El increíble crecimiento de Ethena-USDe y la ola de recuperación de las Finanzas descentralizadas
La emisión de USDe ha logrado un aumento de más del 58% en el último mes, pasando de 2.4 mil millones de USD a 3.8 mil millones de USD. Este aumento se debe principalmente al optimismo del mercado tras el nuevo máximo histórico del precio del Bitcoin, lo que ha elevado la tasa de financiación y, a su vez, ha mejorado el rendimiento de las apuestas de USDe. A pesar de una reciente caída, el rendimiento anual de las apuestas de USDe se mantiene en un alto nivel de alrededor del 25%.
Mientras tanto, MakerDAO se convirtió en uno de los mayores beneficiarios de esta ola de crecimiento. Los ingresos diarios de MakerDAO han subido más del 200% en comparación con hace un mes, alcanzando un nuevo récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. La alta tasa de rendimiento por el staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de sUSDe y activos PT, y el total de préstamos colateralizados con estos activos en la plataforma Morpho ha alcanzado aproximadamente 570 millones de dólares, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80% y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%.
MakerDAO ha proporcionado préstamos de DAI a Morpho y Spark a través de su módulo D3M, con un monto total cercano a 2 mil millones de USD, representando casi el 40% de su lado de activos. Solo estos dos canales han generado para MakerDAO ingresos anuales de 203 millones de USD, lo que equivale a 550 mil USD diarios, representando el 54% del ingreso anual total.
El modo de crecimiento de USDe ha formado un camino claro: el aumento del precio de Bitcoin impulsa el sentimiento alcista, elevando la tasa de financiación y, a su vez, aumentando el rendimiento de staking de USDe. MakerDAO, gracias a su cadena de flujo de capital completa y las propiedades "de banco central" del módulo D3M, se ha convertido en un soporte importante para el ecosistema de USDe. Morpho ha desempeñado el papel de "lubricante" en este proceso. Estos tres protocolos constituyen conjuntamente el motor central de la recuperación actual de las Finanzas descentralizadas.
La sostenibilidad de este modelo de crecimiento depende principalmente de si la diferencia de tasas de interés entre USDe y DAI puede mantenerse a largo plazo. Los factores que influyen incluyen la durabilidad del sentimiento del mercado alcista, la capacidad de optimización del modelo económico de Ethena, así como la presión competitiva de otras plataformas.
A pesar de que la introducción del módulo D3M ha traído un crecimiento significativo a MakerDAO, también ha generado algunas discusiones sobre riesgos. Desde la perspectiva del balance, el DAI acuñado por D3M está en realidad colateralizado por sDAI, formando en última instancia "posiciones sintéticas long/short con un LTV superior al 110%". Aunque este modelo no conducirá directamente a que el DAI se convierta en una moneda estable no colateralizada, sí aumenta algunos riesgos potenciales, como que el DAI pueda convertirse nuevamente en una "moneda estable sombra", y el riesgo de Ethena y los intermediarios podría transmitirse al sistema DAI.
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USD Gran aumento del 58% Ingresos de MakerDAO alcanzan un máximo histórico El motor de recuperación de Finanzas descentralizadas se forma
El increíble crecimiento de Ethena-USDe y la ola de recuperación de las Finanzas descentralizadas
La emisión de USDe ha logrado un aumento de más del 58% en el último mes, pasando de 2.4 mil millones de USD a 3.8 mil millones de USD. Este aumento se debe principalmente al optimismo del mercado tras el nuevo máximo histórico del precio del Bitcoin, lo que ha elevado la tasa de financiación y, a su vez, ha mejorado el rendimiento de las apuestas de USDe. A pesar de una reciente caída, el rendimiento anual de las apuestas de USDe se mantiene en un alto nivel de alrededor del 25%.
Mientras tanto, MakerDAO se convirtió en uno de los mayores beneficiarios de esta ola de crecimiento. Los ingresos diarios de MakerDAO han subido más del 200% en comparación con hace un mes, alcanzando un nuevo récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. La alta tasa de rendimiento por el staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de sUSDe y activos PT, y el total de préstamos colateralizados con estos activos en la plataforma Morpho ha alcanzado aproximadamente 570 millones de dólares, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80% y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%.
MakerDAO ha proporcionado préstamos de DAI a Morpho y Spark a través de su módulo D3M, con un monto total cercano a 2 mil millones de USD, representando casi el 40% de su lado de activos. Solo estos dos canales han generado para MakerDAO ingresos anuales de 203 millones de USD, lo que equivale a 550 mil USD diarios, representando el 54% del ingreso anual total.
El modo de crecimiento de USDe ha formado un camino claro: el aumento del precio de Bitcoin impulsa el sentimiento alcista, elevando la tasa de financiación y, a su vez, aumentando el rendimiento de staking de USDe. MakerDAO, gracias a su cadena de flujo de capital completa y las propiedades "de banco central" del módulo D3M, se ha convertido en un soporte importante para el ecosistema de USDe. Morpho ha desempeñado el papel de "lubricante" en este proceso. Estos tres protocolos constituyen conjuntamente el motor central de la recuperación actual de las Finanzas descentralizadas.
La sostenibilidad de este modelo de crecimiento depende principalmente de si la diferencia de tasas de interés entre USDe y DAI puede mantenerse a largo plazo. Los factores que influyen incluyen la durabilidad del sentimiento del mercado alcista, la capacidad de optimización del modelo económico de Ethena, así como la presión competitiva de otras plataformas.
A pesar de que la introducción del módulo D3M ha traído un crecimiento significativo a MakerDAO, también ha generado algunas discusiones sobre riesgos. Desde la perspectiva del balance, el DAI acuñado por D3M está en realidad colateralizado por sDAI, formando en última instancia "posiciones sintéticas long/short con un LTV superior al 110%". Aunque este modelo no conducirá directamente a que el DAI se convierta en una moneda estable no colateralizada, sí aumenta algunos riesgos potenciales, como que el DAI pueda convertirse nuevamente en una "moneda estable sombra", y el riesgo de Ethena y los intermediarios podría transmitirse al sistema DAI.