La economía de China enfrenta un desafío arraigado: los hogares son reacios a gastar. A pesar de los esfuerzos del presidente Xi y Donald Trump, las familias continúan acumulando efectivo en los bancos en lugar de invertir en acciones o aumentar el consumo.
El débil mercado de valores mantiene a los hogares cautelosos
Según Bloomberg, incluso después de un reciente repunte, los índices bursátiles chinos solo han regresado a los niveles vistos hace una década tras la última gran caída. Durante el mismo período, una inversión de $10,000 en el S&P 500 ahora valdría más de $30,000, mientras que en el CSI 300 de China solo habría crecido a aproximadamente $13,000.
Las raíces del problema son estructurales. Hace unos 35 años, las bolsas de valores chinas fueron diseñadas principalmente para recaudar dinero para proyectos estatales, no para recompensar a los inversores. Este enfoque llevó a un número excesivo de OPI, malas prácticas post-listado y una débil protección al inversor. Hoy en día, el mercado de valores de China vale alrededor de 11 billones de dólares, pero la confianza sigue siendo frágil.
Xi necesita gastar, no solo capital
Beijing está luchando por alcanzar su ambicioso objetivo de crecimiento del PIB del 5%. El presidente Xi se está apoyando en el consumo interno mientras también canaliza capital hacia empresas tecnológicas estratégicas, aunque su rentabilidad está lejos de estar garantizada. Los ahorros de los hogares siguen siendo obstinadamente altos en un 35%, limitando el impacto de los esfuerzos del gobierno.
Este año, el CSI 300 ha subido menos del 7% a pesar del entusiasmo por la IA, un rendimiento muy inferior al de los índices de EE. UU. y Europa.
Los inversores experimentados advierten a los recién llegados
El gestor de activos Chen Long utilizó Xiaohongshu para advertir a los traders minoristas: “Muchas personas entran pensando que pueden ganar dinero, pero la mayoría termina perdiendo.” Según él, las empresas estatales responden principalmente al gobierno en lugar de a los accionistas, mientras que muchos emprendedores privados prestan poca atención a los pequeños inversores.
El Politburó cambia de postura
En diciembre, el Politburó del Partido Comunista de China hizo un movimiento inusual al comprometerse a estabilizar no solo el mercado de la vivienda, sino también el mercado de valores. En julio, fue más allá, pidiendo mercados de capitales domésticos más "atractivos e inclusivos".
Pero los economistas dicen que solo un resurgimiento del mercado de valores puede restaurar rápidamente la confianza de los inversores. “Este es el tema principal que discutimos los economistas en reuniones a puerta cerrada en Pekín”, dijo Hao Hong, CIO de Lotus Asset Management.
Reforma después de años de supervisión débil
Los desafíos se remontan a décadas: las bolsas se han centrado más en financiar empresas que en proteger a los inversores. Un auge en las OPI convirtió a China en el mercado de valores más grande del mundo en 2022, pero el fraude, la débil aplicación de la ley y la manipulación causaron caídas de precios y fuga de capitales.
Un ejemplo es Beijing Zuojiang Technology, que salió a bolsa en 2019. En 2023, afirmó que su producto se basaba en el DPU BlueField-2 de Nvidia, pero al año siguiente advirtió sobre una posible exclusión de la lista en medio de una investigación de divulgación y finalmente fue eliminado de la bolsa de Shenzhen.
Desde entonces, los reguladores han intensificado la supervisión: un examen más riguroso de los solicitantes, una aplicación más estricta contra el fraude, límites en las ventas secundarias de acciones y presión para mayores dividendos.
Están surgiendo los primeros resultados
El volumen de IPO en 2024 cayó a solo un tercio de los niveles de 2023. Mientras tanto, las empresas en Shanghái y Shenzhen pagaron 2.4 billones de yuanes ($334 mil millones) en dividendos en efectivo el año pasado, un aumento del 9% respecto a 2023.
"Las reglas posteriores a la OPI se han vuelto mucho más estrictas: las empresas ahora deben ser más confiables, transparentes y abiertas con las divulgaciones", dijo Ding Wenjie, estratega de China Asset Management.
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,,La información y las opiniones presentadas en este artículo están destinadas únicamente a fines educativos y no deben considerarse como asesoramiento de inversión en ninguna situación. El contenido de estas páginas no debe ser considerado como asesoramiento financiero, de inversión o de cualquier otra forma. Advertimos que invertir en criptomonedas puede ser arriesgado y puede llevar a pérdidas financieras.“
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El presidente Xi y Trump presionan por el gasto, pero los chinos aún prefieren ahorrar
La economía de China enfrenta un desafío arraigado: los hogares son reacios a gastar. A pesar de los esfuerzos del presidente Xi y Donald Trump, las familias continúan acumulando efectivo en los bancos en lugar de invertir en acciones o aumentar el consumo.
El débil mercado de valores mantiene a los hogares cautelosos Según Bloomberg, incluso después de un reciente repunte, los índices bursátiles chinos solo han regresado a los niveles vistos hace una década tras la última gran caída. Durante el mismo período, una inversión de $10,000 en el S&P 500 ahora valdría más de $30,000, mientras que en el CSI 300 de China solo habría crecido a aproximadamente $13,000. Las raíces del problema son estructurales. Hace unos 35 años, las bolsas de valores chinas fueron diseñadas principalmente para recaudar dinero para proyectos estatales, no para recompensar a los inversores. Este enfoque llevó a un número excesivo de OPI, malas prácticas post-listado y una débil protección al inversor. Hoy en día, el mercado de valores de China vale alrededor de 11 billones de dólares, pero la confianza sigue siendo frágil.
Xi necesita gastar, no solo capital Beijing está luchando por alcanzar su ambicioso objetivo de crecimiento del PIB del 5%. El presidente Xi se está apoyando en el consumo interno mientras también canaliza capital hacia empresas tecnológicas estratégicas, aunque su rentabilidad está lejos de estar garantizada. Los ahorros de los hogares siguen siendo obstinadamente altos en un 35%, limitando el impacto de los esfuerzos del gobierno. Este año, el CSI 300 ha subido menos del 7% a pesar del entusiasmo por la IA, un rendimiento muy inferior al de los índices de EE. UU. y Europa.
Los inversores experimentados advierten a los recién llegados El gestor de activos Chen Long utilizó Xiaohongshu para advertir a los traders minoristas: “Muchas personas entran pensando que pueden ganar dinero, pero la mayoría termina perdiendo.” Según él, las empresas estatales responden principalmente al gobierno en lugar de a los accionistas, mientras que muchos emprendedores privados prestan poca atención a los pequeños inversores.
El Politburó cambia de postura En diciembre, el Politburó del Partido Comunista de China hizo un movimiento inusual al comprometerse a estabilizar no solo el mercado de la vivienda, sino también el mercado de valores. En julio, fue más allá, pidiendo mercados de capitales domésticos más "atractivos e inclusivos". Pero los economistas dicen que solo un resurgimiento del mercado de valores puede restaurar rápidamente la confianza de los inversores. “Este es el tema principal que discutimos los economistas en reuniones a puerta cerrada en Pekín”, dijo Hao Hong, CIO de Lotus Asset Management.
Reforma después de años de supervisión débil Los desafíos se remontan a décadas: las bolsas se han centrado más en financiar empresas que en proteger a los inversores. Un auge en las OPI convirtió a China en el mercado de valores más grande del mundo en 2022, pero el fraude, la débil aplicación de la ley y la manipulación causaron caídas de precios y fuga de capitales. Un ejemplo es Beijing Zuojiang Technology, que salió a bolsa en 2019. En 2023, afirmó que su producto se basaba en el DPU BlueField-2 de Nvidia, pero al año siguiente advirtió sobre una posible exclusión de la lista en medio de una investigación de divulgación y finalmente fue eliminado de la bolsa de Shenzhen. Desde entonces, los reguladores han intensificado la supervisión: un examen más riguroso de los solicitantes, una aplicación más estricta contra el fraude, límites en las ventas secundarias de acciones y presión para mayores dividendos.
Están surgiendo los primeros resultados El volumen de IPO en 2024 cayó a solo un tercio de los niveles de 2023. Mientras tanto, las empresas en Shanghái y Shenzhen pagaron 2.4 billones de yuanes ($334 mil millones) en dividendos en efectivo el año pasado, un aumento del 9% respecto a 2023. "Las reglas posteriores a la OPI se han vuelto mucho más estrictas: las empresas ahora deben ser más confiables, transparentes y abiertas con las divulgaciones", dijo Ding Wenjie, estratega de China Asset Management.
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