El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: remodelando el panorama financiero
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en el ámbito institucional, basado en los principios de colaboración, composibilidad y código abierto, sobre una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad el desarrollo de DeFi y su posible impacto en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial en aplicaciones institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad, los principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un área de gran atención, las actividades financieras de DeFi bajo regulación están siendo exploradas.
Los cambios en la macroeconomía y el entorno regulatorio global han obstaculizado un progreso significativo y amplio, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de incubadoras. Sin embargo, se espera que en los próximos 1-3 años, las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, algo para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura de blockchain, albergando organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o redes interconectadas. También se están resolviendo cuestiones clave de incertidumbre, incluyendo requisitos de cumplimiento y de balance, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en blockchains públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestos binarios; la adopción completa por parte de las instituciones financieras puede aplicarse solo a aquellas organizaciones que tienen un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo generalmente se considera como ingresar a un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez anteriormente no desarrollados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes y luego profundiza en algunos factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, exploraremos a qué se enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del panorama de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo, aunque no existe una definición oficial y ampliamente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi presentan las siguientes características:
Billetera autogestionada, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios.
Uso de contratos inteligentes para mantener y gestionar la custodia de activos digitales.
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o variables mediante código.
Protocolo de intercambio de activos que permite el intercambio de activos y su uso en préstamos o en intercambios descentralizados (DEX).
Emitir una estructura de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener un valor en el mercado secundario.
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden trasladar las ventajas del DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
1.3 La historia de las Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) explotaron en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el comienzo de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos en minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19, el valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados aumentó drásticamente. A finales de 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas superó los 7.5 millones, un aumento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Términos nuevos como Uniswap y Yield Farming se introdujeron en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas prácticas ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos problemas, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de prudencia y racionalidad.
Esta tendencia se volvió más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el campo de las Finanzas descentralizadas (DeFi), y la actividad de transacciones ha disminuido un 69% en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en los sistemas DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de haber enfrentado una caída significativa y el "invierno cripto" durante el mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios sigue creciendo de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a la primera aprobación por parte de Estados Unidos de productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un gran signo de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a los participantes institucionales para involucrarse más profundamente en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
1.4 Implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi funciona sin la participación de ciertos intermediarios, lo que a menudo implica contratos inteligentes y/o una base P2P(. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de grupos de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y cambia los roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
A continuación se presentan algunos casos pioneros de actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones:
Interoperabilidad )2023: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan direcciones de cuentas digitales integradas e independientes (, que pueden utilizarse para flujos de negociación, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación causada por la elección de blockchain.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023: El sistema DeFi también puede ser utilizado para financiar industrias tradicionales. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en una "bóveda" de contrato inteligente, obteniendo stablecoins y luego convirtiéndolos en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ( 2023: las unidades o tokens de fondo tokenizado pueden ser distribuidos a través de la blockchain, abriendo directamente a inversores calificados, y manteniendo registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápida o casi instantánea utilizando monedas estables reguladas. Más allá, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad de liquidez pueden servir como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza cada vez más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para asegurar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura de mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, debido a que las actividades de intermediación organizativa se han reducido significativamente. Como resultado, las interacciones ordenadas serán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las comprobaciones de lavado de dinero (AML), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 Nuevo potencial de funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en la sección 1.4 destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de hecho, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucionales en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con capas de permiso.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar e intercambiar en el ecosistema abierto proporcionado por los productos de Finanzas descentralizadas (DeFi) puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de las redes blockchain privadas o con licencia, donde los administradores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes a la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con un bajo umbral de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de falla, y las comunidades de usuarios son incentivadas a "hacer el bien". Mantenido por protocolos de consenso que aseguran la seguridad y la consistencia de la blockchain, ( la prueba de participación ) POS ###, y la prueba de trabajo ( POW ) son ejemplos principales ( que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de blockchain".
( 3.1 Participar en la verificación del esquema
Al evaluar cualquier activo digital y la participación en un ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también se deben evaluar los riesgos técnicos de la red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y una comprensión común de la taxonomía también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo menor y ser más atractivas. Sin embargo,
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BoredStaker
· 07-21 16:54
Otra vez hablando de Finanzas descentralizadas de instituciones, ya estamos cansados de escucharlo.
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SnapshotDayLaborer
· 07-19 18:47
La regulación está estrangulando.
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WealthCoffee
· 07-18 21:13
Las instituciones son el verdadero jefe final.
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RadioShackKnight
· 07-18 21:13
Regula todo el universo.
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CommunityLurker
· 07-18 21:07
Parece que después de tanto tiempo de espera, finalmente podemos ver el final de la regulación.
La ola de DeFi de las instituciones llega: reestructuración del panorama financiero y nuevas oportunidades
El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: remodelando el panorama financiero
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en el ámbito institucional, basado en los principios de colaboración, composibilidad y código abierto, sobre una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad el desarrollo de DeFi y su posible impacto en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial en aplicaciones institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad, los principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un área de gran atención, las actividades financieras de DeFi bajo regulación están siendo exploradas.
Los cambios en la macroeconomía y el entorno regulatorio global han obstaculizado un progreso significativo y amplio, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de incubadoras. Sin embargo, se espera que en los próximos 1-3 años, las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, algo para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura de blockchain, albergando organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o redes interconectadas. También se están resolviendo cuestiones clave de incertidumbre, incluyendo requisitos de cumplimiento y de balance, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en blockchains públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestos binarios; la adopción completa por parte de las instituciones financieras puede aplicarse solo a aquellas organizaciones que tienen un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo generalmente se considera como ingresar a un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez anteriormente no desarrollados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes y luego profundiza en algunos factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, exploraremos a qué se enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del panorama de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo, aunque no existe una definición oficial y ampliamente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi presentan las siguientes características:
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden trasladar las ventajas del DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
1.3 La historia de las Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) explotaron en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el comienzo de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos en minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19, el valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados aumentó drásticamente. A finales de 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas superó los 7.5 millones, un aumento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Términos nuevos como Uniswap y Yield Farming se introdujeron en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas prácticas ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos problemas, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de prudencia y racionalidad.
Esta tendencia se volvió más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el campo de las Finanzas descentralizadas (DeFi), y la actividad de transacciones ha disminuido un 69% en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en los sistemas DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de haber enfrentado una caída significativa y el "invierno cripto" durante el mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios sigue creciendo de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a la primera aprobación por parte de Estados Unidos de productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un gran signo de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a los participantes institucionales para involucrarse más profundamente en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
1.4 Implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi funciona sin la participación de ciertos intermediarios, lo que a menudo implica contratos inteligentes y/o una base P2P(. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de grupos de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y cambia los roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
A continuación se presentan algunos casos pioneros de actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones:
Interoperabilidad )2023: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan direcciones de cuentas digitales integradas e independientes (, que pueden utilizarse para flujos de negociación, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación causada por la elección de blockchain.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023: El sistema DeFi también puede ser utilizado para financiar industrias tradicionales. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en una "bóveda" de contrato inteligente, obteniendo stablecoins y luego convirtiéndolos en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ( 2023: las unidades o tokens de fondo tokenizado pueden ser distribuidos a través de la blockchain, abriendo directamente a inversores calificados, y manteniendo registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápida o casi instantánea utilizando monedas estables reguladas. Más allá, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad de liquidez pueden servir como colateral.
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Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza cada vez más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para asegurar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura de mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, debido a que las actividades de intermediación organizativa se han reducido significativamente. Como resultado, las interacciones ordenadas serán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las comprobaciones de lavado de dinero (AML), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 Nuevo potencial de funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en la sección 1.4 destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de hecho, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucionales en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con capas de permiso.
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Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar e intercambiar en el ecosistema abierto proporcionado por los productos de Finanzas descentralizadas (DeFi) puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de las redes blockchain privadas o con licencia, donde los administradores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes a la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con un bajo umbral de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de falla, y las comunidades de usuarios son incentivadas a "hacer el bien". Mantenido por protocolos de consenso que aseguran la seguridad y la consistencia de la blockchain, ( la prueba de participación ) POS ###, y la prueba de trabajo ( POW ) son ejemplos principales ( que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de blockchain".
( 3.1 Participar en la verificación del esquema
Al evaluar cualquier activo digital y la participación en un ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también se deben evaluar los riesgos técnicos de la red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y una comprensión común de la taxonomía también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo menor y ser más atractivas. Sin embargo,