Estados Unidos considera abrir las pensiones a invertir en Activos Cripto y otros activos alternativos

Según informes, el gobierno de EE. UU. está considerando firmar una orden ejecutiva que permitiría a los planes de pensiones como el 401(k) invertir en Activos Cripto, oro y activos alternativos como el capital privado. Esta medida tiene como objetivo revisar las restricciones actuales de inversión en pensiones y allanar el camino para la entrada de activos digitales en el mercado de pensiones de EE. UU. de 8.7 billones de dólares.

Esta medida no es repentina. Ya en mayo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró su anterior documento de orientación sobre "tener precaución con los activos cripto". Incluso antes, en 2022, algunos legisladores habían propuesto un proyecto de ley para incluir los activos digitales en el marco de la ley de protección de ingresos de jubilación, aunque no fue aprobado, sentó las bases para el cambio de política actual.

El objetivo central de este decreto ejecutivo es romper la situación de largo plazo en la que los planes 401(k) se han centrado en acciones y bonos tradicionales, otorgando una mayor flexibilidad en la asignación de activos. Instruirá a los reguladores a investigar y eliminar las barreras que obstaculizan la inclusión de activos alternativos, especialmente activos digitales, metales preciosos y fondos enfocados en fusiones y adquisiciones de empresas, préstamos privados y transacciones de infraestructura en fondos profesionalmente gestionados 401(k).

El gobierno ha declarado que se compromete a restaurar la prosperidad para el pueblo estadounidense y garantizar su futuro económico. Sin embargo, cualquier decisión solo se puede considerar política oficial una vez que se anuncie formalmente. A pesar de ello, esta declaración aún revela una fuerte señal para impulsar la encriptación de Activos Cripto hacia la corriente principal.

De hecho, esta medida es una continuación de una serie de políticas favorables a la encriptación. Desde la promesa durante la campaña de liberar las Activos Cripto, hasta la compra masiva de Bitcoin y otros Activos Cripto por parte de empresas relacionadas, e incluso el plan de lanzar su propia moneda estable y otros tokens digitales, el gobierno se ha convertido en un actor importante en el ámbito de los activos digitales.

Para entender el impacto potencial de esta política, es necesario comprender la estructura y el tamaño del mercado de pensiones en Estados Unidos. Como uno de los sistemas de pensiones más grandes del mundo, el mercado de pensiones de EE. UU. tiene un tamaño total de 9 billones de dólares. A fecha del 31 de marzo de 2025, el total de activos de todos los planes de pensiones de contribución definida patrocinados por empleadores ha alcanzado los 12.2 billones de dólares, de los cuales el plan 401(k) posee 8.7 billones de dólares.

Estos grandes fondos provienen principalmente de decenas de millones de trabajadores estadounidenses. El plan 401(k) se ha convertido en el núcleo del ahorro a largo plazo para la mayoría de las familias trabajadoras debido a sus ventajas como las deducciones salariales, los beneficios fiscales y las contribuciones de igualación del empleador.

Tradicionalmente, estos fondos de pensiones se destinan principalmente a valores negociados en bolsa. Hasta finales de marzo de 2025, hay 5.3 billones de dólares en el plan 401( gestionados por fondos mutuos, de los cuales el tamaño de los fondos de acciones es de 3.2 billones de dólares, y los fondos mixtos (incluidos los fondos de fecha objetivo) gestionan 1.4 billones de dólares. Es precisamente esta situación de asignación de activos centrada en fondos de acciones y bonos la que ofrece un amplio espacio para "romper el hielo" de las inversiones alternativas promovidas.

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Además de los Activos Cripto, este decreto administrativo representa una gran oportunidad para los mayores grupos de capital privado del mundo. Estos gigantes han depositado en gran medida sus esperanzas de crecimiento futuro en la gestión de los fondos de los ahorradores ordinarios para la jubilación. Los grupos de capital privado predicen que, una vez que logren ingresar al mercado de planes de jubilación 401)k(, podrían atraer cientos de miles de millones de dólares en nuevos activos de la industria.

Para ello, han establecido activamente asociaciones con grandes compañías de gestión de activos para ofrecer servicios de inversión en planes de ahorro para la jubilación. Al mismo tiempo, algunos gobiernos estatales han comenzado a realizar pruebas piloto, permitiendo que los fondos de pensiones asignen un cierto porcentaje de Activos Cripto, lo que proporciona una referencia para las políticas a nivel federal.

Sin embargo, los desafíos siguen existiendo. Invertir los ahorros para la jubilación en activos privados de menor liquidez conlleva riesgos, incluyendo altas comisiones, un mayor nivel de apalancamiento general, así como problemas de menor transparencia en la valoración de los activos del fondo, que deben ser considerados cuidadosamente por los organismos reguladores y los inversores.

Esta política podría redefinir el significado de "ahorros para la jubilación". Si permitirá a las personas comunes compartir los beneficios de la tecnología en la era digital, o si expondrá las pensiones a nuevos riesgos, dependerá de cómo los reguladores encuentren un equilibrio entre la innovación y la protección.

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