Análisis profundo del ecosistema de monedas estables desde una perspectiva técnica y comercial
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están innovando en los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas en que los individuos acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura fundamental para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y en los flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, herramientas financieras emergentes como pasarelas de pago, canales de entrada y salida de fondos y productos de rendimiento programables han mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este artículo analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura básica que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse en la economía global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para comprender la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, la infraestructura de muchos canales de pago existe desde la década de 1970. En la actualidad, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago presentan problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para liquidaciones 24/7 y procesos de backend complejos. Además, a menudo requieren el pago adicional de servicios innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos con moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos críticos. Utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso, reduce los intermediarios y permite que el flujo de fondos sea visible en tiempo real, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable son las siguientes:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en los sistemas bancarios tradicionales.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, proporcionando protección a los usuarios.
Reducción de costos: eliminar los intermediarios reduce significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: La plataforma descentralizada puede alcanzar mercados con cobertura insuficiente de servicios financieros tradicionales (, incluyendo a personas sin cuentas bancarias ), logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una manera conveniente de acceder a la moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pagos
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas destacadas que innovan en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional, integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: No proporciona directamente funciones de intercambio de moneda fiduciaria; los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el complemento Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos en criptomonedas y convertir USDY instantáneamente en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos con moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a enfocarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, experiencia del usuario y mercado objetivo.
Las pasarelas de pago orientadas a desarrolladores están diseñadas para servir a empresas, empresas de tecnología financiera y corporaciones que necesitan integrar infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes, permitiendo funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pago de nivel empresarial para facilitar la integración de moneda estable. BVNK ofrece soluciones API, lo que permite una conexión fluida de los procesos, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, así como cuentas empresariales que permiten a las empresas poseer y comerciar con múltiples monedas estables y monedas fiduciarias, además de servicios para comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de clientes en moneda estable. Maneja más de $10 mil millones en volumen de transacciones anuales, con un crecimiento anual del 200%, valoración de $750 millones, y clientes en regiones emergentes de África, América Latina y el sudeste asiático.
Iron (en beta): ofrece API para integrar sin problemas el comercio de moneda estable en su negocio existente. Proporciona a las empresas canales de entrada y salida global, infraestructura de pagos de moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, apoyando flujos de trabajo de pago personalizados( que incluyen pagos recurrentes, emisión de facturas o pagos a demanda).
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, distribución de salarios y pagos masivos, las monedas soportadas incluyen naira nigeriana (NGN), dólar canadiense (CAD), dólar estadounidense (USD), moneda estable Tether (USDT), moneda estable USD Coin (USDC). Principalmente enfocado en el mercado africano, aún no hay datos operativos.
Las pasarelas de pago orientadas al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Normalmente incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos reconocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en la cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf colabora con canales locales en América Latina, incluyendo MoneyGram, logrando prácticamente cero costos de retiro, cuenta con más de 10,000 usuarios en Sudamérica y tiene una alta valoración entre ciertos desarrolladores de blockchain.
Meso: Solución de entrada y salida de fondos, integrada directamente con los comerciantes, permite a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también admite la compra de USDC a través de ciertos pagos móviles, simplificando el proceso de adquisición de moneda estable para los consumidores.
La función de billetera de moneda estable de una conocida aplicación de pago utiliza la tecnología de moneda estable, pero su funcionalidad está integrada en su aplicación de pago para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y utilizar fácilmente dólares digitales sin interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisor en Asia, con clientes que incluyen varias empresas, vende soluciones de marca blanca, principalmente obtiene comisiones por volumen de transacciones y colabora con bancos de ciertas regiones, cubriendo la mayoría de las áreas fuera de Estados Unidos, y soporta depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzó $30M.
Raincards: emisores de tarjetas en América, apoyan a varias empresas en la emisión de tarjetas, siendo su mayor característica el servicio a usuarios en EE. UU. y América Latina. Emití una tarjeta empresarial USDC utilizando activos en cadena ( como USDC) para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros gastos diarios de negocios.
Fiat24: Emisor europeo + banco web3, modelo de negocio similar al de las dos anteriores, apoya a varias empresas en la emisión de tarjetas; licencia en ciertas regiones, principalmente sirve a usuarios en Europa + Asia, aún no soporta transacciones en toda la cadena, solo recargas en cierta blockchain. Crecimiento lento, total de usuarios 20k, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: U-card que está creciendo rápidamente en una cierta blockchain, actualmente se han emitido más de 10,000 tarjetas, 5-6k de usuarios activos mensuales, en diciembre de 2024 se espera un volumen de transacciones de $7m, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta monedas estables y proporciona un kit de herramientas de desarrollo de software, facilitando la integración L1 y L2, en beta aún sin datos.
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas admitidas, además de que suelen ofrecer servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila de tecnología de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarca principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de moneda estable. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Una empresa: soporta más de 80 tipos de criptomonedas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de comercio de criptomonedas de los usuarios.
Red: cubre más de 150 países y proporciona servicios de depósito y retiro para más de 90 tipos de activos criptográficos. Esta red gestiona todas las verificaciones de KYC(, AML) y los requisitos de cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de depósito y retiro.
Pasarela de pagos: una solución de pasarela de pagos híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos con moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
Puente: Los productos centrales de Bridge incluyen la API de coordinación y la API de emisión. La primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de moneda estable, mientras que la segunda apoya a las empresas en la rápida emisión de monedas estables. La plataforma actualmente cuenta con licencias en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., lo que le confiere una sólida capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale (en beta): Similar a los productos de Bridge, es una plataforma de emisión de monedas estables regulada, que ofrece API de coordinación y gestión de reservas de monedas estables. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., y las empresas asociadas deben pasar la verificación de identidad empresarial KYB(, mientras que los usuarios deben abrir una cuenta en Brale para realizar KYC. Los clientes de Brale son en su mayoría OG en la cadena, y en comparación con Bridge, el respaldo de los inversionistas y el desarrollo de negocios son un poco más débiles.
Perena ) en beta(: La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Numeraire adopta un modelo de "centro-radial", en el que el USD* actúa como activo de reserva central, funcionando como el "centro" para la emisión e intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite que múltiples monedas estables, vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, sean acuñadas, canjeadas y negociadas de manera eficiente, cada moneda estable actuando como "radios" similares conectados al USD*. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una profundida de liquidez y mejora la eficiencia del capital, ya que las monedas estables pequeñas pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez descentralizados para cada par de negociación. El objetivo de diseño final del sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también lograr una conversión sin problemas entre monedas estables.
) 3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y invierten los fondos en activos de alto rendimiento como los bonos del gobierno de Estados Unidos para obtener un margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles: moneda estable respaldada por reservas estáticas, moneda estable que genera intereses y moneda estable de participación en ingresos.
1. moneda estable respaldada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo el modelo básico del dólar digital: emisión centralizada respaldada por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales en una proporción de 1:1.
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HappyMinerUncle
· hace10h
La moneda estable es la verdadera inscripción
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LiquidityHunter
· hace10h
Terminé, este artículo me mareó.
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SmartContractPhobia
· hace10h
Un perrito pequeño que se hace el muerto en el bosque oscuro, apostando por un largo período de inactividad.
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RektRecorder
· hace10h
Alcista con tanto alarde, ¿no es eso un Rug Pull tomando a la gente por tonta?
Interpretación del ecosistema de desarrollo de moneda estable desde la perspectiva técnica y comercial
Análisis profundo del ecosistema de monedas estables desde una perspectiva técnica y comercial
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están innovando en los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas en que los individuos acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura fundamental para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y en los flujos de fondos empresariales. Al mismo tiempo, herramientas financieras emergentes como pasarelas de pago, canales de entrada y salida de fondos y productos de rendimiento programables han mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este artículo analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura básica que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables generan nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse en la economía global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para comprender la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, la infraestructura de muchos canales de pago existe desde la década de 1970. En la actualidad, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago presentan problemas como altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, incapacidad para liquidaciones 24/7 y procesos de backend complejos. Además, a menudo requieren el pago adicional de servicios innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos con moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos críticos. Utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso, reduce los intermediarios y permite que el flujo de fondos sea visible en tiempo real, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable son las siguientes:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una manera conveniente de acceder a la moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pagos
La pasarela de pagos es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas destacadas que innovan en este campo incluyen:
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías ( que tienen cierta superposición )
Las pasarelas de pago orientadas a desarrolladores están diseñadas para servir a empresas, empresas de tecnología financiera y corporaciones que necesitan integrar infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. A menudo ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en sistemas de pago existentes, permitiendo funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar tales herramientas para desarrolladores incluyen:
Las pasarelas de pago orientadas al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Normalmente incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria, y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos reconocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago simple para los usuarios incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas son tarjetas de pago que permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen estar integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Los proveedores de tarjetas de criptomonedas son numerosos, y generalmente existen diferencias en las áreas de servicio y las monedas admitidas, además de que suelen ofrecer servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila de tecnología de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que abarca principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de moneda estable. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
) 3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria: aceptan depósitos de clientes y invierten los fondos en activos de alto rendimiento como los bonos del gobierno de Estados Unidos para obtener un margen de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles: moneda estable respaldada por reservas estáticas, moneda estable que genera intereses y moneda estable de participación en ingresos.
1. moneda estable respaldada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables introdujo el modelo básico del dólar digital: emisión centralizada respaldada por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales en una proporción de 1:1.