Profundidad de la conversación entre líderes de la industria de moneda estable: explorando el futuro desarrollo y las perspectivas regulatorias

Recientemente, dos figuras importantes en la industria de las monedas estables — el fundador de Frax Finance, Sam Kazemian, y el fundador de Aave, Stani Kulechov — dieron entrevistas donde compartieron sus opiniones sobre el desarrollo de la industria de las monedas estables, su trayectoria de innovación y las futuras reformas regulatorias.

El próspero desarrollo del mercado de moneda estable

Sam Kazemian indica que las monedas estables y la inteligencia artificial se han convertido en dos de los campos más populares en el mundo actual. Como fundador del protocolo de moneda estable, se siente emocionado de que la industria finalmente haya recibido reconocimiento global. La evolución de Frax, de un "modelo híbrido" experimental a la ruta de "dólar digital respaldado por el estado" apoyada por los legisladores, es de gran significado.

Stani Kulechov enfatiza que las monedas estables no solo proporcionan estabilidad en regiones de turbulencia financiera global, sino que también convierten la rentabilidad de DeFi en herramientas que los usuarios del mercado principal pueden entender y utilizar. Él cree que esta es una evolución natural de la tecnología financiera desde el dinero en papel hasta las monedas digitales y luego a los activos en cadena, abriendo un nuevo paradigma de transferencia de valor transfronteriza.

Impacto de la moneda estable en la posición del dólar

Sobre si las monedas estables amenazan el dominio global del dólar, Sam considera que es un malentendido sobre la función de las monedas estables. Señala que las monedas estables son en realidad una "extensión" del dólar, una extensión global de la influencia del dólar. Sam divide el desarrollo de las monedas estables en dos etapas: la primera etapa es el ideal de las "monedas estables algorítmicas descentralizadas", que termina en un colapso; la segunda etapa es la fase del realismo, es decir, la búsqueda de obtener el reconocimiento del gobierno de EE. UU., para que las monedas estables tengan "calificación legal en dólares".

Stani considera que la simplicidad y efectividad del dólar como herramienta de liquidación de transacciones ha llevado a una expansión continua de su uso en el comercio global. Predice que en los próximos 2-3 años, las moneda estable se convertirán en la categoría de activos más grande en la cadena, y en 5-7 años, los tokens de valores superarán la suma de las moneda estable y los activos nativos de criptomonedas.

El futuro de los tokens de tipo valores

Stani predice que, a largo plazo, los tokens de tipo valor se convertirán en la mayor clase de activos en la cadena. Esto incluye acciones de empresas que cotizan en bolsa, capital privado, instrumentos de deuda, entre otros. Él cree que la red de liquidez global que ofrece DeFi transformará toda la estructura del mercado de capitales, permitiendo que activos de alta calidad que tradicionalmente tienen baja liquidez puedan ser valorados y negociados directamente en la cadena.

Impacto de la ley GENIUS

Sam explicó la importancia de la ley GENIUS, que permite por primera vez a bancos no autorizados emitir moneda M1 a través de regulaciones estrictas. Esto rompe el monopolio de los bancos tradicionales sobre la emisión de moneda M1, brindando nuevas oportunidades a los emisores de moneda estable. Sam reveló que Frax está trabajando para convertirse en la primera entidad autorizada de moneda estable de pago.

Stani enfatizó la importancia del equilibrio regulatorio y pidió que la ley GENIUS establezca reglas claras y precisas pero inclusivas, para evitar que una excesiva prudencia lleve a los innovadores a abandonar el mercado.

Relación entre las monedas estables

En cuanto a la posible competencia de las monedas estables en el futuro, Stani cree que se asemeja más a diferentes "canales de pago" o "vías", donde los usuarios pueden elegir la moneda estable más adecuada según el escenario. Sam también está de acuerdo con este punto de vista, afirmando que el dólar digital es un juego de suma positiva, y que la penetración de toda la industria sigue siendo extremadamente baja, lo que deja un enorme espacio para el crecimiento.

Estrategia de Frax y Aave

Sam presentó la estrategia de Frax de pasar de L2 a L1, posicionándola como una "red de emisión y liquidación de dólares digitales". Stani compartió el diseño de "arquitectura de liquidez unificada" de Aave V4, que tiene como objetivo hacer frente a la diversificación de activos en la cadena en el futuro y la extensión de la curva de riesgo.

Finalmente, Sam propuso una idea de colaboración, esperando que los poseedores de frxUSD pudieran obtener ingresos en cadena directamente a través de Aave. Stani acogió esta idea, considerando que demuestra la modularidad y la combinabilidad de Aave V4.

En general, los dos líderes de la industria tienen una perspectiva optimista sobre el desarrollo futuro de la moneda estable y esperan impulsar un mayor crecimiento de la industria a través de la innovación y el cumplimiento.