiento de estaca relativamente alto y una máxima retracción de precio del 52%, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de estaca de Solana, el rendimiento de estaca de los nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos por propinas) / cantidad total de estacas.
En el numerador y el denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de encriptación, y cuánto es la recompensa de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública de Solana ha mantenido un crecimiento acelerado en los últimos 5 años, con un volumen de transacciones mensual de 2,970 millones de operaciones en junio. En el denominador, la tasa de staking de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de staking que provoquen una disminución en la rentabilidad. En general, las recompensas de staking del 7% en la red de Solana son relativamente estables.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en comerciante de monedas SOL a través de una emisión dirigida o financiamiento por bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren un servidor de alto rendimiento como soporte de hardware, siendo la configuración mínima un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y la configuración del nodo requiere cierto conocimiento de programación.
Por lo tanto, está claro que las empresas que cotizan en bolsa necesitan un alto umbral técnico para construir nodos de la red Solana. Si la empresa considera que el proceso de construcción de nodos es demasiado complejo, puede optar por plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Una plataforma es actualmente una de las principales plataformas de staking de liquidez en la red Solana, la operación de staking es relativamente simple, solo necesitas conectar tu billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, el uso de plataformas de staking reducirá en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará el porcentaje de comisión directa. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la configuración de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por los servicios de nodos RPC de ciertos proveedores de servicios de nodos. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores de servicios, asegurando la menor latencia (<50ms) y alta capacidad de procesamiento, cumpliendo con las demandas de alto rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de algunas plataformas de staking donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; ciertos proveedores de servicios cobran a los usuarios una tarifa fija (diferentes tarifas para diferentes paquetes), y los rendimientos variables como MEV y Tips son completamente para los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de monedas ligeras con menor inversión, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de monedas de tamaño mediano con una inversión moderada, mientras que construir nodos propios es más adecuado para comerciantes de monedas con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica de construcción. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples incidentes de caída de la red principal, lo que puede tener un impacto en el precio de los tokens.
)# 1.2.2 Buscando el crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ha crecido 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de participaciones en acciones. Como comerciantes de monedas, la forma común de las empresas que cotizan en bolsa para aumentar rápidamente el precio de sus acciones es comprar activos de alto crecimiento o de alta valoración. HYPE es la criptomoneda principal en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con algunas cadenas de bloques públicas que han visto un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en la gestión detallada de la oferta y la demanda de monedas, asegurando la escasez de los tokens HYPE. En los últimos seis meses, un fondo ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un valor de recompra de 910 millones de dólares en HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el equipo posee el 23.8% de los tokens que estarán bloqueados hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión externa de venta, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
El nodo operativo de este proyecto es más centralizado en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierto grado la alta eficiencia de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública se convertirá en una opción para que los acumuladores de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento de staking de HYPE es relativamente baja, y un sitio web muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
)# 1.2.3 Persiguiendo la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización y la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de Activos Cripto, la redundancia de las cadenas de bloques públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas de bloques públicas en toda la red ya ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores elige cadenas de bloques públicas principales como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, y el volumen de transacciones de muchas cadenas de bloques públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que esperan acumular moneda y desarrollar proyectos de DeFi o GameFi en cadenas públicas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La blockchain modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio (RaaS) es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain para 2024-2025.
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FrogInTheWell
· hace13h
La estrategia es correcta, ¡qué inteligente!
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NoodlesOrTokens
· hace13h
Acumulación de monedas total es mejor que ser engañados
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FloorSweeper
· hace13h
ngmi manos de papel apilamiento de sats w sin estrategia... smh
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SandwichTrader
· hace13h
Acumulación de monedas a la mitad, resultado: Gran caída.
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SchrodingersFOMO
· hace14h
¿Bitcoin se ha convertido otra vez en un salvavidas?
Estrategia de activos cripto de empresas cotizadas: Acumulación de BTC vs. Distribución del ecosistema de cadenas públicas
Análisis de la relación binaria entre las empresas que cotizan en bolsa y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto, convirtiendo la política amigable hacia las monedas en una de las ideas centrales de su gobierno. A esto le seguirá una serie de políticas favorables como las reservas nacionales de Bitcoin, la ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto se está moviendo gradualmente hacia la conformidad, abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de comerciante de acumulación de BTC de Strategy. Hay numerosas empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y algunas de ellas han visto una disminución significativa en su capitalización de mercado, lo que ha llevado a una falta de liquidez. Al convertirse en comerciantes de acumulación, algunas empresas fantasma han encontrado nuevas vías de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con Activos Cripto o finanzas han ingresado a la fila de comerciantes de acumulación, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital, convirtiéndose en uno de los comerciantes de acumulación de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular moneda, y muchos tokens dentro de los 100 principales activos cripto han sido considerados como alternativas. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de moneda puedan desempeñar un papel más importante. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los acumuladores de moneda y los activos cripto, así como reflexiones sobre la descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin lugar a dudas, la principal demanda de las empresas que cotizan en bolsa al elegir financiarse para comprar Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Los datos muestran que actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la dirección de varias empresas ha decidido en 2025 transformar la compañía en un comerciante de monedas encriptadas como ETH, SOL, HYPE, para imitar el camino exitoso de Strategy. De hecho, esta estrategia también ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
Una empresa que anteriormente se dedicaba a las apuestas deportivas anunció en mayo de 2025 que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y adquirió en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, con un incremento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain cambió su nombre a cierta empresa en septiembre de 2024, y por el nombre se puede ver que la empresa es una versión de Solana de Strategy. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Grandes empresas que cotizan en bolsa consideran la transformación en comerciantes de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto adquiridos se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. En realidad, muchas empresas compran monedas como una moda, la gerencia no comprende plenamente las criptomonedas y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo abordará desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, seleccionando las criptomonedas adecuadas para su compra según diferentes necesidades.
1.1 En cuanto a los costos de financiamiento, el token de la cadena de bloques PoS > el token de la cadena de bloques PoW
La percepción general del público sobre eventos como la tenencia de moneda por parte de empresas que cotizan en bolsa comenzó en 2020, cuando una empresa compró de una sola vez más de 20,000 BTC. El CEO de la empresa declaró que en el futuro solo comprarían BTC y nunca lo venderían. Durante el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa aumentó constantemente, y la compra de Activos Cripto se convirtió en un caso clásico de cómo las empresas que cotizan en bolsa pueden recuperarse.
Bitcoin es la cadena pública representativa de PoW (Prueba de Trabajo), cuyo mecanismo radica en realizar colisiones de hash de manera continua en un grupo de minería a través de la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU y ASIC, para finalmente completar la creación de bloques en la cadena de bloques y obtener recompensas en BTC. Antes de que cierta empresa comprara BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, debido a que su actividad principal es extraer BTC mediante máquinas mineras, por lo tanto, estas empresas tienen en su balance una parte de activos de Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, el problema de los activos de cadenas públicas PoW como BTC es similar al del oro; después de comprarlos, solo pueden actuar como reservas estratégicas, pero es difícil hacer que "el dinero genere dinero" de otra manera. Las cadenas públicas PoS otorgan más peso al propio token; la aprobación de las transacciones en una cadena pública PoS requiere que los nodos generen bloques, y para convertirse en un nodo es necesario hacer un staking de una cierta cantidad de tokens de gobernanza. La cantidad de tokens que se deben hacer staking en la red Ethereum se fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite de cantidad de staking. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de Gas de las transacciones como recompensa (los mecanismos de reparto son diferentes entre las distintas cadenas públicas).
Para las empresas que dependen de la financiación a través de deuda, poseer tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS y hacer staking puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir los costos de financiación de deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de cadenas de bloques PoS no necesitan preocuparse por los problemas de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de una cierta empresa para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden inclinarse más hacia la compra de Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras empresas pueden preferir comprar Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; también hay empresas que no pueden construir nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que tengan plataformas de staking de liquidez maduras. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que constituye una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento del staking se puede comparar con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de los comerciantes de monedas PoS se divide principalmente en tres categorías: ( obtener un alto rendimiento del staking, cubrir los costos de financiamiento y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, en torno a la estrategia de desarrollo del ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según las diferentes metas de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: El rendimiento de staking de SOL es alto, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, la encriptación de activos cripto con altos rendimientos por estacas presenta una fuerte atracción. Los datos muestran que la tasa de rendimiento anualizada a 7 días de ciertas cadenas públicas supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación del valor muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, estas 3 categorías de activos cripto han caído un 42%, 36% y 71% respectivamente. Los rendimientos por estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia al alza en el precio de la moneda durante los últimos 2 años, con un rendimiento de estaca relativamente alto y una máxima retracción de precio del 52%, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de estaca de Solana, el rendimiento de estaca de los nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos por propinas) / cantidad total de estacas.
En el numerador y el denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de encriptación, y cuánto es la recompensa de encriptación está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública de Solana ha mantenido un crecimiento acelerado en los últimos 5 años, con un volumen de transacciones mensual de 2,970 millones de operaciones en junio. En el denominador, la tasa de staking de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de staking que provoquen una disminución en la rentabilidad. En general, las recompensas de staking del 7% en la red de Solana son relativamente estables.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en comerciante de monedas SOL a través de una emisión dirigida o financiamiento por bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren un servidor de alto rendimiento como soporte de hardware, siendo la configuración mínima un procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust y Docker, y la configuración del nodo requiere cierto conocimiento de programación.
Por lo tanto, está claro que las empresas que cotizan en bolsa necesitan un alto umbral técnico para construir nodos de la red Solana. Si la empresa considera que el proceso de construcción de nodos es demasiado complejo, puede optar por plataformas de participación líquida o servicios de nodos RPC.
Una plataforma es actualmente una de las principales plataformas de staking de liquidez en la red Solana, la operación de staking es relativamente simple, solo necesitas conectar tu billetera e ingresar la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, el uso de plataformas de staking reducirá en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará el porcentaje de comisión directa. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la configuración de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por los servicios de nodos RPC de ciertos proveedores de servicios de nodos. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores de servicios, asegurando la menor latencia (<50ms) y alta capacidad de procesamiento, cumpliendo con las demandas de alto rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de algunas plataformas de staking donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; ciertos proveedores de servicios cobran a los usuarios una tarifa fija (diferentes tarifas para diferentes paquetes), y los rendimientos variables como MEV y Tips son completamente para los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. Las plataformas de staking son adecuadas para los comerciantes de monedas ligeras con menor inversión, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de monedas de tamaño mediano con una inversión moderada, mientras que construir nodos propios es más adecuado para comerciantes de monedas con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica de construcción. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples incidentes de caída de la red principal, lo que puede tener un impacto en el precio de los tokens.
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)# 1.2.2 Buscando el crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ha crecido 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la reducción de participaciones en acciones. Como comerciantes de monedas, la forma común de las empresas que cotizan en bolsa para aumentar rápidamente el precio de sus acciones es comprar activos de alto crecimiento o de alta valoración. HYPE es la criptomoneda principal en el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con algunas cadenas de bloques públicas que han visto un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en la gestión detallada de la oferta y la demanda de monedas, asegurando la escasez de los tokens HYPE. En los últimos seis meses, un fondo ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE, acumulando un valor de recompra de 910 millones de dólares en HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el equipo posee el 23.8% de los tokens que estarán bloqueados hasta 2027-2028, mientras que cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión externa de venta, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
El nodo operativo de este proyecto es más centralizado en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierto grado la alta eficiencia de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública se convertirá en una opción para que los acumuladores de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento de staking de HYPE es relativamente baja, y un sitio web muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
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)# 1.2.3 Persiguiendo la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización y la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de Activos Cripto, la redundancia de las cadenas de bloques públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas de bloques públicas en toda la red ya ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores elige cadenas de bloques públicas principales como Ethereum, Solana, Sui, entre otras, para el desarrollo de productos, y el volumen de transacciones de muchas cadenas de bloques públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que esperan acumular moneda y desarrollar proyectos de DeFi o GameFi en cadenas públicas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La blockchain modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida de estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio (RaaS) es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain para 2024-2025.