Innovación en la gestión de activos de red PoS mediante staking liquido

El staking líquido está cambiando radicalmente la forma en que se gestionan los activos en las redes PoS. El staking tradicional generalmente requiere bloquear criptomonedas para apoyar el funcionamiento de la blockchain, lo que hace que estos activos no estén disponibles durante el período de staking. Sin embargo, el staking líquido emite tokens de staking líquido que representan los activos en staking (LST), permitiendo a los usuarios continuar utilizando estos activos para transacciones, operaciones DeFi o como colateral durante el período de staking.

Un protocolo de re-staking descentralizado ha ampliado aún más este concepto. Los usuarios pueden depositar LST en el contrato inteligente de este protocolo para realizar el re-staking y obtener el token de re-staking líquido (LRT). LRT no solo incluye el valor del token de staking y las recompensas por staking, sino que también puede obtener recompensas adicionales por la operación del protocolo, proporcionando a los usuarios una mayor flexibilidad y un mayor potencial de rendimiento.

El valor total de la garantía de staking liquido (TVL) se disparó de 30 millones de dólares a más de 57 mil millones de dólares en menos de cuatro años. Los activos de staking de una importante plataforma de staking liquido alcanzaron aproximadamente 35 mil millones de dólares.

A pesar del rápido crecimiento, todavía hay diferencias en las tasas de stake de diferentes redes. La tasa de stake de una cadena pública supera el 70%, claramente más alta que el 27% de otra cadena pública. Sin embargo, el LST solo representa el 6% del suministro de stake del primero, mientras que el segundo supera el 40%.

Esto ofrece una gran oportunidad de mercado para nuevos proyectos en el ecosistema de una determinada cadena pública. Al introducir opciones de re-staking innovadoras y fomentar un entorno competitivo, los nuevos proyectos pueden proporcionar a los stakers más flexibilidad, aumentar la Liquidez y ofrecer oportunidades adicionales de ingresos. Esto no solo se alinea con las tendencias de desarrollo de DeFi, sino que también satisface la demanda de soluciones de staking más eficientes y diversificadas, evitando la aparición de un protocolo dominante único.

Innovador fondo de liquidez simplifica el comercio y el stake de LST

Una innovadora piscina de liquidez lanzada por un proyecto tiene como objetivo simplificar el comercio y el stake de LST en una determinada cadena pública. Esta gran piscina flexible permite intercambiar sin problemas varios LST.

Cuando los usuarios compran LST con tokens nativos, la cantidad de LST obtenida puede ser ligeramente menor de lo esperado. Esto se debe a que el LST acumula recompensas de staking con el tiempo y, por lo tanto, se revaloriza. Por ejemplo, el precio de un LST es superior al de los tokens nativos, ya que ha estado acumulando recompensas desde su lanzamiento, mostrando un rendimiento de aproximadamente el 11%.

El fondo de liquidez utiliza los datos del pool de staking de la cadena pública para valorar con precisión el LST. Este método asegura que, independientemente de la liquidez, se pueda valorar con precisión, ya que utiliza datos en cadena confiables.

Los usuarios que depositen LST en el fondo pueden recibir tokens INF como recompensa. Los tokens INF no solo pueden ganar recompensas por el staking de todos los LST en el fondo, sino que también pueden cobrar tarifas de transacción, lo que proporciona una fuente adicional de ingresos.

Este fondo también mantiene el equilibrio ajustando dinámicamente las tarifas de intercambio, fomentando las operaciones que ayudan a mantener una buena mezcla de diferentes LST, asegurando que tanto los nuevos como los antiguos tokens puedan crecer y ofrecer buenos retornos.

La estrategia de asignación de la piscina fomenta la creación de nuevos LST, reservando el 20% de la piscina para nuevos LST aprobados. Cada nuevo LST necesita al menos 1000 tokens nativos y se ajusta según el valor de la tenencia y los rendimientos recientes. El 80% restante se utiliza para una mezcla de LST existentes y recompensas de transacción, con el objetivo de lograr rendimientos diversificados y un alto volumen de transacciones.

LST de validadores ofrece una forma de stake flexible y eficiente

El LST de validador es un token que representa el stake de los usuarios con un validador específico. Estos tokens se valoran con la acumulación de recompensas de stake, proporcionando una forma de stake flexible y eficiente.

El staking tradicional requiere crear una cuenta de staking y delegarla a un validador, y retirar el staking toma cierto tiempo. En la versión de staking líquido, cuando los usuarios depositan tokens nativos en el pool LST de un validador, el sistema crea y delega automáticamente una cuenta de staking, y los usuarios obtienen LST del validador que representa el staking.

Las ventajas de LST de los validadores incluyen:

• Ayudar a los validadores a diferenciarse mediante la emisión de tokens propios y la oferta de recompensas únicas
• Permitir a los stakers participar en una gama más amplia de actividades DeFi y obtener más oportunidades de recompensas
• Reducir la necesidad de crear pools de liquidez, permitiendo que los validadores pequeños compitan con los validadores grandes.
• Simplificar el proceso de stake, proporcionar intercambio instantáneo, evitar los largos períodos de espera en los métodos tradicionales.

El fondo de reserva proporciona liquidez profunda para LST

El fondo de reserva de un proyecto proporciona liquidez profunda para todos los LST en la cadena pública, resolviendo los desafíos clave en el ecosistema de stake.

Los usuarios generalmente tienen dos formas de canjear LST:

1. Desactivar la cuenta de stake y esperar de 2 a 4 días para obtener el token nativo.
2. Comercio de LST en DEX para obtener liquidez inmediata

Este fondo de reserva simplifica el proceso de redención, permitiendo a los usuarios intercambiar inmediatamente LST por tokens nativos. El fondo de reserva luego desactiva las cuentas de stake y recupera los tokens nativos después de un período de enfriamiento. Funciona aceptando tokens nativos en stake y devolviendo tokens nativos, desestacando los tokens nativos al final de cada epoch para reabastecer el fondo.

El fondo de reserva también admite varios protocolos DeFi que aceptan cualquier LST como garantía, lo que aumenta la utilidad y la tasa de adopción de LST.

Más importante aún, el fondo de reserva ayuda a los pequeños validadores a competir más fácilmente con los grandes validadores al proporcionar una fuente de liquidez compartida, promoviendo así la descentralización de la red. Esto democratiza el staking, ofreciendo a los usuarios más opciones y mayores rendimientos.

Implementación de enrutadores para el intercambio sin interrupciones entre LST

La herramienta de enrutador de un determinado proyecto hace que el intercambio de diferentes LST en la cadena pública sea sencillo.

La cuenta de staking es una cuenta de tokens nativos bloqueados, delegados a los validadores. Al hacer staking de tokens nativos o depositar LST, se crea una cuenta de staking gestionada por el pool. La liquidez de LST anteriormente estaba limitada a pools específicos, y los pools poco profundos dificultaban la conversión rápida de LST a tokens nativos, reduciendo su efectividad en DeFi.

El enrutador permite el intercambio sin problemas entre cualquier LST al mover cuentas de estaca entre los grupos. Este proceso unifica la liquidez de todos los LST. El proyecto cobra una tarifa fija del 0.01% por cada intercambio de LST a tokens nativos realizado a través del enrutador.

En esencia, este enrutador desbloquea todo el potencial del staking liquido en la cadena pública mediante la implementación de un intercambio eficiente entre LST, mejorando la liquidez y la disponibilidad en el ecosistema DeFi.

Comparación de un proyecto con plataformas principales

Una plataforma principal se ha convertido en la fuerza dominante del ecosistema de staking de Ethereum. Actualmente, el 27% de ETH está en stake, de los cuales cerca del 30% se depositó en esta plataforma, lo que equivale a aproximadamente 35.5 mil millones de dólares en TVL, superando con creces al segundo mayor protocolo de staking. El TVL de esta plataforma representa más de la mitad del valor total en staking de Ethereum, y casi un tercio del TVL total en DeFi en todas las cadenas.

Los tokens de staking liquido de la plataforma se han convertido en un elemento clave del ecosistema de Ethereum, conocidos como "el dólar de los activos de stake". Su alta liquidez ha atraído a una gran cantidad de usuarios, fortaleciendo su posición dominante. Sin embargo, esta concentración de poder también ha generado preocupaciones. La plataforma controla aproximadamente el 30% de Ethereum en stake, lo que podría tener un impacto significativo en la red y afectar su descentralización.

En comparación, un proyecto adoptó una estrategia diferente en la cadena pública. Reconocieron que el LST es en esencia intercambiable, solo un empaquetado de cuentas de staking. Esta percepción llevó a que su estrategia se centrara en fomentar un entorno de múltiples LST, en lugar de competir directamente.

La filosofía del proyecto es la colaboración en lugar de la competencia, con el objetivo de crear una infraestructura que apoye varios LST. Al centrarse en expandir el mercado de staking en general en lugar de dominar el mercado, el proyecto espera lograr un mayor éxito.

El éxito de las plataformas líderes en Ethereum se basa en su posición dominante y la amplia adopción de sus tokens. Este modelo, aunque efectivo, también conlleva riesgos de centralización. En cambio, un proyecto busca construir un ecosistema más descentralizado y colaborativo en una cadena pública. Al apoyar múltiples LST y fomentar la colaboración, el proyecto espera crear un entorno de staking más saludable e inclusivo, y tiene la esperanza de superar el panorama de staking de Ethereum en términos de innovación y participación.

Comparación de un proyecto con el protocolo nativo de otra cadena de bloques

Otro protocolo nativo de cadena pública ganó una atención significativa a través de airdrops en 2023. Posteriormente, utilizó tokens de gobernanza para incentivar la Liquidez y la integración con otros protocolos principales, dominando así el mercado de LST de esa cadena pública.

Las principales características de este protocolo incluyen:

• Su LST tiene el mayor APY, TVL y volumen de transacciones en un determinado fondo de liquidez.
• La colaboración con protocolos de primer nivel ha fortalecido la presencia del ecosistema
• A través de un puente cruzado se expande la influencia a otras cadenas, aumentando la utilidad de LST.
• Destacarse en maximizar el valor extraíble a través de un cliente innovador y motor de blockchain (MEV).

Aunque el crecimiento de este protocolo es similar al crecimiento de las plataformas principales en Ethereum, también ha suscitado preocupaciones similares, es decir, que este dominio podría representar un riesgo para la salud del ecosistema.

En comparación, un proyecto se centra en proporcionar un soporte de infraestructura robusto, asegurando la estabilidad y seguridad del ecosistema. Sus características clave incluyen:

• Varios pools de liquidez LST reúnen la liquidez de diferentes pares de comercio, mejorando la liquidez y reduciendo el riesgo de deslizamiento.
• Los fondos de reserva y el enrutador facilitan el servicio de desestacamiento instantáneo y el intercambio eficiente de tokens LST, apoyando la liquidez y la estabilidad.

Ventajas potenciales de un proyecto

1. Un método único de reservas y enrutadores ofrece a los usuarios una forma de canje e intercambio de LST con alta eficiencia de capital, mejorando la liquidez y la atractivo.
2. El fondo de reserva tiene más de 200,000 tokens nativos ( con una liquidez de aproximadamente 30 millones de dólares ), asegurando que los titulares de LST puedan redimir instantáneamente y reducir el deslizamiento.
3. Al reducir el umbral para crear LST, permitir que los pequeños validadores emitan su propio token, promoviendo la descentralización y aumentando la competencia entre los validadores en la red.
4. TVL ha crecido a más de 700 millones de dólares, convirtiéndose en el cuarto protocolo más grande en la cadena pública, lo que indica una fuerte aceptación y confianza en el mercado.

Desafíos que enfrenta un proyecto

1. Enfrentando una feroz competencia de jugadores establecidos, que ya dominan el mercado de LST.
2. El éxito del proyecto está estrechamente relacionado con el crecimiento y la estabilidad del ecosistema de la cadena pública, que ha experimentado volatilidades y desafíos de infraestructura.
3. Aunque las cadenas de bloques públicas actualmente no implementan recortes, la introducción en el futuro podría representar riesgos para los validadores y stakers, afectando la atractivo del stake y LST.
4. Aunque el mecanismo único es innovador, puede enfrentar desafíos en la comprensión y adopción por parte de los usuarios, en comparación con soluciones de staking más simples.
5. Enfrentando revisiones regulatorias y posibles cambios legislativos, que podrían afectar su operación y el entorno más amplio de staking líquido.