La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando vitalidad innovadora al mercado financiero
Recientemente, Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ofreció perspectivas únicas sobre el desarrollo de RWA (activos del mundo real). Ella señaló que, aunque la mayoría de los RWA tienen un valor real, a menudo carecen de un precio claro debido a la falta de transacciones. Este punto de vista señala con precisión el desafío central que enfrenta el desarrollo de RWA en la actualidad: a pesar de que estos activos tienen un valor considerable, la falta de escenarios de aplicación en la cadena y de liquidez continua ha llevado a una desconexión entre el valor y el precio de los activos, dificultando la realización de una verdadera libre circulación.
El significado de RWA no radica únicamente en transferir activos a la cadena de bloques de manera simple, sino que lo más importante es activar la liquidez de los activos a través de esta transferencia, haciendo que pasen de ser "visibles en la cadena" a "utilizables en la cadena". En este proceso, la combinación de RWA con Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
Las dificultades en el desarrollo de RWA
Cuando se habla de RWA, a menudo se piensa en algunas ideas que parecen exageradas: apartamentos en Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Hoy en día, estas ideas están convirtiéndose gradualmente en realidad, y cada vez más activos tangibles están comenzando a migrar a la blockchain. Según las últimas estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo las stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año, y un impresionante crecimiento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un desempeño claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Estos datos destacados reflejan el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras suelen necesitar meses para completar la emisión de bonos privados, y la entrega de oro en la Bolsa de Metales de Londres también requiere un tiempo de liquidación de 72 horas. Sin embargo, en la blockchain, el tiempo para la tokenización de activos puede reducirse a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito. Este enorme aumento en la eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, a pesar de que se considera que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá ser completamente liberado. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización permite liquidaciones T+0, si carece de un fondo de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens siguen siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas.
Lo que es aún más crítico es que, en el proceso de impulsar la tokenización de activos, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por procesos complicados de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen enormemente la popularización y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por algunas grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, un fondo específico de una conocida empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con un capital de un millón de dólares, y esta llamada "democratización" a menudo es solo un eslogan para la élite, lo que impide que los inversionistas comunes se beneficien realmente.
La necesidad de la fusión entre RWA y Finanzas descentralizadas
Aunque se ha mencionado en varias ocasiones, en el contexto actual en el que RWA sigue recibiendo atención, debemos enfatizar que el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y estables en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación global de los activos tokenizados. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular en círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resultará en una baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios deficiente, lo que podría llevar finalmente a la creación de nuevas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y la ventaja de descentralización de las Finanzas descentralizadas han dado nueva vida a la tokenización de los Activos del Mundo Real. Tomando como ejemplo el sector inmobiliario, los Activos del Mundo Real han sido uno de los ámbitos más cuestionados en el mercado. Ante un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrece las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio como un NFT y dividirla en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándola a un fondo de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de dinero y compartir los ingresos fijos por alquiler del edificio de oficinas; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + composibilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensional para inversores globales. A través de los pools de liquidez de Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado y promover la asignación eficiente de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, a través de los protocolos de préstamo en Finanzas descentralizadas, los inversores a menudo pueden obtener retornos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real para el ecosistema de Finanzas descentralizadas, sino que la eficiente intermediación y los mecanismos de liquidación de Finanzas descentralizadas también pueden ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA. De este modo, Finanzas descentralizadas no solo proporcionan canales de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, brindan a los inversores un mayor potencial de rendimiento. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando desde otro ángulo, el desarrollo de DeFi también depende del sólido apoyo de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi se basaban principalmente en actividades de staking, préstamos y trading de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en momentos de baja en el mercado. En comparación con activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer capital institucional e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento de RWA, la alta eficiencia y apertura características de DeFi tienen la posibilidad de ser liberadas más plenamente en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas es, en esencia, inyectar la lógica financiera tradicional en el gen programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en múltiples colaterales de pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego de unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor de los activos tradicionales, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Tal como sugiere el titular del periódico citado en el bloque génesis de Bitcoin sobre la crisis financiera, quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas están colaborando para escribir un nuevo capítulo en la innovación financiera: la tokenización está tocando los límites de la reestructuración de las finanzas tradicionales.
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BTCBeliefStation
· hace7h
呵~ 这又是一波Lección aprendida a posteriori了吧
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alpha_leaker
· 07-21 10:19
Los activos reales son los más valiosos.
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GateUser-ccc36bc5
· 07-21 10:18
ir en largo RWA
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MrDecoder
· 07-21 10:08
Al final, el TradFi todavía depende del defi.
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CryingOldWallet
· 07-21 10:03
No diré nada más, ¡vamos con rwa!
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MetaMisfit
· 07-21 10:00
¿Esperamos a que el rwa se vuelva popular para aprovecharlo?
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FUD_Vaccinated
· 07-21 09:57
rwa esta cosa es inestable, ¿qué puede concretarse?
RWA y Finanzas descentralizadas: remodelando el nuevo patrón de flujo de activos globales
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando vitalidad innovadora al mercado financiero
Recientemente, Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ofreció perspectivas únicas sobre el desarrollo de RWA (activos del mundo real). Ella señaló que, aunque la mayoría de los RWA tienen un valor real, a menudo carecen de un precio claro debido a la falta de transacciones. Este punto de vista señala con precisión el desafío central que enfrenta el desarrollo de RWA en la actualidad: a pesar de que estos activos tienen un valor considerable, la falta de escenarios de aplicación en la cadena y de liquidez continua ha llevado a una desconexión entre el valor y el precio de los activos, dificultando la realización de una verdadera libre circulación.
El significado de RWA no radica únicamente en transferir activos a la cadena de bloques de manera simple, sino que lo más importante es activar la liquidez de los activos a través de esta transferencia, haciendo que pasen de ser "visibles en la cadena" a "utilizables en la cadena". En este proceso, la combinación de RWA con Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
Las dificultades en el desarrollo de RWA
Cuando se habla de RWA, a menudo se piensa en algunas ideas que parecen exageradas: apartamentos en Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Hoy en día, estas ideas están convirtiéndose gradualmente en realidad, y cada vez más activos tangibles están comenzando a migrar a la blockchain. Según las últimas estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo las stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año, y un impresionante crecimiento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un desempeño claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Estos datos destacados reflejan el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras suelen necesitar meses para completar la emisión de bonos privados, y la entrega de oro en la Bolsa de Metales de Londres también requiere un tiempo de liquidación de 72 horas. Sin embargo, en la blockchain, el tiempo para la tokenización de activos puede reducirse a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito. Este enorme aumento en la eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, a pesar de que se considera que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá ser completamente liberado. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización permite liquidaciones T+0, si carece de un fondo de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens siguen siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas.
Lo que es aún más crítico es que, en el proceso de impulsar la tokenización de activos, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por procesos complicados de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen enormemente la popularización y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por algunas grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, un fondo específico de una conocida empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con un capital de un millón de dólares, y esta llamada "democratización" a menudo es solo un eslogan para la élite, lo que impide que los inversionistas comunes se beneficien realmente.
La necesidad de la fusión entre RWA y Finanzas descentralizadas
Aunque se ha mencionado en varias ocasiones, en el contexto actual en el que RWA sigue recibiendo atención, debemos enfatizar que el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y estables en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación global de los activos tokenizados. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular en círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resultará en una baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios deficiente, lo que podría llevar finalmente a la creación de nuevas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y la ventaja de descentralización de las Finanzas descentralizadas han dado nueva vida a la tokenización de los Activos del Mundo Real. Tomando como ejemplo el sector inmobiliario, los Activos del Mundo Real han sido uno de los ámbitos más cuestionados en el mercado. Ante un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrece las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio como un NFT y dividirla en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándola a un fondo de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de dinero y compartir los ingresos fijos por alquiler del edificio de oficinas; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + composibilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensional para inversores globales. A través de los pools de liquidez de Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado y promover la asignación eficiente de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, a través de los protocolos de préstamo en Finanzas descentralizadas, los inversores a menudo pueden obtener retornos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real para el ecosistema de Finanzas descentralizadas, sino que la eficiente intermediación y los mecanismos de liquidación de Finanzas descentralizadas también pueden ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA. De este modo, Finanzas descentralizadas no solo proporcionan canales de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, brindan a los inversores un mayor potencial de rendimiento. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando desde otro ángulo, el desarrollo de DeFi también depende del sólido apoyo de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi se basaban principalmente en actividades de staking, préstamos y trading de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en momentos de baja en el mercado. En comparación con activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer capital institucional e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento de RWA, la alta eficiencia y apertura características de DeFi tienen la posibilidad de ser liberadas más plenamente en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas es, en esencia, inyectar la lógica financiera tradicional en el gen programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en múltiples colaterales de pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego de unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor de los activos tradicionales, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Tal como sugiere el titular del periódico citado en el bloque génesis de Bitcoin sobre la crisis financiera, quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas están colaborando para escribir un nuevo capítulo en la innovación financiera: la tokenización está tocando los límites de la reestructuración de las finanzas tradicionales.