[ الأسهم الأمريكية تصل إلى أعلى مستوياتها ، لكن تسريح العمال مستمر] 👀
منذ بداية عام 2024 ، سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة: مؤشر داو جونز و S &P500 و Fei Ban مستويات قياسية ، ويستمر التضخم في الانخفاض ، والسوق متفائل بشأن خفض أسعار الفائدة ، لكن أخبار تسريح العمال تخرج واحدة تلو الأخرى. إلى متى سيستمر هذا التوسع الاقتصادي ، وهل ستكون هناك مخاطر محتملة في السوق تم تجاهلها 🧐؟
منذ الجولة الحالية من رفع أسعار الفائدة ، باستثناء الارتفاع السريع في سعر الفائدة ، والذي تسبب في خسائر في أسعار السندات وأثار ذات مرة أزمة البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم ، لم تكن هناك مخاطر سيولة بشكل أساسي ، ويرجع ذلك أساسا إلى أن الإفراج عن الأموال المودعة في عملية إعادة البيع بين عشية وضحاها (ON RRP) من بنك الاحتياطي الفيدرالي له تأثير وقائي ؛ لكن ON RRP الحالي هو ما يقرب من 200 مليار أو أكثر من التدفقات الخارجة شهريا ، مما يترك أقل من 600 مليار صندوق في ON RPP ، والتي تشير التقديرات إلى أنها في الربع الثاني على أقرب تقدير. هناك فرصة للوصول إلى القاع ، وبعد القاع ، سيتم امتصاصه من خلال معيار الودائع الزائدة للبنك ، وعندما ينخفض معيار الودائع الزائدة إلى 10٪ ~ 12٪ من إجمالي الأصول ، سيؤثر ذلك على تقلب أسعار الفائدة لذلك ، قبل الربع الثاني ، ما إذا كانت السياسة النقدية يمكن أن تتحول إلى إطلاق السيولة وإيقاف تخفيض الميزانية العمومية مؤقتا كما هو مقرر سيصبح المفتاح ، وقبل استنفاد سعر التجزئة الموصى به ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه احتمال كبير للبدء في مناقشة تعديل سرعة تخفيض الميزانية العمومية في اجتماعات يناير ومارس ، وهو محور محضر المتابعة الملحق: 🔖 في محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر ، أوضح العديد من الأعضاء أن وتيرة تخفيض الميزانية العمومية ستتباطأ أو تتوقف عندما تنخفض الودائع المصرفية إلى أعلى بقليل من المستوى الكبير. 🔖 كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوجان ، وهو مدير سابق لحساب SOMA التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وأدار مشتريات سندات الاحتياطي الفيدرالي وتخفيض الميزانية العمومية ، في خطاب عام ثامن إن وتيرة تخفيض الميزانية العمومية يجب أن تتباطأ مع انخفاض ON RRP إلى مستوى منخفض
شيء آخر يجب ملاحظته هو أنه قبل العلاقة بين حماية فترة الأساس ، بحيث يمكن أن تنخفض كل فترة تضخم كما هو مقرر ، هناك رقم جميل ، ومراقبة تأثير فترة الأساس لهذا العام ، فإن الطاقة والسلع الأساسية ليس لها حماية لفترة الأساس ، مما يؤثر بشكل أساسي على خدمات التضخم الأساسي والإيجارات ، لا تزال فترة الأساس مرتفعة ، لذا فإن ما إذا كان التضخم هذا العام يمكن أن يستمر في التحرك نحو هدف نهاية العام المتوقع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى حد كبير ، يعتمد على التوازن الفعلي للعرض والطلب ، وانخفاض التغير الشهري في التضخم ، ومشكلة استنفاد السيولة الزائدة المذكورة أعلاه. توقيت تحول السياسة ، وبالتالي فإن معدل تحمل خطأ التضخم في عام 2024 سيكون أقل من العام الماضي (على الرغم من أن التضخم الأساسي في النصف الأول من العام سيستمر في الانخفاض في الوقت الحالي)
🚨عند تقاطع Q2 ~ Q3 ، سيعيد الاحتياطي الفيدرالي والسوق فحص التخفيضات السنوية لأسعار الفائدة ، وقد يكون للسوق قصير الأجل تقلبات كبيرة في ذلك الوقت معدل الدخول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
[ الأسهم الأمريكية تصل إلى أعلى مستوياتها ، لكن تسريح العمال مستمر] 👀
منذ بداية عام 2024 ، سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة: مؤشر داو جونز و S &P500 و Fei Ban مستويات قياسية ، ويستمر التضخم في الانخفاض ، والسوق متفائل بشأن خفض أسعار الفائدة ، لكن أخبار تسريح العمال تخرج واحدة تلو الأخرى. إلى متى سيستمر هذا التوسع الاقتصادي ، وهل ستكون هناك مخاطر محتملة في السوق تم تجاهلها 🧐؟
منذ الجولة الحالية من رفع أسعار الفائدة ، باستثناء الارتفاع السريع في سعر الفائدة ، والذي تسبب في خسائر في أسعار السندات وأثار ذات مرة أزمة البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم ، لم تكن هناك مخاطر سيولة بشكل أساسي ، ويرجع ذلك أساسا إلى أن الإفراج عن الأموال المودعة في عملية إعادة البيع بين عشية وضحاها (ON RRP) من بنك الاحتياطي الفيدرالي له تأثير وقائي ؛ لكن ON RRP الحالي هو ما يقرب من 200 مليار أو أكثر من التدفقات الخارجة شهريا ، مما يترك أقل من 600 مليار صندوق في ON RPP ، والتي تشير التقديرات إلى أنها في الربع الثاني على أقرب تقدير. هناك فرصة للوصول إلى القاع ، وبعد القاع ، سيتم امتصاصه من خلال معيار الودائع الزائدة للبنك ، وعندما ينخفض معيار الودائع الزائدة إلى 10٪ ~ 12٪ من إجمالي الأصول ، سيؤثر ذلك على تقلب أسعار الفائدة
لذلك ، قبل الربع الثاني ، ما إذا كانت السياسة النقدية يمكن أن تتحول إلى إطلاق السيولة وإيقاف تخفيض الميزانية العمومية مؤقتا كما هو مقرر سيصبح المفتاح ، وقبل استنفاد سعر التجزئة الموصى به ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه احتمال كبير للبدء في مناقشة تعديل سرعة تخفيض الميزانية العمومية في اجتماعات يناير ومارس ، وهو محور محضر المتابعة
الملحق:
🔖 في محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر ، أوضح العديد من الأعضاء أن وتيرة تخفيض الميزانية العمومية ستتباطأ أو تتوقف عندما تنخفض الودائع المصرفية إلى أعلى بقليل من المستوى الكبير.
🔖 كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوجان ، وهو مدير سابق لحساب SOMA التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وأدار مشتريات سندات الاحتياطي الفيدرالي وتخفيض الميزانية العمومية ، في خطاب عام ثامن إن وتيرة تخفيض الميزانية العمومية يجب أن تتباطأ مع انخفاض ON RRP إلى مستوى منخفض
شيء آخر يجب ملاحظته هو أنه قبل العلاقة بين حماية فترة الأساس ، بحيث يمكن أن تنخفض كل فترة تضخم كما هو مقرر ، هناك رقم جميل ، ومراقبة تأثير فترة الأساس لهذا العام ، فإن الطاقة والسلع الأساسية ليس لها حماية لفترة الأساس ، مما يؤثر بشكل أساسي على خدمات التضخم الأساسي والإيجارات ، لا تزال فترة الأساس مرتفعة ، لذا فإن ما إذا كان التضخم هذا العام يمكن أن يستمر في التحرك نحو هدف نهاية العام المتوقع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى حد كبير ، يعتمد على التوازن الفعلي للعرض والطلب ، وانخفاض التغير الشهري في التضخم ، ومشكلة استنفاد السيولة الزائدة المذكورة أعلاه. توقيت تحول السياسة ، وبالتالي فإن معدل تحمل خطأ التضخم في عام 2024 سيكون أقل من العام الماضي (على الرغم من أن التضخم الأساسي في النصف الأول من العام سيستمر في الانخفاض في الوقت الحالي)
🚨عند تقاطع Q2 ~ Q3 ، سيعيد الاحتياطي الفيدرالي والسوق فحص التخفيضات السنوية لأسعار الفائدة ، وقد يكون للسوق قصير الأجل تقلبات كبيرة في ذلك الوقت معدل الدخول
تتبع السوق
✅ متابعة 👍 اضغط لأعلى
#行情分析# #美股# #总经#