Investigación del proyecto RWA de bienes raíces: explorando la fusión de la Cadena de bloques y los bienes raíces
Los activos del mundo real ( RWA ) no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que existen desde 2018. La tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) de aquella época tienen muchas similitudes con los RWA actuales. Sin embargo, debido a un marco regulatorio imperfecto y a la falta de ventajas significativas en el retorno potencial, estos intentos iniciales no lograron desarrollar un mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en EE. UU., el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó claramente las tasas de interés de préstamos de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como un activo RWA se vuelve cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliario en el mercado. Estos proyectos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, diversificar los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relevantes discutidas se referirán principalmente al mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Una investigación publicada en marzo de 2023 muestra que el valor del mercado inmobiliario en Norteamérica alcanzó los 1.3 billones de dólares. Mientras que el mercado inmobiliario global alcanzó los 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado inmobiliario tokenizado es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
financiamiento de propiedad inmobiliaria fragmentada.
producto del índice del mercado inmobiliario en una Bloquear específica.
tokens inmobiliarios para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena de bloques también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si estás familiarizado con los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), son un tipo de empresa que posee bienes raíces rentables y gestiona o financia a través de esos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos y rendimientos totales de inversiones en bienes raíces, además de ayudar al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos efectivamente reducen la barrera de entrada a la inversión y aumentan la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de los proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos obtenido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Por lo general, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al investigar casos específicos, se observa que debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta diferentes situaciones reales durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representación en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos de RWA en bienes raíces, enfocado en la tokenización de bienes raíces residenciales en Estados Unidos para inversores minoristas a través de Ethereum y la Cadena de bloques Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recolección de alquileres de estas propiedades se delegan a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen entre sus tenedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, están legalmente aislados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para gestionar la propiedad. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedad que ellos promueven en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la propiedad, cantidad que debe descontar aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y alrededor de un 10% de comisión de gestión.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total del token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de ganancia anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido al mercado el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, y la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden volverse insostenibles. Hay informes que explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige instituciones de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, primero esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si las instituciones de gestión contratadas son eficientes y diligentes. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a las instituciones de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que sea muy difícil para los numerosos inversores minoristas supervisar efectivamente a las instituciones de gestión.
Al ver los diez tokens de propiedad más recientes que se agotaron en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de cadena de bloques relacionados para averiguar cuántos titulares tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada titular para calcular el rango de inversión de los inversionistas de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más que esta cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión en bienes raíces para inversores minoristas y ha aumentado la liquidez en el mercado de vivienda.
Además, al consultar los datos de transacción en la dirección de la billetera de RealT en su red principal Gnosis, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos 150K a 180K dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si elige participar, no hay un límite o descripción específica sobre el grado de participación, los beneficios que RealT obtiene de los ingresos por alquiler son desconocidos.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la compañía. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de responsabilidad limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades al firmar un contrato únicamente con una empresa. Finalmente, RealT creó una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada LLC serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl Labs Price Feed para crear un índice inmobiliario de áreas específicas basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre las tendencias de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas sobre los precios inmobiliarios de la zona.
Este método, debido a que no existe una compra y venta de propiedades reales, permite que Parcl evite los problemas legales relacionados con la operación inmobiliaria real. También puedes cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversión de muchas empresas reconocidas, y debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y su TVL actualmente es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniendo un nivel relativamente bajo de atención del mercado y participación de mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está intentando apoyar a los usuarios en la tokenización de propiedades y en base a esto realizar hipotecas. Algunos proyectos también ofrecen la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado únicamente a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a productos de préstamos de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez del capital de los propietarios individuales de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022. Aunque no dejó mucha huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una compañía de propósito especial en Delaware para ellos. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden usar como préstamo.
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MemeTokenGenius
· 07-18 14:40
El sector inmobiliario se une a la Cadena de bloques, ¡qué delicioso!
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DancingCandles
· 07-18 06:27
Otra vez la vieja historia de RWA, suspirando.
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GraphGuru
· 07-16 04:37
La tendencia de la cadena de bloques siempre va por delante.
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P2ENotWorking
· 07-16 01:44
Zhué, en aquel entonces, hice el Rug Pull demasiado pronto.
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GasFeeCrying
· 07-15 15:13
Nuevos métodos de toma a la gente por tonta por parte de los especuladores inmobiliarios.
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GateUser-a180694b
· 07-15 15:06
Otra vez la especulación inmobiliaria.
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BlockchainFoodie
· 07-15 14:51
mmm tokenizar bienes raíces es como hacer un perfecto beef bourguignon... hay que dejar que esos activos se cocinen y se mezclen adecuadamente
Análisis profundo del proyecto RWA de bienes raíces: cómo la tecnología de la Cadena de bloques está remodelando la inversión en bienes raíces
Investigación del proyecto RWA de bienes raíces: explorando la fusión de la Cadena de bloques y los bienes raíces
Los activos del mundo real ( RWA ) no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que existen desde 2018. La tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) de aquella época tienen muchas similitudes con los RWA actuales. Sin embargo, debido a un marco regulatorio imperfecto y a la falta de ventajas significativas en el retorno potencial, estos intentos iniciales no lograron desarrollar un mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en EE. UU., el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. superó claramente las tasas de interés de préstamos de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como un activo RWA se vuelve cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliario en el mercado. Estos proyectos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, diversificar los productos de inversión inmobiliaria y reducir la barrera de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relevantes discutidas se referirán principalmente al mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Una investigación publicada en marzo de 2023 muestra que el valor del mercado inmobiliario en Norteamérica alcanzó los 1.3 billones de dólares. Mientras que el mercado inmobiliario global alcanzó los 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado inmobiliario tokenizado es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores, y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
financiamiento de propiedad inmobiliaria fragmentada.
producto del índice del mercado inmobiliario en una Bloquear específica.
tokens inmobiliarios para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena de bloques también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si estás familiarizado con los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), son un tipo de empresa que posee bienes raíces rentables y gestiona o financia a través de esos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos y rendimientos totales de inversiones en bienes raíces, además de ayudar al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos inmobiliarios RWA tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos efectivamente reducen la barrera de entrada a la inversión y aumentan la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de los proyectos RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos obtenido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Por lo general, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al investigar casos específicos, se observa que debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta diferentes situaciones reales durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representación en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos de RWA en bienes raíces, enfocado en la tokenización de bienes raíces residenciales en Estados Unidos para inversores minoristas a través de Ethereum y la Cadena de bloques Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recolección de alquileres de estas propiedades se delegan a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen entre sus tenedores de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, están legalmente aislados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para gestionar la propiedad. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no obliga a RealT a participar en la inversión de los tokens de propiedad que ellos promueven en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la propiedad, cantidad que debe descontar aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y alrededor de un 10% de comisión de gestión.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total del token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares y se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de ganancia anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido al mercado el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, y la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden volverse insostenibles. Hay informes que explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige instituciones de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, primero esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si las instituciones de gestión contratadas son eficientes y diligentes. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a las instituciones de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que sea muy difícil para los numerosos inversores minoristas supervisar efectivamente a las instituciones de gestión.
Al ver los diez tokens de propiedad más recientes que se agotaron en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de cadena de bloques relacionados para averiguar cuántos titulares tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada titular para calcular el rango de inversión de los inversionistas de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más que esta cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión en bienes raíces para inversores minoristas y ha aumentado la liquidez en el mercado de vivienda.
Además, al consultar los datos de transacción en la dirección de la billetera de RealT en su red principal Gnosis, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos 150K a 180K dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si elige participar, no hay un límite o descripción específica sobre el grado de participación, los beneficios que RealT obtiene de los ingresos por alquiler son desconocidos.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la compañía. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de responsabilidad limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades al firmar un contrato únicamente con una empresa. Finalmente, RealT creó una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada LLC serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl Labs Price Feed para crear un índice inmobiliario de áreas específicas basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre las tendencias de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas sobre los precios inmobiliarios de la zona.
Este método, debido a que no existe una compra y venta de propiedades reales, permite que Parcl evite los problemas legales relacionados con la operación inmobiliaria real. También puedes cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversión de muchas empresas reconocidas, y debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y su TVL actualmente es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniendo un nivel relativamente bajo de atención del mercado y participación de mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices inmobiliarios.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está intentando apoyar a los usuarios en la tokenización de propiedades y en base a esto realizar hipotecas. Algunos proyectos también ofrecen la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado únicamente a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a productos de préstamos de tokens y no mejora sustancialmente la liquidez del capital de los propietarios individuales de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado lanzado en 2020 y que dejó de operar en 2022. Aunque no dejó mucha huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una compañía de propósito especial en Delaware para ellos. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden usar como préstamo.