Bitcoin en alta fluctuación, el evento ALPACA revela el riesgo de manipulación de monedas de baja capitalización de mercado, la ley de reservas encriptación de Arizona genera interés.

Esta semana, el mercado de Bitcoin se encuentra en un rango de fluctuación alto de 93500 a 95500 dólares. Algunos tokens de pequeña capitalización como el ecosistema SUI, el ecosistema Virtual y los tokens relacionados con la IA han tenido un buen desempeño. El mercado en general sigue esperando los datos económicos clave de esta semana, como la tasa de desempleo y los datos de nómina no agrícola, para determinar la tendencia.

El mercado de criptomonedas presenta un patrón complejo. El evento ALPACA reveló que algunos fondos están manipulando contratos de monedas de baja capitalización de mercado, utilizando el apretón corto y las tarifas de financiación para cosechar a los minoristas, destacando el riesgo de especulación en el mercado. Al mismo tiempo, la política estadounidense tiene una actitud de apoyo hacia los activos criptográficos, y el estado de Arizona ha aprobado la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", lo que marca un avance en la aceleración de la criptomoneda hacia la normalización.

Uno, el evento ALPACA: control de fondos y juego.

Alpaca Finance es un protocolo DeFi basado en la cadena BSC, centrado en la agricultura de rendimiento apalancado. El 24 de abril, una plataforma de intercambio anunció que eliminaría cuatro tokens, incluido ALPACA, el 2 de mayo. Normalmente, la eliminación de un token por parte de un intercambio conduce a una caída drástica en su valor, pero ALPACA experimentó un aumento del 71% después del anuncio, alcanzando un aumento máximo del 237%, y el precio se multiplicó por casi 10 en una semana, pasando de aproximadamente 0.02893 dólares a su punto máximo, especialmente cerca de la eliminación, donde se produjeron grandes aumentos y caídas instantáneas, convirtiéndose en el foco del mercado de contratos.

Analizamos la situación actual del mercado a través del evento típico de ALPACA.

Según la tendencia de precios de Alpaca y las especulaciones del mercado, la estrategia de operación es aproximadamente la siguiente:

1. Objetivo claro: saber que el contrato será retirado al final, manipulando el precio para maximizar los beneficios.

2. Primera fase ( antes del 30 de abril ): control de la oferta y entrega de precios estables

   • Utilizar el control de fondos para mantener el precio del contrato ALPACA en un nivel alto
   • El objetivo es completar la entrega en la plataforma a un alto precio, obteniendo beneficios de futuros.

3. Segunda fase ( antes del 30 de abril ): atraer a la competencia

   • Si la posición corta es insuficiente, se realiza una venta masiva para crear la apariencia de un colapso
   • Atraer a los minoristas u otros fondos a vender en corto
   • Después de que aumente el número de posiciones cortas, se tira del mercado para cosechar en la dirección opuesta.

4. Tercera fase ( 4.30-5.2): Venta masiva después de la liquidación del contrato

   • Comenzar a despachar después de la entrega
   • Aprovechar la inestabilidad en las expectativas del mercado después de la liquidación para vender gradualmente y obtener ganancias.

Resumen: A través del control del mercado, elevar el precio del contrato para obtener beneficios, inducir a la venta en corto y luego elevarlo nuevamente para completar la recolección, después de la entrega, deshacerse de las posiciones para aprovechar el valor restante.

En eventos como el de Alpaca y manipulaciones de mercado similares, los "oscurantistas" ( y los vendedores en corto ) se convierten en "combustible", y sus tasas de financiación proporcionan capital adicional a los alcistas, impulsando el aumento de precios. Se recomienda no ir en contra de los creadores de mercado, sino seguir la tendencia. El proceso específico es el siguiente:

1. Expectativas del mercado y construcción de posiciones cortas:

   • Después del anuncio de la eliminación, el mercado espera en general que "eliminación = caída drástica", los minoristas y especuladores están en su mayoría bajistas.
   • Los pedidos de venta en corto han aumentado drásticamente, y las posiciones cortas superan con creces a las largas.
   • Causar un gran valor negativo en la tasa de financiamiento, creando condiciones de squeeze corto

2. Operación del creador de mercado:

   • Acumular una gran cantidad de spot antes de la publicación del mensaje de deslistado o en las primeras etapas, estableciendo una enorme posición larga.
   • La capitalización de mercado de ALPACA es de aproximadamente 26.53 millones de dólares (, con una oferta limitada, fácil de controlar el mercado al contado.
   • Comenzar a comprar en el mercado spot, impulsando el precio, mientras se cobra la tasa de financiamiento de cortos.

3. Función de la tasa de financiamiento:

   • Una tasa de financiación negativa significa que los cortos deben pagar regularmente a los largos.
   • Los creadores de mercado utilizan estos fondos para seguir comprando al contado, elevando aún más los precios.

4. La presión corta crea un ciclo de retroalimentación:

   • Después del aumento de precio, los bajistas enfrentan la presión doble de pérdidas y pagos de tarifas, viéndose obligados a cerrar posiciones.
   • Liquidar posiciones aumenta la compra, eleva aún más los precios y activa más liquidaciones forzadas.
   • ALPACA se disparó 7 veces en dos días, mostrando un fuerte efecto de apretón corto.

5. Factores de aceleración:

   • Una plataforma ha reducido el período de liquidación de tasas de fondos a 1 hora, acelerando la velocidad de cierre de posiciones cortas.

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Debido al incidente de Alpaca, a partir del 2 de mayo, una plataforma de intercambio ajustará la frecuencia de liquidación de la tasa de financiación de los contratos perpetuos denominados en U. Cuando la tasa alcance el límite superior/inferior, la frecuencia de liquidación se ajustará de cada 8 horas o 4 horas a cada 1 hora.

Impacto específico:

1. Aumento de la presión de los bajistas:

   • El ciclo de liquidación se acorta, los bajistas deben pagar con más frecuencia la tasa de financiación negativa
   • Forzar a los bajistas a cerrar sus posiciones más rápido, acelerando la presión de corto, especialmente en mercados de baja liquidez donde las fluctuaciones de precios son más intensas

2. El ciclo de bombeo se acorta:

   • El creador de mercado solo puede utilizar ciclos más cortos para aumentar rápidamente el precio.
   • El proceso de entrega posterior puede acelerarse

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Estrategia que combina baja capitalización de mercado + OI + tasa de financiamiento:

• Presta atención a las altcoins con una capitalización de mercado inferior a 100 millones de dólares, verifica su actividad en el mercado de contratos.
• Observa el OI, si está muy por encima de la capitalización de mercado o si hay un cambio repentino y grande, puede haber manipulación por parte de un operador.
• OI aumenta drásticamente y la tasa de financiamiento se vuelve positiva: es posible que los creadores de mercado estén comprando, considera seguirlos.
• Aumento drástico de OI pero la tasa de financiamiento se vuelve negativa: es posible que los creadores de mercado estén liquidando posiciones largas, se debe tener precaución.
• OI ha disminuido considerablemente: es posible que los creadores de mercado hayan cerrado sus posiciones, considerar ir en corto.
• La combinación de la profundidad del mercado, las velas K y otros indicadores puede mejorar la precisión.

Viabilidad y ajuste de la estrategia:

• La estrategia sigue siendo viable: una tasa de financiación altamente negativa y un aumento rápido del OI siguen siendo señales de una presión corta.
• Ritmo acelerado: los movimientos de precios son más cortos y más intensos, los inversores deben reaccionar más rápido, puede que necesiten herramientas de automatización para monitorear.

) Dos, regulación de políticas

1. El 27 de abril, se informó que la SEC había aprobado el ETF de XRP de ProShares Trust para cotizar el 30 de abril, pero en realidad se trata de tres ETFs de futuros:

   • ProShares Ultra XRP ETF: ofrece el doble de rendimiento en el precio de futuros de XRP
   • ProShares UltraShort XRP ETF: proporciona un rendimiento inverso del doble del precio de futuros de XRP
   • ProShares Short XRP ETF: ofrece rendimientos inversos del precio de futuros de XRP

   Estos productos son diferentes del ETF de XRP al contado que el mercado esperaba.

   • La SEC ha pospuesto la decisión sobre varias solicitudes de ETF de criptomonedas al contado, se espera que la aprobación se complete en junio de 2025.
   • Bloomberg Intelligence predice que la probabilidad de aprobación de la mayoría de los ETF de activos criptográficos se encuentra entre el 75% y el 90%.
   • Puede seguir la situación de aprobación del ETF de spot de Franklin XRP el 17 de junio.

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2. El 29 de abril, la Cámara de Representantes de Arizona aprobó la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin" )SB 1025 y SB 1373(:

   • SB 1025 permite que los sistemas de finanzas y pensiones del estado inviertan hasta el 10% de los fondos en Bitcoin
   • SB 1373 propone establecer un fondo de reserva estratégica de activos digitales, invirtiendo hasta un 10% en activos digitales cada año.
   • La ley refleja la tendencia de la criptomoneda hacia la masificación, o puede incentivar a otros estados a acelerar una legislación similar
   • La tendencia de veto de la gobernadora Katie Hobbs podría afectar la aprobación final del proyecto de ley

   Independientemente de si se aprueba o no la ley, la tendencia de reservas de Bitcoin en EE. UU. ya se ha formado:

   • 28 estados han propuesto 47 proyectos de ley de reservas, 18 de los cuales han entrado en el proceso legislativo.
   • A nivel nacional, el senador de Wyoming propuso que el Departamento del Tesoro compre 1 millón de Bitcoins como reserva estratégica en un plazo de 5 años.
   • La tendencia de reserva a largo plazo es evidente, se puede esperar que la legislación de reservas se implemente realmente en los próximos dos años.

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