El desarrollo de activos del mundo real en el mercado de criptomonedas
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, al menos se puede remontar a 2018, cuando la tokenización de activos y la emisión de tokens de tipo valor ( STO ) tenían similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio inmaduro y a que las ventajas de rendimiento potencial no eran evidentes, estos primeros intentos no maduraron.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins en el mercado de criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como RWA se ha vuelto cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Varios proyectos DeFi de renombre, así como instituciones financieras tradicionales e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar el ámbito de RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Su objetivo es ampliar el mercado de inversiones inmobiliarias, enriquecer los productos de inversión en bienes raíces y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio analiza, a través de estudios de caso, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están principalmente dirigidos a activos inmobiliarios e inversores en América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas se centrarán principalmente en el mercado inmobiliario norteamericano.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos de investigación de marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte asciende a 1.3 billones de dólares, mientras que el tamaño del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una base de inversores más amplia, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
financiación de división de propiedad inmobiliaria
producto del índice del mercado inmobiliario en una zona específica
La tokenización de bienes raíces como garantía
Además, la tokenización y la integración de blockchain también han aumentado la transparencia y la gobernanza democrática de los activos inmobiliarios.
Los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ) tienen similitudes con los RWA de bienes raíces, ya que ambos ofrecen oportunidades de inversión en bienes raíces diversificadas, reduciendo efectivamente las barreras de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversionistas oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su rigurosa revisión de activos y estructura de inversión bajo un marco regulatorio estricto proporciona un sólido plano para los proyectos de RWA en bienes raíces.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos de RWA en bienes raíces típicamente tienen las características mencionadas anteriormente. Después de profundizar en casos concretos, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y son los más populares en sus respectivos campos. Es importante destacar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido sometidos a una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los proyectos de RWA de bienes raíces más antiguos del mercado, enfocado en ofrecer oportunidades de inversión en bienes raíces residenciales en EE. UU. a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis, principalmente en Gnosis.
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza entidades que poseen contratos de propiedad según la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a terceros administradores. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de las empresas que poseen activos inmobiliarios. Como se menciona en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar a otra empresa para gestionar la empresa que posee el contrato de propiedad. Cabe destacar que no exigen estrictamente la co-inversión en las propiedades introducidas en el mercado. Los titulares de tokens de propiedades pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva para mantenimiento y tarifas de gestión, que generalmente son alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual por alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir los costos de operación y administración de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, con un rendimiento anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que representa una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión cobra el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, selección de la entidad de gestión y supervisión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada promueve la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Puede surgir un problema cuando los intereses financieros de los inversores son tan pequeños que los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, podría afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también podrían convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas sean responsables de supervisar si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar adecuadamente a la institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también encuentran difícil supervisar eficazmente a la institución de gestión.
He revisado los diez tokens más recientes que se han vendido en el mercado de RealT y he utilizado un explorador de blockchain relevante para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
A partir del gráfico se puede ver que RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, haciendo que el precio de cada token sea de alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Al combinar esto con la cantidad de tokens que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y mejorar la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402 ), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, y están alrededor del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no obliga a participar en inversiones inmobiliarias, tampoco hay limitaciones o directrices específicas sobre el grado de participación (. Si elige invertir ), los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler no se han divulgado.
Desde la perspectiva de la estructura empresarial, RealT ha establecido Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; actúa únicamente como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT ha creado Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de compañías de responsabilidad limitada correspondientes a cada propiedad en la que invierte. Como subsidiarias de Real Token LLC, cada compañía de responsabilidad limitada serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a la operación de la empresa matriz bajo RealT.
( Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener una exposición perpetua a activos sintéticos, utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices para bienes raíces en áreas específicas según el historial de ventas. El período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de las transacciones inmobiliarias. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de los bienes raíces, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no involucra bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto de RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, que ha recibido inversiones de varias instituciones de inversión reconocidas. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen diario de operaciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp###
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operación, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de contar con estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está preparado para aceptar productos de índice de bienes raíces.
( Reinno
Empresas de criptomonedas grandes como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha integrado con RobinLand para apoyar préstamos hipotecarios inmobiliarios. RealT ofrece la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado solo a los tokens que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no ha incrementado sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto desechado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobados, Reinno creará una compañía de propósito especial ) en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como una compañía independiente garantiza sus obligaciones incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, las compañías de propósito especial a veces se conocen como entidades de aislamiento de quiebra. En los Estados Unidos, el SPV generalmente es lo mismo que una compañía de responsabilidad limitada ###. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite de préstamo se basará en el valor de los tokens.
El segundo producto es el financiamiento de préstamos hipotecarios, después de que los usuarios compran propiedades y obtienen un préstamo hipotecario, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos
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SeasonedInvestor
· 07-17 23:50
Tsk, no puedo conseguir un trabajo confiable para ganar dinero.
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AirdropBlackHole
· 07-17 04:54
El dinero llega demasiado lento, no jugaré.
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AirdropworkerZhang
· 07-15 00:31
Los estadounidenses realmente están jugando en serio esta vez.
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TopEscapeArtist
· 07-15 00:28
Los activos reales tampoco se irán, habrá una caída.
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LiquiditySurfer
· 07-15 00:16
Otra ola de RWA llega. Primero, un martini y a ver el espectáculo~
El desarrollo y los desafíos de los activos del mundo real (RWA) en el mercado de criptomonedas
El desarrollo de activos del mundo real en el mercado de criptomonedas
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, al menos se puede remontar a 2018, cuando la tokenización de activos y la emisión de tokens de tipo valor ( STO ) tenían similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio inmaduro y a que las ventajas de rendimiento potencial no eran evidentes, estos primeros intentos no maduraron.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó significativamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins en el mercado de criptomonedas. Por lo tanto, tokenizar los bonos del gobierno de EE. UU. como RWA se ha vuelto cada vez más atractivo para la industria de las criptomonedas. Varios proyectos DeFi de renombre, así como instituciones financieras tradicionales e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar el ámbito de RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Su objetivo es ampliar el mercado de inversiones inmobiliarias, enriquecer los productos de inversión en bienes raíces y reducir las barreras de entrada para los inversores. Este estudio analiza, a través de estudios de caso, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están principalmente dirigidos a activos inmobiliarios e inversores en América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas se centrarán principalmente en el mercado inmobiliario norteamericano.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos de investigación de marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte asciende a 1.3 billones de dólares, mientras que el tamaño del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una base de inversores más amplia, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Además, la tokenización y la integración de blockchain también han aumentado la transparencia y la gobernanza democrática de los activos inmobiliarios.
Los fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ) tienen similitudes con los RWA de bienes raíces, ya que ambos ofrecen oportunidades de inversión en bienes raíces diversificadas, reduciendo efectivamente las barreras de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversionistas oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su rigurosa revisión de activos y estructura de inversión bajo un marco regulatorio estricto proporciona un sólido plano para los proyectos de RWA en bienes raíces.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Los proyectos de RWA en bienes raíces típicamente tienen las características mencionadas anteriormente. Después de profundizar en casos concretos, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Estudio de caso
Este capítulo selecciona tres proyectos RWA de bienes raíces para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y son los más populares en sus respectivos campos. Es importante destacar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido sometidos a una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los proyectos de RWA de bienes raíces más antiguos del mercado, enfocado en ofrecer oportunidades de inversión en bienes raíces residenciales en EE. UU. a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis, principalmente en Gnosis.
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza entidades que poseen contratos de propiedad según la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a terceros administradores. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de las empresas que poseen activos inmobiliarios. Como se menciona en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar a otra empresa para gestionar la empresa que posee el contrato de propiedad. Cabe destacar que no exigen estrictamente la co-inversión en las propiedades introducidas en el mercado. Los titulares de tokens de propiedades pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva para mantenimiento y tarifas de gestión, que generalmente son alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, se emitieron un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual por alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir los costos de operación y administración de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, con un rendimiento anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que representa una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión cobra el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, selección de la entidad de gestión y supervisión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada promueve la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Puede surgir un problema cuando los intereses financieros de los inversores son tan pequeños que los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la gestión ineficiente tendrá un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, podría afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también podrían convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas sean responsables de supervisar si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar adecuadamente a la institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también encuentran difícil supervisar eficazmente a la institución de gestión.
He revisado los diez tokens más recientes que se han vendido en el mercado de RealT y he utilizado un explorador de blockchain relevante para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
A partir del gráfico se puede ver que RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, haciendo que el precio de cada token sea de alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Al combinar esto con la cantidad de tokens que posee cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y mejorar la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacción de la billetera RealT ( dirección de la billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402 ), RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, y están alrededor del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no obliga a participar en inversiones inmobiliarias, tampoco hay limitaciones o directrices específicas sobre el grado de participación (. Si elige invertir ), los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler no se han divulgado.
Desde la perspectiva de la estructura empresarial, RealT ha establecido Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; actúa únicamente como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT ha creado Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de compañías de responsabilidad limitada correspondientes a cada propiedad en la que invierte. Como subsidiarias de Real Token LLC, cada compañía de responsabilidad limitada serie posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a la operación de la empresa matriz bajo RealT.
( Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener una exposición perpetua a activos sintéticos, utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices para bienes raíces en áreas específicas según el historial de ventas. El período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de las transacciones inmobiliarias. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de los bienes raíces, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no involucra bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente es un proyecto de RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, que ha recibido inversiones de varias instituciones de inversión reconocidas. Es razonable discutir las posibilidades de diversificación de los RWA de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído demasiada atención, con un volumen diario de operaciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp###
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operación, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de contar con estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está preparado para aceptar productos de índice de bienes raíces.
( Reinno
Empresas de criptomonedas grandes como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar bienes raíces como garantía para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha integrado con RobinLand para apoyar préstamos hipotecarios inmobiliarios. RealT ofrece la opción de utilizar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado solo a los tokens que emiten. Esencialmente, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no ha incrementado sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto desechado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar documentos de propiedad a Reinno. Una vez aprobados, Reinno creará una compañía de propósito especial ) en Delaware para la transacción, también conocida como SPV, que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para aislar el riesgo financiero. Su estatus legal como una compañía independiente garantiza sus obligaciones incluso en caso de quiebra de la empresa matriz. Por lo tanto, las compañías de propósito especial a veces se conocen como entidades de aislamiento de quiebra. En los Estados Unidos, el SPV generalmente es lo mismo que una compañía de responsabilidad limitada ###. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite de préstamo se basará en el valor de los tokens.
El segundo producto es el financiamiento de préstamos hipotecarios, después de que los usuarios compran propiedades y obtienen un préstamo hipotecario, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos