Análisis de rendimiento de moneda estable en el mercado de criptomonedas

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento plano, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido en una demanda del mercado. Este artículo analizará las categorías y modelos de rendimiento de las monedas estables más populares en la actualidad.

Principales categorías de monedas estables

• USDT: tiene amplios escenarios de aplicación, los usuarios esperan que sea "grande y resistente"
• Cumplimiento de moneda estable anclada 1:1: representada por USDC
• Monedas estables sobrecolateralizadas: principalmente DAI y USDS
• Moneda estable de activos sintéticos: representada por USDe
• Proyecto de moneda estable RWA de deuda estadounidense: representado por USD0 y USDY
• Moneda estable algorítmica: Básicamente fue refutada después del colapso de Terra
• Monedas estables no vinculadas al dólar: impacto mínimo, solo existen en escenarios de pago

Principales modelos de ingresos de moneda estable

1. Préstamo de moneda estable

• Plataforma Cefi: gestión de activos en intercambios líderes
• Protocolos DeFi: Aave, Sky Protocol, etc.
• Préstamo a tasa fija: como Pendle
• Modelos innovadores como la estratificación de tasas de interés y el préstamo apalancado

El préstamo es el principal modelo de ingresos de la moneda estable, y los ingresos provienen de los intereses pagados por los prestatarios.

2. Minería de liquidez

Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción y de las recompensas de los tokens. Alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%).

3. Arbitraje neutral en el mercado

Principalmente incluye:

• Arbitraje de tasa de financiamiento
• Arbitraje de spot y futuros
• Arbitraje entre exchanges

Ethena lleva la arbitraje de tarifas de financiación a la cadena, los usuarios comunes pueden participar.

4. Proyecto RWA de bonos del Tesoro

Como el USDY de Ondo y el USD0 de Usual, el rendimiento se mantiene estable en alrededor del 4%. El USD0++ de Usual ofrece soluciones de liquidez.

5. Productos estructurados de opciones

Principalmente la estrategia de "vender opciones para ganar primas", adecuada para un mercado de fluctuaciones. La estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros ofrece protección del capital.

6. Tokenización de ingresos

El protocolo Pendle divide los activos de ingresos en PT y YT, ofreciendo varias estrategias como ingresos fijos y especulación de ingresos.

7. Productos de rendimiento de una cesta de moneda estable

Como el fondo USD neutral del mercado de Ether.Fi, ofrece una variedad de combinaciones de productos de rendimiento de moneda estable.

8. moneda estable en staking

Si la red AO acepta el depósito de DAI para obtener recompensas en tokens AO.

Entender la fuente de ingresos de las monedas estables y configurarlas de manera razonable puede ayudar a enfrentar el riesgo del mercado sobre una base sólida.