La alienación del mundo Cripto: el auto-consumo de una industria
Recientemente, después de asistir a un evento importante de la industria en Hong Kong, me reuní con algunos viejos amigos en el país para intercambiar ideas, lo que me hizo reflexionar mucho. Aunque las caras conocidas siguen activas en este mundo Cripto, la atmósfera general del mercado ha cambiado sutilmente.
Esto no es el mercado alcista o bajista que conocemos, ni un mercado simplemente dominado por la codicia o el miedo. Por el contrario, es un estado de "alienación" sin precedentes que también confunde e inquieta a los profesionales experimentados.
En el actual entorno del mercado, parece que el toda la industria solo tiene un tema: cómo vender monedas.
Tres pilares del funcionamiento de la industria
Al revisar el desarrollo del mundo Cripto, podemos ver que se basa principalmente en tres eslabones clave para su funcionamiento:
Creación de valor: Satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, Layer2, DePIN, Agente de IA, etc.
Descubrimiento de valor: incluye capital de riesgo, fijación de precios de transacciones, etc., captura de activos potenciales, impulso del desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta a través de creadores de mercado, agentes, medios de comunicación, líderes de opinión, etc., para promover la circulación de la moneda desde el mercado primario hasta el mercado secundario.
En un escenario ideal, estos tres elementos deberían apoyarse mutuamente y desarrollarse de manera colaborativa. Sin embargo, la situación actual del mercado es:
Los primeros dos eslabones están en declive, mientras que el tercer eslabón prospera excepcionalmente.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria y las pistas potenciales. Todo el mercado parece haber quedado con una sola voz: "¿Cómo vender la moneda?"
economía de ventas de tokens y monopolio de recursos
En un ecosistema de mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados: los desarrolladores de proyectos crean productos de calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima en el mercado de capitales; las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y salen para obtener ganancias en períodos de auge; mientras que los canales de circulación mejoran la eficiencia del mercado de capitales.
Sin embargo, en la actual discusión del mundo Cripto, apenas se escucha hablar de oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en el contexto del fracaso generalizado de las monedas alternativas, campos emergentes como AI Agent aún pueden despertar un poco de entusiasmo emprendedor.
Las instituciones del mercado secundario adoptan en general una actitud de espera, los tokens de bajo costo alcanzan su punto máximo al salir al mercado, la liquidez de las monedas meme se ha casi agotado, y la sostenibilidad de ciertas cadenas de bloques aún debe ser verificada.
En este tipo de mercado, los únicos participantes más activos son la tercera categoría: creadores de mercado, agentes y intermediarios. Los temas que les preocupan son, en esencia, cómo embellecer los datos, establecer relaciones con grandes plataformas de intercambio, cómo hacer publicidad para atraer compradores y cómo colaborar con la comunidad para aumentar el volumen de transacciones.
El grado de homogeneidad de los participantes del mercado es extremadamente alto, todos están buscando formas de obtener beneficios del capital limitado que se vuelve cada vez más escaso en el mundo Cripto.
Esto ha llevado a que los principales recursos (proyectos de primer nivel, grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado, creadores de mercado y agentes con recursos fuertes) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen desde los proveedores de liquidez hacia el capital de riesgo, luego hacia los proyectos principales, al mismo tiempo que se infiltran en el mercado secundario a través de los minoristas, alimentando así cada uno de los eslabones de esta comunidad de intereses.
La desaparición de los innovadores
Después de la caída de un importante intercambio en 2022, el mundo Cripto experimentó un período de gran depresión, con precios de monedas principales cayendo drásticamente y el mercado de monedas alternativas en completa ruina.
Sin embargo, a diferencia de la situación actual, en ese momento una gran cantidad de fondos seguía estando en manos de capital de riesgo y fondos del mercado secundario/grandes inversores. Estos fondos tienen una función de generación de capital, el capital de riesgo los invertirá en proyectos emprendedores, los emprendedores podrán generar externalidades positivas, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos son absorbidos por los intermediarios, las partes del proyecto solo buscan obtener ganancias por la diferencia de precios después de salir a bolsa, convirtiéndose en intermediarios de capital de riesgo y del mercado secundario, ya no persiguen la creación de valor, solo necesitan empaquetar historias de "cascarones vacíos". Desde la lógica comercial tradicional, si los canales de distribución en la parte inferior ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirán los gastos de investigación y desarrollo y de operación en la parte superior.
Así, el equipo del proyecto decidió abandonar el desarrollo del producto y utilizar todos los fondos para la promoción y la salida al mercado, ya que un proyecto sin producto ni usuarios también puede salir a bolsa. La promoción actual incluso puede enmarcarse como impulsada por "memes"; cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos hay disponibles para la salida al mercado y aumentar el precio.
El camino de innovación en el mundo Cripto se ha convertido en:
"Contar una historia atractiva → Paquetización rápida → Buscar relaciones para salir a bolsa → Convertirse en efectivo y salir."
¿Productos? ¿Usuarios? ¿Valor? Estas son solo auto-complacencias de idealistas.
el抽水 se convierte en destino
A primera vista, el equipo del proyecto utiliza los fondos para la salida a bolsa y para elevar el precio, parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos obtienen oportunidades de salida, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios también ganan una buena cantidad.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a que solo los intermediarios crezcan cada vez más, formando monopolios y aumentando constantemente la proporción de despojo.
Los proyectos upstream reducen la inversión en desarrollo de productos, enfrentan presión regulatoria y altas tarifas de extracción, lo que provoca un grave desequilibrio en la relación riesgo-recompensa, y se ven obligados a optar por salir. La competencia entre los minoristas downstream se intensifica, la sensación de "siempre asumir" se vuelve cada vez más fuerte, y después de que desaparece el efecto de ganar dinero, muchos abandonan el mercado.
Esencialmente, ya sea un intercambio, un creador de mercado, un agente o una comunidad, todos son proveedores de servicios y no crean valor y externalidades positivas directamente. Cuando los proveedores de servicios y los que recaudan se convierten en el grupo de interés más grande del mercado, todo el mercado se asemeja a un paciente con un tumor, y al final, las células cancerosas crecen cada vez más, llevando al huésped a agotar sus nutrientes y a su eventual declive.
El poder del ciclo y la reconstrucción de la esperanza
El mundo Cripto es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de escasez de liquidez, finalmente llegará la verdadera "primavera de valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y nuevos modelos de negocio volverán a estimular el entusiasmo por la innovación. La innovación no desaparecerá, la burbuja eventualmente estallará. Mientras haya un destello de esperanza, podría convertirse en un faro que guíe hacia adelante.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo, y que el mundo Cripto aún necesita pasar por una "reestructuración en avalancha" más profunda. Solo cuando los saqueadores no tengan monedas para robar y el patrón del mercado dominado por intermediarios colapse, podría llegar una verdadera reconstrucción.
Durante este tiempo, los profesionales experimentarán un período caótico y difícil, lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio del nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz está destinado a ser largo y tortuoso.
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MrDecoder
· 07-19 14:20
Al final, todo se reduce al dinero
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MidnightMEVeater
· 07-17 18:21
comprar la caída se espera hasta que colapse el mercado
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gas_fee_therapy
· 07-16 14:58
tomar a la gente por tonta y luego Rug Pull
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IronHeadMiner
· 07-16 14:57
La alienación ya ha sido así.
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NftRegretMachine
· 07-16 14:36
El mercado nos ha despertado de nuevo.
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shadowy_supercoder
· 07-16 14:35
El mundo Cripto no puede morir
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ser_ngmi
· 07-16 14:30
¿No sería hermoso hacerse el muerto para pasar el invierno?
Mundo Cripto alienación: de la innovación a la extracción, el dilema de la autoconservación de la industria y sus salidas.
La alienación del mundo Cripto: el auto-consumo de una industria
Recientemente, después de asistir a un evento importante de la industria en Hong Kong, me reuní con algunos viejos amigos en el país para intercambiar ideas, lo que me hizo reflexionar mucho. Aunque las caras conocidas siguen activas en este mundo Cripto, la atmósfera general del mercado ha cambiado sutilmente.
Esto no es el mercado alcista o bajista que conocemos, ni un mercado simplemente dominado por la codicia o el miedo. Por el contrario, es un estado de "alienación" sin precedentes que también confunde e inquieta a los profesionales experimentados.
En el actual entorno del mercado, parece que el toda la industria solo tiene un tema: cómo vender monedas.
Tres pilares del funcionamiento de la industria
Al revisar el desarrollo del mundo Cripto, podemos ver que se basa principalmente en tres eslabones clave para su funcionamiento:
Creación de valor: Satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, monedas estables, Layer2, DePIN, Agente de IA, etc.
Descubrimiento de valor: incluye capital de riesgo, fijación de precios de transacciones, etc., captura de activos potenciales, impulso del desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta a través de creadores de mercado, agentes, medios de comunicación, líderes de opinión, etc., para promover la circulación de la moneda desde el mercado primario hasta el mercado secundario.
En un escenario ideal, estos tres elementos deberían apoyarse mutuamente y desarrollarse de manera colaborativa. Sin embargo, la situación actual del mercado es:
Los primeros dos eslabones están en declive, mientras que el tercer eslabón prospera excepcionalmente.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria y las pistas potenciales. Todo el mercado parece haber quedado con una sola voz: "¿Cómo vender la moneda?"
economía de ventas de tokens y monopolio de recursos
En un ecosistema de mercado saludable, estos tres eslabones deben estar estrechamente conectados: los desarrolladores de proyectos crean productos de calidad que satisfacen las necesidades de los usuarios, obteniendo beneficios y una prima en el mercado de capitales; las instituciones de inversión intervienen en períodos de baja y salen para obtener ganancias en períodos de auge; mientras que los canales de circulación mejoran la eficiencia del mercado de capitales.
Sin embargo, en la actual discusión del mundo Cripto, apenas se escucha hablar de oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en el contexto del fracaso generalizado de las monedas alternativas, campos emergentes como AI Agent aún pueden despertar un poco de entusiasmo emprendedor.
Las instituciones del mercado secundario adoptan en general una actitud de espera, los tokens de bajo costo alcanzan su punto máximo al salir al mercado, la liquidez de las monedas meme se ha casi agotado, y la sostenibilidad de ciertas cadenas de bloques aún debe ser verificada.
En este tipo de mercado, los únicos participantes más activos son la tercera categoría: creadores de mercado, agentes y intermediarios. Los temas que les preocupan son, en esencia, cómo embellecer los datos, establecer relaciones con grandes plataformas de intercambio, cómo hacer publicidad para atraer compradores y cómo colaborar con la comunidad para aumentar el volumen de transacciones.
El grado de homogeneidad de los participantes del mercado es extremadamente alto, todos están buscando formas de obtener beneficios del capital limitado que se vuelve cada vez más escaso en el mundo Cripto.
Esto ha llevado a que los principales recursos (proyectos de primer nivel, grandes plataformas de intercambio y sus departamentos de listado, creadores de mercado y agentes con recursos fuertes) formen una comunidad de intereses inquebrantable. Los fondos fluyen desde los proveedores de liquidez hacia el capital de riesgo, luego hacia los proyectos principales, al mismo tiempo que se infiltran en el mercado secundario a través de los minoristas, alimentando así cada uno de los eslabones de esta comunidad de intereses.
La desaparición de los innovadores
Después de la caída de un importante intercambio en 2022, el mundo Cripto experimentó un período de gran depresión, con precios de monedas principales cayendo drásticamente y el mercado de monedas alternativas en completa ruina.
Sin embargo, a diferencia de la situación actual, en ese momento una gran cantidad de fondos seguía estando en manos de capital de riesgo y fondos del mercado secundario/grandes inversores. Estos fondos tienen una función de generación de capital, el capital de riesgo los invertirá en proyectos emprendedores, los emprendedores podrán generar externalidades positivas, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos son absorbidos por los intermediarios, las partes del proyecto solo buscan obtener ganancias por la diferencia de precios después de salir a bolsa, convirtiéndose en intermediarios de capital de riesgo y del mercado secundario, ya no persiguen la creación de valor, solo necesitan empaquetar historias de "cascarones vacíos". Desde la lógica comercial tradicional, si los canales de distribución en la parte inferior ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirán los gastos de investigación y desarrollo y de operación en la parte superior.
Así, el equipo del proyecto decidió abandonar el desarrollo del producto y utilizar todos los fondos para la promoción y la salida al mercado, ya que un proyecto sin producto ni usuarios también puede salir a bolsa. La promoción actual incluso puede enmarcarse como impulsada por "memes"; cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos hay disponibles para la salida al mercado y aumentar el precio.
El camino de innovación en el mundo Cripto se ha convertido en:
"Contar una historia atractiva → Paquetización rápida → Buscar relaciones para salir a bolsa → Convertirse en efectivo y salir."
¿Productos? ¿Usuarios? ¿Valor? Estas son solo auto-complacencias de idealistas.
el抽水 se convierte en destino
A primera vista, el equipo del proyecto utiliza los fondos para la salida a bolsa y para elevar el precio, parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos obtienen oportunidades de salida, los minoristas en el mercado secundario tienen espacio para especular, y los intermediarios también ganan una buena cantidad.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a que solo los intermediarios crezcan cada vez más, formando monopolios y aumentando constantemente la proporción de despojo.
Los proyectos upstream reducen la inversión en desarrollo de productos, enfrentan presión regulatoria y altas tarifas de extracción, lo que provoca un grave desequilibrio en la relación riesgo-recompensa, y se ven obligados a optar por salir. La competencia entre los minoristas downstream se intensifica, la sensación de "siempre asumir" se vuelve cada vez más fuerte, y después de que desaparece el efecto de ganar dinero, muchos abandonan el mercado.
Esencialmente, ya sea un intercambio, un creador de mercado, un agente o una comunidad, todos son proveedores de servicios y no crean valor y externalidades positivas directamente. Cuando los proveedores de servicios y los que recaudan se convierten en el grupo de interés más grande del mercado, todo el mercado se asemeja a un paciente con un tumor, y al final, las células cancerosas crecen cada vez más, llevando al huésped a agotar sus nutrientes y a su eventual declive.
El poder del ciclo y la reconstrucción de la esperanza
El mundo Cripto es, en última instancia, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de este valle de escasez de liquidez, finalmente llegará la verdadera "primavera de valor". La innovación tecnológica, nuevos escenarios de aplicación y nuevos modelos de negocio volverán a estimular el entusiasmo por la innovación. La innovación no desaparecerá, la burbuja eventualmente estallará. Mientras haya un destello de esperanza, podría convertirse en un faro que guíe hacia adelante.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo, y que el mundo Cripto aún necesita pasar por una "reestructuración en avalancha" más profunda. Solo cuando los saqueadores no tengan monedas para robar y el patrón del mercado dominado por intermediarios colapse, podría llegar una verdadera reconstrucción.
Durante este tiempo, los profesionales experimentarán un período caótico y difícil, lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esa es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio del nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz está destinado a ser largo y tortuoso.