Exploración de la tokenización de activos reales y el mercado inmobiliario
Introducción
El concepto de tokenización de activos reales ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que apareció por primera vez en 2018. La tokenización de activos en ese momento y la emisión de tokens de tipo seguridad ( STO ) tienen similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a que el marco regulatorio no estaba maduro en ese momento y las ventajas de rentabilidad potencial no eran evidentes, estos intentos tempranos no lograron desarrollarse en un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en monedas estables en el mercado de criptomonedas. Esto hizo que la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense en RWA fuera más atractiva para la industria criptográfica. Por lo tanto, varias partes, incluidos algunos proyectos DeFi reconocidos e instituciones financieras tradicionales, comenzaron a explorar el campo de RWA.
En los últimos dos años, han surgido varios proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio analiza, a través de un análisis de casos, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su potencial de mercado. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios de América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de una plataforma de datos en marzo de 2023 muestra que el mercado inmobiliario que cotiza en Norteamérica tiene un valor de hasta 1.3 billones de dólares, y el mercado inmobiliario global que cotiza alcanza un tamaño de 2.66 billones de dólares.
El objetivo central de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
financiamiento de propiedad inmobiliaria descentralizada
Producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas
utilizar la tokenización de bienes raíces como garantía
Además, la tokenización y la integración de blockchain también han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los Fondos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ) son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces generadores de ingresos. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversionistas comunes obtener ingresos basados en dividendos y rendimientos totales, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario regional. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen similitudes en la provisión de oportunidades de inversión inmobiliaria diversificada, reduciendo efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversionistas, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su estricta revisión de activos y la construcción de inversiones dentro de un marco regulatorio riguroso proporcionan un sólido plan para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Al profundizar en casos específicos, descubrí que, debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza un método diferente para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más representativo en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados de manera amplia y a largo plazo en el mercado.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado, enfocado en hacer que los bienes raíces residenciales en EE. UU. sean accesibles para la inversión a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis, principalmente en Gnosis (.
RealT adquiere propiedades residenciales y, cumpliendo con las regulaciones estadounidenses, tokeniza los contratos de propiedad. La gestión, mantenimiento y cobro de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus tenedores de Token. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Su sitio web deja claro que, en caso de incumplimiento de la empresa, los propietarios de Tokens conservan el derecho a nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Cabe destacar que no exigen obligatoriamente la co-inversión en las propiedades que se introducen en el mercado. Los tenedores de Tokens de propiedades pueden recibir una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad mensualmente, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y generalmente alrededor del 10% de tarifa de gestión.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Tomando como ejemplo un proyecto, el valor total del Token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se emiten un total de 6,200 Tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y administración, que suman 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a una ganancia anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que representa un rendimiento anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% del Token, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, lo que permite mantener un modelo operativo casi sin riesgo. La entidad de gestión cobra un 8% de alquiler, más el resto de los gastos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra un 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado para su tokenización.
Sin embargo, a pesar de que la propiedad descentralizada ayuda a los inversores a compartir el riesgo, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa pueden volverse inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad en la propiedad, puede reducir los costos de agencia, ya que la ineficiencia en la gestión les afectaría negativamente. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede tener un impacto negativo en la liquidez del token, y los accionistas minoritarios también pueden convertirse en free riders. Estos propietarios pueden esperar que los accionistas mayoritarios supervisen la viabilidad financiera de la institución de gestión contratada. Por otro lado, si la participación de RealT es pequeña, RealT puede carecer de incentivos suficientes para elegir la institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden encontrar difícil supervisar de manera efectiva la institución de gestión.
Los investigadores llevaron a cabo un estudio sobre los diez últimos Token agotados en el mercado de RealT, y utilizaron navegadores de blockchain relevantes para encontrar el número de propietarios de cada propiedad.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Como se muestra en la tabla, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con alrededor de 500 titulares de Token, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, al combinar estos datos con la cantidad de Token que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y ha aumentado la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ) dirección de billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT ha pagado un total de aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, alrededor del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a aproximadamente entre 150,000 y 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no obliga a participar en inversiones inmobiliarias, y si se elige invertir, no hay límites o directrices claras sobre el grado de participación, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han revelado.
Desde el punto de vista de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión en todas las propiedades a través de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y el correspondiente Token. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT, ni a las operaciones de la empresa matriz.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposiciones perpetuas a activos sintéticos utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices para propiedades inmobiliarias en áreas específicas basándose en el historial de ventas. El período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de las propiedades. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de las propiedades inmobiliarias, pudiendo ir en largo o en corto con respecto al precio de las propiedades.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no implica bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por la inversión de varias grandes instituciones en la industria, como una plataforma de intercambio, un departamento de capital de riesgo de una cadena pública y una conocida institución de inversión. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA de bienes raíces.
La red de prueba de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en una cierta cadena pública, y actualmente el valor total bloqueado es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber generado mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio del Mercado Inmobiliario en el Mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
La disminución del volumen de transacciones del 26 de octubre se debe a la actualización de Parcl V3, que cambió la dirección del pool y cerró muchos pools, por lo que el volumen de transacciones posterior a esa fecha no se incluye.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En cuanto a la operación, el equipo de Parcl está lanzando activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no esté preparado para los productos de índice inmobiliario.
) Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar sus propiedades inmobiliarias como garantía para préstamos. Una empresa anunció en julio que su equipo de moneda digital de un banco está trabajando en esta dirección. Un proyecto se ha integrado con una plataforma que apoya los préstamos hipotecarios inmobiliarios. Un proyecto ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio es más similar a un producto de préstamo de tokens y no aumenta significativamente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobados, Reinno creará una sociedad de propósito especial ( en Delaware para la transacción, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero.
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SolidityStruggler
· hace3h
¿También se está aprovechando del auge de web3 en el mercado inmobiliario? Es realmente absurdo.
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MoneyBurner
· hace15h
He encontrado una nueva oportunidad, ¿no es mejor el RWA inmobiliario que cualquier shitcoin?
Exploración de RWA en bienes raíces: el camino innovador desde la propiedad descentralizada hasta el índice sintético
Exploración de la tokenización de activos reales y el mercado inmobiliario
Introducción
El concepto de tokenización de activos reales ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que apareció por primera vez en 2018. La tokenización de activos en ese momento y la emisión de tokens de tipo seguridad ( STO ) tienen similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a que el marco regulatorio no estaba maduro en ese momento y las ventajas de rentabilidad potencial no eran evidentes, estos intentos tempranos no lograron desarrollarse en un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en monedas estables en el mercado de criptomonedas. Esto hizo que la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense en RWA fuera más atractiva para la industria criptográfica. Por lo tanto, varias partes, incluidos algunos proyectos DeFi reconocidos e instituciones financieras tradicionales, comenzaron a explorar el campo de RWA.
En los últimos dos años, han surgido varios proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio analiza, a través de un análisis de casos, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su potencial de mercado. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios de América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de una plataforma de datos en marzo de 2023 muestra que el mercado inmobiliario que cotiza en Norteamérica tiene un valor de hasta 1.3 billones de dólares, y el mercado inmobiliario global que cotiza alcanza un tamaño de 2.66 billones de dólares.
El objetivo central de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Además, la tokenización y la integración de blockchain también han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los Fondos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ) son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces generadores de ingresos. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversionistas comunes obtener ingresos basados en dividendos y rendimientos totales, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario regional. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen similitudes en la provisión de oportunidades de inversión inmobiliaria diversificada, reduciendo efectivamente la barrera de entrada a la inversión y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversionistas, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su estricta revisión de activos y la construcción de inversiones dentro de un marco regulatorio riguroso proporcionan un sólido plan para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Al profundizar en casos específicos, descubrí que, debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza un método diferente para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más representativo en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados de manera amplia y a largo plazo en el mercado.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado, enfocado en hacer que los bienes raíces residenciales en EE. UU. sean accesibles para la inversión a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis, principalmente en Gnosis (.
RealT adquiere propiedades residenciales y, cumpliendo con las regulaciones estadounidenses, tokeniza los contratos de propiedad. La gestión, mantenimiento y cobro de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus tenedores de Token. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Su sitio web deja claro que, en caso de incumplimiento de la empresa, los propietarios de Tokens conservan el derecho a nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Cabe destacar que no exigen obligatoriamente la co-inversión en las propiedades que se introducen en el mercado. Los tenedores de Tokens de propiedades pueden recibir una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad mensualmente, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y generalmente alrededor del 10% de tarifa de gestión.
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Tomando como ejemplo un proyecto, el valor total del Token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se emiten un total de 6,200 Tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y administración, que suman 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a una ganancia anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que representa un rendimiento anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% del Token, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, lo que permite mantener un modelo operativo casi sin riesgo. La entidad de gestión cobra un 8% de alquiler, más el resto de los gastos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra un 2% para la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado para su tokenización.
Sin embargo, a pesar de que la propiedad descentralizada ayuda a los inversores a compartir el riesgo, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa pueden volverse inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad en la propiedad, puede reducir los costos de agencia, ya que la ineficiencia en la gestión les afectaría negativamente. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede tener un impacto negativo en la liquidez del token, y los accionistas minoritarios también pueden convertirse en free riders. Estos propietarios pueden esperar que los accionistas mayoritarios supervisen la viabilidad financiera de la institución de gestión contratada. Por otro lado, si la participación de RealT es pequeña, RealT puede carecer de incentivos suficientes para elegir la institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden encontrar difícil supervisar de manera efectiva la institución de gestión.
Los investigadores llevaron a cabo un estudio sobre los diez últimos Token agotados en el mercado de RealT, y utilizaron navegadores de blockchain relevantes para encontrar el número de propietarios de cada propiedad.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Como se muestra en la tabla, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con alrededor de 500 titulares de Token, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, al combinar estos datos con la cantidad de Token que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
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Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y ha aumentado la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ) dirección de billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT ha pagado un total de aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, alrededor del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a aproximadamente entre 150,000 y 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no obliga a participar en inversiones inmobiliarias, y si se elige invertir, no hay límites o directrices claras sobre el grado de participación, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han revelado.
Desde el punto de vista de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión en todas las propiedades a través de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y el correspondiente Token. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT, ni a las operaciones de la empresa matriz.
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) Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposiciones perpetuas a activos sintéticos utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices para propiedades inmobiliarias en áreas específicas basándose en el historial de ventas. El período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de las propiedades. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de las propiedades inmobiliarias, pudiendo ir en largo o en corto con respecto al precio de las propiedades.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no implica bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por la inversión de varias grandes instituciones en la industria, como una plataforma de intercambio, un departamento de capital de riesgo de una cadena pública y una conocida institución de inversión. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA de bienes raíces.
La red de prueba de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en una cierta cadena pública, y actualmente el valor total bloqueado es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber generado mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio del Mercado Inmobiliario en el Mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
La disminución del volumen de transacciones del 26 de octubre se debe a la actualización de Parcl V3, que cambió la dirección del pool y cerró muchos pools, por lo que el volumen de transacciones posterior a esa fecha no se incluye.
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En cuanto a la operación, el equipo de Parcl está lanzando activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y del apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no esté preparado para los productos de índice inmobiliario.
) Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar sus propiedades inmobiliarias como garantía para préstamos. Una empresa anunció en julio que su equipo de moneda digital de un banco está trabajando en esta dirección. Un proyecto se ha integrado con una plataforma que apoya los préstamos hipotecarios inmobiliarios. Un proyecto ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio es más similar a un producto de préstamo de tokens y no aumenta significativamente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobados, Reinno creará una sociedad de propósito especial ( en Delaware para la transacción, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero.