PoL v2: Un nuevo modelo de captura de valor de Berachain
Uno, el avance clave de PoL v2: construir un ciclo de valor
Las cadenas de bloques tradicionales enfrentan desde hace tiempo la "dificultad de los activos de la cadena principal", es decir, los tokens principales tienen dificultades para beneficiarse directamente del crecimiento del ecosistema. El mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) propuesto por Berachain intenta resolver este problema mediante una redistribución de incentivos a nivel de la cadena. La clave de la innovación en la versión v2 radica en que el 33% de los incentivos para aplicaciones descentralizadas se trasladan de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste que parece pequeño representa en realidad un cambio significativo en el modelo de valor de los activos de la cadena principal.
A pesar de que PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema, la mayor parte de los ingresos fluyó hacia BGT y sus derivados. La versión v2 establece un modo de "asignación de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permitiendo por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, logrando esencialmente una actualización del token Gas a un activo de ingresos.
Dos, diseño de mecanismo ingenioso
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de nuevos tokens, sino que ha creado flujo de caja a nivel de cadena para BERA a través de la redistribución de incentivos existentes. Según los datos, actualmente aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos fluyen directamente hacia el fondo de staking de BERA cada semana, generando presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: Se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, lo que mantiene el efecto de apalancamiento de incentivos del proyecto y evita la retirada de liquidez por parte de los tenedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Más BERA en staking proporciona una mayor seguridad en la cadena
Una tasa de staking más alta reduce los tokens en circulación
Menor circulación amplifica el efecto de los incentivos sobre el rendimiento por unidad de BERA
Tres, el impacto potencial en la estructura del mercado
Para usuarios comunes: reducir la barrera de participación
Los usuarios comunes ahora solo necesitan hacer staking de BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Rendimiento directo: 33% de distribución de incentivos (rendimiento anual estimado del 9 al 15%)
Ingresos indirectos: dividendos de ingresos del protocolo de intercambio descentralizado nativo
Para los desarrolladores: Nuevas formas de economía de moneda principal
El equipo del proyecto puede utilizar la propiedad de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como:
Convertir automáticamente los ingresos del protocolo en BERA para la recompra
Desarrollar un modelo veToken basado en BERA
Crear un protocolo derivado con BERA como colateral
Para los inversores: La reestructuración del modelo de valoración
Con la capacidad de BERA para generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría cambiar al modelo de "descuento de flujos de efectivo":
Capitalización de mercado teórica = ( ingreso anualizado de la cadena × múltiplo de la relación precio-beneficio) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación)
Según el cálculo basado en un incentivo semanal actual de 100,000 dólares, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un múltiplo de 20, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin considerar el consumo de Gas y el crecimiento futuro de los ingresos.
Cuatro, riesgos y desafíos enfrentados
Riesgo de especulación a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden cambiar a otros ecosistemas debido a la reducción de incentivos.
Complejidad del mecanismo: los usuarios comunes aún deben entender la relación entre PoL, BGT y BERA.
Incertidumbre regulatoria: la conformidad del mecanismo de incentivos aún está por probarse
Cinco, Revelaciones de la Industria: La competencia de L1 entra en la zona profunda de la distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque de la competencia entre las nuevas generaciones de cadenas públicas está cambiando de rendimiento y bajas tarifas de Gas a la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas públicas intentan diversas formas de distribuir beneficios o mantener precios, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa de protocolo.
Si este modelo puede obtener una verificación continua, podría provocar que otros proyectos de L1 lo imiten. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas públicas" se ha convertido en la cuestión clave que determina la supervivencia de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la principal beneficiaria de la prosperidad del ecosistema.
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CryptoAdventurer
· hace7h
Directamente Todo dentro de bera o lentamente Construir una posición. Solo pensarlo me hace sudar.
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MevHunter
· hace7h
Hey, que bera coma solo.
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DegenWhisperer
· hace7h
Los jugadores de BGT realmente fueron aplastados y golpeados.
La innovación del mecanismo PoL de Berachain trae ingresos a nivel de cadena para los stakers de BERA
PoL v2: Un nuevo modelo de captura de valor de Berachain
Uno, el avance clave de PoL v2: construir un ciclo de valor
Las cadenas de bloques tradicionales enfrentan desde hace tiempo la "dificultad de los activos de la cadena principal", es decir, los tokens principales tienen dificultades para beneficiarse directamente del crecimiento del ecosistema. El mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) propuesto por Berachain intenta resolver este problema mediante una redistribución de incentivos a nivel de la cadena. La clave de la innovación en la versión v2 radica en que el 33% de los incentivos para aplicaciones descentralizadas se trasladan de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste que parece pequeño representa en realidad un cambio significativo en el modelo de valor de los activos de la cadena principal.
A pesar de que PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema, la mayor parte de los ingresos fluyó hacia BGT y sus derivados. La versión v2 establece un modo de "asignación de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permitiendo por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, logrando esencialmente una actualización del token Gas a un activo de ingresos.
Dos, diseño de mecanismo ingenioso
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de nuevos tokens, sino que ha creado flujo de caja a nivel de cadena para BERA a través de la redistribución de incentivos existentes. Según los datos, actualmente aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos fluyen directamente hacia el fondo de staking de BERA cada semana, generando presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: Se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, lo que mantiene el efecto de apalancamiento de incentivos del proyecto y evita la retirada de liquidez por parte de los tenedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Tres, el impacto potencial en la estructura del mercado
Para usuarios comunes: reducir la barrera de participación Los usuarios comunes ahora solo necesitan hacer staking de BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Para los desarrolladores: Nuevas formas de economía de moneda principal El equipo del proyecto puede utilizar la propiedad de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como:
Para los inversores: La reestructuración del modelo de valoración Con la capacidad de BERA para generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría cambiar al modelo de "descuento de flujos de efectivo": Capitalización de mercado teórica = ( ingreso anualizado de la cadena × múltiplo de la relación precio-beneficio) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación)
Según el cálculo basado en un incentivo semanal actual de 100,000 dólares, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un múltiplo de 20, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin considerar el consumo de Gas y el crecimiento futuro de los ingresos.
Cuatro, riesgos y desafíos enfrentados
Cinco, Revelaciones de la Industria: La competencia de L1 entra en la zona profunda de la distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque de la competencia entre las nuevas generaciones de cadenas públicas está cambiando de rendimiento y bajas tarifas de Gas a la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas públicas intentan diversas formas de distribuir beneficios o mantener precios, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa de protocolo.
Si este modelo puede obtener una verificación continua, podría provocar que otros proyectos de L1 lo imiten. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas públicas" se ha convertido en la cuestión clave que determina la supervivencia de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la principal beneficiaria de la prosperidad del ecosistema.