Recientemente, una ballena llamada James Wynn en Hyperliquidd se ha convertido en el foco de atención de la comunidad. Esto se debe a que ha utilizado apalancamiento de hasta 40 veces de manera frecuente en poco tiempo, abriendo posiciones por valor de miles de millones de dólares. Esto también ha demostrado la transparencia del comercio en cadena de Hyperliquid de manera sobresaliente. Recientemente, el fundador de Hyperliquid, Jeff, compartió en Twitter un artículo titulado "Por qué el comercio transparente puede mejorar la capacidad de ejecución de las ballenas". Se habló sobre por qué para los grandes inversores, el comercio público puede aumentar la eficiencia en la ejecución de operaciones.
(¿Quién es James Wynn, la ballena en la cadena de Hyperliquid? ¿Una jugada de alto apalancamiento de 1,200 millones de dólares solo para especular? )
¿Las transacciones en cadena serán barridas para detener pérdidas?
Jeff expresó que durante el proceso de crecimiento de Hyperliquid, los escépticos cuestionaron la liquidez de la plataforma. Hoy en día, esas preocupaciones se han desvanecido y Hyperliquid se ha convertido en uno de los mercados más líquidos del mundo. A medida que Hyperliquid es utilizado por algunos Grandes inversores, el enfoque de la discusión se ha desplazado hacia las preocupaciones sobre el comercio transparente. Muchas personas creen que los Grandes inversores en Hyperliquid:
Se ejecutó una operación anticipada al abrir la posición.
Porque sus precios de liquidación y stop-loss son públicos, fueron atacados.
Él cree que estas preocupaciones son comprensibles, pero la realidad es justo lo contrario: para la mayoría de los grandes inversores, el comercio transparente mejora la eficiencia de ejecución en comparación con los lugares privados. El argumento de alto nivel es que el mercado es una máquina eficiente que convierte la información en precios justos y liquidez. Al comerciar públicamente en Hyperliquid, los grandes inversores brindan a los creadores de mercado más oportunidades para ofrecer liquidez, lo que a su vez resulta en una mejor ejecución. Ejecutar una posición de mil millones de dólares en Hyperliquid puede ser mejor que en un intercambio centralizado.
ETF también elige reequilibrar públicamente la posición.
Tomando como ejemplo los ETFs de finanzas tradicionales más grandes del mundo, necesitan reequilibrarse diariamente. Por ejemplo, los ETFs apalancados aumentan su posición cuando el precio es favorable y la reducen en caso contrario. Estos fondos gestionan cientos de miles de millones de dólares en activos. Muchos de estos fondos eligen ejecutar transacciones en las subastas de cierre de la bolsa. Esto es en muchos aspectos más extremo que los Grandes inversores que operan públicamente en Hyperliquid:
Las posiciones de estos fondos están prácticamente completamente abiertas, lo cual también es cierto en Hyperliquid.
Estos fondos siguen estrategias públicas, lo cual no es el caso en Hyperliquid, donde los grandes inversores pueden comerciar a su antojo.
Estos fondos operan diariamente de manera predecible, generalmente en grandes transacciones, lo cual no es el caso en Hyperliquid, donde los grandes inversores pueden operar en cualquier momento.
La subasta de cierre ofrece a otros participantes la oportunidad suficiente de reaccionar al flujo de ETF, lo cual no es el caso en Hyperliquid, ya que las transacciones son continuas e instantáneas.
El gerente de ETF eligió una transparencia similar a la de Hyperliquid. Estos fondos pueden privatizar de manera flexible su flujo de fondos, pero eligen activamente hacer públicas sus intenciones y transacciones. ¿Por qué?
Otro ejemplo es la historia del mercado electrónico. El mercado es una máquina eficiente que transforma la información en precios justos y liquidez. El comercio electrónico fue una innovación revolucionaria en los mercados financieros a principios de la década de 2000. Antes, las transacciones se realizaban principalmente en el suelo de la bolsa, donde el diferencial era mayor. Con los motores de emparejamiento programáticos ejecutando transparentemente el principio de prioridad de precio y tiempo, el diferencial se redujo significativamente y la liquidez para los usuarios mejoró. El libro de órdenes público permite que las fuerzas del mercado incorporen la información de oferta y demanda en precios más justos y una liquidez más profunda.
¿Por qué Hyperliquid es un sistema de libro de órdenes más avanzado?
El libro de órdenes se clasifica según la granularidad de la información. Aquí, L0 y L4 solo se utilizan para expresar diferentes niveles, no son términos estándar.
L0: Sin información del libro de órdenes (, por ejemplo, dark pool ).
L1: Mejor precio de compra y venta.
L2: Precios, volumen total y cantidad de órdenes disponibles en cada nivel del libro de órdenes.
L3: Orden anónima individual, que incluye tiempo, precio y cantidad, con algunos campos como el remitente siendo privados.
L4 (Hyperliquid): Un solo pedido, la información privada y pública es completamente equivalente.
Cada aumento en la granularidad del libro de órdenes mejora significativamente la información que los participantes pueden incluir en el modelo. Los lugares financieros tradicionales se detienen en L3, pero Hyperliquid ha avanzado hasta L4. Parte de la razón es la transparencia y las características verificables de la blockchain. Jeff considera que esto es una ventaja, no un defecto.
El compromiso entre la privacidad y la eficiencia del mercado abarca todo el rango de L0 a L4. Dentro de este rango, el libro de órdenes L3 es un compromiso y no necesariamente el óptimo. El principal argumento en contra del libro de órdenes L4 es que ciertos operadores de estrategias prefieren la privacidad. Tal vez la colocación de órdenes revele ciertas ventajas de la estrategia. Sin embargo, Jeff, proveniente de la gigante cuantitativa HRT, señala que las empresas cuantitativas ya pueden deducir la mayor parte de la información de flujo a partir de datos anónimos. Abrir una gran cantidad de posiciones durante un período sin filtrar información a participantes astutos es difícil.
Jeff expresó que considera que la privacidad financiera debería ser un derecho personal. Él espera que en los próximos años la industria de blockchain pueda reflexionar y lograr la privacidad de una manera madura. Es importante no confundir la privacidad con la eficiencia de ejecución. No son conceptos que vayan de la mano, sino conceptos importantes que son independientes y pueden entrar en conflicto.
La privacidad y la eficiencia del comercio deben ser ponderadas
Algunas personas pueden pensar que cierta privacidad es absolutamente beneficiosa. Pero la privacidad no viene sin un costo, ya que hay un compromiso con la eficiencia de ejecución. El tráfico tóxico se define como transacciones en las que una de las partes se arrepiente inmediatamente después de la transacción, donde el marco temporal de "inmediatamente" define el rango de tiempo de toxicidad. El tráfico tóxico puede mezclarse con el tráfico de receptores no tóxicos, lo que empeora la eficiencia de ejecución de todos los participantes. Un ejemplo es cuando los comerciantes de alta frecuencia ejecutan estrategias de arbitraje tóxico entre dos plataformas a la velocidad más rápida. Los creadores de mercado pierden cuando proporcionan liquidez a estos participantes.
El trabajo principal de los creadores de mercado es proporcionar liquidez para el flujo no tóxico, mientras que evitan al máximo el flujo tóxico. En lugares transparentes, los creadores de mercado pueden clasificar a los participantes según su toxicidad y aumentar selectivamente la oferta cuando participan los participantes no tóxicos. Por lo tanto, los grandes inversores pueden ampliar sus posiciones más rápidamente en lugares transparentes que en lugares anónimos.
Si deseas realizar una gran transacción, lo mejor es informar al mundo con antelación.
Volviendo al ejemplo del rebalanceo de ETF, los lugares transparentes no tienen más operaciones anticipadas que los lugares privados. Por el contrario, los traders pueden beneficiarse al anunciar directamente sus operaciones al mercado. En los lugares transparentes, la liquidación y el stop-loss no son más fáciles de atacar que en los lugares privados. Intentar aumentar los precios en un lugar transparente encontrará contrapartes más seguras para realizar operaciones de reversión a la media.
Si un trader desea realizar una gran transacción, una de las mejores prácticas es informar al mundo con antelación. Aunque esto parece ir en contra de la intuición, cuanto más información haya, mejor será la eficiencia de ejecución. En Hyperliquid, estas etiquetas de transparencia se aplican a cada orden a nivel de protocolo. Esto brinda a traders de todos los tamaños una oportunidad única para expandir la liquidez y la eficiencia de ejecución.
¡Este artículo ETF también se reequilibra públicamente! Jeff, fundador de Hyperliquid: el trading en público puede aumentar la eficiencia del trading. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¡El ETF también se reequilibra públicamente! Jeff, fundador de Hyperliquid: el comercio en lugares públicos puede mejorar la eficiencia del comercio.
Recientemente, una ballena llamada James Wynn en Hyperliquidd se ha convertido en el foco de atención de la comunidad. Esto se debe a que ha utilizado apalancamiento de hasta 40 veces de manera frecuente en poco tiempo, abriendo posiciones por valor de miles de millones de dólares. Esto también ha demostrado la transparencia del comercio en cadena de Hyperliquid de manera sobresaliente. Recientemente, el fundador de Hyperliquid, Jeff, compartió en Twitter un artículo titulado "Por qué el comercio transparente puede mejorar la capacidad de ejecución de las ballenas". Se habló sobre por qué para los grandes inversores, el comercio público puede aumentar la eficiencia en la ejecución de operaciones.
(¿Quién es James Wynn, la ballena en la cadena de Hyperliquid? ¿Una jugada de alto apalancamiento de 1,200 millones de dólares solo para especular? )
¿Las transacciones en cadena serán barridas para detener pérdidas?
Jeff expresó que durante el proceso de crecimiento de Hyperliquid, los escépticos cuestionaron la liquidez de la plataforma. Hoy en día, esas preocupaciones se han desvanecido y Hyperliquid se ha convertido en uno de los mercados más líquidos del mundo. A medida que Hyperliquid es utilizado por algunos Grandes inversores, el enfoque de la discusión se ha desplazado hacia las preocupaciones sobre el comercio transparente. Muchas personas creen que los Grandes inversores en Hyperliquid:
Se ejecutó una operación anticipada al abrir la posición.
Porque sus precios de liquidación y stop-loss son públicos, fueron atacados.
Él cree que estas preocupaciones son comprensibles, pero la realidad es justo lo contrario: para la mayoría de los grandes inversores, el comercio transparente mejora la eficiencia de ejecución en comparación con los lugares privados. El argumento de alto nivel es que el mercado es una máquina eficiente que convierte la información en precios justos y liquidez. Al comerciar públicamente en Hyperliquid, los grandes inversores brindan a los creadores de mercado más oportunidades para ofrecer liquidez, lo que a su vez resulta en una mejor ejecución. Ejecutar una posición de mil millones de dólares en Hyperliquid puede ser mejor que en un intercambio centralizado.
ETF también elige reequilibrar públicamente la posición.
Tomando como ejemplo los ETFs de finanzas tradicionales más grandes del mundo, necesitan reequilibrarse diariamente. Por ejemplo, los ETFs apalancados aumentan su posición cuando el precio es favorable y la reducen en caso contrario. Estos fondos gestionan cientos de miles de millones de dólares en activos. Muchos de estos fondos eligen ejecutar transacciones en las subastas de cierre de la bolsa. Esto es en muchos aspectos más extremo que los Grandes inversores que operan públicamente en Hyperliquid:
Las posiciones de estos fondos están prácticamente completamente abiertas, lo cual también es cierto en Hyperliquid.
Estos fondos siguen estrategias públicas, lo cual no es el caso en Hyperliquid, donde los grandes inversores pueden comerciar a su antojo.
Estos fondos operan diariamente de manera predecible, generalmente en grandes transacciones, lo cual no es el caso en Hyperliquid, donde los grandes inversores pueden operar en cualquier momento.
La subasta de cierre ofrece a otros participantes la oportunidad suficiente de reaccionar al flujo de ETF, lo cual no es el caso en Hyperliquid, ya que las transacciones son continuas e instantáneas.
El gerente de ETF eligió una transparencia similar a la de Hyperliquid. Estos fondos pueden privatizar de manera flexible su flujo de fondos, pero eligen activamente hacer públicas sus intenciones y transacciones. ¿Por qué?
Otro ejemplo es la historia del mercado electrónico. El mercado es una máquina eficiente que transforma la información en precios justos y liquidez. El comercio electrónico fue una innovación revolucionaria en los mercados financieros a principios de la década de 2000. Antes, las transacciones se realizaban principalmente en el suelo de la bolsa, donde el diferencial era mayor. Con los motores de emparejamiento programáticos ejecutando transparentemente el principio de prioridad de precio y tiempo, el diferencial se redujo significativamente y la liquidez para los usuarios mejoró. El libro de órdenes público permite que las fuerzas del mercado incorporen la información de oferta y demanda en precios más justos y una liquidez más profunda.
¿Por qué Hyperliquid es un sistema de libro de órdenes más avanzado?
El libro de órdenes se clasifica según la granularidad de la información. Aquí, L0 y L4 solo se utilizan para expresar diferentes niveles, no son términos estándar.
L0: Sin información del libro de órdenes (, por ejemplo, dark pool ).
L1: Mejor precio de compra y venta.
L2: Precios, volumen total y cantidad de órdenes disponibles en cada nivel del libro de órdenes.
L3: Orden anónima individual, que incluye tiempo, precio y cantidad, con algunos campos como el remitente siendo privados.
L4 (Hyperliquid): Un solo pedido, la información privada y pública es completamente equivalente.
Cada aumento en la granularidad del libro de órdenes mejora significativamente la información que los participantes pueden incluir en el modelo. Los lugares financieros tradicionales se detienen en L3, pero Hyperliquid ha avanzado hasta L4. Parte de la razón es la transparencia y las características verificables de la blockchain. Jeff considera que esto es una ventaja, no un defecto.
El compromiso entre la privacidad y la eficiencia del mercado abarca todo el rango de L0 a L4. Dentro de este rango, el libro de órdenes L3 es un compromiso y no necesariamente el óptimo. El principal argumento en contra del libro de órdenes L4 es que ciertos operadores de estrategias prefieren la privacidad. Tal vez la colocación de órdenes revele ciertas ventajas de la estrategia. Sin embargo, Jeff, proveniente de la gigante cuantitativa HRT, señala que las empresas cuantitativas ya pueden deducir la mayor parte de la información de flujo a partir de datos anónimos. Abrir una gran cantidad de posiciones durante un período sin filtrar información a participantes astutos es difícil.
Jeff expresó que considera que la privacidad financiera debería ser un derecho personal. Él espera que en los próximos años la industria de blockchain pueda reflexionar y lograr la privacidad de una manera madura. Es importante no confundir la privacidad con la eficiencia de ejecución. No son conceptos que vayan de la mano, sino conceptos importantes que son independientes y pueden entrar en conflicto.
La privacidad y la eficiencia del comercio deben ser ponderadas
Algunas personas pueden pensar que cierta privacidad es absolutamente beneficiosa. Pero la privacidad no viene sin un costo, ya que hay un compromiso con la eficiencia de ejecución. El tráfico tóxico se define como transacciones en las que una de las partes se arrepiente inmediatamente después de la transacción, donde el marco temporal de "inmediatamente" define el rango de tiempo de toxicidad. El tráfico tóxico puede mezclarse con el tráfico de receptores no tóxicos, lo que empeora la eficiencia de ejecución de todos los participantes. Un ejemplo es cuando los comerciantes de alta frecuencia ejecutan estrategias de arbitraje tóxico entre dos plataformas a la velocidad más rápida. Los creadores de mercado pierden cuando proporcionan liquidez a estos participantes.
El trabajo principal de los creadores de mercado es proporcionar liquidez para el flujo no tóxico, mientras que evitan al máximo el flujo tóxico. En lugares transparentes, los creadores de mercado pueden clasificar a los participantes según su toxicidad y aumentar selectivamente la oferta cuando participan los participantes no tóxicos. Por lo tanto, los grandes inversores pueden ampliar sus posiciones más rápidamente en lugares transparentes que en lugares anónimos.
Si deseas realizar una gran transacción, lo mejor es informar al mundo con antelación.
Volviendo al ejemplo del rebalanceo de ETF, los lugares transparentes no tienen más operaciones anticipadas que los lugares privados. Por el contrario, los traders pueden beneficiarse al anunciar directamente sus operaciones al mercado. En los lugares transparentes, la liquidación y el stop-loss no son más fáciles de atacar que en los lugares privados. Intentar aumentar los precios en un lugar transparente encontrará contrapartes más seguras para realizar operaciones de reversión a la media.
Si un trader desea realizar una gran transacción, una de las mejores prácticas es informar al mundo con antelación. Aunque esto parece ir en contra de la intuición, cuanto más información haya, mejor será la eficiencia de ejecución. En Hyperliquid, estas etiquetas de transparencia se aplican a cada orden a nivel de protocolo. Esto brinda a traders de todos los tamaños una oportunidad única para expandir la liquidez y la eficiencia de ejecución.
¡Este artículo ETF también se reequilibra públicamente! Jeff, fundador de Hyperliquid: el trading en público puede aumentar la eficiencia del trading. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.