Autor: Mauricio Di Bartolomeo, CEO de Ledn, CoinDesk; Traducción: Bai Shui, Jinse Caijing
Cuando Michael Saylor anunció en agosto de 2020 que MicroStrategy convertiría 250 millones de dólares de reservas fiscales en Bitcoin, los analistas de Wall Street consideraron que era una apuesta imprudente. Saylor declaró en ese momento que Bitcoin "es superior al efectivo", lo que generó escepticismo en el sector bancario tradicional.
Sin embargo, hoy en día, aquellos que se burlaban de las empresas de Bitcoin ahora están compitiendo por participar en los préstamos colaterales de Bitcoin, ya que están compitiendo por aprovechar las características superiores de Bitcoin como colateral a nivel institucional y la creciente adecuación del mercado de productos.
Los activos colaterales tradicionales (como bienes raíces) requieren evaluaciones manuales, evaluaciones subjetivas y un marco legal complejo (que varía según la jurisdicción). En comparación, Bitcoin ofrece verificación instantánea del soporte colateral a través de datos de blockchain públicos, liquidaciones y compensaciones en tiempo real 24/7, calidad uniforme sin importar la ubicación geográfica o las contrapartes, y la capacidad de ejecutar los términos del préstamo de manera programática.
Cuando los prestatarios se dan cuenta de que pueden verificar de inmediato y posiblemente liquidar el colateral de Bitcoin a las 3 de la mañana del domingo, mientras que los bienes raíces están esperando una evaluación manual, una valoración subjetiva y una posible ejecución, no habrá vuelta atrás.
1. La banca tradicional se rinde ante Bitcoin.
MicroStrategy (MSTR) ha cambiado fundamentalmente la forma en que las empresas que cotizan en bolsa consideran el Bitcoin como un activo financiero. La compañía no solo mantiene Bitcoin, sino que ha creado un modelo financiero que utiliza el mercado público para expandir su posición en criptomonedas: emitiendo notas convertibles y ofreciendo acciones en el mercado para financiar la compra de Bitcoin. Esta estrategia ha permitido a MicroStrategy aprovechar la misma ingeniería financiera que ha fortalecido a los bancos tradicionales, pero utilizando Bitcoin como activo subyacente, en lugar de instrumentos financieros tradicionales y bienes raíces, lo que ha permitido que el rendimiento de MicroStrategy supere significativamente al de los ETF de Bitcoin al contado.
Por lo tanto, una de mis predicciones para 2025 es que MSTR anunciará una división de acciones de 10 por 1 para ampliar aún más su cuota de mercado, ya que esto permitirá a más inversores comprar acciones y contratos de opciones. El comportamiento de MicroStrategy muestra cuán profunda es la penetración de Bitcoin en el financiamiento empresarial tradicional.
Creo que, a medida que los titulares a largo plazo y los nuevos inversores deseen obtener más beneficios de sus posiciones, los servicios financieros construidos en torno a Bitcoin serán muy populares. Esperamos que los productos de préstamos y generación de ingresos en Bitcoin para los titulares de Bitcoin en todo el mundo crezcan rápidamente.
Además, hay una respuesta casi poética a por qué los préstamos respaldados por Bitcoin se han vuelto tan populares: son un verdadero símbolo de inclusión financiera, los empresarios de Medellín enfrentan los mismos requisitos de colateral y tasas de interés que los de Madrid. Cada Bitcoin de cada persona tiene las mismas propiedades, estándares de verificación y procesos de liquidación. Esta estandarización elimina la prima de riesgo arbitraria que históricamente se impuso a los prestatarios de mercados emergentes.
Durante décadas, los bancos tradicionales han estado promoviendo "influencia global", mientras mantienen estándares de préstamo completamente diferentes en distintas regiones. Ahora, los préstamos respaldados por Bitcoin han expuesto la naturaleza de esta ineficiencia heredada: los vestigios de un sistema financiero obsoleto.
2. Con la libre circulación de capital, las fronteras desaparecen.
Los países están entrando en una nueva era de negocios y competencia de capital en Bitcoin. Por lo tanto, esperamos ver en 2025 nuevas medidas fiscales especialmente dirigidas a los inversores y empresas de Bitcoin. Estas medidas se implementarán junto con un programa de visas rápidas destinado a emprendedores de criptomonedas y un marco regulatorio diseñado para atraer a las empresas de Bitcoin.
A lo largo de la historia, los países han competido por bases de fabricación o sedes regionales. Ahora compiten por el negocio de la minería de Bitcoin, los lugares de intercambio y la infraestructura de custodia.
La posición de El Salvador como bóveda de Bitcoin representa un experimento temprano en las reservas de Bitcoin de los estados nación. Aunque es experimental, sus movimientos y la reciente propuesta de una reserva estratégica de Bitcoin en Estados Unidos han obligado a los centros financieros tradicionales a enfrentar el papel de Bitcoin en las finanzas soberanas.
Otros países estudiarán e intentarán replicar estos marcos, preparando sus propias iniciativas para atraer flujos de capital denominados en bitcoin.
3. Abrir la puerta a los participantes bancarios.
En los mercados de deuda, la necesidad impulsa la innovación. Las empresas que cotizan en bolsa ahora utilizan frecuentemente el mercado de bonos y los pagarés convertibles para financiar transacciones relacionadas con Bitcoin. Esta práctica ha transformado a Bitcoin de un activo especulativo en la piedra angular de la gestión financiera empresarial.
Marathon Digital Holdings y Semler Scientific, entre otras empresas, han logrado seguir el liderazgo de MicroStrategy y obtener rendimientos del mercado. Esta es la señal más importante para los gerentes financieros y los directores ejecutivos. Bitcoin ahora ha llamado su atención.
Mientras tanto, el mercado de préstamos de Bitcoin ha avanzado significativamente en los últimos dos años. Los prestamistas institucionales serios ahora exigen una adecuada separación de garantías, arreglos de custodia transparentes y una relación préstamo-valor conservadora. La estandarización de estas prácticas de gestión de riesgos ha atraído precisamente el capital institucional que anteriormente estaba reservado.
La regulación se vuelve más clara. Debería abrirse la puerta a más bancos para participar en productos financieros de Bitcoin, lo que beneficiará en gran medida a los consumidores; el nuevo capital y la competencia reducirán las tasas de interés y harán que los préstamos respaldados por Bitcoin sean más atractivos.
4. Las fusiones y adquisiciones de Bitcoin y criptomonedas se intensifican.
Con la clarificación regulatoria de la resolución SAB 121 sobre la custodia de criptomonedas y otras directrices, los bancos se enfrentarán a una elección crucial: establecer o adquirir una forma de entrar en el creciente mercado de Bitcoin y préstamos. Por lo tanto, predecimos que al menos uno de los 20 principales bancos de EE. UU. adquirirá un negocio de criptomonedas el próximo año.
Los bancos quieren actuar rápidamente, el cronograma de desarrollo de la infraestructura de criptomonedas ha superado la ventana de competencia, y las empresas establecidas ya están procesando decenas de miles de millones de transacciones al mes a través de sistemas probados.
Estas plataformas operativas representan años de desarrollo especializado que los bancos no pueden replicar rápidamente. La prima de adquisición se ha reducido en comparación con el costo de oportunidad de entrar en el mercado con retraso.
La combinación de la madurez operativa, la claridad regulatoria y la necesidad estratégica crea condiciones naturales para que la industria bancaria adquiera capacidades en criptomonedas.
5. Verificación de infraestructura de Bitcoin en el mercado público.
La industria de las criptomonedas espera un año de avances en el mercado público. Prevemos que en Estados Unidos al menos se presentará una oferta pública inicial de criptomonedas muy esperada, cuyo valor superará los 10,000 millones de dólares. Las principales empresas de activos digitales ya han establecido una compleja capa de servicios institucionales, cuyos flujos de ingresos ahora son equivalentes a los de los bancos tradicionales, manejando miles de millones en transacciones diarias, gestionando grandes volúmenes de custodia a través de un estricto marco de cumplimiento y generando ingresos estables por tarifas de actividades reguladas.
Por lo tanto, el próximo capítulo de las finanzas no será escrito por aquellos que resisten este cambio, sino por aquellos que reconocen que su supervivencia depende de abrazar el cambio.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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· 05-07 09:57
¡Agárrate bien, que vamos a despegar To the moon 🛫
¿Cuáles serán las cinco grandes transformaciones en la relación entre Wall Street y BTC en 2025?
Autor: Mauricio Di Bartolomeo, CEO de Ledn, CoinDesk; Traducción: Bai Shui, Jinse Caijing
Cuando Michael Saylor anunció en agosto de 2020 que MicroStrategy convertiría 250 millones de dólares de reservas fiscales en Bitcoin, los analistas de Wall Street consideraron que era una apuesta imprudente. Saylor declaró en ese momento que Bitcoin "es superior al efectivo", lo que generó escepticismo en el sector bancario tradicional.
Sin embargo, hoy en día, aquellos que se burlaban de las empresas de Bitcoin ahora están compitiendo por participar en los préstamos colaterales de Bitcoin, ya que están compitiendo por aprovechar las características superiores de Bitcoin como colateral a nivel institucional y la creciente adecuación del mercado de productos.
Los activos colaterales tradicionales (como bienes raíces) requieren evaluaciones manuales, evaluaciones subjetivas y un marco legal complejo (que varía según la jurisdicción). En comparación, Bitcoin ofrece verificación instantánea del soporte colateral a través de datos de blockchain públicos, liquidaciones y compensaciones en tiempo real 24/7, calidad uniforme sin importar la ubicación geográfica o las contrapartes, y la capacidad de ejecutar los términos del préstamo de manera programática.
Cuando los prestatarios se dan cuenta de que pueden verificar de inmediato y posiblemente liquidar el colateral de Bitcoin a las 3 de la mañana del domingo, mientras que los bienes raíces están esperando una evaluación manual, una valoración subjetiva y una posible ejecución, no habrá vuelta atrás.
1. La banca tradicional se rinde ante Bitcoin.
MicroStrategy (MSTR) ha cambiado fundamentalmente la forma en que las empresas que cotizan en bolsa consideran el Bitcoin como un activo financiero. La compañía no solo mantiene Bitcoin, sino que ha creado un modelo financiero que utiliza el mercado público para expandir su posición en criptomonedas: emitiendo notas convertibles y ofreciendo acciones en el mercado para financiar la compra de Bitcoin. Esta estrategia ha permitido a MicroStrategy aprovechar la misma ingeniería financiera que ha fortalecido a los bancos tradicionales, pero utilizando Bitcoin como activo subyacente, en lugar de instrumentos financieros tradicionales y bienes raíces, lo que ha permitido que el rendimiento de MicroStrategy supere significativamente al de los ETF de Bitcoin al contado.
Por lo tanto, una de mis predicciones para 2025 es que MSTR anunciará una división de acciones de 10 por 1 para ampliar aún más su cuota de mercado, ya que esto permitirá a más inversores comprar acciones y contratos de opciones. El comportamiento de MicroStrategy muestra cuán profunda es la penetración de Bitcoin en el financiamiento empresarial tradicional.
Creo que, a medida que los titulares a largo plazo y los nuevos inversores deseen obtener más beneficios de sus posiciones, los servicios financieros construidos en torno a Bitcoin serán muy populares. Esperamos que los productos de préstamos y generación de ingresos en Bitcoin para los titulares de Bitcoin en todo el mundo crezcan rápidamente.
Además, hay una respuesta casi poética a por qué los préstamos respaldados por Bitcoin se han vuelto tan populares: son un verdadero símbolo de inclusión financiera, los empresarios de Medellín enfrentan los mismos requisitos de colateral y tasas de interés que los de Madrid. Cada Bitcoin de cada persona tiene las mismas propiedades, estándares de verificación y procesos de liquidación. Esta estandarización elimina la prima de riesgo arbitraria que históricamente se impuso a los prestatarios de mercados emergentes.
Durante décadas, los bancos tradicionales han estado promoviendo "influencia global", mientras mantienen estándares de préstamo completamente diferentes en distintas regiones. Ahora, los préstamos respaldados por Bitcoin han expuesto la naturaleza de esta ineficiencia heredada: los vestigios de un sistema financiero obsoleto.
2. Con la libre circulación de capital, las fronteras desaparecen.
Los países están entrando en una nueva era de negocios y competencia de capital en Bitcoin. Por lo tanto, esperamos ver en 2025 nuevas medidas fiscales especialmente dirigidas a los inversores y empresas de Bitcoin. Estas medidas se implementarán junto con un programa de visas rápidas destinado a emprendedores de criptomonedas y un marco regulatorio diseñado para atraer a las empresas de Bitcoin.
A lo largo de la historia, los países han competido por bases de fabricación o sedes regionales. Ahora compiten por el negocio de la minería de Bitcoin, los lugares de intercambio y la infraestructura de custodia.
La posición de El Salvador como bóveda de Bitcoin representa un experimento temprano en las reservas de Bitcoin de los estados nación. Aunque es experimental, sus movimientos y la reciente propuesta de una reserva estratégica de Bitcoin en Estados Unidos han obligado a los centros financieros tradicionales a enfrentar el papel de Bitcoin en las finanzas soberanas.
Otros países estudiarán e intentarán replicar estos marcos, preparando sus propias iniciativas para atraer flujos de capital denominados en bitcoin.
3. Abrir la puerta a los participantes bancarios.
En los mercados de deuda, la necesidad impulsa la innovación. Las empresas que cotizan en bolsa ahora utilizan frecuentemente el mercado de bonos y los pagarés convertibles para financiar transacciones relacionadas con Bitcoin. Esta práctica ha transformado a Bitcoin de un activo especulativo en la piedra angular de la gestión financiera empresarial.
Marathon Digital Holdings y Semler Scientific, entre otras empresas, han logrado seguir el liderazgo de MicroStrategy y obtener rendimientos del mercado. Esta es la señal más importante para los gerentes financieros y los directores ejecutivos. Bitcoin ahora ha llamado su atención.
Mientras tanto, el mercado de préstamos de Bitcoin ha avanzado significativamente en los últimos dos años. Los prestamistas institucionales serios ahora exigen una adecuada separación de garantías, arreglos de custodia transparentes y una relación préstamo-valor conservadora. La estandarización de estas prácticas de gestión de riesgos ha atraído precisamente el capital institucional que anteriormente estaba reservado.
La regulación se vuelve más clara. Debería abrirse la puerta a más bancos para participar en productos financieros de Bitcoin, lo que beneficiará en gran medida a los consumidores; el nuevo capital y la competencia reducirán las tasas de interés y harán que los préstamos respaldados por Bitcoin sean más atractivos.
4. Las fusiones y adquisiciones de Bitcoin y criptomonedas se intensifican.
Con la clarificación regulatoria de la resolución SAB 121 sobre la custodia de criptomonedas y otras directrices, los bancos se enfrentarán a una elección crucial: establecer o adquirir una forma de entrar en el creciente mercado de Bitcoin y préstamos. Por lo tanto, predecimos que al menos uno de los 20 principales bancos de EE. UU. adquirirá un negocio de criptomonedas el próximo año.
Los bancos quieren actuar rápidamente, el cronograma de desarrollo de la infraestructura de criptomonedas ha superado la ventana de competencia, y las empresas establecidas ya están procesando decenas de miles de millones de transacciones al mes a través de sistemas probados.
Estas plataformas operativas representan años de desarrollo especializado que los bancos no pueden replicar rápidamente. La prima de adquisición se ha reducido en comparación con el costo de oportunidad de entrar en el mercado con retraso.
La combinación de la madurez operativa, la claridad regulatoria y la necesidad estratégica crea condiciones naturales para que la industria bancaria adquiera capacidades en criptomonedas.
5. Verificación de infraestructura de Bitcoin en el mercado público.
La industria de las criptomonedas espera un año de avances en el mercado público. Prevemos que en Estados Unidos al menos se presentará una oferta pública inicial de criptomonedas muy esperada, cuyo valor superará los 10,000 millones de dólares. Las principales empresas de activos digitales ya han establecido una compleja capa de servicios institucionales, cuyos flujos de ingresos ahora son equivalentes a los de los bancos tradicionales, manejando miles de millones en transacciones diarias, gestionando grandes volúmenes de custodia a través de un estricto marco de cumplimiento y generando ingresos estables por tarifas de actividades reguladas.
Por lo tanto, el próximo capítulo de las finanzas no será escrito por aquellos que resisten este cambio, sino por aquellos que reconocen que su supervivencia depende de abrazar el cambio.