Análisis de la lógica compleja detrás de la baja de precios de Ethereum
Desde 2022, Ethereum (ETH) ha sido un activo importante en el mercado de criptomonedas, y su rendimiento de precios ha mostrado una clara discrepancia con las expectativas del mercado. A pesar de que su ecosistema sigue dominando en el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi), el precio de ETH ha sido débil a largo plazo, superado en aumento por algunas cadenas de bloques emergentes, e incluso enfrenta cuestionamientos sobre "una prosperidad ecológica pero un valor de token que no se refleja". Este artículo analizará las complejas razones detrás del bajo rendimiento de Ethereum desde múltiples ángulos.
I. Desajuste de las expectativas del mercado: transferencia de focos y el efecto inesperado de los ETF
Ethereum fue el motor central de la ola DeFi y NFT. Sin embargo, en los últimos años, a medida que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la inteligencia artificial, los activos del mundo real (RWA) y el ámbito de las monedas meme, su posición dominante ha sido desafiada. Muchos proyectos emergentes han optado por desarrollar en otras plataformas, lo que ha llevado a que Ethereum se vea gradualmente marginado en las nuevas narrativas.
Al mismo tiempo, aunque las soluciones de escalado de la red de segunda capa (L2) de Ethereum han aliviado en cierta medida los cuellos de botella de rendimiento de la red principal, su efecto en la promoción del ecosistema no es significativo. Los desarrolladores se han centrado en exceso en la mejora de la infraestructura, descuidando la innovación en la capa de aplicación; esta dispersión de recursos no solo no ha ampliado la base de usuarios, sino que ha hecho que el volumen de transacciones y la actividad se desplace hacia los competidores.
Además, a diferencia de la afluencia de capital al lanzarse el ETF de Bitcoin, después de la salida del ETF de ETH ha habido una salida de capital, en parte debido a la presión de venta de productos antiguos. Sin embargo, contradiciendo esto, el interés a largo plazo de las instituciones en ETH sigue creciendo. Algunos analistas predicen que ETH podría convertirse en un "activo preferido por las instituciones" en los próximos años debido a mecanismos como los ingresos por staking, el bloqueo de contratos inteligentes y la absorción de ETF. Este desajuste entre las expectativas a corto y largo plazo refleja la confusión del mercado sobre la capacidad de captura de valor de ETH.
Dos, la espada de doble filo de la actualización tecnológica: de la expectativa de deflación al desequilibrio ecológico
La actualización tecnológica ha sido la narrativa central de Ethereum en los últimos años, pero también ha traído algunos efectos inesperados. Aunque las múltiples actualizaciones de Ethereum han logrado con éxito la contracción de la oferta, la última actualización, que redujo los costos de almacenamiento de datos, en cambio, debilitó las fuentes de ingresos de la red principal, afectando indirectamente el potencial de apreciación de ETH. Además, las expectativas de la comunidad sobre la futura ruta de desarrollo han cambiado de la fragmentación de la cadena principal a L2, pero la estrategia de desarrollo del ecosistema L2 depende en gran medida de la narrativa comercial y no ha logrado expandir sustancialmente la base de usuarios.
Las diferencias internas en la comunidad de Ethereum sobre la hoja de ruta de desarrollo han intensificado la crisis técnica. Algunos miembros clave critican que la hoja de ruta actual es "demasiado conservadora" y piden acelerar el ritmo de las actualizaciones; otros cuestionan la estrategia de "ampliación solo a través de L2", abogando por una actualización masiva de la cadena principal. Esta oscilación en la dirección técnica expone la falta de un liderazgo sólido en Ethereum. A pesar de que el fundador ha enfatizado en repetidas ocasiones que "el precio no es el objetivo prioritario", las acciones de los miembros clave de la comunidad al vender ETH todavía son interpretadas por el mercado como una falta de confianza.
Tres, la lucha del capital: la entrada de instituciones y la presión de venta interna
En términos de movimientos de capital, Ethereum también enfrenta una compleja situación de juego.
A pesar de un desempeño de precios deficiente, los fondos institucionales han estado entrando silenciosamente. Algunos informes destacan que la oferta limitada de ETH, los rendimientos de staking y la conformidad lo convierten en una plataforma de contratos inteligentes preferida por las instituciones. Algunos análisis incluso predicen que la cantidad total de Bitcoin en manos de empresas podría superar la tenencia de los fundadores en un futuro cercano, mientras que ETH podría recuperar el favor del capital debido a tendencias como las stablecoins, la tokenización de activos y las aplicaciones de IA.
Al mismo tiempo, las acciones de venta del equipo central de Ethereum también han provocado una reacción en cadena. Se ha informado que la Fundación Ethereum ha realizado múltiples liquidaciones en picos de precios, y también hay grandes titulares que han transferido grandes cantidades de ETH a los exchanges en momentos clave, lo que agrava la preocupación del mercado por el "pesimismo de los insiders". Este movimiento de capital contrasta con la entrada de instituciones, lo que lleva a ETH a una crisis de posicionamiento de valor.
Cuatro, la dificultad de la transformación ecológica: desfinanciar y equilibrar la regulación
Uno de los principales conflictos que enfrenta Ethereum es cómo lograr la transformación ecológica:
Desafíos de desfinanciarización: La cultura DeFi de Ethereum, aunque ha logrado su posición temprana, también ha llevado a una excesiva dependencia del arbitraje financiero en el ecosistema. La comunidad pide "salir de la sombra de DeFi" y orientarse hacia escenarios prácticos que se integren con el internet tradicional, pero el progreso es lento.
Equilibrio entre regulación e innovación: La ambigua actitud de los reguladores hacia Ethereum ha reprimido la confianza institucional. Aunque el entorno político puede cambiar, Ethereum aún necesita encontrar un nuevo punto de equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Cinco, Perspectivas Futuras: Caminos Potenciales para Superar Dificultades
A pesar de que el rendimiento del precio de Ethereum a corto plazo aún puede estar restringido por múltiples factores, a largo plazo, su futuro todavía tiene espacio para el desarrollo.
Si Ethereum puede abrazar la tendencia modular y posicionarse como "capa de liquidación + capa de disponibilidad de datos", al mismo tiempo que absorbe las ventajas de otras cadenas de bloques de alto rendimiento, podría reestructurar su posición en la industria. Además, acelerar la implementación de tecnologías de privacidad podría abrir nuevos escenarios de aplicación como agentes de inteligencia artificial y almacenamiento descentralizado.
El cambio en el entorno regulatorio podría abrir un canal de cumplimiento para Ether. Si se aprueba un ETF de staking o se introduce un nuevo mecanismo de creación, la demanda institucional de Ether podría aumentar. Al mismo tiempo, la entrada de fondos empresariales y fondos soberanos podría cambiar el actual panorama de la competencia de capital.
La debilidad de Ethereum es esencialmente el resultado de la interacción de múltiples factores del mercado, la tecnología y el capital. Esta dificultad no se debe a una única causa, sino que es un dolor inevitable que se experimenta durante el período de transformación ecológica. A corto plazo, la volatilidad de precios seguirá estando bajo múltiples presiones; a largo plazo, si se puede encontrar una nueva posición en la innovación tecnológica, la conformidad y la transformación ecológica, ETH aún podría volver a la senda del crecimiento.
Con la reevaluación del valor de Ethereum por parte del mercado y la implementación de productos financieros relacionados, la reevaluación del valor de ETH puede ser solo una cuestión de tiempo. Algunas instituciones incluso predicen que, en los próximos años, el precio de ETH podría superar nuevos máximos.
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GasOptimizer
· 07-15 09:07
No hay problema, la curva de tarifas ya lo ha insinuado todo.
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PrivateKeyParanoia
· 07-14 18:21
Esperando a comprar la caída los inversores minoristas tontos están afilando sus cuchillos
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ZkSnarker
· 07-13 18:22
en realidad es bastante simple... ciclos de mercado clásicos, para ser honesto
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BlockchainBard
· 07-12 11:44
¿Estás dibujando BTC de nuevo?
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AlwaysAnon
· 07-12 11:43
Despierta, los inversores minoristas aún están comprando la caída.
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MeaninglessGwei
· 07-12 11:37
BTC otra vez cayó, ¿ETH podrá mejorar?
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LiquidityWitch
· 07-12 11:31
No te preocupes, solo hodl y listo.
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degenwhisperer
· 07-12 11:16
¿Y qué hay de los osos? La vida y la muerte son indiferentes.
La lógica compleja del precio débil de Ethereum: expectativas del mercado, actualizaciones tecnológicas y juegos de capital
Análisis de la lógica compleja detrás de la baja de precios de Ethereum
Desde 2022, Ethereum (ETH) ha sido un activo importante en el mercado de criptomonedas, y su rendimiento de precios ha mostrado una clara discrepancia con las expectativas del mercado. A pesar de que su ecosistema sigue dominando en el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi), el precio de ETH ha sido débil a largo plazo, superado en aumento por algunas cadenas de bloques emergentes, e incluso enfrenta cuestionamientos sobre "una prosperidad ecológica pero un valor de token que no se refleja". Este artículo analizará las complejas razones detrás del bajo rendimiento de Ethereum desde múltiples ángulos.
I. Desajuste de las expectativas del mercado: transferencia de focos y el efecto inesperado de los ETF
Ethereum fue el motor central de la ola DeFi y NFT. Sin embargo, en los últimos años, a medida que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la inteligencia artificial, los activos del mundo real (RWA) y el ámbito de las monedas meme, su posición dominante ha sido desafiada. Muchos proyectos emergentes han optado por desarrollar en otras plataformas, lo que ha llevado a que Ethereum se vea gradualmente marginado en las nuevas narrativas.
Al mismo tiempo, aunque las soluciones de escalado de la red de segunda capa (L2) de Ethereum han aliviado en cierta medida los cuellos de botella de rendimiento de la red principal, su efecto en la promoción del ecosistema no es significativo. Los desarrolladores se han centrado en exceso en la mejora de la infraestructura, descuidando la innovación en la capa de aplicación; esta dispersión de recursos no solo no ha ampliado la base de usuarios, sino que ha hecho que el volumen de transacciones y la actividad se desplace hacia los competidores.
Además, a diferencia de la afluencia de capital al lanzarse el ETF de Bitcoin, después de la salida del ETF de ETH ha habido una salida de capital, en parte debido a la presión de venta de productos antiguos. Sin embargo, contradiciendo esto, el interés a largo plazo de las instituciones en ETH sigue creciendo. Algunos analistas predicen que ETH podría convertirse en un "activo preferido por las instituciones" en los próximos años debido a mecanismos como los ingresos por staking, el bloqueo de contratos inteligentes y la absorción de ETF. Este desajuste entre las expectativas a corto y largo plazo refleja la confusión del mercado sobre la capacidad de captura de valor de ETH.
Dos, la espada de doble filo de la actualización tecnológica: de la expectativa de deflación al desequilibrio ecológico
La actualización tecnológica ha sido la narrativa central de Ethereum en los últimos años, pero también ha traído algunos efectos inesperados. Aunque las múltiples actualizaciones de Ethereum han logrado con éxito la contracción de la oferta, la última actualización, que redujo los costos de almacenamiento de datos, en cambio, debilitó las fuentes de ingresos de la red principal, afectando indirectamente el potencial de apreciación de ETH. Además, las expectativas de la comunidad sobre la futura ruta de desarrollo han cambiado de la fragmentación de la cadena principal a L2, pero la estrategia de desarrollo del ecosistema L2 depende en gran medida de la narrativa comercial y no ha logrado expandir sustancialmente la base de usuarios.
Las diferencias internas en la comunidad de Ethereum sobre la hoja de ruta de desarrollo han intensificado la crisis técnica. Algunos miembros clave critican que la hoja de ruta actual es "demasiado conservadora" y piden acelerar el ritmo de las actualizaciones; otros cuestionan la estrategia de "ampliación solo a través de L2", abogando por una actualización masiva de la cadena principal. Esta oscilación en la dirección técnica expone la falta de un liderazgo sólido en Ethereum. A pesar de que el fundador ha enfatizado en repetidas ocasiones que "el precio no es el objetivo prioritario", las acciones de los miembros clave de la comunidad al vender ETH todavía son interpretadas por el mercado como una falta de confianza.
Tres, la lucha del capital: la entrada de instituciones y la presión de venta interna
En términos de movimientos de capital, Ethereum también enfrenta una compleja situación de juego.
A pesar de un desempeño de precios deficiente, los fondos institucionales han estado entrando silenciosamente. Algunos informes destacan que la oferta limitada de ETH, los rendimientos de staking y la conformidad lo convierten en una plataforma de contratos inteligentes preferida por las instituciones. Algunos análisis incluso predicen que la cantidad total de Bitcoin en manos de empresas podría superar la tenencia de los fundadores en un futuro cercano, mientras que ETH podría recuperar el favor del capital debido a tendencias como las stablecoins, la tokenización de activos y las aplicaciones de IA.
Al mismo tiempo, las acciones de venta del equipo central de Ethereum también han provocado una reacción en cadena. Se ha informado que la Fundación Ethereum ha realizado múltiples liquidaciones en picos de precios, y también hay grandes titulares que han transferido grandes cantidades de ETH a los exchanges en momentos clave, lo que agrava la preocupación del mercado por el "pesimismo de los insiders". Este movimiento de capital contrasta con la entrada de instituciones, lo que lleva a ETH a una crisis de posicionamiento de valor.
Cuatro, la dificultad de la transformación ecológica: desfinanciar y equilibrar la regulación
Uno de los principales conflictos que enfrenta Ethereum es cómo lograr la transformación ecológica:
Desafíos de desfinanciarización: La cultura DeFi de Ethereum, aunque ha logrado su posición temprana, también ha llevado a una excesiva dependencia del arbitraje financiero en el ecosistema. La comunidad pide "salir de la sombra de DeFi" y orientarse hacia escenarios prácticos que se integren con el internet tradicional, pero el progreso es lento.
Equilibrio entre regulación e innovación: La ambigua actitud de los reguladores hacia Ethereum ha reprimido la confianza institucional. Aunque el entorno político puede cambiar, Ethereum aún necesita encontrar un nuevo punto de equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Cinco, Perspectivas Futuras: Caminos Potenciales para Superar Dificultades
A pesar de que el rendimiento del precio de Ethereum a corto plazo aún puede estar restringido por múltiples factores, a largo plazo, su futuro todavía tiene espacio para el desarrollo.
Si Ethereum puede abrazar la tendencia modular y posicionarse como "capa de liquidación + capa de disponibilidad de datos", al mismo tiempo que absorbe las ventajas de otras cadenas de bloques de alto rendimiento, podría reestructurar su posición en la industria. Además, acelerar la implementación de tecnologías de privacidad podría abrir nuevos escenarios de aplicación como agentes de inteligencia artificial y almacenamiento descentralizado.
El cambio en el entorno regulatorio podría abrir un canal de cumplimiento para Ether. Si se aprueba un ETF de staking o se introduce un nuevo mecanismo de creación, la demanda institucional de Ether podría aumentar. Al mismo tiempo, la entrada de fondos empresariales y fondos soberanos podría cambiar el actual panorama de la competencia de capital.
La debilidad de Ethereum es esencialmente el resultado de la interacción de múltiples factores del mercado, la tecnología y el capital. Esta dificultad no se debe a una única causa, sino que es un dolor inevitable que se experimenta durante el período de transformación ecológica. A corto plazo, la volatilidad de precios seguirá estando bajo múltiples presiones; a largo plazo, si se puede encontrar una nueva posición en la innovación tecnológica, la conformidad y la transformación ecológica, ETH aún podría volver a la senda del crecimiento.
Con la reevaluación del valor de Ethereum por parte del mercado y la implementación de productos financieros relacionados, la reevaluación del valor de ETH puede ser solo una cuestión de tiempo. Algunas instituciones incluso predicen que, en los próximos años, el precio de ETH podría superar nuevos máximos.