El campo de los Activos Cripto enfrenta el desafío de la fragmentación de la Liquidez

La industria de Activos Cripto ha logrado avances significativos en la mejora de la capacidad de procesamiento de transacciones. Nuevas redes de cadena principal y cadena lateral ofrecen una experiencia de transacción más rápida y de menor costo. Sin embargo, ha surgido un problema central: la fragmentación de la Liquidez: los fondos y los usuarios están dispersos en una red de blockchain en constante expansión.

Recientemente, una figura conocida en la industria enfatizó en su blog cómo el éxito de la expansión ha llevado a desafíos de coordinación inesperados. Dado que hay una gran cantidad de redes de blockchain y cada cadena distribuye un gran valor, los participantes enfrentan diariamente las dificultades de la interoperabilidad entre cadenas, el intercambio y el cambio de billeteras.

Estos problemas no solo afectan a un ecosistema específico, sino que casi involucran a todos los ecosistemas de blockchain. No importa cuán avanzada sea la nueva tecnología de blockchain, puede convertirse en "islas de liquidez" difíciles de interconectar.

Impacto real de la fragmentación

La dispersión de la liquidez significa que los comerciantes, inversores o aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) no pueden aprovechar un "pool" de activos único. En cambio, cada blockchain o sidechain tiene liquidez independiente. Este aislamiento puede causar muchas inconveniencias para los usuarios que desean comprar monedas o utilizar plataformas de préstamos específicas.

Para los usuarios con un nivel técnico más bajo, el proceso de cambiar de red, crear una billetera dedicada y pagar múltiples tarifas de transacción no es en absoluto fluido. La liquidez en cada piscina independiente también es relativamente débil, lo que provoca un aumento en las diferencias de precio y el deslizamiento de transacciones.

Muchos usuarios utilizan puentes entre cadenas para transferir fondos entre diferentes cadenas, pero estos puentes a menudo se convierten en objetivos de ataques, lo que genera pánico y desconfianza. Si la Liquidez se transfiere de manera demasiado compleja o el riesgo es demasiado alto, el DeFi tendrá dificultades para lograr una adopción generalizada. Mientras tanto, varios proyectos compiten por desplegarse en múltiples redes para evitar ser eliminados del mercado.

Algunos observadores temen que la fragmentación pueda obligar a los usuarios a regresar a unos pocos bloques dominantes de la región o a intercambios centralizados, lo que socavaría la idea de descentralización que impulsa el auge de la encriptación.

Soluciones existentes y sus limitaciones

Para abordar este problema, la industria ha propuesto algunas soluciones. Los puentes entre cadenas y los activos empaquetados han logrado una interoperabilidad básica, pero la experiencia del usuario sigue siendo deficiente. Los agregadores entre cadenas pueden enrutar tokens a través de una serie de intercambios, pero a menudo no combinan la liquidez subyacente, solo ayudan a los usuarios a navegar.

Al mismo tiempo, ciertos ecosistemas han logrado interoperabilidad dentro de su marco, aunque siguen siendo campos relativamente independientes en el ámbito más amplio de la encriptación.

La raíz del problema radica en que cada cadena se considera única. Cualquier nueva cadena o subred debe "conectarse" a la base para realmente unificar la Liquidez. De lo contrario, solo aumentará otro campo de Liquidez que un usuario debe descubrir y conectar. Dado que las blockchain, los puentes y los agregadores se ven unos a otros como competidores, esto provoca un aislamiento deliberado y agrava la fragmentación, lo que hace que este desafío sea aún más complejo.

Integración de Liquidez en la Capa Básica

La integración de la capa básica aborda el problema de la fragmentación de la Liquidez al incrustar directamente las funciones de puente y enrutamiento en la infraestructura central de la cadena. Este enfoque aparece en ciertos protocolos de cadena principal y marcos dedicados, considerando la interoperabilidad como un elemento fundamental en lugar de una función adicional opcional.

Los nodos de verificación manejan automáticamente las conexiones entre cadenas, por lo que nuevas cadenas o cadenas laterales pueden lanzarse de inmediato y acceder a la liquidez de un ecosistema más amplio. Esto reduce la dependencia de puentes de terceros que a menudo traen riesgos de seguridad y fricciones para los usuarios.

Los desafíos que enfrenta una cadena de bloques principal en la solución heterogénea de segunda capa (L2) destacan la importancia de la integración. Los diferentes participantes —la cadena principal como capa de liquidación, L2 enfocándose en la ejecución, y varios servicios de puente— tienen sus propias motivaciones, lo que lleva a una dispersión de la liquidez.

La atención de los expertos de la industria a este problema subraya la necesidad de un diseño más cohesivo. El modelo de capa base integrada reúne estos componentes al momento de su lanzamiento, asegurando que los fondos puedan fluir libremente sin obligar a los usuarios a alternar entre múltiples billeteras, soluciones de puente o agregadores.

El mecanismo de enrutamiento integrado también integra la transferencia de activos, simulando un pool de liquidez unificado en el backend. Al capturar una pequeña parte del flujo de liquidez general en lugar de cobrar a los usuarios por cada transacción, estos protocolos reducen la fricción y fomentan el flujo de capital en toda la red. Los desarrolladores que implementan una nueva blockchain pueden acceder de inmediato a una base de liquidez compartida, mientras que los usuarios finales pueden evitar el uso de múltiples herramientas o enfrentar costos inesperados.

Esta atención a la integración ayuda a mantener una experiencia fluida, incluso con más redes en línea.

Desafíos que enfrenta toda la industria

Aunque algunas discusiones se centran en los problemas de escalabilidad de ecosistemas específicos, la fragmentación es un desafío común que enfrenta toda la industria. No importa en qué tipo de cadena se base el proyecto, si la liquidez está aislada, se caerá en la trampa de la fragmentación.

Con un número creciente de protocolos explorando soluciones de capa base — incorporando la interoperabilidad automática en el diseño de sus cadenas — la gente espera que la red futura no divida aún más el capital, sino que contribuya a unificarlo.

Un principio claro ha surgido: sin conectividad, el rendimiento no tiene sentido.

Los usuarios no necesitan considerar la cadena principal, redes de segunda capa o cadenas laterales. Solo desean acceder de manera fluida a aplicaciones descentralizadas (DApps), juegos y servicios financieros. Si la experiencia de ingresar a una nueva cadena es similar a operar en una red conocida, la tasa de adopción aumentará.

Hacia un futuro unificado y de liquidez

La atención de la comunidad encriptación hacia el volumen de transacciones revela una paradoja inesperada: cuantas más cadenas creamos para aumentar la velocidad, más se dispersan las ventajas del ecosistema, y esa ventaja radica en su liquidez compartida. Cada nueva cadena destinada a aumentar la capacidad de procesamiento crea otro pool de capital aislado.

Construir la interoperabilidad directamente en la infraestructura de la cadena de bloques proporciona un camino claro para abordar este desafío. Cuando los protocolos manejan automáticamente las conexiones entre cadenas y enrutan los activos de manera efectiva, los desarrolladores pueden escalar sin dispersar su base de usuarios o su capital. El éxito de este modelo proviene de medir y mejorar la fluidez del movimiento de valor a través de todo el ecosistema.

La base técnica de este método ya existe. Debemos implementar estas medidas de manera seria y prestar atención a la seguridad y la experiencia del usuario.