El ecosistema financiero on-chain de Base está迎来新局面

Recientemente, ha habido cambios positivos en el entorno regulatorio de EE. UU., lo que proporciona un sólido apoyo para el desarrollo conforme de los activos criptográficos. En este contexto, los gigantes de las finanzas tradicionales y las empresas líderes en la industria de las criptomonedas han lanzado negocios innovadores, demostrando la tendencia de la profunda integración de la tecnología financiera y la tecnología de cadena de bloques.

Token de depósito on-chain: el intento de blockchain de los bancos tradicionales

Un importante banco ha anunciado el lanzamiento de un proyecto piloto llamado JPMD, que es un token en cadena que representa los depósitos bancarios en dólares de los clientes. Este token se basa en un mecanismo de reservas fraccionarias y se desplegará en una cadena pública soportada por una plataforma de intercambio.

El ejecutivo del departamento de blockchain del banco afirmó que completarán la primera transferencia de JPMD en breve, allanando el camino para que los clientes institucionales utilicen este token para realizar transacciones on-chain en el futuro. Se espera que este piloto dure varios meses, reflejando la determinación de las instituciones financieras tradicionales de explorar herramientas de transacción en blockchain de nivel institucional que sean eficientes y seguras.

Es notable que el banco haya elegido probar la emisión de JPMD en cierta cadena pública, lo que no solo refleja el reconocimiento de la seguridad y eficiencia de las transacciones de dicha cadena, sino que también significa que en el futuro, los clientes institucionales podrían liquidar fondos en cadena directamente a través de esta cadena pública y el ecosistema de plataformas de intercambio, inyectando una fuente de liquidez central para construir un "puente CeDeFi".

Tokens de depósito vs stablecoins: La nueva elección de los usuarios institucionales

A pesar de que el lanzamiento de JPMD ha suscitado especulaciones en el mercado sobre su posible incursión en el mercado de las stablecoins, los ejecutivos del banco han aclarado que los tokens de depósito son una alternativa superior a las stablecoins para los usuarios institucionales. Señaló que los tokens de depósito representan los depósitos en dólares reales en las cuentas bancarias de los clientes, y su funcionamiento se basa en el sistema bancario tradicional, mientras que las stablecoins son representaciones digitales de moneda fiduciaria respaldadas por efectivo y equivalentes, cuya posición legal y lógica de funcionamiento se aleja más del sistema financiero tradicional.

Al mismo tiempo, la alta dirección del banco ha tenido discusiones profundas con los reguladores sobre cómo migrar las herramientas del mercado de capitales a la cadena pública, el posible impacto en la estructura del mercado, así como cómo las instituciones evalúan los modelos de gestión de riesgos y de ingresos que brinda la financiación en la cadena.

Acciones tokenizadas: una nueva exploración en plataformas de intercambio de criptomonedas

Una conocida plataforma de intercambio de criptomonedas también está en proceso de transformarse de un intercambio único a un proveedor de infraestructura de activos on-chain. La empresa está solicitando una carta de no objeción de los reguladores para lanzar servicios de negociación de acciones tokenizadas a clientes en Estados Unidos, bajo la condición de obtener una exención o licencia.

Si se aprueba con éxito, será la primera vez que se logre una integración de flujo de activos en la misma plataforma que permita "compra de stablecoins → liquidación on-chain → negociación de acciones → consumo con reembolso". Esto no solo desafía la posición de los corredores tradicionales en el acceso al comercio, sino que también podría impulsar a toda la industria de valores hacia la era de los activos on-chain.

Las acciones tokenizadas prometen una liquidación más rápida, una ventana de tiempo de negociación más larga y costos operativos más bajos. El nuevo plan de la plataforma de negociación significa que no solo se convertirá en el "Nasdaq" de los activos criptográficos, sino que también será una entrada on-chain para el comercio de valores tradicionales.

Desarrollo diversificado del ecosistema financiero on-chain

Además de promover negocios de acciones tokenizadas, esta plataforma de intercambio también está expandiéndose en varios campos. Recientemente, lanzó una tarjeta de crédito respaldada por una compañía de tarjetas de crédito y colaboró con plataformas de comercio electrónico para impulsar la aplicación de stablecoins en el ámbito de los pagos. Estas iniciativas tienen como objetivo abrir nuevas fuentes de ingresos y fomentar una mayor adopción de activos cripto a nivel institucional.

Al mismo tiempo, la competencia también se está intensificando. Otra plataforma de intercambio de criptomonedas ha comenzado a ofrecer servicios de negociación en cadena de más de 50 acciones y ETF en los mercados de Europa, América Latina, África y Asia. Esto significa que la carrera hacia la intermediación de criptomonedas se está calentando.

Futuro de las finanzas on-chain

Tanto los tokens en cadena emitidos por bancos tradicionales basados en depósitos, como los valores tokenizados en plataformas de intercambio de criptomonedas, apuntan a una misma tendencia: las finanzas en cadena están entrando en un período de reestructuración institucional impulsado por la regulación, la infraestructura y las instituciones financieras tradicionales.

Con la aprobación de los proyectos de ley relevantes, el aumento de la discusión sobre las stablecoins y la continua experimentación de las principales instituciones en la infraestructura del mercado on-chain, las finanzas criptográficas ya no son una prueba marginal, sino una opción real que se integra gradualmente en la estructura del mercado financiero global. Los límites entre on-chain y off-chain están siendo desmantelados capa por capa por estos pioneros, y tenemos razones para esperar la llegada de un sistema financiero más abierto y eficiente.