El panorama del mercado global de monedas estables está siendo reestructurado

Recientemente, el entorno regulatorio global se ha vuelto cada vez más claro, y el concepto de moneda estable ha vuelto a generar un intenso debate en los mercados de capital. Los datos muestran que índices relacionados han subido drásticamente durante varios días a mediados de junio. Detrás de este panorama próspero, se está desarrollando una lucha sobre la forma futura de la infraestructura financiera. Cabe destacar que los gigantes tecnológicos de China están participando de manera única en este proceso.

Un alto ejecutivo de un conocido grupo de comercio electrónico declaró recientemente que planean solicitar licencias de moneda estable en los principales países con monedas del mundo, con el objetivo de reducir los costos de los pagos transfronterizos entre empresas en un 90% y aumentar la eficiencia para completarlos en menos de 10 segundos. Este ambicioso plan surge de la necesidad de resolver los problemas de su propio negocio, y el objetivo final es construir una red financiera global.

La estrategia de negocios internacionales de la compañía enfatiza la operación local, incluyendo comercio electrónico local, infraestructura, empleados, compras y envíos. Este modelo requiere dotar a cada mercado de capacidades de liquidación locales, lo que ha generado una demanda de múltiples monedas estables de fiat. El objetivo principal de su red de monedas estables es crear un sistema operativo financiero unificado y eficiente para los negocios globales.

A largo plazo, la empresa planea expandir la aplicación de moneda estable al mercado de consumidores, logrando pagos globales sin interrupciones. El principal desafío que enfrenta este objetivo son las fricciones del comercio de divisas tradicional. Al construir un sistema de moneda estable multi-moneda, la empresa espera crear un mercado de divisas en cadena programable y eficiente, proporcionando servicios de intercambio y pago instantáneo a usuarios de todo el mundo.

La estrategia de moneda estable de la empresa se centra en servir a empresas globales, con el cumplimiento como competencia central. Este enfoque pragmático se alinea estrechamente con el trasfondo de los ejecutivos de la empresa, aumentando la credibilidad de la implementación de la estrategia. En última instancia, esta red financiera podría convertirse en un centro de liquidación internacional de monedas estables de acceso abierto.

Al mismo tiempo, Estados Unidos está desarrollando un conjunto diferente de reglas. La reciente aprobación del proyecto de ley sobre monedas estables ha suscitado intensos debates sobre los detalles de las reglas. Una enmienda que ha llamado especialmente la atención propone limitar la emisión de monedas estables de pago por parte de empresas que no se dediquen principalmente a actividades financieras, a menos que obtengan una aprobación especial. Esto podría afectar los planes de monedas estables de los gigantes tecnológicos, al mismo tiempo que crea ventajas regulatorias para los emisores existentes.

Actualmente, en el mercado de monedas estables, China y Estados Unidos presentan dos modelos de desarrollo diferentes: uno es un modelo de integración vertical liderado por gigantes comerciales, y el otro es un modelo impulsado por la regulación, que tiende a separar la emisión y la distribución. Los detalles específicos de la implementación de este último aún presentan incertidumbre.

Esta competencia de monedas estables ocurre en el contexto de la transformación del sistema monetario global. Las estrategias de ciertas empresas han ido más allá de consideraciones puramente comerciales y pueden verse como una exploración de la internacionalización del renminbi liderada por el mercado. El mundo está observando de cerca esta gran competencia impulsada conjuntamente por la regulación y el comercio, que podría determinar la forma de la infraestructura financiera futura.