Barclays stated that Futu, as a leading online broker in Asia, is a combination of Robinhood and Coinbase, incorporating elements of wealth management from Fidelity or Charles Schwab.
Escrito por: Li Xiaoyin
Fuente: Wall Street Journal
Barclays inicia cobertura y tiene una perspectiva positiva sobre Futu, prevé que la recuperación de las acciones de Hong Kong y la expansión del negocio de criptomonedas impulsarán su crecimiento.
Según informes de la plataforma de negociación Chase Wind, el 17 de julio, Barclays Bank declaró en su informe de investigación que Futu, como un corredor en línea líder en Asia, es una combinación de Robinhood y Coinbase, e incorpora elementos de gestión de patrimonio de Fidelity o Charles Schwab.
Barclays considera que Futu, gracias a un fuerte crecimiento de clientes, un aumento en la gestión de activos y la expansión de ingresos, está aprovechando la oportunidad de recuperación de los mercados de capital en Asia, y se espera que el crecimiento se acelere en los próximos años, lo que atraerá a los inversores que buscan exposición a acciones tecnológicas en mercados emergentes.
El informe enfatiza que actualmente la base de clientes de Futu alcanza los 2.7 millones de inversores minoristas de pago, con un volumen de activos bajo gestión que supera los 100 mil millones de dólares y una tasa de crecimiento anual del 20%-25%.
Impulso del crecimiento: Recuperación del mercado de Hong Kong y expansión de criptomonedas
El impulso de crecimiento reciente de Futu proviene principalmente de la mejora en el mercado de valores de Hong Kong y la introducción del comercio de criptomonedas.
El informe indica que el índice Hang Seng ha aumentado aproximadamente un 20% este año, con una mejora significativa en la liquidez, alcanzando un volumen diario de transacciones de 40 mil millones de dólares, lo que lo sitúa en el tercer lugar a nivel mundial; además, la actividad de IPO ha aumentado considerablemente, con un número récord de solicitudes en junio, y Futu, como el principal corredor de suscripción de IPO en Hong Kong, ha adquirido nuevos clientes de bajo costo a través de este canal.
Futu lanzará servicios de intercambio de criptomonedas en Hong Kong en agosto de 2024. Los datos muestran que el volumen diario de comercio de criptomonedas de Futu alcanzó entre 10 y 20 millones de dólares de Hong Kong en el tercer trimestre, aumentando a más de 35 millones de dólares de Hong Kong en el cuarto trimestre.
A pesar de que el volumen de transacciones de criptomonedas actualmente representa solo alrededor del 0.1% del volumen total de transacciones, Futu cobra tasas de comisión más altas a los clientes de criptomonedas, y se espera que este negocio se convierta en un canal eficiente para la adquisición de clientes. La compañía también planea incursionar en la emisión de stablecoins. Según los informes de los medios, Hong Kong ha aprobado recientemente regulaciones relacionadas con stablecoins, y ya hay cerca de 50 solicitantes, y Futu espera convertirse en un participante líder.
El informe señala que, aunque las criptomonedas actualmente tienen una contribución limitada, su papel como catalizador de crecimiento ayudará a Futu a consolidar su posición de liderazgo en la intermediación en línea.
Además, Futu utiliza la misma estrategia para promover el comercio de acciones y opciones internacionales en mercados como Malasia y Japón. Se espera que estos factores impulsen una aceleración del crecimiento en los próximos años, y Barclays prevé que los ingresos se mantendrán fuertes, ayudando a los inversores a aprovechar la ola de finanzas digitales en Asia.
Expansión del mercado: de Hong Kong a Asia y al mundo
Futu se originó en Hong Kong, China, y ahora se ha expandido a mercados como Singapur, Malasia y Japón, además de tener presencia en Estados Unidos y Australia.
Actualmente, Hong Kong es el mayor mercado de Futu, con aproximadamente 8.7 millones de clientes de pago, lo que representa el 33% del total; Singapur con 4.3 millones, ocupa el 16%; y Malasia con 2 millones, representa el 7%. La empresa profundiza su penetración a través de tiendas físicas e innovaciones en productos (como asesores robóticos de criptomonedas y ETF), especialmente entre los clientes de mediana y tercera edad y de alto patrimonio.
En términos de la estructura competitiva, el informe destaca que Futu lidera sobre Tiger Brokers y Webull, contando con la mayor cantidad de cuentas de pago y tamaño de activos. A pesar de enfrentar rivales locales como Rakuten y Interactive Brokers, la estrategia de precios de Futu y sus funciones comunitarias (como datos en tiempo real y foros de inversores) han mantenido su cuota de mercado.
Barclays ha declarado que Futu se esfuerza por convertirse en la opción principal de corretaje y gestión de patrimonio para la clase media adinerada, y que en el futuro podría expandirse a Estados Unidos para competir directamente con Robinhood.
Perspectivas financieras: fuerte crecimiento y potencial de ganancias
Los datos públicos muestran que la actuación financiera de Futu es sólida, con ingresos de 13.6 mil millones de HKD en 2024, un aumento del 136 % en comparación con el año anterior; el ingreso neto ajustado es de 5.8 mil millones de HKD. Los ingresos por comisiones de corretaje representan el 44 %, los ingresos por intereses el 49 % y otros ingresos (como la gestión de patrimonios) el 6 %.
Los indicadores clave incluyen un volumen total de transacciones que alcanzó 7.8 billones de dólares de Hong Kong, un aumento del 83% interanual; un margen de beneficio bruto del 82% y un margen de beneficio operativo del 51%. Los ingresos por intereses dependen del efectivo ocioso de los clientes y de la financiación y préstamo de valores, que representan la mitad de los ingresos, y están influenciados por el entorno de tasas de interés.
Barclays señaló que cada recorte de 25 puntos básicos reducirá las ganancias antes de impuestos mensuales en 8 a 10 millones de dólares de Hong Kong, pero el aumento en el volumen de transacciones podría compensar parte del impacto negativo.
Barclays espera que los ingresos de Futu crezcan un 48% en 2025, alcanzando 18,900 millones de HKD; un crecimiento del 13% en 2026, alcanzando 19,600 millones de HKD; se espera que el EPS para 2025 sea de 60.94 USD y de 68.66 USD para 2026.
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Barclays: Futu es la versión asiática de "Robinhood + Coinbase + Charles Schwab"
Escrito por: Li Xiaoyin
Fuente: Wall Street Journal
Barclays inicia cobertura y tiene una perspectiva positiva sobre Futu, prevé que la recuperación de las acciones de Hong Kong y la expansión del negocio de criptomonedas impulsarán su crecimiento.
Según informes de la plataforma de negociación Chase Wind, el 17 de julio, Barclays Bank declaró en su informe de investigación que Futu, como un corredor en línea líder en Asia, es una combinación de Robinhood y Coinbase, e incorpora elementos de gestión de patrimonio de Fidelity o Charles Schwab.
Barclays considera que Futu, gracias a un fuerte crecimiento de clientes, un aumento en la gestión de activos y la expansión de ingresos, está aprovechando la oportunidad de recuperación de los mercados de capital en Asia, y se espera que el crecimiento se acelere en los próximos años, lo que atraerá a los inversores que buscan exposición a acciones tecnológicas en mercados emergentes.
El informe enfatiza que actualmente la base de clientes de Futu alcanza los 2.7 millones de inversores minoristas de pago, con un volumen de activos bajo gestión que supera los 100 mil millones de dólares y una tasa de crecimiento anual del 20%-25%.
Impulso del crecimiento: Recuperación del mercado de Hong Kong y expansión de criptomonedas
El impulso de crecimiento reciente de Futu proviene principalmente de la mejora en el mercado de valores de Hong Kong y la introducción del comercio de criptomonedas.
El informe indica que el índice Hang Seng ha aumentado aproximadamente un 20% este año, con una mejora significativa en la liquidez, alcanzando un volumen diario de transacciones de 40 mil millones de dólares, lo que lo sitúa en el tercer lugar a nivel mundial; además, la actividad de IPO ha aumentado considerablemente, con un número récord de solicitudes en junio, y Futu, como el principal corredor de suscripción de IPO en Hong Kong, ha adquirido nuevos clientes de bajo costo a través de este canal.
Futu lanzará servicios de intercambio de criptomonedas en Hong Kong en agosto de 2024. Los datos muestran que el volumen diario de comercio de criptomonedas de Futu alcanzó entre 10 y 20 millones de dólares de Hong Kong en el tercer trimestre, aumentando a más de 35 millones de dólares de Hong Kong en el cuarto trimestre.
A pesar de que el volumen de transacciones de criptomonedas actualmente representa solo alrededor del 0.1% del volumen total de transacciones, Futu cobra tasas de comisión más altas a los clientes de criptomonedas, y se espera que este negocio se convierta en un canal eficiente para la adquisición de clientes. La compañía también planea incursionar en la emisión de stablecoins. Según los informes de los medios, Hong Kong ha aprobado recientemente regulaciones relacionadas con stablecoins, y ya hay cerca de 50 solicitantes, y Futu espera convertirse en un participante líder.
El informe señala que, aunque las criptomonedas actualmente tienen una contribución limitada, su papel como catalizador de crecimiento ayudará a Futu a consolidar su posición de liderazgo en la intermediación en línea.
Además, Futu utiliza la misma estrategia para promover el comercio de acciones y opciones internacionales en mercados como Malasia y Japón. Se espera que estos factores impulsen una aceleración del crecimiento en los próximos años, y Barclays prevé que los ingresos se mantendrán fuertes, ayudando a los inversores a aprovechar la ola de finanzas digitales en Asia.
Expansión del mercado: de Hong Kong a Asia y al mundo
Futu se originó en Hong Kong, China, y ahora se ha expandido a mercados como Singapur, Malasia y Japón, además de tener presencia en Estados Unidos y Australia.
Actualmente, Hong Kong es el mayor mercado de Futu, con aproximadamente 8.7 millones de clientes de pago, lo que representa el 33% del total; Singapur con 4.3 millones, ocupa el 16%; y Malasia con 2 millones, representa el 7%. La empresa profundiza su penetración a través de tiendas físicas e innovaciones en productos (como asesores robóticos de criptomonedas y ETF), especialmente entre los clientes de mediana y tercera edad y de alto patrimonio.
En términos de la estructura competitiva, el informe destaca que Futu lidera sobre Tiger Brokers y Webull, contando con la mayor cantidad de cuentas de pago y tamaño de activos. A pesar de enfrentar rivales locales como Rakuten y Interactive Brokers, la estrategia de precios de Futu y sus funciones comunitarias (como datos en tiempo real y foros de inversores) han mantenido su cuota de mercado.
Barclays ha declarado que Futu se esfuerza por convertirse en la opción principal de corretaje y gestión de patrimonio para la clase media adinerada, y que en el futuro podría expandirse a Estados Unidos para competir directamente con Robinhood.
Perspectivas financieras: fuerte crecimiento y potencial de ganancias
Los datos públicos muestran que la actuación financiera de Futu es sólida, con ingresos de 13.6 mil millones de HKD en 2024, un aumento del 136 % en comparación con el año anterior; el ingreso neto ajustado es de 5.8 mil millones de HKD. Los ingresos por comisiones de corretaje representan el 44 %, los ingresos por intereses el 49 % y otros ingresos (como la gestión de patrimonios) el 6 %.
Los indicadores clave incluyen un volumen total de transacciones que alcanzó 7.8 billones de dólares de Hong Kong, un aumento del 83% interanual; un margen de beneficio bruto del 82% y un margen de beneficio operativo del 51%. Los ingresos por intereses dependen del efectivo ocioso de los clientes y de la financiación y préstamo de valores, que representan la mitad de los ingresos, y están influenciados por el entorno de tasas de interés.
Barclays señaló que cada recorte de 25 puntos básicos reducirá las ganancias antes de impuestos mensuales en 8 a 10 millones de dólares de Hong Kong, pero el aumento en el volumen de transacciones podría compensar parte del impacto negativo.
Barclays espera que los ingresos de Futu crezcan un 48% en 2025, alcanzando 18,900 millones de HKD; un crecimiento del 13% en 2026, alcanzando 19,600 millones de HKD; se espera que el EPS para 2025 sea de 60.94 USD y de 68.66 USD para 2026.