La Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés, abriendo un nuevo ciclo y dando la bienvenida a nuevas oportunidades en los mercados de activos globales.

La Reserva Federal (FED) anunció una reducción de 50 puntos básicos en el rango objetivo de la tasa de fondos federales, llevándola a 4.75%-5.00%, lo que marca el inicio de un nuevo ciclo de recortes de tasas. Esto señala que la liquidez global entrará en una nueva fase de flexibilización, brindando nuevas oportunidades a los inversores.

Como resultado, los mercados bursátiles globales subieron en general. El S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzaron nuevos máximos históricos, destacándose especialmente los mercados bursátiles de la región de Asia-Pacífico. El mercado de criptomonedas también se benefició de la bonanza de la reducción de tasas, con el precio de Bitcoin superando en un momento los 66000 dólares, lo que sugiere que podría estar gestándose una nueva ronda de aumento.

Antes de la decisión de recortes de tasas, los últimos datos económicos publicados por Estados Unidos muestran que el empleo no agrícola aumentó en 142,000, menos de lo esperado; el IPC de agosto aumentó un 2.5% interanual, cayendo durante cinco meses consecutivos. Estos datos aumentan las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas.

Las reducciones de tasas de interés suelen tener diferentes efectos en los diversos tipos de activos:

1. La deuda pública estadounidense suele subir antes de una reducción de tasas de interés y puede experimentar fluctuaciones a corto plazo después de la reducción.
2. El oro se comporta mejor antes y después de una reducción de tasas de interés, pero la tendencia específica depende de la situación de un aterrizaje suave de la economía.
3. El rendimiento de las acciones tecnológicas depende de la recuperación de los fundamentos económicos.
4. Es posible que el Bitcoin experimente una volatilidad a corto plazo, pero las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas.

La magnitud de esta reducción de tasas ha superado ligeramente las expectativas de Wall Street. Históricamente, la Reserva Federal (FED) solo ha recortado las tasas en 50 puntos básicos en su primer movimiento durante una recesión económica. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha indicado que la economía estadounidense sigue operando dentro de un rango controlable, y no hay preocupaciones significativas sobre una recesión. Esta reducción de tasas se considera una "reducción preventiva", que destaca la determinación de la Reserva Federal (FED) para combatir el riesgo de recesión.

Desde la experiencia histórica, los recortes de tasas preventivos suelen impulsar un mercado alcista de activos globales, al mismo tiempo que provocan la depreciación del dólar. Por lo tanto, tenemos razones para creer que esta reducción de tasas impulsará aún más el aumento de los precios de los activos.

Después de la reducción de tasas, el mercado de acciones estadounidense tuvo un rendimiento sólido. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico, y el índice de acciones pequeñas Russell 2000 tuvo un desempeño particularmente destacado. Esto se alinea con la tendencia general de que las acciones pequeñas suelen tener un mejor rendimiento al principio de una reducción de tasas. Sin embargo, los fondos de cobertura parecen preferir las acciones tecnológicas, de medios y de telecomunicaciones, continuando con la inversión en temas relacionados con la IA.

Desde el mercado global, además de Estados Unidos, los índices bursátiles de varios países como Alemania, India, Indonesia y Singapur también alcanzaron máximos históricos, lo que muestra que los inversores tienen plena confianza en el entorno de inversión tras la reducción de las tasas de interés.

El mercado de criptomonedas también se beneficia del aumento de la aversión al riesgo provocado por la reducción de las tasas de interés. Bitcoin ha rebotado desde un mínimo de 53,000 dólares a principios de mes a más de 66,000 dólares. Los datos de ETF al contado muestran que varias instituciones han aumentado su participación en Bitcoin después de la reducción de tasas, reflejando una mejora en el sentimiento de los inversores.

El ETF de Ethereum también ha visto flujos de capital continuos desde su lanzamiento. Teniendo en cuenta que el tipo de cambio ETH/BTC ha caído por debajo de 0.04, lo que ofrece una buena relación calidad-precio, los inversores pueden considerar una asignación moderada siguiendo el ETF de Ethereum.

En comparación con el ciclo de recortes de tasas de 2019, la corrección de Bitcoin este año ha llegado más temprano. Desde que alcanzó su máximo anual en marzo, Bitcoin ha experimentado 189 días de fluctuaciones y correcciones, con una caída máxima del 33%. Aunque es posible que continúe fluctuando a corto plazo, se espera que la magnitud y duración de la corrección sean menores que en el ciclo de 2019. A largo plazo, Bitcoin sigue siendo optimista.

El último informe de investigación de BlackRock señala que Bitcoin, como una herramienta única de diversificación de riesgos, atrae debido a su desvinculación de los factores tradicionales de riesgo y retorno. A pesar de su alta volatilidad, los riesgos y los retornos potenciales de Bitcoin son esencialmente diferentes de los activos de alto riesgo tradicionales.

A medida que los inversores globales prestan cada vez más atención a los riesgos geopolíticos, los problemas de la deuda de Estados Unidos y la inestabilidad política mundial, el bitcoin puede ser visto como una herramienta de diversificación de riesgos cada vez más única, que ayuda a cubrir los riesgos fiscales, monetarios y geopolíticos en las carteras de inversión.

En general, con la llegada del ciclo de flexibilización de la liquidez, los mercados de activos globales tienden a mejorar. En un entorno de flexibilización del dólar, las criptomonedas pueden beneficiarse de los dividendos de liquidez y, al mismo tiempo, convertirse en una herramienta para cubrir los problemas de deuda de Estados Unidos, lo que merece la atención de los inversores.