Regla de escala de encriptación: ¿dónde está el hard cap de las Finanzas descentralizadas?
Impulsado por la locura de una gran cantidad de capital, la ley de escalado en el campo de los grandes modelos completa su ciclo de vida más rápido que la ley de Moore de los chips.
Si el software, el hardware e incluso la vida humana, así como las ciudades y los países, tienen un límite en sus efectos de escala, entonces el campo de la blockchain también debe tener sus propias reglas. En el momento en que SVM L2 entra en el ciclo de emisión de monedas y Ethereum regresa al campo de batalla L1, intento imitar la ley de escala y ofrecer una versión encriptada.
## Escala suave de Ethereum, hard cap de Solana
Comenzamos desde la escala de datos de nodo completo.
Un nodo completo representa una "copia de seguridad" completa de la cadena de bloques pública. Tener BTC/ETH/SOL no significa que poseamos la cadena de bloques correspondiente; solo al descargar los datos del nodo completo y participar en el proceso de generación de bloques podemos decir "poseo el libro de contabilidad de Bitcoin". Correspondientemente, Bitcoin también ha añadido un nodo descentralizado.
La escala de 1500 nodos de Solana lucha por mantener un equilibrio difícil entre la descentralización y la eficiencia del consenso, mientras que, en contraste, la escala de datos de nodos completos de 400T lidera a varias cadenas públicas/L2.
Descripción de la imagen: Escala de datos de nodos completos de la cadena pública
Si no se compara con Bitcoin, Ethereum ya es muy excelente en el control de la cantidad de datos. Desde el nacimiento del bloque génesis el 30 de julio de 2015, la cantidad de datos de los nodos completos de Ethereum es de solo alrededor de 13 TB, mucho menos que los 400 TB de su "asesino" Solana, mientras que los 643.2 GB de Bitcoin son considerados una obra de arte.
En el diseño inicial, Satoshi Nakamoto consideró estrictamente la curva de crecimiento de la ley de Moore, permitiendo que el crecimiento de los datos de Bitcoin se limitara estrictamente bajo la curva de expansión del hardware. No se puede negar que, posteriormente, la parte que apoyaba los grandes bloques de Bitcoin no se sostuvo, ya que la ley de Moore ya había llegado al borde de los efectos marginales.
Descripción de la imagen: Crecimiento de nodos de Bitcoin y comparación con la Ley de Moore Fuente de la imagen: Libro blanco de Bitcoin
En el campo de la CPU, el 14 nm++ de Intel puede considerarse un legado; en el campo de la GPU, la serie 50 de NVIDIA no ha "superado significativamente" la serie 40; en cuanto a los avances en el almacenamiento, bajo la arquitectura Xtacking de Yangtze Memory, la escala de apilamiento 3D NAND ha ido alcanzando gradualmente su punto máximo, y las 400 capas de Samsung son actualmente el punto alto esperado en la ingeniería.
En una frase, la ley de escalas hace que el hardware subyacente de las cadenas de bloques públicas no tenga avances significativos, e incluso se puede decir que esto no es una limitación técnica a corto plazo, sino que se mantendrá así durante un período considerable.
Frente a las dificultades, Ethereum se dedica a la optimización y reestructuración del ecosistema, y los billones de activos RWA son su campo de batalla inevitable. Ya sea imitando a Sony con su propia construcción de L2, o acelerando totalmente para abrazar la arquitectura Risc-V, no se trata de "encontrar la máxima colaboración entre hardware y software", sino de aferrarse a sus propias ventajas.
Solana elige ir hacia la velocidad de la luz, además de Firedancer y AlpenGlow, el tamaño de los nodos extremadamente grandes ya ha excluido de hecho a los participantes individuales, 13 TB de disco duro aún se pueden reunir, 400 TB ya es un sueño imposible, 600 GB de Bitcoin se pueden cumplir teóricamente incluso en el estado de extinción diaria en las fábricas de Samsung, LG y SK Hynix.
¿Cuál es el límite inferior y superior de la escala en la cadena?
## El límite del sistema económico de tokens
La IA no ha abrazado la encriptación como se esperaba, pero eso no impide que el precio de los Virtuals avance, e incluso con la mano izquierda la blockchain y con la mano derecha la IA ya se han convertido en compañeros del gobierno de EE. UU. MAGA. El 5G y el metaverso están pasados de moda, los grandes personajes aún son Sun Ge y las Finanzas descentralizadas.
Hablemos brevemente sobre los diversos indicadores límite del sistema económico de los tokens. Bitcoin, sin un uso práctico, tiene una capitalización de mercado de 2 billones de dólares, Ethereum 300 mil millones de dólares, Solana 80 mil millones de dólares. Tomamos a Ethereum como valor estándar; el límite del sistema económico de las cadenas públicas es de 300 mil millones de dólares.
Esto no significa que la valoración de Bitcoin esté demasiado alta, ni que una nueva cadena pública no pueda superar ese valor, sino que hay una alta probabilidad de que el rendimiento de una cadena pública en el mercado sea la solución óptima actual, es decir, "creemos que el rendimiento actual del mercado es la existencia más razonable", por lo tanto, elegir directamente ese valor es más efectivo que cálculos complejos; si no es necesario, no aumente la entidad.
Introducimos dos conceptos del libro "Escala":
1. "escalado superlineal" (superlinear scaling), cuando se expande la escala del sistema, su producción o beneficio no aumenta proporcionalmente, sino que crece a un ritmo más rápido. 2. Escalado sublineal (sublinear scaling), el fenómeno en el cual, al aumentar la escala del sistema, algunos de sus indicadores (como costos, consumo de recursos, necesidades de mantenimiento, etc.) crecen a una velocidad inferior a la proporcional lineal.
📷Descripción de la imagen: Tendencia del precio de Ethereum Imagen de fuente: BTC123
Entender ambos no es complicado, por ejemplo, el crecimiento de Ethereum de 1 dólar (2015) a 200 dólares (2017) pertenece a la escalabilidad superlineal, ya que el tiempo que tomó crecer de 200 a ATH (2021) fue aproximadamente la mitad, este último pertenece a la escalabilidad sublineal clásica.
Todo tiene su límite, de lo contrario, la ballena azul, el elefante y la secuoya de América del Norte superarían a sí mismos, pero la gravedad de la Tierra es un hard cap, difícil de sobrepasar.
¿Continuar perforando, ¿han alcanzado las Finanzas descentralizadas su límite?
#Las Finanzas descentralizadas tienen un límite de escala que puede ser contenido por Ethereum, girando hacia el rendimiento, que es también el núcleo de la proposición de las Finanzas descentralizadas. La fuente de la entropía creciente radica en la búsqueda extrema de rendimiento. Presentamos tres estándares: un 20% de APY para UST, una proporción de sobrecolateralización del 150% para DAI, y un 5.51% de APY MA de 90 días para sUSDe de Ethena en la etapa actual.
Podemos suponer que la capacidad de captura de ingresos de las Finanzas descentralizadas ha caído del 1.5x al 5%, incluso calculando el 20% de UST, las Finanzas descentralizadas ya han alcanzado su límite.
Es importante tener en cuenta que la tokenización de activos RWA por un valor de billones solo reducirá la tasa de rendimiento promedio de las Finanzas descentralizadas, y no la aumentará. Esto se alinea con la ley de escalado sublineal, donde la expansión extrema del tamaño del sistema no traerá un aumento extremo en la eficiencia del capital.
Por favor, tenga en cuenta que el 150% de la proporción de sobrepago de DAI presenta un incentivo de mercado: puedo obtener ganancias adicionales más allá de la proporción de 150%. Por lo tanto, asumiendo que esto es una línea de base del mercado, es mi opinión personal y no necesariamente es cierta.
Podemos ser un poco bruscos, el sistema económico en cadena actual, tomando como modelo base la economía de tokens, tiene un límite de escala real de 300 mil millones de dólares, con una tasa de rendimiento de alrededor del 5%, sigue siendo la misma frase, esto no significa el valor total de mercado, el límite superior o inferior de un solo token, sino que la escala total negociable es así de grande.
En realidad, no puedes vender 20 billones de bitcoins, la deuda estadounidense no podría soportar una venta de tal magnitud.
## Conclusión
A lo largo de la historia del desarrollo de la blockchain desde Bitcoin, la tendencia de discreción entre las cadenas públicas no se ha mitigado. Bitcoin se está desacoplando cada vez más de la ecología en cadena, y el fracaso de los sistemas de reputación y de identidad en cadena ha llevado a que el modelo de sobrecolateralización se convierta en la corriente principal.
Ya sean stablecoins o RWA, son la tokenización apalancada de activos fuera de la cadena, es decir, los activos fuera de la cadena tienen una mayor credibilidad de forma natural. Bajo la ley de escalabilidad en la cadena actual, es posible que también estemos tocando el límite de la ley de escalabilidad o de la ley de Moore. Desde el verano de DeFi, han pasado solo 5 años, y desde el nacimiento de Ethereum, han pasado solo 10 años.
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Regla de escala de encriptación: ¿dónde está el hard cap de las Finanzas descentralizadas?
Impulsado por la locura de una gran cantidad de capital, la ley de escalado en el campo de los grandes modelos completa su ciclo de vida más rápido que la ley de Moore de los chips.
Si el software, el hardware e incluso la vida humana, así como las ciudades y los países, tienen un límite en sus efectos de escala, entonces el campo de la blockchain también debe tener sus propias reglas. En el momento en que SVM L2 entra en el ciclo de emisión de monedas y Ethereum regresa al campo de batalla L1, intento imitar la ley de escala y ofrecer una versión encriptada.
## Escala suave de Ethereum, hard cap de Solana
Comenzamos desde la escala de datos de nodo completo.
Un nodo completo representa una "copia de seguridad" completa de la cadena de bloques pública. Tener BTC/ETH/SOL no significa que poseamos la cadena de bloques correspondiente; solo al descargar los datos del nodo completo y participar en el proceso de generación de bloques podemos decir "poseo el libro de contabilidad de Bitcoin". Correspondientemente, Bitcoin también ha añadido un nodo descentralizado.
La escala de 1500 nodos de Solana lucha por mantener un equilibrio difícil entre la descentralización y la eficiencia del consenso, mientras que, en contraste, la escala de datos de nodos completos de 400T lidera a varias cadenas públicas/L2.
Descripción de la imagen: Escala de datos de nodos completos de la cadena pública
Si no se compara con Bitcoin, Ethereum ya es muy excelente en el control de la cantidad de datos. Desde el nacimiento del bloque génesis el 30 de julio de 2015, la cantidad de datos de los nodos completos de Ethereum es de solo alrededor de 13 TB, mucho menos que los 400 TB de su "asesino" Solana, mientras que los 643.2 GB de Bitcoin son considerados una obra de arte.
En el diseño inicial, Satoshi Nakamoto consideró estrictamente la curva de crecimiento de la ley de Moore, permitiendo que el crecimiento de los datos de Bitcoin se limitara estrictamente bajo la curva de expansión del hardware. No se puede negar que, posteriormente, la parte que apoyaba los grandes bloques de Bitcoin no se sostuvo, ya que la ley de Moore ya había llegado al borde de los efectos marginales.
Descripción de la imagen: Crecimiento de nodos de Bitcoin y comparación con la Ley de Moore
Fuente de la imagen: Libro blanco de Bitcoin
En el campo de la CPU, el 14 nm++ de Intel puede considerarse un legado; en el campo de la GPU, la serie 50 de NVIDIA no ha "superado significativamente" la serie 40; en cuanto a los avances en el almacenamiento, bajo la arquitectura Xtacking de Yangtze Memory, la escala de apilamiento 3D NAND ha ido alcanzando gradualmente su punto máximo, y las 400 capas de Samsung son actualmente el punto alto esperado en la ingeniería.
En una frase, la ley de escalas hace que el hardware subyacente de las cadenas de bloques públicas no tenga avances significativos, e incluso se puede decir que esto no es una limitación técnica a corto plazo, sino que se mantendrá así durante un período considerable.
Frente a las dificultades, Ethereum se dedica a la optimización y reestructuración del ecosistema, y los billones de activos RWA son su campo de batalla inevitable. Ya sea imitando a Sony con su propia construcción de L2, o acelerando totalmente para abrazar la arquitectura Risc-V, no se trata de "encontrar la máxima colaboración entre hardware y software", sino de aferrarse a sus propias ventajas.
Solana elige ir hacia la velocidad de la luz, además de Firedancer y AlpenGlow, el tamaño de los nodos extremadamente grandes ya ha excluido de hecho a los participantes individuales, 13 TB de disco duro aún se pueden reunir, 400 TB ya es un sueño imposible, 600 GB de Bitcoin se pueden cumplir teóricamente incluso en el estado de extinción diaria en las fábricas de Samsung, LG y SK Hynix.
¿Cuál es el límite inferior y superior de la escala en la cadena?
## El límite del sistema económico de tokens
La IA no ha abrazado la encriptación como se esperaba, pero eso no impide que el precio de los Virtuals avance, e incluso con la mano izquierda la blockchain y con la mano derecha la IA ya se han convertido en compañeros del gobierno de EE. UU. MAGA. El 5G y el metaverso están pasados de moda, los grandes personajes aún son Sun Ge y las Finanzas descentralizadas.
Hablemos brevemente sobre los diversos indicadores límite del sistema económico de los tokens. Bitcoin, sin un uso práctico, tiene una capitalización de mercado de 2 billones de dólares, Ethereum 300 mil millones de dólares, Solana 80 mil millones de dólares. Tomamos a Ethereum como valor estándar; el límite del sistema económico de las cadenas públicas es de 300 mil millones de dólares.
Esto no significa que la valoración de Bitcoin esté demasiado alta, ni que una nueva cadena pública no pueda superar ese valor, sino que hay una alta probabilidad de que el rendimiento de una cadena pública en el mercado sea la solución óptima actual, es decir, "creemos que el rendimiento actual del mercado es la existencia más razonable", por lo tanto, elegir directamente ese valor es más efectivo que cálculos complejos; si no es necesario, no aumente la entidad.
Introducimos dos conceptos del libro "Escala":
1. "escalado superlineal" (superlinear scaling), cuando se expande la escala del sistema, su producción o beneficio no aumenta proporcionalmente, sino que crece a un ritmo más rápido.
2. Escalado sublineal (sublinear scaling), el fenómeno en el cual, al aumentar la escala del sistema, algunos de sus indicadores (como costos, consumo de recursos, necesidades de mantenimiento, etc.) crecen a una velocidad inferior a la proporcional lineal.
📷Descripción de la imagen: Tendencia del precio de Ethereum
Imagen de fuente: BTC123
Entender ambos no es complicado, por ejemplo, el crecimiento de Ethereum de 1 dólar (2015) a 200 dólares (2017) pertenece a la escalabilidad superlineal, ya que el tiempo que tomó crecer de 200 a ATH (2021) fue aproximadamente la mitad, este último pertenece a la escalabilidad sublineal clásica.
Todo tiene su límite, de lo contrario, la ballena azul, el elefante y la secuoya de América del Norte superarían a sí mismos, pero la gravedad de la Tierra es un hard cap, difícil de sobrepasar.
¿Continuar perforando, ¿han alcanzado las Finanzas descentralizadas su límite?
#Las Finanzas descentralizadas tienen un límite de escala que puede ser contenido por Ethereum, girando hacia el rendimiento, que es también el núcleo de la proposición de las Finanzas descentralizadas. La fuente de la entropía creciente radica en la búsqueda extrema de rendimiento. Presentamos tres estándares: un 20% de APY para UST, una proporción de sobrecolateralización del 150% para DAI, y un 5.51% de APY MA de 90 días para sUSDe de Ethena en la etapa actual.
Podemos suponer que la capacidad de captura de ingresos de las Finanzas descentralizadas ha caído del 1.5x al 5%, incluso calculando el 20% de UST, las Finanzas descentralizadas ya han alcanzado su límite.
Es importante tener en cuenta que la tokenización de activos RWA por un valor de billones solo reducirá la tasa de rendimiento promedio de las Finanzas descentralizadas, y no la aumentará. Esto se alinea con la ley de escalado sublineal, donde la expansión extrema del tamaño del sistema no traerá un aumento extremo en la eficiencia del capital.
Por favor, tenga en cuenta que el 150% de la proporción de sobrepago de DAI presenta un incentivo de mercado: puedo obtener ganancias adicionales más allá de la proporción de 150%. Por lo tanto, asumiendo que esto es una línea de base del mercado, es mi opinión personal y no necesariamente es cierta.
Podemos ser un poco bruscos, el sistema económico en cadena actual, tomando como modelo base la economía de tokens, tiene un límite de escala real de 300 mil millones de dólares, con una tasa de rendimiento de alrededor del 5%, sigue siendo la misma frase, esto no significa el valor total de mercado, el límite superior o inferior de un solo token, sino que la escala total negociable es así de grande.
En realidad, no puedes vender 20 billones de bitcoins, la deuda estadounidense no podría soportar una venta de tal magnitud.
## Conclusión
A lo largo de la historia del desarrollo de la blockchain desde Bitcoin, la tendencia de discreción entre las cadenas públicas no se ha mitigado. Bitcoin se está desacoplando cada vez más de la ecología en cadena, y el fracaso de los sistemas de reputación y de identidad en cadena ha llevado a que el modelo de sobrecolateralización se convierta en la corriente principal.
Ya sean stablecoins o RWA, son la tokenización apalancada de activos fuera de la cadena, es decir, los activos fuera de la cadena tienen una mayor credibilidad de forma natural. Bajo la ley de escalabilidad en la cadena actual, es posible que también estemos tocando el límite de la ley de escalabilidad o de la ley de Moore. Desde el verano de DeFi, han pasado solo 5 años, y desde el nacimiento de Ethereum, han pasado solo 10 años.