Análisis de riesgos del proyecto Restaking y recomendaciones de mejores prácticas

Con el surgimiento del concepto de Restaking, han aparecido varios proyectos de Restaking basados en Eigenlayer en el mercado. El Restaking tiene como objetivo permitir a los usuarios compartir sus participaciones en el staking a través de la confianza de la capa de staking de Ethereum Beacon, obteniendo así mayores rendimientos, mientras que otros proyectos también pueden disfrutar de la misma confianza y seguridad de consenso que la capa Beacon de ETH.

Para ayudar a los usuarios a comprender mejor los riesgos de interacción entre los diferentes proyectos de Restaking, hemos investigado los protocolos de Restaking más importantes en el mercado y los activos LST, y hemos organizado los riesgos relacionados, para que los usuarios puedan gestionar mejor los riesgos correspondientes mientras disfrutan de los beneficios.

Principales puntos de riesgo

Los protocolos de Restaking en el mercado actual están principalmente construidos sobre EigenLayer, y los usuarios que participan en el Restaking pueden enfrentar los siguientes riesgos:

riesgo de contrato

1. Los usuarios necesitan interactuar con el contrato del proyecto y asumir el riesgo de que el contrato sea atacado.
2. Los fondos del proyecto basados en EigenLayer se almacenan finalmente en el contrato del protocolo EigenLayer. Si este contrato es atacado, los fondos del proyecto relacionado también se verán afectados.
3. En EigenLayer existen dos tipos de Restaking: Restaking nativo de ETH y Restaking LST. Los fondos de Restaking LST se almacenan directamente en el contrato de EigenLayer, mientras que los fondos de Restaking nativo de ETH se almacenan en la cadena Beacon de ETH. Esto significa que los usuarios que realicen Restaking LST pueden sufrir pérdidas debido al riesgo del contrato de EigenLayer.
4. Algunos equipos de proyecto tienen permisos de alto riesgo y, en ciertas circunstancias, pueden desviar fondos de los usuarios a través de permisos sensibles.

LST riesgo

El token LST puede tener la posibilidad de desanclarse, o puede haber una desviación y pérdida de valor de LST debido a una actualización del contrato LST o un ataque.

salir del riesgo

A excepción de EigenLayer, la mayoría de los protocolos de Restaking en el mercado actual no permiten retiros. Si el equipo del proyecto no ha actualizado la lógica de retiro correspondiente a través de un contrato, los usuarios pueden no poder recuperar sus activos directamente y necesitarán obtener liquidez a través del mercado secundario para salir.

Análisis de riesgos de los protocolos de Restaking principales

Hemos realizado una investigación sistemática sobre algunos de los protocolos de Restaking más importantes en el mercado actual y hemos encontrado los siguientes problemas principales:

1. Bajo grado de finalización del proyecto, la mayoría de los proyectos no han implementado la lógica de retiro.
2. Riesgo de centralización: los activos de los usuarios están finalmente controlados por una billetera multifirma, y el equipo del proyecto tiene cierta capacidad para realizar un Rug Pull.
3. Basado en la situación anterior, cuando ocurre un acto malicioso interno o se pierde la clave privada de múltiples firmas, puede causar pérdidas de activos.

Aviso especial de EigenLayer

Como piedra angular de todos los proyectos, EigenLayer tiene los siguientes puntos que los usuarios deben tener en cuenta:

1. En los contratos actualmente desplegados en la mainnet, aún no se han implementado todas las funciones de su libro blanco (AVS, slash). Entre ellas, la función slash solo ha implementado las interfaces relevantes, sin una lógica completa y específica.
2. Al realizar el restaking de ETH nativo de EigenLayer, además de crear el contrato EigenPod, también se debe ejecutar el servicio del nodo de la cadena Beacon y asumir el riesgo de ser penalizado por la cadena Beacon.
3. Debido a que EigenLayer actualmente no ha implementado completamente los mecanismos de AVS y Slash, se recomienda a los usuarios que no activen la función deleGate antes de comprender completamente los riesgos involucrados, para evitar posibles pérdidas de fondos.

Advertencia de riesgos de proyectos específicos

EigenPie

Actualmente, todos los contratos del protocolo son contratos actualizables, con derechos de actualización de 3/6 Gnosis Safe, pero algunos contratos de tokens MLRT tienen derechos de actualización de direcciones EOA.

KelpDAO

Durante el proceso de recarga, al calcular la cuota de participación que obtiene el usuario, rsETHPrice debe actualizarse manualmente en el oracle correspondiente. Cuando stETH tiene un precio inferior en el mercado secundario, puede haber oportunidades de arbitraje durante el proceso de recarga.

Renzo

OperatorDelegator es responsable de enrutar los fondos del protocolo a EigenLayer, pero el protocolo no verifica durante el proceso de configuración si la suma total de las proporciones de todos los OperatorDelegator supera el 100%, lo que podría afectar el retiro de fondos de los usuarios.

Análisis de riesgos del token LST

Al mismo tiempo, investigamos los principales tokens LST en el mercado y descubrimos que existen diferencias en aspectos como la capacidad de actualización de contratos, la dependencia de Oracle y los mecanismos de retiro. Los usuarios deben elegir el token LST adecuado según su capacidad de asumir riesgos.

Mejores prácticas para reducir el riesgo de Restaking

Basado en las conclusiones actuales de la investigación, hemos organizado un camino de interacción relativamente seguro para los usuarios:

Sugerencias de asignación de fondos

1. Los usuarios con grandes fondos pueden participar directamente en el restaking nativo de ETH de EigenLayer, ya que los activos ETH depositados se almacenan en el contrato de la cadena Beacon, lo que es relativamente seguro.
2. Los usuarios de grandes fondos que no deseen soportar tiempos de redención prolongados pueden optar por participar directamente en EigenLayer con stETH, que es relativamente más seguro.
3. Los usuarios que buscan rendimientos adicionales pueden elegir una parte de sus fondos para participar en proyectos como Puffer, KelpDAO, Eigenpie y Renzo, que están construidos sobre EigenLayer, de acuerdo con su capacidad para asumir riesgos, pero deben considerar el riesgo de salida y la liquidez del mercado secundario.

Sugerencias para la monitorización de riesgos

1. Los usuarios avanzados pueden configurar la monitorización de contratos, prestando atención a las actualizaciones de contratos y la ejecución de operaciones sensibles por parte del equipo del proyecto.
2. Considerar el uso de condiciones de billetera multi-firma para activar robots automatizados y configuraciones de autorización de firma única, basándose en cambios de TVL del pool, fluctuaciones de precios de ETH y movimientos de ballenas, estableciendo la función de depósito automático en EigenLayer y en los diversos protocolos de reinstaking.

Al adoptar estas medidas, los usuarios pueden gestionar mejor los riesgos al participar en Restaking, equilibrando los rendimientos y la seguridad.