HipoPerp Ciencia Popular: ¿Qué es un Contrato Perpetuo? (Última Edición 2025)

Los contratos perpetuos son un derivado financiero novedoso y popular en la industria de las criptomonedas. Los contratos de futuros ordinarios tienen una fecha de vencimiento y se entregan físicamente en el mercado al contado, mientras que los contratos perpetuos de criptomonedas son en realidad contratos de futuros sin fecha de vencimiento, a través de algún mecanismo que mantiene el precio cercano al precio al contado, y ayuda a los compradores y vendedores a tomar automáticamente la entrega y cambiar posiciones de manera regular. Es similar a los Contratos por Diferencia (CFDs) en el mundo financiero tradicional. Aunque hay ligeras diferencias en el cálculo del mecanismo de tasa de interés, aún se pueden considerar como derivados del mismo tipo. El uso de apalancamiento para aumentar posiciones está permitido en el comercio de contratos perpetuos, pero el alto apalancamiento en la industria cripto también conlleva altos riesgos, ¡así que utilícelo con precaución! A partir de 2025, los contratos perpetuos se han convertido en el instrumento dominante para el comercio de derivados cripto, representando más del 70% de todo el volumen de comercio de derivados cripto, con innovaciones significativas que incluyen integración entre cadenas, gestión avanzada de riesgos y un mecanismo de tasa de financiación mejorado. HipoPerp está a la vanguardia con tecnología zk-rollup refinada, proporcionando finalización de transacciones de segundo nivel mientras mantiene la seguridad descentralizada.

Los inversores que han participado en el mercado de derivados deben tener otra pregunta: ¿cómo mantienen los futuros perpetuos el precio del activo subyacente sin una fecha de expiración?

La respuesta es la tasa de financiación.

Últimos desarrollos de HipoPerp (Futuros Perpetuos Hipo) en 2025

El mercado de Futuros Perpetuos experimentó una evolución significativa en 2025, con varios desarrollos clave que remodelaron el panorama del mercado:

• Madurez del mercado: Los futuros perpetuos se han convertido en la herramienta dominante en el comercio de derivados de criptomonedas, representando más del 70% de todo el volumen de comercio de derivados de criptomonedas.
• Integración entre cadenas: Las principales plataformas ahora admiten operaciones perpetuas en múltiples redes blockchain y tienen un pool de liquidez unificado.
• Gestión de Riesgos Avanzada: Introduciendo un mecanismo de liquidación dinámico que reduce el efecto de liquidación en cascada en un 40% en comparación con los modelos tradicionales.
• Mecanismo de tasa de financiación mejorado: El algoritmo de convergencia de precios mejorado reduce la prima/descuento entre los futuros perpetuos y los precios al contado.

2025 Innovación Tecnológica:

HipoPerp está a la vanguardia de estas innovaciones con su refinada tecnología zk-rollup, proporcionando finalización de transacciones de segundo nivel mientras mantiene la seguridad descentralizada. El enfoque híbrido de la plataforma combina las ventajas de seguridad de la descentralización con la velocidad tradicionalmente asociada a los intercambios centralizados.

Estos desarrollos han mejorado significativamente la eficiencia del mercado al tiempo que reducen los riesgos sistémicos que anteriormente afectaban al entorno de negociación de futuros perpetuos de alta palanca.

HipoPerp Ciencia de la Popularización: ¿Qué son los Futuros Perpetuos?

Futuros Perpetuos

Los futuros perpetuos son un derivado financiero novedoso y muy popular en la industria de las criptomonedas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales que tienen una fecha de vencimiento y entrega física de activos, los futuros perpetuos de criptomonedas son esencialmente contratos de futuros sin fecha de vencimiento, utilizando ciertos mecanismos para mantener los precios cerca de los precios al contado mientras permiten la liquidación periódica automática y el intercambio de posiciones entre compradores y vendedores. Similar a los Contratos por Diferencia (CFD) en el mundo financiero tradicional, aunque hay ligeras diferencias en el cálculo de los mecanismos de tasas de interés, aún pueden considerarse derivados del mismo tipo. Además, en los futuros perpetuos de criptomonedas, también se puede utilizar apalancamiento para amplificar posiciones, pero los altos ratios de apalancamiento en la industria de las criptomonedas conllevan altos riesgos, ¡así que los inversores deben tener precaución!

Los inversores que han estado en contacto con el mercado de derivados a menudo tienen otra pregunta: ¿cómo pueden los futuros perpetuos mantener su vinculación de precios al activo subyacente sin una fecha de expiración?

La respuesta es – Tasa de Financiamiento

¿Qué es la tasa de financiación?

La tasa de financiación se compone de dos indicadores estructurales: la tasa de interés y el índice de prima (descuento).

Tasa de interés :

Los derivados de contratos de cada plataforma de futuros perpetuos consisten en dos partes: la moneda base (criptomoneda) y la moneda cotizada (USD, USDT).

La tasa de interés aquí se refiere a la función de tasa de interés de préstamo entre dos monedas “(índice de tasa de interés cotizada - índice de tasa de interés base) / intervalo de tiempo de la tarifa de financiación”, que indica la variación entre la moneda cotizada y la moneda base durante el tiempo de pago de la tarifa de financiación.

Índice Premium:

El precio del contrato en el mercado de futuros perpetuos puede tener una prima o descuento significativo en relación con el precio de contado marcado. En esta situación, el mecanismo del índice de prima afectará la tasa de financiamiento para el próximo período al aumentarla o disminuirla. Generalmente, el índice de prima es el precio promedio ponderado por el tiempo del índice de futuros perpetuos durante 8 horas (Gate, Binance) o 1 hora (FTX).

Tasa de financiación:

Si la tasa de financiación inicial se calcula en función de la tasa de interés y el índice de prima dentro de las 8 horas, la tasa de interés base es del 0.01%, calculada de la siguiente manera:

La tasa de financiamiento inicial = índice de prima + Clamp(0.01% - índice de prima, 0.05% ~ -0.05%)

Típicamente, cuando el índice de prima está en el rango de 0.05% a -0.05%, la tasa de financiamiento suele ser la tasa de interés de referencia de 0.01%.

La tarifa de financiación se basará en la tasa de financiación final en el momento del pago.

Aplica la tasa de financiación final calculada a continuación a las posiciones de conversión entre el comprador y el vendedor del comerciante, lo que liquidará las tarifas de financiación que el comprador y el vendedor del comerciante deben pagar o recibir dentro del tiempo de pago de financiación.

La tarifa de financiación final = Tasa de financiación inicial x (Cuenta regresiva del próximo pago de tarifa de financiación / Intervalo de pago de tarifa de financiación)

Cuando la proporción de posiciones largas en el mercado es relativamente alta, provoca que el precio del mercado de Futuros Perpetuos sea más alto que el precio al contado, y la tasa de financiamiento en este momento será positiva. Los comerciantes largos necesitan pagar la tasa de financiamiento al lado corto de acuerdo con la tasa de financiamiento para mantener el precio del contrato del mercado cerca del precio del mercado al contado. Cuanto más alto sea el precio de los Futuros Perpetuos por encima del precio al contado y más posiciones largas haya, mayor será la tasa de financiamiento, y el lado largo necesitará pagar más tarifas al lado corto.

De manera similar, cuando la posición corta tiene una mayor proporción, y el precio del mercado de futuros perpetuos es más bajo que el precio del mercado al contado, la tasa de financiación será negativa en este momento. Los inversores cortos necesitan pagar tarifas a las posiciones largas de acuerdo con la tasa de financiación para mantener el precio del mercado.

A través de este mecanismo, se puede mantener eficazmente la paridad entre los precios de los Futuros Perpetuos y el mercado al contado.
Generalmente, el pago de la tasa de financiación se liquida cada 8 horas (por ejemplo: Gate, Binance) y cada 1 hora (por ejemplo: FTX).

Futuros Perpetuos apalancamiento y liquidación forzada

Como se mencionó al principio de este artículo, en los futuros perpetuos de criptomonedas, se permite el uso de un alto apalancamiento. En otras palabras, los traders pueden utilizar margen (colateral) como criptomonedas, que se dividen en basadas en moneda (BTC, ETH, …) y basadas en U (USDT, USDC), monedas fiduciarias (USD) o un modelo de margen mixto (no stablecoin + stablecoin) para abrir una posición mayor que el valor de su propio colateral. Si hay una fluctuación significativa de precios en el mercado, y si el margen (colateral) cae por debajo del nivel estándar para el margen de mantenimiento (línea de precio de liquidación), entonces la posición del trader será liquidada forzosamente por el mecanismo de la plataforma.

Muchas plataformas para Futuros Perpetuos están divididas en modo de margen cruzado y modo de margen aislado. Al usar el modo de margen cruzado, incluso si operas con un margen menor, bajo un alto apalancamiento al amplificar posiciones, si el precio cae por debajo de la línea de liquidación, todos los activos en la posición de toda la cuenta serán liquidadas. ¡¡Por favor, asegúrate de confirmar si estás usando el modo de margen cruzado o el modo de margen aislado antes de abrir una posición!!

El alto apalancamiento ciertamente permite a los inversores utilizar menos capital para buscar mayores beneficios, pero para los inversores con alto apalancamiento, hay un riesgo que no se puede ignorar, a saber, la reacción en cadena de la liquidación forzada.

Por ejemplo, supongamos que el precio de mercado cae significativamente hoy, y hay muchas posiciones de alto apalancamiento cerca de la línea de liquidación en el mercado. Estas posiciones de alto apalancamiento son fáciles de liquidar debido al valor de margen insuficiente. Si ocurre un evento de cisne negro más severo, causando una caída sistémica a gran escala en el mercado, muchas posiciones de alto apalancamiento serán liquidadas consecutivamente una tras otra. Esto hará que el precio general del mercado caiga aún más drásticamente, y dado que no hay un mecanismo de cortocircuito en el mercado de criptomonedas, colapsará como una avalancha, llevando a una reacción en cadena de caídas de precios y a la liquidación de un gran número de posiciones.

Además, dado que algunas plataformas que ofrecen Futuros Perpetuos permiten que la garantía esté en forma de stablecoins y criptomonedas no estables, y dado que las criptomonedas no estables son activos digitales inherentemente volátiles, existe la posibilidad de que los traders que utilizan un alto apalancamiento puedan verse obligados a liquidar. Esto puede ocurrir cuando utilizan monedas pequeñas altamente volátiles como margen, lo que provoca que el valor total de la posición de garantía caiga por debajo del nivel mínimo de margen (línea de precio de liquidación), incluso cuando el precio del mercado en sí no fluctúa significativamente, debido a un colapso en el valor de esa moneda pequeña.

En resumen, el uso moderado del apalancamiento es, de hecho, una ventaja en la inversión, pero el apalancamiento es como una espada de doble filo; su uso excesivo puede exponerlo a riesgos significativos. ¡Asegúrate de comprender claramente los riesgos subyacentes y de revisar regularmente el nivel de posición de margen!

Los productos de Futuros Perpetuos poseen un cierto nivel de complejidad. Aunque los Futuros Perpetuos se han desarrollado de manera relativamente madura en intercambios centralizados, todavía están en su infancia en el campo descentralizado, con muchos intentos de descentralización por parte de diversas partes. Como una nueva generación de cadena pública centrada en la seguridad de los activos de los usuarios y el comercio descentralizado, GateChain proporciona fuertes garantías para los Futuros Perpetuos en términos de seguridad de fondos y mecanismos de conciliación. El equipo de GateChain cree que la mejor solución para los Futuros Perpetuos es una combinación de seguridad descentralizada y experiencia de comercio centralizado. Con este fin, el equipo de GateChain ha desarrollado una solución de producto de Futuros Perpetuos layer2 basada en zk-rollup - HipoPerp.

Acerca de HipoPerp

HipoPerp es una plataforma de negociación de futuros perpetuos descentralizada construida sobre GateChain, que permite a los usuarios comerciar sin intermediarios. El motor de negociación de HipoPerp utiliza la tecnología Zk-rollup para proporcionar a los usuarios una mejor experiencia de negociación descentralizada. HipoPerp es parte del ecosistema HipoDeFi, que ofrece comercio multichain y servicios cross-chain, agregando datos de fluctuación de precios de diferentes proyectos y pares de negociación a través de múltiples cadenas, ayudando a los usuarios a entender el mercado y acceder a él con un solo clic.

Acerca de Gate Chain

Gate Chain es una nueva generación de cadena pública centrada en la seguridad de los activos de los usuarios y el comercio descentralizado. Presenta una innovadora cuenta de seguro en línea y un sistema de garantía de liquidación que aborda de manera creativa los problemas centrales de la industria, como el robo de activos digitales, la pérdida o daño de claves privadas, el comercio descentralizado y las transferencias entre cadenas. Con seis años de acumulación de tecnología blockchain, dos años de investigación enfocada y un equipo de más de cien expertos técnicos, Gate Chain se basa en excepcionales capacidades de innovación y una sólida fortaleza financiera para crear una blockchain revolucionaria.