Análisis en profundidad: Informe de investigación sobre el efecto de la inclusión de monedas en el intercambio en 2024
1. Resumen de la investigación
1.1 Antecedentes de la investigación
El mercado de criptomonedas de 2024 ha suscitado amplias discusiones sobre los tokens con alta valoración completamente diluida (FDV) pero con baja capitalización de mercado (MC). La relación MC/FDV de los nuevos tokens emitidos ha caído a su nivel más bajo en casi tres años, lo que indica que en el futuro habrá un gran desbloqueo de tokens. A pesar de que los precios pueden subir a corto plazo debido al aumento de la demanda, este aumento carece de sostenibilidad. Una vez que se desbloquee una gran cantidad de tokens, el riesgo de sobreoferta se intensifica, y los inversores temen que esta estructura del mercado sea difícil de sostener para un aumento de precios a largo plazo.
Por lo tanto, el interés de los inversores se ha desplazado de los tokens VC a las monedas Meme. Las monedas Meme se caracterizan por que la mayoría de los tokens están completamente desbloqueados en el TGE, lo que genera una alta tasa de circulación y no hay presión de venta debido a futuros desbloqueos. Esta estructura reduce la presión de suministro en el mercado, lo que brinda más confianza a los inversores. Muchas monedas Meme tienen una relación MC/FDV cercana a 1 en el momento de su emisión, lo que significa que los tenedores no enfrentarán dilución debido a emisiones adicionales, lo que proporciona un entorno de mercado relativamente estable. A medida que se profundiza la comprensión del riesgo de desbloqueo a gran escala de tokens, el interés de los inversores se ha ido desplazando gradualmente hacia estas monedas Meme de alta liquidez y baja tasa de inflación, a pesar de que pueden carecer de escenarios de aplicación real.
El actual panorama del mercado requiere que los inversores elijan los tokens con más precaución. Sin embargo, a menudo es difícil para los inversores evaluar de manera independiente el valor y el potencial de cada proyecto, en este momento el mecanismo de selección del intercambio se vuelve clave. Como "guardia" que lleva directamente los activos de tokens a los usuarios, los intercambios centralizados no solo ayudan a verificar la conformidad de los tokens y su potencial de mercado, sino que también desempeñan un papel en la selección de proyectos de calidad. Aunque hay opiniones que sostienen que las transacciones en cadena superarán a las transacciones CEX, creemos que la participación de mercado de CEX no será arrebatada por las transacciones en cadena. Factores como la experiencia de negociación de CEX, la custodia centralizada de activos, los hábitos de los usuarios, las barreras de liquidez y la tendencia de cumplimiento regulatorio global, hacen que la participación de mercado de CEX supere a la de las transacciones en cadena a largo plazo.
Entonces, ¿cómo los intercambios centralizados seleccionan y deciden qué monedas listar? ¿Cuál ha sido el desempeño general de las monedas listadas en el último año? ¿Está el desempeño de estas monedas relacionado con el intercambio que las seleccionó? Este estudio tiene como objetivo explorar la situación de listado de monedas en los principales intercambios, analizar su impacto real en el desempeño del mercado de monedas, con un enfoque en los cambios en el volumen de transacciones y las características de la fluctuación de precios después del listado, para identificar el impacto de diferentes intercambios en el desempeño del mercado de las monedas después de su listado.
1.2 Métodos de investigación
1.2.1 objeto de estudio
Vamos a combinar el intercambio con la región y el mercado objetivo, principalmente en tres categorías:
Creado por chinos, dirigido al mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate y otros. Principalmente intercambios conocidos fundados por chinos, orientados al mercado global.
Corea del Sur crea, orientado al mercado local: Bithumb, UPbit, etc. Principalmente orientado al mercado local de Corea del Sur.
Estados Unidos crea, orientado a Europa y América del Norte: Coinbase, Kraken, etc. Los intercambios estadounidenses se dirigen principalmente al mercado europeo y norteamericano y suelen estar sujetos a una estricta regulación por parte de la SEC, la CFTC, entre otros.
Seleccionamos un total de 10 intercambios representativos mencionados anteriormente, y analizamos su desempeño en la inclusión de monedas, incluyendo la cantidad de eventos de inclusión de monedas y su impacto en el mercado posterior.
1.2.2 rango de tiempo
Principalmente se centra en los cambios de precio del token en el primer día después del TGE, en los últimos 7 días y en los últimos 30 días, analizando su tendencia, patrones de volatilidad y la reacción del mercado, las razones son las siguientes:
Día de TGE: Nueva emisión de activos, con un volumen de negociación altamente activo, reflejando la aceptación inmediata del mercado. Afectada en gran medida por la escasez de oferta y la emoción de FOMO, es una etapa clave en la fijación de precios inicial del mercado.
7 días después del TGE: se puede captar el sentimiento a corto plazo del mercado hacia el nuevo token y el reconocimiento inicial de los fundamentos del proyecto, midiendo la sostenibilidad del calor del mercado y regresando al precio inicial razonable del proyecto.
Días 30 después del TGE: observar la capacidad de soporte a largo plazo del token, la disminución de la especulación a corto plazo, la salida gradual de los especuladores, si el precio del token y el volumen de negociación se mantienen, se convierte en una referencia importante para el reconocimiento del mercado.
1.2.3 procesamiento de datos
Este estudio utiliza un método de procesamiento de datos sistemático, asegurando la cientificidad del análisis. En comparación con los métodos de investigación comunes en el mercado, este estudio es más intuitivo, conciso y eficiente.
Los datos provienen principalmente de TradingView y cubren los datos de precios de los nuevos tokens que se lanzarán en los principales intercambios en 2024, incluidos el precio inicial de la moneda, el precio de mercado en diferentes momentos y el volumen de transacciones, entre otros datos. El análisis de datos a gran escala ayuda a reducir el impacto de datos anómalos individuales en la tendencia general y mejora la fiabilidad de los resultados estadísticos.
(I) Resumen de actividades de listado de monedas multivariables
Utilizando métodos de análisis multivariado, se consideran de manera integral factores como las condiciones del mercado, la profundidad del comercio, la liquidez, entre otros, para asegurar la exhaustividad y la cientificidad de los resultados. Se comparan los cambios promedio en el precio de nuevas monedas en diferentes intercambios, combinando el posicionamiento del mercado del intercambio ( como la base de usuarios, la liquidez y la estrategia de listado ) para realizar un análisis profundo.
(II) juicio del valor medio del rendimiento general
Para medir el rendimiento del mercado de tokens, calcula el cambio porcentual relativo al precio inicial del token (Cambio Porcentual ), la fórmula es la siguiente:
Eliminar el 10% superior y el 10% inferior de los valores atípicos extremos, reduciendo la interferencia de eventos de mercado ocasionales en los resultados estadísticos. Calcular el promedio de las variaciones de precio de las nuevas monedas en cada intercambio, para medir el rendimiento general del mercado de nuevas monedas en diferentes plataformas.
(III) juicio de estabilidad del coeficiente de variación
Coeficiente de Variación, CV( mide la volatilidad relativa de los datos, la fórmula es:
CV = σ / μ
σ es la desviación estándar, μ es la media. El coeficiente de variación es adimensional, no se ve afectado por la unidad de los datos, y es aplicable para comparar la volatilidad de diferentes conjuntos de datos. En el análisis de mercado, el CV mide principalmente la volatilidad relativa de precios o rendimientos. En el análisis de precios de intercambios o tokens, el CV puede reflejar la estabilidad relativa de diferentes mercados, proporcionando a los inversores una base para la evaluación del riesgo.
2. Resumen de la actividad de listado de moneda
) 2.1 comparación entre intercambios
2.1.1 Cantidad de monedas y preferencia de FDV
Desde una perspectiva de datos en general, los principales intercambios ### como Binance, UPbit, y Coinbase ( tienen generalmente menos monedas listadas que otros intercambios, lo que refleja cómo la posición de los intercambios influye en su estilo de listado.
En cuanto a la cantidad de monedas listadas, las reglas de listado de Binance, OKX, UPbit, Coinbase, etc., son más estrictas, con una cantidad menor pero de mayor escala; mientras que intercambios como Gate listan nuevos activos con más frecuencia, ofreciendo más oportunidades de negociación. Los datos muestran que la cantidad de monedas listadas tiene una relación negativa con el FDV, es decir, los intercambios que listan más proyectos de alto FDV suelen tener una cantidad menor de monedas listadas.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de investigación sobre el efecto de agregar moneda en el intercambio 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
CEX utiliza diferentes estrategias para determinar la prioridad de los nuevos listados de monedas, enfocándose en diferentes niveles de FDV. Clasificamos los proyectos según su FDV para entender mejor los estándares de listado de intercambio. Al valorar un token, a menudo se consideran MC y FDV, que reflejan conjuntamente la valoración del token, el tamaño del mercado y la liquidez.
MC solo calcula el valor total de los tokens en circulación actuales, sin considerar los tokens que se desbloquearán en el futuro, lo que puede subestimar la verdadera valoración del proyecto, especialmente cuando la mayoría de los tokens aún no se han desbloqueado, lo que puede resultar engañoso.
FDV se calcula en base a la cantidad total de todos los tokens, lo que puede reflejar de manera más completa la valoración potencial del proyecto, ayudando a los inversores a evaluar el riesgo de presión de venta futura y el valor a largo plazo. Para proyectos con baja MC/FDV, el FDV tiene un significado de referencia limitado a corto plazo, siendo más relevante a largo plazo.
Por lo tanto, al analizar los nuevos tokens lanzados, el FDV es más relevante que la Capitalización de Mercado.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de estudio del efecto de listado en intercambios 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Además, en cuanto a la actitud hacia los proyectos de lanzamiento inicial, la mayoría de los intercambios suelen adoptar una estrategia equilibrada, atendiendo tanto a los proyectos de lanzamiento como a los no lanzados, pero generalmente exigen más a los proyectos no lanzados, ya que los proyectos de lanzamiento atraerán a más nuevos usuarios. Además, dos intercambios coreanos, UPbit y Bithumb, se centran principalmente en la inclusión de monedas no lanzadas. En comparación con los lanzamientos, incluir monedas no lanzadas puede reducir el riesgo de selección y evitar problemas de volatilidad del mercado en la fase de lanzamiento y la falta de liquidez inicial. Para los promotores del proyecto, en comparación con los lanzamientos, incluir monedas no lanzadas no requiere asumir demasiada presión de promoción del mercado y gestión de liquidez, y puede aprovechar el reconocimiento del mercado existente para impulsar el crecimiento.
) 2.1.2 preferencia de pista
Binance
En 2024, la cantidad de monedas Meme seguirá siendo la más alta. Los proyectos de Infra y DeFi tienen una proporción considerable. En las pistas de RWA y DePIN, la cantidad de monedas es relativamente baja, pero el desempeño general es bastante bueno. El aumento más alto del spot de USUAL alcanzó el 7081%. A pesar de que Binance es bastante cauteloso en la selección de monedas en estos campos, una vez que se lanzan, la reacción del mercado suele ser bastante positiva. En la segunda mitad del año, Binance muestra una clara preferencia por los tokens de AI Agent en el campo de la inteligencia artificial, con la mayor proporción en proyectos de AI.
En 2024, Binance prefiere más el ecosistema BNB. Por ejemplo, el lanzamiento de proyectos como BANANA y CGPT indica que Binance refuerza su apoyo a su propio ecosistema en cadena.
OKX
En OKX, la cantidad de monedas lanzadas también es la mayor en términos de Meme, representando aproximadamente el 25%. En comparación con otros intercambios, hay más monedas en las cadenas públicas y en la infraestructura, alcanzando un total del 34%, lo que indica que, en comparación, OKX se centra más en la innovación tecnológica subyacente, la optimización de la escalabilidad y el desarrollo sostenible del ecosistema blockchain en 2024.
En la nueva pista emergente, OKX solo ha lanzado 4 tipos de tokens de IA, incluyendo DMAIL y GPT, ha lanzado 3 nuevos tokens en la pista RWA y solo 3 en la pista DePIN. Esto refleja que OKX es bastante cauteloso en su disposición en pistas relativamente emergentes.
UPbit
La principal característica del lanzamiento de monedas en UPbit en 2024 es la amplia cobertura de terrenos y el buen rendimiento general de los tokens. En 2024, se lanzaron UNI y BNT en la pista DEX. Esto indica que UPbit aún tiene un gran potencial y espacio para el desarrollo en la inclusión de activos populares, ya que muchos tokens de gran valor o alta capitalización aún no se han lanzado, y es posible que se amplíe el soporte en el futuro. Al mismo tiempo, esto también refleja que UPbit tiene un proceso de revisión más estricto para el lanzamiento de monedas, siendo más propenso a seleccionar cuidadosamente activos con potencial a largo plazo.
En UPbit, el aumento de precios de los tokens en varias categorías es bastante notable. PEPE###Meme(, AGLD)Juego(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( y otros tokens de categoría han mostrado aumentos significativos a corto plazo, alcanzando hasta el 100% e incluso más del 150%. UNI ha mostrado un aumento del 93.5% en comparación con el día 1 después de 30 días de lanzamiento. Esto refleja la alta aceptación que tienen los usuarios de Corea del Sur sobre los proyectos lanzados en UPbit.
Además, desde la perspectiva del ecosistema de cadenas públicas, ecosistemas como Solana y TON son bastante populares. También hemos observado que los intercambios están profundizando gradualmente el apoyo a su propio ecosistema de blockchain. Por ejemplo, la cadena BSC y opBNB asociadas con Binance continúan aumentando su apoyo a su ecosistema en cadena. De manera similar, Base, lanzado por Coinbase, también se ha convertido en un objetivo de apoyo clave, representando casi el 40% de todos los nuevos tipos de moneda que se lanzarán en 2024. Por otro lado, OKX sigue fortaleciendo su disposición en el ecosistema de la X Layer. Además, el plan de Kraken para lanzar la red L2 Ink indica aún más que los principales intercambios están avanzando activamente en la construcción de infraestructura en cadena.
Esta tendencia detrás es la exploración de los intercambios para la transformación de "fuera de la cadena" a "en la cadena", lo que no solo amplía el alcance de sus negocios, sino que también refuerza su competitividad en el campo de DeFi. Al apoyar sus propios proyectos en la cadena, los intercambios no solo pueden impulsar el desarrollo del ecosistema, sino también aumentar la lealtad de los usuarios y obtener mayores beneficios en el proceso de emisión y negociación de nuevos activos. Esto también significa que, en el futuro, la estrategia de listado de monedas de los intercambios se inclinará más hacia los proyectos dentro de su propio ecosistema, para aumentar la actividad de su red blockchain y su influencia en el mercado.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de investigación sobre el efecto de listar monedas en intercambios de 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.2 Análisis de la dimensión temporal
La tendencia de aumento y disminución del número de eventos de listado de monedas es altamente consistente con las fluctuaciones en el precio de BTC. Durante el aumento de BTC, hubo más eventos de listado de monedas de diciembre a marzo y de agosto a diciembre ###, mientras que durante el período de consolidación o caída de BTC, el número de eventos de listado de monedas disminuyó notablemente de abril a julio (.
Intercambio de primera categoría ) Binance, UPbit (, las actividades de listado de moneda durante el mercado bajista se vieron menos afectadas, y su participación en el listado de moneda en este período incluso se expandió, mostrando una mayor capacidad de liderazgo en el mercado y resistencia cíclica.
La cantidad de monedas en Bitget es relativamente estable, y la influencia de la volatilidad del mercado es menor, mientras que el ritmo de listado de monedas en otros intercambios es más variable. Esto puede estar relacionado con su estrategia de listado de monedas más equilibrada.
Gate y KuCoin tienen una frecuencia de listado más alta, pero la cantidad de nuevas monedas fluctúa bastante con el mercado, lo que indica que estos intercambios pueden depender más de la alta liquidez de nuevos proyectos durante un mercado alcista para atraer usuarios.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de investigación sobre el efecto de listar monedas en el intercambio 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp
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RetiredMiner
· 07-19 05:03
Los tontos ahora también tienen que investigar el FDV.
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ShamedApeSeller
· 07-16 15:26
Los perros especuladores han comenzado a correr VC de nuevo.
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ReverseFOMOguy
· 07-16 12:32
Desbloquear y caida a cero estable
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HodlKumamon
· 07-16 05:39
¡El grupo de datos también sueña con calcular la relación de Sharpe! ¡Quiero pasar cada ciclo de mercado bajista con tranquilidad con los pequeños adorables!
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TestnetFreeloader
· 07-16 05:39
Todo dentro meme regresa a Todo dentro, no pierdas la cabeza.
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PumpDetector
· 07-16 05:36
he estado llamando a esta trampa mc/fdv desde los días de mt gox... el dinero inteligente sabe mejor que entrar en estos dumps de vc
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SchrodingerWallet
· 07-16 05:32
Hazme lo que quieras, todavía estoy investigando mc/fdv
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AirdropHunter
· 07-16 05:28
Todo el capital se ha liquidado por el apalancamiento, es muy frustrante.
Estudio sobre el efecto de la incorporación de monedas en el intercambio en 2024: análisis de FDV, preferencias de pista y rendimiento del mercado
Análisis en profundidad: Informe de investigación sobre el efecto de la inclusión de monedas en el intercambio en 2024
1. Resumen de la investigación
1.1 Antecedentes de la investigación
El mercado de criptomonedas de 2024 ha suscitado amplias discusiones sobre los tokens con alta valoración completamente diluida (FDV) pero con baja capitalización de mercado (MC). La relación MC/FDV de los nuevos tokens emitidos ha caído a su nivel más bajo en casi tres años, lo que indica que en el futuro habrá un gran desbloqueo de tokens. A pesar de que los precios pueden subir a corto plazo debido al aumento de la demanda, este aumento carece de sostenibilidad. Una vez que se desbloquee una gran cantidad de tokens, el riesgo de sobreoferta se intensifica, y los inversores temen que esta estructura del mercado sea difícil de sostener para un aumento de precios a largo plazo.
Por lo tanto, el interés de los inversores se ha desplazado de los tokens VC a las monedas Meme. Las monedas Meme se caracterizan por que la mayoría de los tokens están completamente desbloqueados en el TGE, lo que genera una alta tasa de circulación y no hay presión de venta debido a futuros desbloqueos. Esta estructura reduce la presión de suministro en el mercado, lo que brinda más confianza a los inversores. Muchas monedas Meme tienen una relación MC/FDV cercana a 1 en el momento de su emisión, lo que significa que los tenedores no enfrentarán dilución debido a emisiones adicionales, lo que proporciona un entorno de mercado relativamente estable. A medida que se profundiza la comprensión del riesgo de desbloqueo a gran escala de tokens, el interés de los inversores se ha ido desplazando gradualmente hacia estas monedas Meme de alta liquidez y baja tasa de inflación, a pesar de que pueden carecer de escenarios de aplicación real.
El actual panorama del mercado requiere que los inversores elijan los tokens con más precaución. Sin embargo, a menudo es difícil para los inversores evaluar de manera independiente el valor y el potencial de cada proyecto, en este momento el mecanismo de selección del intercambio se vuelve clave. Como "guardia" que lleva directamente los activos de tokens a los usuarios, los intercambios centralizados no solo ayudan a verificar la conformidad de los tokens y su potencial de mercado, sino que también desempeñan un papel en la selección de proyectos de calidad. Aunque hay opiniones que sostienen que las transacciones en cadena superarán a las transacciones CEX, creemos que la participación de mercado de CEX no será arrebatada por las transacciones en cadena. Factores como la experiencia de negociación de CEX, la custodia centralizada de activos, los hábitos de los usuarios, las barreras de liquidez y la tendencia de cumplimiento regulatorio global, hacen que la participación de mercado de CEX supere a la de las transacciones en cadena a largo plazo.
Entonces, ¿cómo los intercambios centralizados seleccionan y deciden qué monedas listar? ¿Cuál ha sido el desempeño general de las monedas listadas en el último año? ¿Está el desempeño de estas monedas relacionado con el intercambio que las seleccionó? Este estudio tiene como objetivo explorar la situación de listado de monedas en los principales intercambios, analizar su impacto real en el desempeño del mercado de monedas, con un enfoque en los cambios en el volumen de transacciones y las características de la fluctuación de precios después del listado, para identificar el impacto de diferentes intercambios en el desempeño del mercado de las monedas después de su listado.
1.2 Métodos de investigación
1.2.1 objeto de estudio
Vamos a combinar el intercambio con la región y el mercado objetivo, principalmente en tres categorías:
Creado por chinos, dirigido al mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate y otros. Principalmente intercambios conocidos fundados por chinos, orientados al mercado global.
Corea del Sur crea, orientado al mercado local: Bithumb, UPbit, etc. Principalmente orientado al mercado local de Corea del Sur.
Estados Unidos crea, orientado a Europa y América del Norte: Coinbase, Kraken, etc. Los intercambios estadounidenses se dirigen principalmente al mercado europeo y norteamericano y suelen estar sujetos a una estricta regulación por parte de la SEC, la CFTC, entre otros.
Seleccionamos un total de 10 intercambios representativos mencionados anteriormente, y analizamos su desempeño en la inclusión de monedas, incluyendo la cantidad de eventos de inclusión de monedas y su impacto en el mercado posterior.
1.2.2 rango de tiempo
Principalmente se centra en los cambios de precio del token en el primer día después del TGE, en los últimos 7 días y en los últimos 30 días, analizando su tendencia, patrones de volatilidad y la reacción del mercado, las razones son las siguientes:
Día de TGE: Nueva emisión de activos, con un volumen de negociación altamente activo, reflejando la aceptación inmediata del mercado. Afectada en gran medida por la escasez de oferta y la emoción de FOMO, es una etapa clave en la fijación de precios inicial del mercado.
7 días después del TGE: se puede captar el sentimiento a corto plazo del mercado hacia el nuevo token y el reconocimiento inicial de los fundamentos del proyecto, midiendo la sostenibilidad del calor del mercado y regresando al precio inicial razonable del proyecto.
Días 30 después del TGE: observar la capacidad de soporte a largo plazo del token, la disminución de la especulación a corto plazo, la salida gradual de los especuladores, si el precio del token y el volumen de negociación se mantienen, se convierte en una referencia importante para el reconocimiento del mercado.
1.2.3 procesamiento de datos
Este estudio utiliza un método de procesamiento de datos sistemático, asegurando la cientificidad del análisis. En comparación con los métodos de investigación comunes en el mercado, este estudio es más intuitivo, conciso y eficiente.
Los datos provienen principalmente de TradingView y cubren los datos de precios de los nuevos tokens que se lanzarán en los principales intercambios en 2024, incluidos el precio inicial de la moneda, el precio de mercado en diferentes momentos y el volumen de transacciones, entre otros datos. El análisis de datos a gran escala ayuda a reducir el impacto de datos anómalos individuales en la tendencia general y mejora la fiabilidad de los resultados estadísticos.
(I) Resumen de actividades de listado de monedas multivariables
Utilizando métodos de análisis multivariado, se consideran de manera integral factores como las condiciones del mercado, la profundidad del comercio, la liquidez, entre otros, para asegurar la exhaustividad y la cientificidad de los resultados. Se comparan los cambios promedio en el precio de nuevas monedas en diferentes intercambios, combinando el posicionamiento del mercado del intercambio ( como la base de usuarios, la liquidez y la estrategia de listado ) para realizar un análisis profundo.
(II) juicio del valor medio del rendimiento general
Para medir el rendimiento del mercado de tokens, calcula el cambio porcentual relativo al precio inicial del token (Cambio Porcentual ), la fórmula es la siguiente:
Cambio porcentual = (Precio actual - Precio inicial) / Precio inicial * 100%
Eliminar el 10% superior y el 10% inferior de los valores atípicos extremos, reduciendo la interferencia de eventos de mercado ocasionales en los resultados estadísticos. Calcular el promedio de las variaciones de precio de las nuevas monedas en cada intercambio, para medir el rendimiento general del mercado de nuevas monedas en diferentes plataformas.
(III) juicio de estabilidad del coeficiente de variación
Coeficiente de Variación, CV( mide la volatilidad relativa de los datos, la fórmula es:
CV = σ / μ
σ es la desviación estándar, μ es la media. El coeficiente de variación es adimensional, no se ve afectado por la unidad de los datos, y es aplicable para comparar la volatilidad de diferentes conjuntos de datos. En el análisis de mercado, el CV mide principalmente la volatilidad relativa de precios o rendimientos. En el análisis de precios de intercambios o tokens, el CV puede reflejar la estabilidad relativa de diferentes mercados, proporcionando a los inversores una base para la evaluación del riesgo.
2. Resumen de la actividad de listado de moneda
) 2.1 comparación entre intercambios
2.1.1 Cantidad de monedas y preferencia de FDV
Desde una perspectiva de datos en general, los principales intercambios ### como Binance, UPbit, y Coinbase ( tienen generalmente menos monedas listadas que otros intercambios, lo que refleja cómo la posición de los intercambios influye en su estilo de listado.
En cuanto a la cantidad de monedas listadas, las reglas de listado de Binance, OKX, UPbit, Coinbase, etc., son más estrictas, con una cantidad menor pero de mayor escala; mientras que intercambios como Gate listan nuevos activos con más frecuencia, ofreciendo más oportunidades de negociación. Los datos muestran que la cantidad de monedas listadas tiene una relación negativa con el FDV, es decir, los intercambios que listan más proyectos de alto FDV suelen tener una cantidad menor de monedas listadas.
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CEX utiliza diferentes estrategias para determinar la prioridad de los nuevos listados de monedas, enfocándose en diferentes niveles de FDV. Clasificamos los proyectos según su FDV para entender mejor los estándares de listado de intercambio. Al valorar un token, a menudo se consideran MC y FDV, que reflejan conjuntamente la valoración del token, el tamaño del mercado y la liquidez.
MC solo calcula el valor total de los tokens en circulación actuales, sin considerar los tokens que se desbloquearán en el futuro, lo que puede subestimar la verdadera valoración del proyecto, especialmente cuando la mayoría de los tokens aún no se han desbloqueado, lo que puede resultar engañoso.
FDV se calcula en base a la cantidad total de todos los tokens, lo que puede reflejar de manera más completa la valoración potencial del proyecto, ayudando a los inversores a evaluar el riesgo de presión de venta futura y el valor a largo plazo. Para proyectos con baja MC/FDV, el FDV tiene un significado de referencia limitado a corto plazo, siendo más relevante a largo plazo.
Por lo tanto, al analizar los nuevos tokens lanzados, el FDV es más relevante que la Capitalización de Mercado.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de estudio del efecto de listado en intercambios 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Además, en cuanto a la actitud hacia los proyectos de lanzamiento inicial, la mayoría de los intercambios suelen adoptar una estrategia equilibrada, atendiendo tanto a los proyectos de lanzamiento como a los no lanzados, pero generalmente exigen más a los proyectos no lanzados, ya que los proyectos de lanzamiento atraerán a más nuevos usuarios. Además, dos intercambios coreanos, UPbit y Bithumb, se centran principalmente en la inclusión de monedas no lanzadas. En comparación con los lanzamientos, incluir monedas no lanzadas puede reducir el riesgo de selección y evitar problemas de volatilidad del mercado en la fase de lanzamiento y la falta de liquidez inicial. Para los promotores del proyecto, en comparación con los lanzamientos, incluir monedas no lanzadas no requiere asumir demasiada presión de promoción del mercado y gestión de liquidez, y puede aprovechar el reconocimiento del mercado existente para impulsar el crecimiento.
) 2.1.2 preferencia de pista
Binance
En 2024, la cantidad de monedas Meme seguirá siendo la más alta. Los proyectos de Infra y DeFi tienen una proporción considerable. En las pistas de RWA y DePIN, la cantidad de monedas es relativamente baja, pero el desempeño general es bastante bueno. El aumento más alto del spot de USUAL alcanzó el 7081%. A pesar de que Binance es bastante cauteloso en la selección de monedas en estos campos, una vez que se lanzan, la reacción del mercado suele ser bastante positiva. En la segunda mitad del año, Binance muestra una clara preferencia por los tokens de AI Agent en el campo de la inteligencia artificial, con la mayor proporción en proyectos de AI.
En 2024, Binance prefiere más el ecosistema BNB. Por ejemplo, el lanzamiento de proyectos como BANANA y CGPT indica que Binance refuerza su apoyo a su propio ecosistema en cadena.
OKX
En OKX, la cantidad de monedas lanzadas también es la mayor en términos de Meme, representando aproximadamente el 25%. En comparación con otros intercambios, hay más monedas en las cadenas públicas y en la infraestructura, alcanzando un total del 34%, lo que indica que, en comparación, OKX se centra más en la innovación tecnológica subyacente, la optimización de la escalabilidad y el desarrollo sostenible del ecosistema blockchain en 2024.
En la nueva pista emergente, OKX solo ha lanzado 4 tipos de tokens de IA, incluyendo DMAIL y GPT, ha lanzado 3 nuevos tokens en la pista RWA y solo 3 en la pista DePIN. Esto refleja que OKX es bastante cauteloso en su disposición en pistas relativamente emergentes.
UPbit
La principal característica del lanzamiento de monedas en UPbit en 2024 es la amplia cobertura de terrenos y el buen rendimiento general de los tokens. En 2024, se lanzaron UNI y BNT en la pista DEX. Esto indica que UPbit aún tiene un gran potencial y espacio para el desarrollo en la inclusión de activos populares, ya que muchos tokens de gran valor o alta capitalización aún no se han lanzado, y es posible que se amplíe el soporte en el futuro. Al mismo tiempo, esto también refleja que UPbit tiene un proceso de revisión más estricto para el lanzamiento de monedas, siendo más propenso a seleccionar cuidadosamente activos con potencial a largo plazo.
En UPbit, el aumento de precios de los tokens en varias categorías es bastante notable. PEPE###Meme(, AGLD)Juego(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( y otros tokens de categoría han mostrado aumentos significativos a corto plazo, alcanzando hasta el 100% e incluso más del 150%. UNI ha mostrado un aumento del 93.5% en comparación con el día 1 después de 30 días de lanzamiento. Esto refleja la alta aceptación que tienen los usuarios de Corea del Sur sobre los proyectos lanzados en UPbit.
Además, desde la perspectiva del ecosistema de cadenas públicas, ecosistemas como Solana y TON son bastante populares. También hemos observado que los intercambios están profundizando gradualmente el apoyo a su propio ecosistema de blockchain. Por ejemplo, la cadena BSC y opBNB asociadas con Binance continúan aumentando su apoyo a su ecosistema en cadena. De manera similar, Base, lanzado por Coinbase, también se ha convertido en un objetivo de apoyo clave, representando casi el 40% de todos los nuevos tipos de moneda que se lanzarán en 2024. Por otro lado, OKX sigue fortaleciendo su disposición en el ecosistema de la X Layer. Además, el plan de Kraken para lanzar la red L2 Ink indica aún más que los principales intercambios están avanzando activamente en la construcción de infraestructura en cadena.
Esta tendencia detrás es la exploración de los intercambios para la transformación de "fuera de la cadena" a "en la cadena", lo que no solo amplía el alcance de sus negocios, sino que también refuerza su competitividad en el campo de DeFi. Al apoyar sus propios proyectos en la cadena, los intercambios no solo pueden impulsar el desarrollo del ecosistema, sino también aumentar la lealtad de los usuarios y obtener mayores beneficios en el proceso de emisión y negociación de nuevos activos. Esto también significa que, en el futuro, la estrategia de listado de monedas de los intercambios se inclinará más hacia los proyectos dentro de su propio ecosistema, para aumentar la actividad de su red blockchain y su influencia en el mercado.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de investigación sobre el efecto de listar monedas en intercambios de 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.2 Análisis de la dimensión temporal
La tendencia de aumento y disminución del número de eventos de listado de monedas es altamente consistente con las fluctuaciones en el precio de BTC. Durante el aumento de BTC, hubo más eventos de listado de monedas de diciembre a marzo y de agosto a diciembre ###, mientras que durante el período de consolidación o caída de BTC, el número de eventos de listado de monedas disminuyó notablemente de abril a julio (.
Intercambio de primera categoría ) Binance, UPbit (, las actividades de listado de moneda durante el mercado bajista se vieron menos afectadas, y su participación en el listado de moneda en este período incluso se expandió, mostrando una mayor capacidad de liderazgo en el mercado y resistencia cíclica.
La cantidad de monedas en Bitget es relativamente estable, y la influencia de la volatilidad del mercado es menor, mientras que el ritmo de listado de monedas en otros intercambios es más variable. Esto puede estar relacionado con su estrategia de listado de monedas más equilibrada.
Gate y KuCoin tienen una frecuencia de listado más alta, pero la cantidad de nuevas monedas fluctúa bastante con el mercado, lo que indica que estos intercambios pueden depender más de la alta liquidez de nuevos proyectos durante un mercado alcista para atraer usuarios.
![La verdad sobre la liquidez: Informe de investigación sobre el efecto de listar monedas en el intercambio 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp