Moneda estable y bonos del tesoro de EE. UU.: El surgimiento de un nuevo sistema de Dinero en sentido amplio
Las monedas estables están construyendo un sistema de dinero en sentido amplio basado en los bonos del gobierno de EE. UU. Actualmente, la circulación de monedas estables ha alcanzado entre 2200 y 2560 millones de dólares, aproximadamente el 1% del M2 de EE. UU., de los cuales alrededor del 80% de las reservas están configuradas en bonos del gobierno a corto plazo y acuerdos de recompra. Esta tendencia está teniendo un impacto amplio:
Los emisores de moneda estable se han convertido en importantes compradores de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, y su volumen de tenencias puede compararse con el de países de tamaño mediano.
El volumen de transacciones en la cadena ha aumentado drásticamente, alcanzando los 27.6 billones de dólares en 2024, y se espera que llegue a 33 billones de dólares en 2025, superando la suma total de las principales redes de tarjetas de crédito.
El aumento previsto de la deuda pública puede ser parcialmente absorbido por la moneda estable.
Las regulaciones que se avecinan pueden establecer explícitamente los bonos del gobierno como activos de reserva legales, institucionalizando la relación entre la expansión fiscal y el suministro de moneda estable.
El proceso de emisión de moneda estable forma en realidad un mecanismo de "copia de dinero", expandiendo el dinero en sentido amplio fuera del sistema bancario. Se espera que para 2028, la cantidad total de moneda estable alcance los 20 billones de dólares, aproximadamente el 9% de M2. Este mecanismo privatiza parte de la financiación de la deuda de EE. UU., al mismo tiempo que impulsa la internacionalización del dólar.
Para los inversores en activos digitales, las monedas estables constituyen la capa de liquidez fundamental del mercado de criptomonedas. Para los asignadores de activos tradicionales en dólares, las monedas estables se están convirtiendo en una fuente continua de demanda de bonos del tesoro a corto plazo.
Las monedas estables han introducido un canal de expansión monetaria que elude los mecanismos bancarios tradicionales, lo que podría afectar la transmisión de la inflación y la efectividad de la política monetaria. Al mismo tiempo, la escala de la infraestructura de las monedas estables ya no puede ser ignorada, ya que su volumen de transferencias ha superado el de las principales redes de tarjetas de crédito.
Los sistemas bancarios tradicionales también han comenzado a prestar atención a esta tendencia, considerando emitir su propia moneda estable. Sin embargo, el mecanismo de redención rápida de la moneda estable podría ejercer nueva presión sobre el mercado de bonos del gobierno.
En el futuro, las monedas estables podrían ser vistas como la nueva generación del euro y el dólar, teniendo un fuerte impacto en la liquidez del dólar a nivel global. Los inversores deben prestar atención al ritmo de emisión de monedas estables y su impacto en las tasas de interés a corto plazo, y considerar la adecuada asignación de activos relacionados en sus carteras. Al mismo tiempo, el departamento de gestión de riesgos necesita simular los riesgos sistémicos que podrían surgir de un gran número de reembolsos.
En general, las monedas estables respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. están evolucionando rápidamente hacia una "moneda sombra" con influencia macroeconómica, remodelando la forma en que circula el dólar a nivel mundial. Comprender y abordar esta tendencia es crucial para los inversores en múltiples activos y los formuladores de estrategias macroeconómicas.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-16 19:08
El dólar se ha centralizado.
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MercilessHalal
· 07-16 07:15
Esto es control de datos.
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0xLuckbox
· 07-14 08:41
La moneda estable es el verdadero ratón
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AirdropFatigue
· 07-13 20:57
Los bonos del Tesoro estadounidense han ganado sin esfuerzo...
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TokenSleuth
· 07-13 20:57
¿Se puede jugar con moneda sombra? Estimulante
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NewDAOdreamer
· 07-13 20:57
¿Los trabajadores están haciendo negocios con la deuda pública de EE. UU. en un ciclo constante?
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MetaMuskRat
· 07-13 20:53
Se inicia el engaño a los tontos de los bonos del estado.
La ascensión de las monedas estables: Construyendo un sistema monetario on-chain de 20 billones de dólares que impacta el panorama financiero global.
Moneda estable y bonos del tesoro de EE. UU.: El surgimiento de un nuevo sistema de Dinero en sentido amplio
Las monedas estables están construyendo un sistema de dinero en sentido amplio basado en los bonos del gobierno de EE. UU. Actualmente, la circulación de monedas estables ha alcanzado entre 2200 y 2560 millones de dólares, aproximadamente el 1% del M2 de EE. UU., de los cuales alrededor del 80% de las reservas están configuradas en bonos del gobierno a corto plazo y acuerdos de recompra. Esta tendencia está teniendo un impacto amplio:
Los emisores de moneda estable se han convertido en importantes compradores de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, y su volumen de tenencias puede compararse con el de países de tamaño mediano.
El volumen de transacciones en la cadena ha aumentado drásticamente, alcanzando los 27.6 billones de dólares en 2024, y se espera que llegue a 33 billones de dólares en 2025, superando la suma total de las principales redes de tarjetas de crédito.
El aumento previsto de la deuda pública puede ser parcialmente absorbido por la moneda estable.
Las regulaciones que se avecinan pueden establecer explícitamente los bonos del gobierno como activos de reserva legales, institucionalizando la relación entre la expansión fiscal y el suministro de moneda estable.
El proceso de emisión de moneda estable forma en realidad un mecanismo de "copia de dinero", expandiendo el dinero en sentido amplio fuera del sistema bancario. Se espera que para 2028, la cantidad total de moneda estable alcance los 20 billones de dólares, aproximadamente el 9% de M2. Este mecanismo privatiza parte de la financiación de la deuda de EE. UU., al mismo tiempo que impulsa la internacionalización del dólar.
Para los inversores en activos digitales, las monedas estables constituyen la capa de liquidez fundamental del mercado de criptomonedas. Para los asignadores de activos tradicionales en dólares, las monedas estables se están convirtiendo en una fuente continua de demanda de bonos del tesoro a corto plazo.
Las monedas estables han introducido un canal de expansión monetaria que elude los mecanismos bancarios tradicionales, lo que podría afectar la transmisión de la inflación y la efectividad de la política monetaria. Al mismo tiempo, la escala de la infraestructura de las monedas estables ya no puede ser ignorada, ya que su volumen de transferencias ha superado el de las principales redes de tarjetas de crédito.
Los sistemas bancarios tradicionales también han comenzado a prestar atención a esta tendencia, considerando emitir su propia moneda estable. Sin embargo, el mecanismo de redención rápida de la moneda estable podría ejercer nueva presión sobre el mercado de bonos del gobierno.
En el futuro, las monedas estables podrían ser vistas como la nueva generación del euro y el dólar, teniendo un fuerte impacto en la liquidez del dólar a nivel global. Los inversores deben prestar atención al ritmo de emisión de monedas estables y su impacto en las tasas de interés a corto plazo, y considerar la adecuada asignación de activos relacionados en sus carteras. Al mismo tiempo, el departamento de gestión de riesgos necesita simular los riesgos sistémicos que podrían surgir de un gran número de reembolsos.
En general, las monedas estables respaldadas por bonos del gobierno de EE. UU. están evolucionando rápidamente hacia una "moneda sombra" con influencia macroeconómica, remodelando la forma en que circula el dólar a nivel mundial. Comprender y abordar esta tendencia es crucial para los inversores en múltiples activos y los formuladores de estrategias macroeconómicas.