مع ارتفاع أسعار الفائدة المالية التقليدية الخالية من المخاطر وانخفاض عائدات DeFi ، تدفق المستثمرون على سوق السندات الأمريكية. من أجل إعادة توسيع وتوسيع حجم السوق وتزويد المستخدمين بدخل أكثر استدامة واستقرارًا ، يستخدم بروتوكول DeFi RWA كمصدر للضمانات أو فرص الاستثمار الجديدة.
بلغ حجم الاقتراض التراكمي لاتفاقية الإقراض RWA 4.4 مليار دولار أمريكي ، وستصل فترة الذروة إلى 1.4 مليار دولار أمريكي في مايو 2022. مبلغ الاقتراض الحالي لاتفاقية الإقراض RWA أقل من 500 مليون دولار أمريكي (باستثناء MakerDAO). خاصة في مرحلة التخلص من المديونية في عام 2022 ، ستسحب المؤسسات رأس المال بشكل متسلسل ، وستكون لبعض اتفاقيات الإقراض ديون معدومة. على الرغم من أن السوق قد أولت اهتمامًا أكبر لقطاع RWA ، إلا أن حجم الاقتراض لم يتحسن بشكل ملحوظ. في العام الماضي ، كان نمو الأموال في قطاع RWA بشكل أساسي لأعمال الاكتتاب في الديون الأمريكية.
استنادًا إلى تتبع Nansen و Rwa.xyz ، ستقدم هذه المقالة بشكل أساسي بروتوكولات الإقراض الأكثر نشاطًا التي تصل إلى الأصول الحقيقية وتتابع تطورها. هذه البروتوكولات هي MakerDAO و Maple Finance و Truefi و Goldfinch و Centrifuge و Clearpool.
الشكل: حجم القرض النشط لبروتوكول RWA
المصدر: rwa.xyz، LD Research
** MakerDAO **
التصنيف رقم 70
MakerDAO هو بروتوكول مستقر للعملات يسمح للمستخدمين برهن أصولهم المشفرة لإقراض عملة Dai المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي.
ينقسم قسم MakerDAO RWAs إلى جزأين: الأول هو MIP21 ، والذي يدعم RWA كضمان للإقراض ، ويستخدم جهاز الطرد المركزي Tinlake كطبقة سفلية ، وعادة ما يتقاضى رسوم استقرار بنسبة 4٪. تم تمرير الاقتراح في نوفمبر 2020. والثاني هو MIP65 ، الذي يدعم الاستحواذ على USDC من خلال وحدة PSM والاستثمار الاستراتيجي من قبل Monetalis. يبلغ الحد الأقصى للديون الأولية 500 مليون دولار أمريكي ، وبعد ذلك سيتم رفع سقف الديون إلى 1.25 مليار دولار أمريكي في مارس 2023. هذا الجزء من 750 مليون دولار المضافة حديثًا سيشتري الدولار سندات أمريكية على 12 قسطًا خلال الأشهر الستة المقبلة.
الشكل: كيف يعمل إقراض الرهن العقاري MakerDAO RWA
المصدر: مدونة MakerDAO ، LD Research
اعتبارًا من 24 يونيو 2023 ، وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، بلغ حجم أعمال MakerDAO RWA ما يقرب من 1.4 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 41 ٪ من الميزانية العمومية لشركة MakerDAO ، مما أدى إلى تحقيق 5.3 مليون دولار من الإيرادات ، وهو ما يمثل 52.2 ٪ من الإيرادات السنوية للبروتوكول.
الشكل: MakerDAO RWAs
المصدر: dune.com، LD Research
نموذج رمزي
المبلغ الإجمالي للرموز هو 1 مليون.بسبب الإصدار الإضافي (لسد الديون المعدومة للاتفاقية) وآلية إعادة شراء إتلاف أرباح الاتفاقية أثناء تشغيل الاتفاقية ، فإن التداول الفعلي الحالي هو 977.631.03.
الوظيفة الرئيسية للرمز المميز هي الحوكمة ، وستتم إضافة وظيفة تعدين التعهد إلى بروتوكول Spark في المستقبل.
جهاز الطرد المركزي
التصنيف رقم 257
تأسست شركة Centrifuge في عام 2017 ، وشارك في تأسيسها كل من Lucas Vogelsang و Maex Ament و Martin Quensel ، مدفوعة ببرنامج Pro FIT لبنك الاستثمار الذي يتخذ من برلين مقراً له وتم تمويلها بشكل مشترك من أجل التنمية مع صندوق التنمية الإقليمية الأوروبية (EFE). في 29 يناير 2022 ، فازت أجهزة الطرد المركزي بالمزاد الثامن للباراشين الخاص بشركة Polkadot من خلال تأمين 5،435،100 DOT.
منتجها هو Tinlake ، والذي يدعم المستخدمين في أصول الرهن العقاري وإنشاء NFT للتمويل. يحتوي كل مجمع أصول على رمزين مع مخاطر مختلفة ، Tin and Drop. تتقاضى أجهزة الطرد المركزي رسومًا تبلغ 0.4٪ على المنصة.
جهاز الطرد المركزي Tinlake هو الطبقة الأساسية للإقراض المضمون من MakerDAO RWA. في أبريل 2021 ، أخذت المؤسسة المالية New Silver زمام المبادرة في إنشاء تجمع قروض تحويل إصلاح الممتلكات (قروض الإصلاح والوجه) في عقد Tinlake الخاص بها ، بالاعتماد على MakerDAO كتسهيل ائتماني لإكمال تمويل القرض الأول.
في نهاية ديسمبر 2022 ، اشتركت BlockTower Credit مع Maker و Centrifuge لجلب 220 مليون دولار من أصول العالم الحقيقي إلى DeFi. ستصدر Maker قروض Dai المدعومة من RWAs هذه ، وستتعامل Centrifuge مع الإصدار على السلسلة والترميز ، وستعمل BlockTower Credit كمدير للأصول.
في فبراير 2023 ، اقترحت أجهزة الطرد المركزي في مجتمع Aave تقديم أصول حقيقية (RWA) إلى Aave واستخدامها كضمان للعملة المستقرة الأصلية GHO. تقول أجهزة الطرد المركزي إنها ستصدر اقتراحًا رسميًا بمجرد أن يصبح مكتب الصحة العامة جاهزًا.
من يناير 2023 إلى يونيو 2023 ، لن يكون هناك تقدم كبير في أجهزة الطرد المركزي.
على الرغم من أن رسوم المنصة التي يتقاضاها جهاز الطرد المركزي منخفضة للغاية ، إلا أن حجم الأموال التي يتم الوصول إليها كبير ، وهو أحد البروتوكولات الأولى التي تتبنى تصنيف المخاطر.
نموذج رمزي
أطلقت أجهزة الطرد المركزي في البداية 400.000.000 CFG ووزعتها على المؤسسة والمساهمين الأوليين والفريق الأساسي والمستثمرين والمدققين. من المتوقع أن يتم سك 3٪ إضافية من توكنات CFG سنويًا لدفع مكافآت كتلة نقاط البيع ، ولكن يتم حرق الرموز المميزة المستخدمة لدفع رسوم المعاملات لتحقيق الاستقرار في إجمالي المعروض من الرموز المميزة لـ CFG. ومع ذلك ، هناك عدد قليل من المعاملات في سلسلتها الرئيسية ، وبالتالي فإن كمية الرموز التي تم حرقها صغيرة جدًا. حاليًا ، يتم ربط بعض CFGs بـ Ethereum. تتمثل الاستخدامات الرئيسية لـ CFG في التعهدات ، ودفع رسوم المعاملات على السلسلة الرئيسية ، والمشاركة في الحوكمة.
** تمويل القيقب **
التصنيف رقم 395
تأسست Maple Finance في عام 2020 وتم إطلاقها رسميًا في مايو 2021. تم إطلاق منتجاتها على سلاسل Solana و Ethereum. يتمثل عملها الرئيسي في تقديم خدمات الإقراض غير المضمون للمؤسسات. في الماضي ، كان المستخدمون الرئيسيون هم شركات التشفير ، لذا في ظل بيئة سوق التخلص من المديونية في عام 2022. 52 مليون دولار من الديون المعدومة.
وفقًا لـ Defillama ، مارس 2023 هو أدنى مستوى تاريخي لـ Maple Finance TVL (24 مليونًا) ، ثم انتعش TVL بعد أن أطلقت الاتفاقية مجمع إدارة النقد لسندات الخزانة الأمريكية في مايو. وبالمقارنة مع تجمع ديون Truefi القادم في الولايات المتحدة ، فإن Maple Finance لا تفعل ذلك لديك حد أدنى لمبلغ الاشتراك ، ولكن وفقًا للسجلات الموجودة في السلسلة ، لا تزال الاشتراكات كبيرة الحجم تهيمن عليها. تم إطلاق مجموعات القروض غير المجدولة في 12 يونيو لزيادة مرونة البروتوكول. اعتبارًا من 24 يونيو 2023 ، بلغ إجمالي قيمة TVL لشركة Maple Finance 62.82 مليونًا ، منها 22.83 مليون TVL لقطاع RWA.
تفرض Maple Finance رسومًا على المنصة بنسبة 0.66٪ ورسوم أداء بنسبة 2.5٪ (تُدفع كنسبة مئوية من الفائدة عند سداد القرض).
الشكل: Maple TVL على Ethereum
المصدر: Defillama، LD Research
نموذج رمزي
تصدر Maple Finance نوعين من الرموز ، من بينها MPL الذي يتم إصداره على Ethereum ، و SYRUP يتم إصداره على SOL ، بمبلغ إجمالي قدره 10،000،000 لكل منهما. يمكن للمستخدمين الحصول على xMPL بعد وضع MPL ، وسيتم استخدام 50٪ من عائدات البروتوكول لإعادة شراء MPL في السوق لمكافأة حاملي xMPL. يبلغ التداول الحالي لـ MPL 7.96 مليون ، منها 30.41٪ مرهونة ، وعدد MPL الذي أعيد شرائه هو 30،010.
** تروفي **
التصنيف رقم 429
Truefi هي اتفاقية إقراض غير مضمونة لمؤسسات الاستثمار أنشأها فريق TrustToken في عام 2020. أنشأت TrustToken سابقًا TUSD ، لكنها باعت هذا الجزء لشركة تسمى Techteryx في عام 2020.
لم ينتعش قانون TVL الخاص ببروتوكول Truefi بعد انخفاضه إلى أقل من 10 ملايين دولار أمريكي ، ولا يحتوي البروتوكول حاليًا على مجموعة اقتراض نشطة. Adapt3r الرقمي على وشك افتتاح مجمع السندات الأمريكية ، الحد الأدنى للاشتراك هو 100،000 دولار أمريكي ، وهو حاليًا في مرحلة طلب التسجيل.
تفرض الاتفاقية رسومًا على المنصة بنسبة 0.5٪.
الصورة: Truefi TVL
المصدر: DeFillama، LD Research
(تُظهر الاتفاقية أن TVL تبلغ 17.25 مليون دولار ، منها مبلغ القرض المستحق 7.17 مليون ، وهو يختلف عن ديفيلاما)
نموذج رمزي
يبلغ الحد الأقصى لإمداد TRU 1.45 مليار ، ويبلغ المعروض الحالي من الرموز 1،198،450،773 ، والتداول الحالي هو 1،061،445،050 ، ويتم حرق 251 مليون رمز. اعتبارًا من 22 مايو 2023 ، وفقًا لإحصائيات الفريق ، قام الفريق والمبيعات الرمزية ومكافآت السيولة والحوكمة بتأمين حوالي 140 مليون رمز.
الحصول على قيمة TRU يأتي من:
التعهد أو الموافقة على أو رفض قروض جديدة ؛
الاحتياطيات.
حوافز السيولة.
الحوكمة.
** طائر الحسون **
737
يتمثل العمل الرئيسي لشركة Goldfinch Finance في تقديم قروض لشركات الكيانات ، والعملاء المستهدفون هم صناديق الديون وشركات التكنولوجيا المالية وشركات الإقراض الأخرى ، وتزويدهم بخطوط ائتمان من USDC.
وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، فإن حجم قروض Goldfinch النشط والاتفاقية TVL قد ركود بشكل أساسي منذ مايو 2022 ، وظل إجمالي مبلغ القرض عند حوالي 100 مليون دولار أمريكي. عادةً بالنسبة للمؤسسات ، في مرحلة السوق الهابطة ، يصعب على المقرضين والمقترضين تطابق تقييم المخاطر والعائد.
يأتي دخل الحسون من الفوائد التي يدفعها المقترضون ورسوم السحب التي يولدها مزودي السيولة ، وسوف تتقاضى DAO 10٪ من الرسوم المذكورة أعلاه. يحتاج LPs إلى دفع رسوم سحب 0.5٪ عند الانسحاب من المجمع المتقدم ، وسيتم تخصيص هذه الرسوم أيضًا إلى DAO.
الشكل: حجم قرض الحسون النشط / TVL
المصدر: dune.com، LD Research
نموذج رمزي
يبلغ إجمالي عدد الرموز المميزة 114،285،714 ، وقد يتم تقديم خطة تضخم معتدلة في المستقبل (بعد عامين) ، والتي يقررها المجتمع في النهاية. يبلغ التداول الحالي للعملات المميزة 51.9 مليونًا ، وهو ما يمثل 45 ٪ من إجمالي الرموز المميزة . سيتم إصدار ما يقرب من 55٪ من إجمالي عدد الرموز المميزة بعد 3 سنوات من TGE ، مع إصدار شهري يبلغ حوالي 1.76 مليون.
** تجمع واضح **
التصنيف رقم 960
سيتم إطلاق البروتوكول على شبكة Ethereum mainnet في الربع الأول من عام 2022. وينتمي أعضاء الفريق بشكل أساسي إلى المؤسسات المالية التقليدية ، وتشمل منتجات البروتوكول المجمعات غير المرخصة والمجمعات المطلوبة للترخيص.
يعني التجمع غير المرخص أنه يمكن لأي شخص تقديم قرض ، ولكن لا يزال يتعين على المقترضين الاطلاع على قائمة طلبات الفريق. حجم المجمع غير المصرح به ديناميكي ، مع عدم وجود قيود على كمية السيولة التي يمكن للمقرض توفيرها. يمكن للمقترضين استخدام منحنى معدل الاستخدام / معدل الفائدة لتحسين حجم مجمع الأموال ، ولا يوجد وقت محدد لسداد القرض ، ويتم احتساب الفائدة ديناميكيًا. طريقة الإقراض تشبه اتفاقيات الإقراض العقاري مثل Aave. ومع ذلك ، يجب الإبقاء على معدل استخدام المجمع أقل من 95٪ ، وعندما يتجاوز معدل الاستخدام 95٪ ، لا يستطيع المقترض الاقتراض. أكثر من 99٪ ، لا يستطيع المُقرض سحب الأموال ، ويحتاج المقترض إلى سداد جزء من الأموال.
Prime هو تجمع أذونات Clearpool القادم ، والمبني على Polygon ، وهو حاليًا في مرحلة testnet. يجب على جميع المشاركين في مجموعة Prime الخوض في تحقيقات KYC و AML.
مارس 2023 هو أدنى نقطة في بروتوكول TVL (2.6 مليون) ، و TVL الحالي هو 28.49 مليون ، لكن معدل نمو TVL تباطأ منذ مايو.
الصورة: Clearpool TVL
المصدر: Defillama، LD Research
نموذج رمزي
المبلغ الإجمالي لرموز CPOOL هو 1 مليار ، وتقييم جولة الطرح العام هو 40 مليون دولار أمريكي ، وهو حاليًا في حالة معطلة.
قبل يناير 2024 ، سيتم إصدار 3.11٪ من إجمالي تداول الرمز المميز في اليوم الثامن والعشرين من كل شهر.
يأتي الحصول على قيمة الرمز المميز من:
يتم استخدام 5٪ من دخل الاتفاقية لإعادة الشراء.
تعهد بالحصول على مكافآت رمزية ؛
المشاركة في الحوكمة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
جرد اتفاقية إقراض RWAs
مقدمة
مع ارتفاع أسعار الفائدة المالية التقليدية الخالية من المخاطر وانخفاض عائدات DeFi ، تدفق المستثمرون على سوق السندات الأمريكية. من أجل إعادة توسيع وتوسيع حجم السوق وتزويد المستخدمين بدخل أكثر استدامة واستقرارًا ، يستخدم بروتوكول DeFi RWA كمصدر للضمانات أو فرص الاستثمار الجديدة.
بلغ حجم الاقتراض التراكمي لاتفاقية الإقراض RWA 4.4 مليار دولار أمريكي ، وستصل فترة الذروة إلى 1.4 مليار دولار أمريكي في مايو 2022. مبلغ الاقتراض الحالي لاتفاقية الإقراض RWA أقل من 500 مليون دولار أمريكي (باستثناء MakerDAO). خاصة في مرحلة التخلص من المديونية في عام 2022 ، ستسحب المؤسسات رأس المال بشكل متسلسل ، وستكون لبعض اتفاقيات الإقراض ديون معدومة. على الرغم من أن السوق قد أولت اهتمامًا أكبر لقطاع RWA ، إلا أن حجم الاقتراض لم يتحسن بشكل ملحوظ. في العام الماضي ، كان نمو الأموال في قطاع RWA بشكل أساسي لأعمال الاكتتاب في الديون الأمريكية.
استنادًا إلى تتبع Nansen و Rwa.xyz ، ستقدم هذه المقالة بشكل أساسي بروتوكولات الإقراض الأكثر نشاطًا التي تصل إلى الأصول الحقيقية وتتابع تطورها. هذه البروتوكولات هي MakerDAO و Maple Finance و Truefi و Goldfinch و Centrifuge و Clearpool.
الشكل: حجم القرض النشط لبروتوكول RWA
المصدر: rwa.xyz، LD Research
** MakerDAO **
التصنيف رقم 70
MakerDAO هو بروتوكول مستقر للعملات يسمح للمستخدمين برهن أصولهم المشفرة لإقراض عملة Dai المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي.
ينقسم قسم MakerDAO RWAs إلى جزأين: الأول هو MIP21 ، والذي يدعم RWA كضمان للإقراض ، ويستخدم جهاز الطرد المركزي Tinlake كطبقة سفلية ، وعادة ما يتقاضى رسوم استقرار بنسبة 4٪. تم تمرير الاقتراح في نوفمبر 2020. والثاني هو MIP65 ، الذي يدعم الاستحواذ على USDC من خلال وحدة PSM والاستثمار الاستراتيجي من قبل Monetalis. يبلغ الحد الأقصى للديون الأولية 500 مليون دولار أمريكي ، وبعد ذلك سيتم رفع سقف الديون إلى 1.25 مليار دولار أمريكي في مارس 2023. هذا الجزء من 750 مليون دولار المضافة حديثًا سيشتري الدولار سندات أمريكية على 12 قسطًا خلال الأشهر الستة المقبلة.
الشكل: كيف يعمل إقراض الرهن العقاري MakerDAO RWA
المصدر: مدونة MakerDAO ، LD Research
اعتبارًا من 24 يونيو 2023 ، وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، بلغ حجم أعمال MakerDAO RWA ما يقرب من 1.4 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 41 ٪ من الميزانية العمومية لشركة MakerDAO ، مما أدى إلى تحقيق 5.3 مليون دولار من الإيرادات ، وهو ما يمثل 52.2 ٪ من الإيرادات السنوية للبروتوكول.
الشكل: MakerDAO RWAs
المصدر: dune.com، LD Research
نموذج رمزي
المبلغ الإجمالي للرموز هو 1 مليون.بسبب الإصدار الإضافي (لسد الديون المعدومة للاتفاقية) وآلية إعادة شراء إتلاف أرباح الاتفاقية أثناء تشغيل الاتفاقية ، فإن التداول الفعلي الحالي هو 977.631.03.
الوظيفة الرئيسية للرمز المميز هي الحوكمة ، وستتم إضافة وظيفة تعدين التعهد إلى بروتوكول Spark في المستقبل.
جهاز الطرد المركزي
التصنيف رقم 257
تأسست شركة Centrifuge في عام 2017 ، وشارك في تأسيسها كل من Lucas Vogelsang و Maex Ament و Martin Quensel ، مدفوعة ببرنامج Pro FIT لبنك الاستثمار الذي يتخذ من برلين مقراً له وتم تمويلها بشكل مشترك من أجل التنمية مع صندوق التنمية الإقليمية الأوروبية (EFE). في 29 يناير 2022 ، فازت أجهزة الطرد المركزي بالمزاد الثامن للباراشين الخاص بشركة Polkadot من خلال تأمين 5،435،100 DOT.
منتجها هو Tinlake ، والذي يدعم المستخدمين في أصول الرهن العقاري وإنشاء NFT للتمويل. يحتوي كل مجمع أصول على رمزين مع مخاطر مختلفة ، Tin and Drop. تتقاضى أجهزة الطرد المركزي رسومًا تبلغ 0.4٪ على المنصة.
جهاز الطرد المركزي Tinlake هو الطبقة الأساسية للإقراض المضمون من MakerDAO RWA. في أبريل 2021 ، أخذت المؤسسة المالية New Silver زمام المبادرة في إنشاء تجمع قروض تحويل إصلاح الممتلكات (قروض الإصلاح والوجه) في عقد Tinlake الخاص بها ، بالاعتماد على MakerDAO كتسهيل ائتماني لإكمال تمويل القرض الأول.
في نهاية ديسمبر 2022 ، اشتركت BlockTower Credit مع Maker و Centrifuge لجلب 220 مليون دولار من أصول العالم الحقيقي إلى DeFi. ستصدر Maker قروض Dai المدعومة من RWAs هذه ، وستتعامل Centrifuge مع الإصدار على السلسلة والترميز ، وستعمل BlockTower Credit كمدير للأصول.
في فبراير 2023 ، اقترحت أجهزة الطرد المركزي في مجتمع Aave تقديم أصول حقيقية (RWA) إلى Aave واستخدامها كضمان للعملة المستقرة الأصلية GHO. تقول أجهزة الطرد المركزي إنها ستصدر اقتراحًا رسميًا بمجرد أن يصبح مكتب الصحة العامة جاهزًا.
من يناير 2023 إلى يونيو 2023 ، لن يكون هناك تقدم كبير في أجهزة الطرد المركزي.
على الرغم من أن رسوم المنصة التي يتقاضاها جهاز الطرد المركزي منخفضة للغاية ، إلا أن حجم الأموال التي يتم الوصول إليها كبير ، وهو أحد البروتوكولات الأولى التي تتبنى تصنيف المخاطر.
نموذج رمزي
أطلقت أجهزة الطرد المركزي في البداية 400.000.000 CFG ووزعتها على المؤسسة والمساهمين الأوليين والفريق الأساسي والمستثمرين والمدققين. من المتوقع أن يتم سك 3٪ إضافية من توكنات CFG سنويًا لدفع مكافآت كتلة نقاط البيع ، ولكن يتم حرق الرموز المميزة المستخدمة لدفع رسوم المعاملات لتحقيق الاستقرار في إجمالي المعروض من الرموز المميزة لـ CFG. ومع ذلك ، هناك عدد قليل من المعاملات في سلسلتها الرئيسية ، وبالتالي فإن كمية الرموز التي تم حرقها صغيرة جدًا. حاليًا ، يتم ربط بعض CFGs بـ Ethereum. تتمثل الاستخدامات الرئيسية لـ CFG في التعهدات ، ودفع رسوم المعاملات على السلسلة الرئيسية ، والمشاركة في الحوكمة.
** تمويل القيقب **
التصنيف رقم 395
تأسست Maple Finance في عام 2020 وتم إطلاقها رسميًا في مايو 2021. تم إطلاق منتجاتها على سلاسل Solana و Ethereum. يتمثل عملها الرئيسي في تقديم خدمات الإقراض غير المضمون للمؤسسات. في الماضي ، كان المستخدمون الرئيسيون هم شركات التشفير ، لذا في ظل بيئة سوق التخلص من المديونية في عام 2022. 52 مليون دولار من الديون المعدومة.
وفقًا لـ Defillama ، مارس 2023 هو أدنى مستوى تاريخي لـ Maple Finance TVL (24 مليونًا) ، ثم انتعش TVL بعد أن أطلقت الاتفاقية مجمع إدارة النقد لسندات الخزانة الأمريكية في مايو. وبالمقارنة مع تجمع ديون Truefi القادم في الولايات المتحدة ، فإن Maple Finance لا تفعل ذلك لديك حد أدنى لمبلغ الاشتراك ، ولكن وفقًا للسجلات الموجودة في السلسلة ، لا تزال الاشتراكات كبيرة الحجم تهيمن عليها. تم إطلاق مجموعات القروض غير المجدولة في 12 يونيو لزيادة مرونة البروتوكول. اعتبارًا من 24 يونيو 2023 ، بلغ إجمالي قيمة TVL لشركة Maple Finance 62.82 مليونًا ، منها 22.83 مليون TVL لقطاع RWA.
تفرض Maple Finance رسومًا على المنصة بنسبة 0.66٪ ورسوم أداء بنسبة 2.5٪ (تُدفع كنسبة مئوية من الفائدة عند سداد القرض).
الشكل: Maple TVL على Ethereum
المصدر: Defillama، LD Research
نموذج رمزي
تصدر Maple Finance نوعين من الرموز ، من بينها MPL الذي يتم إصداره على Ethereum ، و SYRUP يتم إصداره على SOL ، بمبلغ إجمالي قدره 10،000،000 لكل منهما. يمكن للمستخدمين الحصول على xMPL بعد وضع MPL ، وسيتم استخدام 50٪ من عائدات البروتوكول لإعادة شراء MPL في السوق لمكافأة حاملي xMPL. يبلغ التداول الحالي لـ MPL 7.96 مليون ، منها 30.41٪ مرهونة ، وعدد MPL الذي أعيد شرائه هو 30،010.
** تروفي **
التصنيف رقم 429
Truefi هي اتفاقية إقراض غير مضمونة لمؤسسات الاستثمار أنشأها فريق TrustToken في عام 2020. أنشأت TrustToken سابقًا TUSD ، لكنها باعت هذا الجزء لشركة تسمى Techteryx في عام 2020.
لم ينتعش قانون TVL الخاص ببروتوكول Truefi بعد انخفاضه إلى أقل من 10 ملايين دولار أمريكي ، ولا يحتوي البروتوكول حاليًا على مجموعة اقتراض نشطة. Adapt3r الرقمي على وشك افتتاح مجمع السندات الأمريكية ، الحد الأدنى للاشتراك هو 100،000 دولار أمريكي ، وهو حاليًا في مرحلة طلب التسجيل.
تفرض الاتفاقية رسومًا على المنصة بنسبة 0.5٪.
الصورة: Truefi TVL
المصدر: DeFillama، LD Research
(تُظهر الاتفاقية أن TVL تبلغ 17.25 مليون دولار ، منها مبلغ القرض المستحق 7.17 مليون ، وهو يختلف عن ديفيلاما)
نموذج رمزي
يبلغ الحد الأقصى لإمداد TRU 1.45 مليار ، ويبلغ المعروض الحالي من الرموز 1،198،450،773 ، والتداول الحالي هو 1،061،445،050 ، ويتم حرق 251 مليون رمز. اعتبارًا من 22 مايو 2023 ، وفقًا لإحصائيات الفريق ، قام الفريق والمبيعات الرمزية ومكافآت السيولة والحوكمة بتأمين حوالي 140 مليون رمز.
الحصول على قيمة TRU يأتي من:
التعهد أو الموافقة على أو رفض قروض جديدة ؛
الاحتياطيات.
حوافز السيولة.
الحوكمة.
** طائر الحسون **
737
يتمثل العمل الرئيسي لشركة Goldfinch Finance في تقديم قروض لشركات الكيانات ، والعملاء المستهدفون هم صناديق الديون وشركات التكنولوجيا المالية وشركات الإقراض الأخرى ، وتزويدهم بخطوط ائتمان من USDC.
وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، فإن حجم قروض Goldfinch النشط والاتفاقية TVL قد ركود بشكل أساسي منذ مايو 2022 ، وظل إجمالي مبلغ القرض عند حوالي 100 مليون دولار أمريكي. عادةً بالنسبة للمؤسسات ، في مرحلة السوق الهابطة ، يصعب على المقرضين والمقترضين تطابق تقييم المخاطر والعائد.
يأتي دخل الحسون من الفوائد التي يدفعها المقترضون ورسوم السحب التي يولدها مزودي السيولة ، وسوف تتقاضى DAO 10٪ من الرسوم المذكورة أعلاه. يحتاج LPs إلى دفع رسوم سحب 0.5٪ عند الانسحاب من المجمع المتقدم ، وسيتم تخصيص هذه الرسوم أيضًا إلى DAO.
الشكل: حجم قرض الحسون النشط / TVL
المصدر: dune.com، LD Research
نموذج رمزي
يبلغ إجمالي عدد الرموز المميزة 114،285،714 ، وقد يتم تقديم خطة تضخم معتدلة في المستقبل (بعد عامين) ، والتي يقررها المجتمع في النهاية. يبلغ التداول الحالي للعملات المميزة 51.9 مليونًا ، وهو ما يمثل 45 ٪ من إجمالي الرموز المميزة . سيتم إصدار ما يقرب من 55٪ من إجمالي عدد الرموز المميزة بعد 3 سنوات من TGE ، مع إصدار شهري يبلغ حوالي 1.76 مليون.
** تجمع واضح **
التصنيف رقم 960
سيتم إطلاق البروتوكول على شبكة Ethereum mainnet في الربع الأول من عام 2022. وينتمي أعضاء الفريق بشكل أساسي إلى المؤسسات المالية التقليدية ، وتشمل منتجات البروتوكول المجمعات غير المرخصة والمجمعات المطلوبة للترخيص.
يعني التجمع غير المرخص أنه يمكن لأي شخص تقديم قرض ، ولكن لا يزال يتعين على المقترضين الاطلاع على قائمة طلبات الفريق. حجم المجمع غير المصرح به ديناميكي ، مع عدم وجود قيود على كمية السيولة التي يمكن للمقرض توفيرها. يمكن للمقترضين استخدام منحنى معدل الاستخدام / معدل الفائدة لتحسين حجم مجمع الأموال ، ولا يوجد وقت محدد لسداد القرض ، ويتم احتساب الفائدة ديناميكيًا. طريقة الإقراض تشبه اتفاقيات الإقراض العقاري مثل Aave. ومع ذلك ، يجب الإبقاء على معدل استخدام المجمع أقل من 95٪ ، وعندما يتجاوز معدل الاستخدام 95٪ ، لا يستطيع المقترض الاقتراض. أكثر من 99٪ ، لا يستطيع المُقرض سحب الأموال ، ويحتاج المقترض إلى سداد جزء من الأموال.
Prime هو تجمع أذونات Clearpool القادم ، والمبني على Polygon ، وهو حاليًا في مرحلة testnet. يجب على جميع المشاركين في مجموعة Prime الخوض في تحقيقات KYC و AML.
مارس 2023 هو أدنى نقطة في بروتوكول TVL (2.6 مليون) ، و TVL الحالي هو 28.49 مليون ، لكن معدل نمو TVL تباطأ منذ مايو.
الصورة: Clearpool TVL
المصدر: Defillama، LD Research
نموذج رمزي
المبلغ الإجمالي لرموز CPOOL هو 1 مليار ، وتقييم جولة الطرح العام هو 40 مليون دولار أمريكي ، وهو حاليًا في حالة معطلة.
قبل يناير 2024 ، سيتم إصدار 3.11٪ من إجمالي تداول الرمز المميز في اليوم الثامن والعشرين من كل شهر.
يأتي الحصول على قيمة الرمز المميز من:
يتم استخدام 5٪ من دخل الاتفاقية لإعادة الشراء.
تعهد بالحصول على مكافآت رمزية ؛
المشاركة في الحوكمة.